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道通早报
日期：2021年8月19日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国7月新屋开工总数年化：153.4万户，不及预期、
2 波士顿联储主席埃里克·罗森格伦(Eric Rosengren)表示，他赞成美联储下个月宣布在今年秋季开始缩减每月1200亿美元的资产购买，以及在明年年中结束资产购买计划。
3 欧盟统计局周三公布的终值数据显示，欧元区7月通胀率加速至2.2%，为近三年来的最高水平，高于欧洲央行2.0%的目标。欧元区7月消费者物价调和指数(HICP)较上年同期上涨2.2%。这是2018年10月以来的最高水平。6月为上涨1.9%。
【国内宏观基本面信息】
1 中央财经委员会第十次会议于8月17日召开，研究扎实促进共同富裕问题，研究防范化解重大金融风险、做好金融稳定发展工作问题。
2 央行等部委联合发布《关于推动公司信用类债券市场改革开放高质量发展的指导意见》。意见强调，要持续夯实公司信用类债券法制基础，推动研究制定公司债券管理条例。债券发行应符合国家宏观经济发展和产业政策。禁止结构化发债行为。坚持“卖者尽责、买者自负”原则，引导投资者提高风险识别能力。
3 有消息称自2021年最新房产税新政出台以来，上海个人住房房产税正式开征，税率为0.4%、0.6%，上海市税务局相关人员回应称网传消息有误。
【重要信息及数据关注】
02:00 美联储公布货币政策会议纪要
19:30 欧洲央行公布货币政策会议纪要。
20:30 美国8月费城联储制造业指数 前值21.9 预期23.3
20:30 美国截至8月14日当周初请失业金人数(万) 37.5 36.4
美国截至8月14日当周初请失业金人数四周均值(万) 39.63
美国截至8月7日当周续请失业金人数(万) 286.6 280
22:00 美国7月谘商会领先指标月率(%) 0.7 0.7
美国7月谘商会领先指标 115.1
【指数分析】
18日指数高位震荡，在券商拉升行情下最终收涨。截至收盘，沪指涨1.11%，报3485.29点，深成指涨0.72%，报14454.11点，创业板指涨0.75%，报3248.37点。沪深两市合计成交额11971.7亿元，连续21个交易日达到万亿规模；北向资金实际净流入34.33亿元。
行业板块多数收涨。证券金融板块走高，航天军工、贸易等板块高位震荡，芯片、半导体等热门赛道逆市走弱。
市场在周三大幅下跌后缩量反弹，大量资金注入证券板块，促使大金融成为主板拉升主力。昨日晚间至今日晨间一则“房产税来了”的消息被各大自媒体疯狂转发，市场认为房产税真的开始大面积征收，将加速投资房地产的资金流向大资管行业，这或许可以解释为什么券商、银行、保险股纷纷上涨。但下午上海市税务局已经进行了辟谣否认。这意味着，如果是因为“征收房产税”导致的大资管板块大涨，相关个股明日或面临较大风险。
我们认为介于当前市场的避险情绪仍未完全消退，A股仍然处于宽幅震荡的态势，尚存回调的风险。当前的市场波动加大，外围因素以及政策不确定性等风险或将延长市场的震荡期间，投资者尽量适度持仓而不宜过度展望单边行情，待市场充分释放风险再重新布局。明早关注点，半夜的7月联储会议决议，和房产税传言破灭影响。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 隔夜外围美元收涨于93.15部位；人民币离岸价略升于6.48。欧美股市大多收跌。最新公布的美联储会议纪录显示，今年可能达到削减经济支撑的就业门槛。NYMEX10月原油结算价下跌1.13美元，报每桶65.21美元。虽然美国官方数据显示上周原油库存下降超过300万桶，但需求疑虑依然施压于期价，而且包括美国在内的全球产油大国的供应也在增加。芝加哥(CBOT)大豆收跌，因预报称，美国中西部作物种植带干旱地区将迎来降雨，且全球植物油价格走低。CBOT 11月大豆收跌8-1/4美分，结算价报每蒲式耳13.53-1/4美元。CBOT12月豆油收跌0.64美分，报每磅61.48美分；12月豆粕走低2.60美元，报每短吨360.30美元。马来西亚棕榈油跌近3%；泛欧交易所（Euronext） 油菜籽期货亦下跌。尽管美国农业部(USDA)再度公布每日出口销售报告，大豆期货仍出现下跌。报告显示，向中国销售13.1万吨新作大豆，这是连续第10天公布大豆日销售数据。在美国农业部周度出口销售报告出炉前，交易商预期，截至8月12日当周，美国2020/21市场年度大豆出口销售净减7.5万吨至净增20万吨，美国2021/22市场年度大豆出口销售净增100-180万吨。美国农业部将在北京时间周四20:30发布最新一期出口销售报告。Pro Farmer中西部作物巡查周二称，内布拉斯加州的豆荚数量低于去年和三年平均水平，而印第安纳州的豆荚数量高于去年，但低于三年平均水平。伊利诺伊州和爱荷华州西部周三稍晚公布。 | 框架如前，美豆未脱区间波动，市场在关键产量形成期仍关注天气条件对产量的影响。大连盘跟随。建议粕1少量低位多持；短看3550－3600的低吸高平节奏，宜灵活。
（农产品部） |
玉米 | 芝加哥8月18日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘上涨，因为基金买盘和技术买盘活跃。随着2020/21年度即将结束，美国玉米出口需求已经放慢。不过目前美国玉米价格仍低于巴西玉米价格，甚至低于一些饲料小麦价格。分析师继续消化本周农场期货杂志Pro Farmer进行的中西部实地考察工作。考察人员周二晚些时候发现，内布拉斯加州玉米单产高于平均水平。在印地安纳州，玉米单产高于三年平均水平。巴西谷物出口商协会ANEC称，7月份巴西出口玉米452万吨。周三，美国中部地区玉米现货基差报价稳中互有涨跌，其中伊利诺伊河一处码头的价格上涨4美分，俄亥俄河一处码头的价格下跌15美分。美国能源信息署称，过去一周里，美国乙醇日均产量为97.3万桶，创下4月份以来的最低，也比一周前减少1.3万桶，不过比上年同期高出4.7万桶。乙醇库存创下五周来的最低2155.8万桶，比一周前减少71.8万桶，不过比上年同期高出128.8万桶。 大连玉米昨日大幅下挫，夜盘低位震荡整理。国内地区玉米现货价格稳定，南方玉米价格坚挺。国储拍卖进口玉米压制价格。同时，目前正值中国进口谷物到货高峰期，将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大，增产概率较大，均利空玉米。 | 接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主，短线区间内低吸高平交易。
（农产品部） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹 | 昨日螺纹继续大幅下跌，RB2201收于4968元。现货市场报价普遍下调，成交量有所下滑。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报5210元（-70），唐山普碳方坯报4980元（-60）。 美联储会议纪要显示，FOMC正考虑在2021年开始减码QE。大多数与会者指出，如果经济按照他们的预期发展，他们认为今年开始放缓资产购买步伐可能是合适的。最近的通胀数据受到供应瓶颈和劳动力短缺的影响，很可能是暂时的。德尔塔毒株的扩散可能会 暂时推迟经济的全面重启，并抑制招聘和劳动力供应。 杭州终止第二批31宗土地集中挂牌，上述地块将于8月31日前重新公告。此前，已有深圳、青岛、天津、济南、苏州等地发布公告，延期或调整第二轮集中供地计划。青岛第二轮集中供地延期后宣布重启，除了数量调整外，竞拍规则也有所变化。 综合来看，当前螺纹产量处于较低水平，限产影响逐步显现。终端需求仍维持低位，房地产多项数据持续下行，市场对旺季需求预期转弱。 | 短线思路操作，关注今日的产量库存数据。
(黑色组) |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石现货市场震荡偏弱运行，市场交投情绪一般，钢厂观望为主，青岛港：超特750元/吨成交；日照港：超特粉760元/吨成交，超特粉755元/吨成交；铁矿石62%普氏指数跌6.45至153.05美元，月均值168.14美元。 美联储会议纪要显示，FOMC正考虑在2021年开始减码QE。与会者表示，最近的通胀数据受到供应瓶颈和劳动力短缺的影响，很可能是暂时的；供应链中断和投入成本增加超过预期。此外，大多数与会者指出，德尔塔毒株的扩散可能会暂时推迟经济的全面重启，并抑制招聘和劳动力供应。 夜盘铁矿石价格跳空低开后大幅下跌，一方面由于美联储谈论年内考虑缩量QE，美元走强，商品和美股明显回落，另一方面，产业面来看，在终端需求下行和生铁产量在减产环境下存在进一步下滑的预期，市场空头格局延续。 | 操作上，空单持有，逢高沽空，关注澳巴的发运情况和各地区的限产政策。
(杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，焦煤价格不断走强，成本推动下，焦炭第四轮提涨落地。天津港准一焦3230元/吨（+120），邢台准一出厂价3100元/吨（+20），唐山二级焦到厂价3080元/吨（+120）；京唐港山西煤3050元/吨，山西煤市场价2450元/吨，甘其毛都焦煤库提价2450元/吨（+100），澳煤到岸价247.5美元/吨。 8/17日晋城市应急管理局组织召开八月份安全例会，传达山西省委书记林武有关煤矿安全生产工作批示精神和应急管理厅《关于切实抓好煤炭增产增供期间安全生产工作》文件要求，安排部署当前煤矿安全生产重点工作，严禁以保供名义超强度超能力组织生产。 8月17日，百年建筑网第二期调研全国162家施工企业4328个项目数据显示，目前项目开工率为76.89%，较8月4日第一期升18.48个百分点，项目开工率将稳步提升，预计9月初或将达到85%左右。 现货供求依旧紧张，焦煤供应不足影响焦炭产量回升空间，现货第四轮提涨落地后仓单价格3320，带动盘面持续走强，未来还有继续提涨可能。中长期看，焦煤在保供背景下供应逐步回升，焦炭供应也将缓解，1月相对承压，不过目前焦煤、焦炭1月合约贴水幅度较大，不宜追空。 | 操作上，J2109多单少量续持。 （李岩） |
镍 & 不锈钢 | 8月18日，1#进口镍价格145500元/吨(-2200)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价147450元/吨(-2000)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨20700(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格20450元/吨(-400)。镍主力合约基差:5410元/吨(+1530)。 截止8月13日，镍矿港口库存合计(10港口)599.20万吨(周-1.70)；2021年8月12日全国主流市场不锈钢社会库存总量69.49万吨，周环比上升1.17%。其中冷轧不锈钢库存总量39.92万吨，周环比下降0.15%，热轧不锈钢库存总量29.57万吨，周环比上升3.00%。 8月18日，不锈钢304民营冷轧现货价格下调100元/吨，大部分工艺利润率下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减0.6%至4.5%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减0.4%至1.2%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增0.1%至-7.1%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率减0.4%至4.7%。 美联储会议纪要显示FOMC正考虑在2021年开始减码QE。黑色品种承压消费季节性回落拖累不锈钢价格走势进而施压镍价。此外，不锈钢下游消费需求表现不如预期。 | 操作上，前期多单离场，短线偏空交易。
（甘宏亮） |
天胶 | 美国7月会议纪要显示美联储大概率会在今年年底缩减购债规模，基本符合市场的预期，不过仍对主要金融市场带来显著的打压，美股、铜和原油价格均有较多跌幅。国内工业品期货指数受到拖累转为下跌，化工板块亦转为阶段性的跌势，料对胶价带来负面的冲击。行业方面，昨日泰国原料价格继续反弹，疫情在东南亚的形势仍较为严峻，拖累割胶和成品生产。国内现货市场成交状况未有明显改善，以刚需采购为主，下游轮胎市场依旧面临较大压力，拖累天胶需求和胶价。近期浓乳市场货源偏紧，市场采购较为积极，且东南亚天胶出口国内障碍较大，有利于国内天胶的持续去库，NR昨日仓单量继续下降。 技术面：昨日RU2201冲高回落，15000附近面临明显压力，多头主动离场明显，尽管整体胶价偏强反弹，但阶段性的陷入震荡局面，反弹明显受阻，短线有下探压力，下方短期支撑在14500-14600，而NR表现相对更强。 | 操作建议：反弹明显受阻，转为短线波段交易为主，震荡思路。
（王海峰） |
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