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道通早报
日期：2021年8月20日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国至8月14日当周初请失业金人数录得34.8万人，创2020年3月14日当周以来最小增幅
2 美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：就美联储后续讨论何时开始开始减码QE而言，新冠肺炎德尔塔变异毒株在美国的传播情况“将显得尤为重要”
3 美共和党参议员敦促拜登让鲍威尔连任美联储主席
【国内宏观基本面信息】
1 国家粮食和物资储备局：目前，铜铝锌等价格仍处于高位，部分下游中小企业生产经营仍较困难，下一步，还将继续投放国家储备铜铝锌，持续做好大宗商品的保供稳价工作。
【重要信息及数据关注】
07:30 日本7月全国CPI年率(%) 0.2 -0.4
日本7月全国CPI月率(%) 0.3
日本7月全国核心CPI年率(%) 0.2 -0.4
【指数分析】
19日指数指数走势分化，沪指收跌，深证成指、创业板指震荡收涨。截至收盘，沪指跌0.57%，报3465.56点，深成指涨0.23%，报14487.36点，创业板指涨0.92%，报3278.36点。沪深两市合计成交额12150.4亿元，连续22个交易日达到万亿规模；北向资金实际净流出107.83亿元。
行业板块多数收涨。汽车整车、CRO概念等多板块活跃，国防军工全天强势，高景气赛道锂电池、芯片半导体热度回归，证券、保险等金融板块冲高回调，氢能、燃气水务全天萎靡。
当前市场整体上行动力缺乏稳定性，资金分歧加大以及避险情绪的提升使得指数承压。基本面叠加流动性，预计后市出现系统性风险的概率仍然不大。当下市场仍然存在较为明显的“存量博弈”情况，阶段性仍面临着回调风险，投资者应加强关注政策面以及资金面消息，目前市场波动加大，更多政治因素以及海外疫情扰动等风险或延长市场了的震荡，短期市场尚未完全扭转回调的趋势，依旧弱势，均线空头排列的格局正在逐渐形成。暂时轻仓观望为主，不宜单边重仓
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外围美元收涨于93.56部位；人民币离岸价收贬于6.49。欧美股市涨跌互现。市场对疫情加重的担忧及美联储会议纪要可能在年内削减对经济刺激的举措提振美元及公债收益率，但对股市和大宗商品承压。美国WTI原油下跌1.80美元，至63.30美元，此前触及5月21日以来最低62.83美元。受需求忧虑、美元走强以及美国汽油库存意外增加打压。芝加哥(CBOT)大豆急挫，跌至两周低位，交易商称，因美国中西部作物地带最干旱地区的降雨预报，以及原油等外部市场走低的外溢效应。美元走强也令大豆和其他大宗商品价格承压。CBOT 11月大豆下跌33-1/4美元，结算价报每蒲式耳13.20美元。12月豆油收跌1.56美分，结算价报每磅59.92美分；12月豆粕下跌6.70美元，结算价报每短吨353.60美元。美股涨跌不一，而原油期货触及5月以来低位，因美联储可能将在今年稍晚缩减刺激。气象专家表示，美国中西部的西部以及大平原北部未来几天将迎来几轮阵雨，有望令那些今夏最旱地区的作物受益。报告显示美国近几周出口销售进度改善，尽管如此，美豆价格依然走低。美国农业部公布，民间出口商报告向中国出口销售26.3万吨大豆，向墨西哥出口销售14.859万吨大豆，均2021/2022市场年度付运。美国农业部公布的出口销售报告显示，8月12日止当周，美国2020/2021年度大豆出口销售净增6.77万吨，较之前一周减少30%，但较前四周均值显著增加。市场预估为净减7.5万吨至净增20万吨。美国2021/2022年度大豆出口销售净增214.21万吨，市场预期为净增100-180万吨。Pro Farmer中西部作物巡查周三称，伊利诺斯州和爱荷华州西部大豆结荚数料高于去年和三年均值。爱荷华州全州以及明尼苏达州的巡查结果周四晚些时候将出炉。Pro Farmer周五将参照巡查结果来对美国作物产量进行预估。 | 框架如前，美豆在外部条件及降雨预期下连续三日回撤，但未脱14－12.5区间，预计美豆在13元附近将获得阶段支撑。大连盘跟随。建议粕1少量低位多持；日内在短线超跌后看围绕3500的低吸高平节奏，宜灵活。
（农产品部） |
玉米 | 芝加哥8月19日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘下跌，因为原油和金属等商品市场下挫，市场担心全球经济发展放慢。一位交易商称，外围市场成为一个导火索。美元汇率走强，原油市场下挫2美元，多头获利平仓抛售，引发农产品市场走低，其中包括玉米市场。未来几天北达科他州、南达科他州和明尼苏达州将会出现有利降雨，这些地区夏季期间一直遭受干旱的影响。该地区的玉米作物已经结束了关键生长期。交易商仍在消化农场期货杂志本周进行的中西部实地考察工作。考察人员周三晚些时候预计伊利诺伊州玉米单产和豆荚数量高于三年平均水平。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2021年8月12日的一周，美国2021/22年度的玉米净销售量为216,500吨，较上周减少43%，但是显著高于四周均值。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计2021/22年度阿根廷玉米播种面积将增加7.5%，超过1754万英亩。罗萨里奥谷物交易所的播种面积数据较低，为1680万英亩，美国农业部的预测为1544万英亩。周四，美国玉米现货基差报价稳中互有涨跌，其中中西部两家乙醇工厂的价格上涨2到5美分，而伊利诺伊一处加工厂的价格下跌5美分。韩国通过私下谈判，购进了260万蒲式耳饲料玉米，产地可能是南美或南非，到货日期定在11月20日。 大连玉米夜盘继续震荡下行，美元走强导致商品普遍下跌。国内地区玉米现货价格稳定，南方玉米价格坚挺。国储拍卖进口玉米压制价格。同时，目前正值中国进口谷物到货高峰期，将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大，增产概率较大，均利空玉米。 | 接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主，短线偏空交易。
（农产品部） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹 | 昨日螺纹日盘震荡，夜盘继续下探后有所回升，RB2201收于4980元。现货市场报价大幅下跌，成交量有所增加。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报5090元（-120），唐山普碳方坯报4880元（-100）。 本周螺纹钢社会库存793.55万吨，环比下降12.86万吨；钢厂库存340.61万吨，环比上升0.14万吨；本周螺纹钢产量324.68万吨，环比上升3.6万吨；表观消费量337.4万吨，环比上升10.55万吨。 综合来看，本周螺纹钢产量小幅回升，不过仍处于较低水平，限产影响较为明显。表观消费量继续回升，不过房地产多项数据持续下行，市场对旺季需求预期有所转弱。 | 短线思路操作，继续关注政策面以及供需端的变化。
(黑色组) |
铁矿石 | 昨日进口矿市场大幅下跌，贸易商情绪较为悲观，出货意愿较高，钢企在压产背景下，维持正常库存即可，采购不甚积极，进口矿现货价格整体较上一工作日结算价降30-70元/吨；曹妃甸港PB粉1040元/吨，曹妃甸港超特粉730元/吨；铁矿石62%普氏指数22.85美元/吨至130.2美元，月均值165.22美元。 市场监管总局成立碳达峰碳中和工作领导小组，将充分发挥计量、标准、认证认可、价监竞争、特种设备等多项监管职能作用，按照职责开展碳达峰、碳中和有关工作。 据统计局披露的全国分省市产量数据显示，7月份，18个省市粗钢产量同比下滑。其中，河北省粗钢产量为1813.14万吨，同比降19.51%；江苏省粗钢产量为1014.48万吨。同比降2.27%。 铁矿石价格继续下跌，终端需求弱势，成材表现疲弱，叠加生铁产量在减产环境下存在进一步下滑的预期，供增需减环境下，市场逐渐宽裕至过剩，市场空头格局延续。 | 操作上，空单持有，关注价格在下方的震荡修复动能。
(杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，焦煤价格继续偏强，焦炭第四轮提涨落地，山东焦企开启第五轮提涨。天津港准一焦3230元/吨，邢台准一出厂价3100元/吨，唐山二级焦到厂价3080元/吨；京唐港山西煤3050元/吨，山西煤市场价2450元/吨，甘其毛都焦煤库提价2450元/吨，澳煤到岸价249.5美元/吨（+2）。 受全运会召开影响，陕西焦企陆续执行限产计划，目前7家独立焦企计划限产10-65%不等，时间自8/20-9/30。 市场监管总局成立碳达峰碳中和工作领导小组，将充分发挥计量、标准、认证认可、价监竞争、特种设备等多项监管职能作用，按照职责开展碳达峰、碳中和有关工作。 本周焦炭产量小幅回升，独立焦企日均产量69.36万吨，增0.08，钢厂焦化日均产量47.17万吨，增0.26。 焦炭库存继续下滑，独立焦企焦炭库存58.72万吨，减3.5，钢厂焦化库存714.32万吨，减8.61，港口库存226.1，减13.1。 焦煤库存继续下滑，100家焦企焦煤库存685.73万吨，减7.59，港口库存419万吨，增15.5，煤矿库存127.57万吨，减7.3。 现货焦煤、焦炭供求依旧紧张，焦煤供应不足影响焦炭产量回升空间，焦炭现货第四轮提涨落地后仓单价格3320，且有焦企提涨第五轮，带动盘面持续走强。偏长期来看，焦煤供应在保供背景下预计提高，焦炭供求紧张也将缓解，1月合约相对承压，震荡走势。 | 操作上，J2109多单少量续持，J2201区间思路，观望为主。 （李岩） |
镍 & 不锈钢 | 8月19日，1#进口镍价格142350元/吨(-3200)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价143900元/吨(-3550)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨20700(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格20350元/吨(-100)。镍主力合约基差:2780元/吨(-2630)。 截止8月13日，镍矿港口库存合计(10港口)599.20万吨(周-1.70)；2021年8月12日全国主流市场不锈钢社会库存总量69.49万吨，周环比上升1.17%。其中冷轧不锈钢库存总量39.92万吨，周环比下降0.15%，热轧不锈钢库存总量29.57万吨，周环比上升3.00%。 8月19日，不锈钢304民营冷轧现货价格下调300元/吨，大部分工艺利润率下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.3%至4.8%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减2.1%至-0.9%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.3%至-7.4%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率减1.6%至3.1%。 美国上周首申人数34.8万人创疫情来新低，就业复苏强劲加大美联储加息预期。黑色品种承压消费季节性回落拖累不锈钢价格走势进而施压镍价。此外，不锈钢下游消费需求表现不如预期。 | 操作上，短线偏空交易。
（甘宏亮） |
天胶 | 美国上周初请失业金人数创疫情以来的新低，昨日美联储即将开启缩表的影响仍在打压市场，昨日LME铜、原油等主要工业品出现破位下跌的迹象，国内工业品期货指数同样出现破位向下的势头，对胶价带来显著的利空打压，阶段性偏空的影响料持续。行业方面，昨日泰国原料价格延续小幅反弹，当前原料价格已经不低，国内现货市场观望情绪浓重，市场主流价格跟随盘面下跌50-125元/吨，商家随行就市报盘，下游维持刚需采买为主，上海19年SCRWF主流价格在13300-13350元/吨；山东地区SVR3L参考价格在13050元/吨；云南市场国产10#胶参考价格在12000-12100元/吨。国内人民币混合胶价格跟随盘面下调150-200元/吨，但交投相对活跃，体现出较强的基本面特征。 技术面：昨日RU2201大幅下跌，跌破15000附近的支撑，阶段性的反弹终结，后市料再度进入低位宽幅震荡的格局，短期则面临偏空走势的压力，上方压力在14500-1460,。 | 操作建议：仍以轻仓波段交易为主，短线偏空思路，不追空。
（王海峰） |
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