道通早报（8月4日）

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

         昨日螺纹日盘延续跌势，夜盘大幅反弹，RB2110收于5364元。现货市场报价继续下调，成交量仍处于较低水平。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400E  20mm）报5210元（-80），唐山普碳方坯报5100元（-70）。
         河北2021年大气污染综合治理工作方案发布，其中2021年邯郸市需要关停部分钢企（产能），涉及武安市多座高炉。唐山8月3日22时-8月10日10时执行减排措施，其中近20家钢厂烧结机分别停产1-4台不等。
         综合来看，当前螺纹产量已处于较低水平，不过供给端政策仍面临较大的不确定性。终端需求处于淡季偏低水平，库存同比偏低，成本重心有所下移。

短线思路操作，继续关注政策面动态。

(黑色组)

铁矿石

        昨日进口铁矿石市场震荡运行，市场成交日照港：杨迪粉1115元/吨；青岛港：超特粉888元/吨；岚山港：乌克兰精粉1480元/吨；唐山地区市场成交有PB粉1250、1265元/吨，金布巴粉1150元/吨。
        河北省邯郸市发布关于转发《河北省2021年大气污染综合治理工作方案》的通知，文件显示2021年邯郸市需要关停部分钢企（产能），其中武安市450m3高炉2座，460m3高炉5座，480m3高炉2座，510m3高炉2座，550m3高炉2座，600m3高炉2座，峰矿区420m3高炉2座。
         广西工信厅：广西壮族自治区在已淘汰炼铁产能394万吨和炼钢产能570万吨的基础上，应再淘汰炼铁产能300万吨、炼钢产能500万吨。
         淡水河谷：2021年底的预估产能从原先的3.5亿吨/年下调至3.43亿吨/年，主要是因为部分矿山一些临时限制，矿山许可证和废弃物处理问题。2021年铁矿石目标年产量维持3.15-3.35亿吨不变。
         铁矿石价格延续弱势震荡，远月合约弱于近月合约，下半年铁矿石供应增加，而需求端无论是限产加严还是放开唐山地区以外的限产至7/1前水平，铁水产量均有不同程度的下降，铁矿石供需逐渐宽松，保持震荡偏弱思路。

短线偏空操作，关注澳巴的发运情况和限产政策的变化。

(杨俊林)

煤焦

 现货市场，焦煤、焦炭价格偏强运行。天津港准一焦2870元/吨，邢台准一出厂价2670元/吨，唐山二级焦到厂价2720元/吨；京唐港山西煤2600元/吨，山西煤市场价2150元/吨，甘其毛都焦煤库提价2100元/吨，澳煤到岸价237.5美元/吨。
         各地产销，第一轮提涨后焦企生产较为积极，山西地区焦化企业产能利用率在84.5%，其中运城、临汾地区维持相对高位。山东济宁、菏泽等地面临较多检查，焦企生产不稳定，限产幅度10%-40%不等，其余焦企维持前期限产幅度。钢厂方面，对焦炭需求有所回升，对焦炭以适当增库为主，华东多家钢厂执行限产，但减产预期强实现弱，暂时减量有限。煤矿方面，山西部分区域洗煤厂开工有所回升，整体回升6月初期水平，预计部分煤矿后期会小幅提产。
         唐山发布应对近期臭氧污染过程的通知，8月3日22时-8月10日10时执行减排措施。其中，近20家钢厂烧结机分别停产1-4台不等，焦化企业延长出焦至36小时至40小时不等。
   目前煤焦供供求仍旧偏紧，焦煤供应约束在于山西对煤矿超产的查处力度依旧较严，产能核增主要在动力煤，焦煤增量很有限。焦煤供应偏低也将影响焦炭开工，且山西部分新增焦化产能仍需时间补全手续，山东也需面临下半年环保督察的影响，近期疫情的发展，也影响运输效率，加大钢厂补库力度。短期政治局会议影响下，市场对限产预期减轻，盘面短期承压后，仍旧受到实际供求偏紧的支撑，夜盘煤焦再度反弹。

操作上逢回调偏多思路。

（李岩）

镍

&

不锈钢

8月3日，1#进口镍价格144250元/吨(-600)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价145750元/吨(-400)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨21400(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格21550元/吨(-)。镍主力合约基差:3480元/吨(+3600)。

截止7月30日，镍矿港口库存合计(10港口)596.95万吨(周+20.95)；截止7月330日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计58.69万吨(周-3.14)。

8月3日，不锈钢304民营冷轧现货价格跌100元/吨，部分工艺冶炼利润率出现下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.2%至10.6%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减0.1%至6.6%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增0.1%至-0.9%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率持平至12.7%。

近期全球主要经济体单日新增病例数激增，关注疫情对全球经济复苏影响。目前镍价驱动力来自行业基本面特别是下游需求，但宏观消息面也影响行情的波动节奏。

操作上，前期多单轻仓持有，短线低吸高平。

（甘宏亮）

天胶

         昨日美股收涨，主要金融市场情绪趋于稳定，国内疫情形势继续紧张，多地采取较为严格的防控措施，对国内经济带来不利影响，未来继续关注疫情在国内的发展状况。昨日工业品期货指数下探回升，偏高敏感位置的压力下，整个板块多空分歧明显加大，市场波动特征明显，对胶价带来压力和波动。行业方面，昨日泰国原料价格小幅波动，据ANRPC，1-7月ANRPC国家天胶产量同比增长6.55%，增幅较1-6月小幅下降，体现出胶价下跌、疫情等因素对于割胶的影响，有利于缓解供应压力。国内青岛地区继续保持去库状态，不过现货市场交投情绪未有明显改善，下游轮胎企业开工保持弱势，终端采购以刚需为主，上海19年SCRWF主流价格在13100-13200元/吨，山东地区SVR3L参考价格在12800-13000元/吨；云南市场国产10#胶参考价格在11950-12000元/吨。
         技术面，昨日RU继续移仓，RU2109上午冲高回落，夜盘下探回升，多空在区间激烈搏杀，近期RU以偏强震荡反弹为主，不过过程波动剧烈，运行不畅，RU2109逐步向现货靠拢，受制于低位区间明显，相比而言，NR 表现更强，继续保持关注。

建议轻仓波段交易为主，暂以逢回调低买高平为主，关注NR的反弹状况并及时调整思路。

(王海峰)