道通早报（8月5日）

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

         昨日螺纹继续拉涨，RB2110收于5462元。现货市场报价止跌回涨，成交量出现明显提升。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400E  20mm）报5270元（+60），唐山普碳方坯报5100元（-）。
         百年建筑网调研全国162家施工企业4328个项目数据显示，目前项目开工率为58.41%；调研162家施工企业2021年预计全年项目数量为5544个，较去年同期减少168个，同比减少2.94%。
         据中汽协预估，2021年7月，汽车行业销量预估完成182万辆，环比下降9.7%，同比下降13.8%；其中乘用车销量同比下降11.2%，商用车销量同比下降27.1%。  
         综合来看，当前螺纹产量处于较低水平，不过供给端政策仍面临较大的不确定性。终端需求处于淡季偏低水平，库存同比下降，成本重心有所下移。

短线思路操作，关注今日的产量库存数据。

(黑色组)

铁矿石

         昨日进口铁矿石现货市场弱稳运行，市场交投情绪一般。青岛港超特粉888元/吨成交；岚山港杨迪粉1115元/吨成交；日照港印粉680元/吨成交；在压减粗钢产量的背景下，钢厂采购心态一般，铁矿石供需将转向宽松，同时钢厂利润回落，铁矿石预期仍旧偏弱。
         中汽协称，2021年7月，汽车行业销量预估完成182万辆，环比下降9.7%，同比下降13.8%；分大类看，乘用车销量同比下降11.2%，商用车销量同比下降27.1%。1-7月，汽车行业累计销量预估完成1471万辆，同比增长19%。
         经济参考报刊文称，多家大型车企最近再度警告，全球性芯片短缺局面正在对其产销造成不利影响，该局面预计将至少延续至明年。
         铁矿石市场延续弱势下跌，纠正运动式减碳对于钢铁行业限产暂时没有影响，铁矿在限产不放松情况下需求仍然受到明显压制；供应端下半年稳中有增，巴西下半年有持续增量，铁矿库存有大幅累库预期，但结构上仍以中低品为主，高品溢价将长期维持；铁矿石市场维持弱势格局。

短线偏空操作，关注澳巴的发运情况和限产政策的变化。

(杨俊林)

煤焦

现货市场，焦炭涨后持稳，焦煤价格高位坚挺。天津港准一焦2870元/吨，邢台准一出厂价2670元/吨，唐山二级焦到厂价2720元/吨；京唐港山西煤2600元/吨，山西煤市场价2150元/吨，甘其毛都焦煤库提价2100元/吨，澳煤到岸价237.5美元/吨。
         各地产销，焦煤方面，煤矿产能释放依旧有限，对三部门核增产能文件态度谨慎，短期内供应量不会出现大的改观。焦企端，运城、临汾地区维持相对高位，吕梁部分新建项目因环保原因推迟出焦，华东地区焦企维持前期限产水平。钢厂端，山东钢厂限产相对较为严格，个别钢厂高炉检修结束复产；江苏少部分钢厂高炉开启检修，多数钢厂正常生产。
         根据国家发改委、国家能源局联合印发的通知要求，内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区已对15座联合试运转到期处于停产状态的煤矿办理延期手续，同意联合试运转时间再延长1年，在确保安全的前提下增产增供。
         山西省应急管理厅下发《关于切实抓好煤炭增产增供期间安全生产工作的通知》，严禁以保供名义超能力生产。
         目前煤焦供供求仍旧偏紧，带动盘面反弹。焦煤供应约束在于山西对煤矿超产的查处力度依旧较严，产能核增主要在动力煤，短期焦煤增量很有限。焦煤供应偏低也限制焦炭开工，且山西部分新增焦化产能仍需时间补全手续，山东也面临下半年环保督察的影响，继续限制焦炭产量增加空间。近期疫情的发展，也影响运输效率，加大钢厂补库力度，需求部分回升。

不过伴随盘面反弹，目前JM2109、J2109基本平水现货，暂不追高，注意节奏把握。

（李岩）

镍

&

不锈钢

  8月4日，1#进口镍价格143450元/吨(-800)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价144650元/吨(-1100)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨21400(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格21450元/吨(-100)。镍主力合约基差:1140元/吨(-2340)。
         截止7月30日，镍矿港口库存合计(10港口)596.95万吨(周+20.95)；截止7月330日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计58.69万吨(周-3.14)。
         8月4日，不锈钢304民营冷轧现货价格跌300元/吨，除废不锈钢工艺外，其余工艺冶炼利润率均出现下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.3%至10.9%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减1.4%至5.2%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减1.1%至-2.0%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率减1.4%至11.3%。
         近期全球主要经济体单日新增病例数激增，关注疫情对全球经济复苏影响。目前镍价驱动力来自行业基本面特别是下游需求，但宏观消息面也影响行情的波动节奏。

操作上，前期多单轻仓持有，短线低吸高平。

（甘宏亮）

天胶

         美联储副主席预计年底将开启缩表，对股市和主要大宗商品带来短期打压。美国7月ADP就业数据远低于预期，不过欧美日等发达国家7月非制造业PMI普遍超预期增长，经济数据之间仍体现出较大的差异，主要金融市场多呈现出高位震荡的特征。国内工业品期货指数昨日下探回升，多空分歧加剧，市场波动特征明显，对胶价亦带来波动影响，未来继续关注化工板块的多空博弈方向。行业方面，昨日泰国原料价格以小幅反弹为主，国内现货市场主流价格大稳小动，下游胎企开工维持弱稳运行，终端采买维持刚需拿货为主，上海19年SCRWF主流价格在13100-13200元/吨；山东地区SVR3L参考价格在12800-13000元/吨；云南市场国产10#胶参考价格在11950-12000元/吨。NR期货仓单量继续下降，RU仓单小幅增加，但仍保持近年的最低水平。
         技术面：昨日RU主力继续移仓，RU2109维持窄幅震荡的走势，近期尽管有偏强反弹的势头，但过程十分不畅，RU2109整体仍受到低位宽幅震荡的制约。NR尽管有继续反弹之势，但过程同样不流畅，反弹风险逐步增加。

建议轻仓波段交易， 逢回调低买高平为主。

(王海峰)