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道通早报
日期：2021年7月20日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 在决定将与国税局相关的上述条款从1.2万亿美元基础设施法案中排除之际，参议员和白宫正试图在计划于周三进行的关键程序性投票之前协商该法案的最后细节。
2 欧佩克+昨日晚间达成增产协议，从下月起每月增产40万桶/日，直至完全恢复580万桶/日的主动减产量。另外，多国的石油产量基准明年5月起上调。
【国内宏观基本面信息】
1 国务院国资委：把推动高水平科技自立自强摆在全局工作的核心位置
【重要信息及数据关注】
07:30 日本6月全国CPI年率(%) -0.1 0.2
日本6月全国CPI月率(%) 0.3
日本6月全国核心CPI年率(%) 0.1 0.2
日本6月全国核心-核心CPI年率(%) -0.2 -0.2
20:30 美国6月营建许可月率(%) -3 1
美国6月营建许可总数(万户) 168.1 170
20:30 美国6月新屋开工年化月率(%) 3.6 1.2
美国6月新屋开工年化总数(万户) 157.2 159
【指数分析】
19日指数走势分化，沪指低开后震荡回升，截至收盘，沪指跌0.01%，报3539.12点，深成指涨0.14%，报14992.9点，创业板指涨0.49%，报3449.53点。沪深两市合计成交额11218亿元，连续第13个交易日达到万亿规模；北向资金实际净流入43.75亿元。
行业板块走势分化，餐饮旅游低开高走，海运、电信、通信设备等板块大幅领涨。热门题材半导体、航天航空小幅收跌，石油化工全天低迷
目前基本面复苏依然不均衡，经济各指标进入共振恢复期还需时间，同时，市场板块轮动的背后是资金面的分歧，增量资金入场依然有限。市场风格将再度平衡，中证500与创业板指数的上行趋势并未因近期的调整而被破坏；后期降准能否扭转趋势仍有待观察。操作上谨慎控制仓位。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 隔夜外围美元收涨于92.80上方；人民币离岸价收贬于6.49。欧美股市大跌，新型毒株可能增加疫情发展导致投资者避险情绪上升。原油价格长达一年的反弹在过去两周陷入停滞，原因是供应增加的前景削弱油价上涨的理由。芝加哥(CBOT)大豆下跌，交易商称，受到外部大宗商品市场的压力，且近期降雨有助于美国中西部地区作物生长，但较长期预报显示天气将干燥，令市场持续得到支撑。CBOT 8月大豆下跌26-3/4美分，结算价报每蒲式耳14.28美元。交投最活跃的的11月大豆下跌19美分，结算价报13.72-3/4美元。8月豆油下跌1.62美分，结算价报每磅66.69美分。交投最活跃的12月豆油下跌2.14美分，结算价报每磅63.08美分。8月豆粕下跌3.4美元，结算价报每短吨359.80美元。交投最活跃的12月豆粕下跌1.8美元，结算价报每短吨364.40美元。近期的有益降雨令大豆长势改善，大豆价格因此承压，但长期干旱依然是个威胁。Advanced Economic Solutions农业经济学家Bill Lapp表示，“如果天气预报有任何改善，大豆将获益最大。”Futures International大宗商品销售部门主管Joe Davis表示，对新冠疫情的担忧令外部市场转跌，也给大豆造成压力。美国农业部数据显示，截至2021年7月15日当周，美国大豆出口检验量为143,934吨，较之前一周下降28.44%，此前分析师预估区间为10-30万吨，前一周修正为201,129吨，初值为200,933吨。美国农业部盘后公布的每周作物生长报告显示，截至2021年7月18日当周，美国大豆生长优良率上升1个百分点至60%，符合市场预估均值，但不及去年同期的69%。 | 框架如前，美豆未脱区间。大连盘跟随。建议粕1低位多持；日内看围绕3650的波动，宜灵活。
（农产品部） |
玉米 | 芝加哥7月19日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘稳中上涨，主要受到邻池小麦市场走强的支持。玉米市场当天一直在寻找方向。小麦市场坚挺上扬，可能推动饲料成本上涨。不过外围市场走低，给玉米市场构成压力。在巴西，据咨询机构AgRural称，截至7月15日，中南部地区的二季玉米收割工作已经完成了30%，低于上年同期的43%，因为播种耽搁。据美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至7月18日，美国玉米优良率为65%，与上周持平，上年同期为69%。中国海关总署发布的数据显示，6月份中国玉米进口量为375万吨，今年迄今为止的进口量为1530万吨。据美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至2021年7月8日的一周，美国玉米出口检验量为1,000,512吨，上周1,002,342吨，去年同期为1,220,792吨。周一，美国玉米现货基差报价稳中互有涨跌，尤其是中西部两处加工厂，其中内布拉斯加州的价格下跌3美分，而衣阿华州一处加工厂的价格上涨20美分。 大连玉米昨日大幅下挫，夜盘低位震荡调整，技术上空头占优。国内地区玉米现货价格稳中偏弱。国内玉米市场情绪持续受政策面影响。在旧作小麦和稻谷充斥饲料原料的同时，饲料企业还在积极采购新麦，饲企普遍计划收购2-3个月新麦库存，严重挤压玉米的饲用需求。同时，目前正值中国进口谷物到货高峰期，将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大，增产概率较大，均利空玉米，但短期天气仍有反复。 | 接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主，短线偏空交易。
（农产品部） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹 | 昨日螺纹高位回落，RB2110收于5500元。现货市场报价普遍上调，成交量仍处于偏低水平。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报5350元（+80），普氏62%铁矿石价格指数报220.05美元（-1.05），唐山普碳方坯报5180元（-）。 国家发改委表示，将继续按照国务院常务会议部署，会同有关部门加强大宗商品价格监测预测，密切关注市场价格异常波动情况，持续加大期现货市场联动监管力度。 国家统计局数据显示，2021年6月份，我国钢筋产量为2475.5万吨，同比增长1.4%；1-6月累计产量为13625.0万吨，同比增长11.2%。6月份，我国线材（盘条）产量为1420.2万吨，同比下降3.3%；1-6月累计产量为8292.5吨，同比增长7.2%。 综合来看，6月下旬以来在粗钢产量压减预期下，钢价大幅拉涨。当前粗钢产量压减预期仍存，表观消费量整体仍处于淡季偏低水平，库存同比略低。 | 操作上延续逢低做多思路，价格大幅拉涨后，已有多单可结合价格调整仓位，继续关注政策面动态。
(黑色组) |
铁矿石 | 昨日进口矿价格有所下跌，青岛港PB粉1476元/吨，下跌9元/吨，金步巴粉1310元/吨，下跌20元/吨，超特粉1030元/吨，下跌13元/吨；普氏铁矿石指数62%Fe下跌1.05美元/吨，报收于222.3美元/吨。 7月12-18日，中国45港到港总量2497.3万吨，环比增加221.3万吨；北方六港到港总量为1148.9万吨，环比增加42.0万吨。 国家统计局数据显示，2021年6月全国粗钢产量9387.52万吨，同比增长1.5%，1-6月累计产量56332.65万吨，同比增长11.8%。分省数据来看，1-6月河北、江苏、山东、辽宁、山西5省粗钢产量合计为30653.60万吨，占全国总产量的54.41%。 受全球范围内疫情反弹、经济增长率见顶等因素影响，昨夜全球大类资产集体下挫，铁矿石价格小幅下挫，整体仍处于震荡态势，结构性矛盾和供应偏低对矿石价格有支撑作用，而下半年粗钢压减预期较强，具体影响需要看到更多的政策出台；铁矿石延续高位震荡运行。 | 短线交易，关注澳巴的发运情况及粗钢压减政策。
(杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，焦炭少数地区限产，其余地区开工保持高位，钢厂在总量控制的背景下，控制焦炭采购节奏，需求预期偏弱，价格弱势运行；焦煤供应恢复缓慢，蒙煤进口继续受到疫情影响，供求仍旧偏紧，价格持稳。天津港准一焦2750元/吨，邢台准一出厂价2670元/吨，唐山二级焦到厂价2600元/吨；京唐港山西煤2300元/吨，山西煤市场价1800元/吨，甘其毛都焦煤库提价1950元/吨，澳煤到岸价234.5美元/吨。 今年上半年，全国通过在建煤矿投产、在产煤矿产能核增、煤矿智能化改造扩产、煤矿产能衰减接续项目达产等多种方式，合计新增优质先进产能1.4亿吨/年以上，其中在建煤矿投产9000万吨/年左右，在产煤矿核增产能约3000万吨/年，内蒙古自治区鄂尔多斯市批复露天煤矿临时用地，恢复产能1800万吨/年。目前，已完成产能置换、正在办理核增批复的煤矿产能4000万吨/年以上，加上还有7000万吨/年的在建煤矿陆续建成投产，下半年还将新增优质产能近1.1亿吨/年。 17日甘其毛都口岸检测出阳性确诊病例而再次闭关，策克口岸通关较为稳定，各口岸价格保持平稳，可售资源少。 16日临汾市委办公室印发《临汾市大气污染整治百日攻坚行动工作方案》，通知该地区部分焦化自7月17日-9月30日，结焦时间开始延长至36小时，限产15%-35%，合计影响焦炭日产量0.5万吨，部分钢厂高炉限产20%-50%。 整体来看，焦炭高位压力增大，一方面，近期钢厂限产预期增强，安徽、江苏、甘肃、江西等地均有从总量上控制粗钢产量的政策导向，而焦炭限产主要集中在相对偏少的区域，未来焦炭供求有宽松可能；另一方面，成本推升预期减弱，保供稳价政策下焦煤合规产量仍有较大释放空间，同时下半年新增优质产量也在不断释放。 | 昨日J2109在2700有承压表现，可逢高短空思路，注意节奏把握。
（李岩） |
镍 & 不锈钢 | 7月19日，1#进口镍价格143100元/吨(+800)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价144150元/吨(周+300)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨19300(+500)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格19300元/吨(+100)。镍主力合约基差:1760元/吨(-680)。 截止7月16日，镍矿港口库存合计(10港口)558.79万吨(周+13.26)；截止7月15日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计63.21万吨(周+1.36)。 19日，不锈钢304民营冷轧现货价格上涨200元/吨，部分工艺冶炼工艺利润率出现下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减1.7%至10.0%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减1.7%至10.5%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增0.2%至-0.1%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率持平至15.8%。 德国遭遇百年一遇水灾和变异病毒扩散和OPEC+同意石油增产等不利因素冲击全球金融市场，但全球经济复苏的总基调仍变发生改变，经济增长趋势没有发生变化。短期镍价驱动力在于下游需求，但宏观消息面扰动容易使期价大幅波动。 | 操作上，短期多单持有，同时配合以短线低吸高平。
（甘宏亮） |
天胶 | 昨日欧美股市、原油等主要金融市场大幅下跌，新冠病毒变异出现新一轮爆发的苗头，且市场对美国经济增长触顶的担忧显著加剧，这都对市场带来打压和波动风险。国内工业品期货板块在高位压力下受到显著打压下跌，化工品板块反弹有终结迹象，对胶价形成显著压力。行业方面，昨日泰国原料价格继续下挫，国内现货市场交投不佳，下游轮胎企业压力依旧很大。 技术面:昨日RU2109明显反弹承压，夜盘在系统性风险的打压下大幅下挫，6月中旬以来的显著受阻，再度回到低位宽幅震荡的局面，短线来看，胶价仍有下跌动能，而12600-12800仍有潜在支撑，关注胶价下探过程中多空的持仓变动。 | 建议：低位宽幅震荡局面，波段交易或暂时观望。
（王海峰） |
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