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道通早报
日期：2021年7月5日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国6月份的非农就业岗位增加了85万个，增幅高于预期，不过失业率从上个月的5.8%上升到了5.9%。市场猜测当前经济复苏状况不至于让美联储立即撤出宽松措施。
2 美联储戴利：随着经济逐步恢复，美联储可以收回“一些”宽松政策,但还没有接近充分就业的目标，很可能会错过未来的通胀目标
3 OPEC+连续第二晚没有打破该组织内部的僵局，从而增加了其不采取行动可能导致油价飙升并刺激通胀的风险。
【国内宏观基本面信息】
1 中美高层今年会有接触吗？王毅：要看美方诚意
2 工信部、科技部、财政部、商务部、国资委、证监会等六部门联合印发《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》，提出准确把握培育发展优质企业的总体要求、构建优质企业梯度培育格局、提高优质企业自主创新能力等10个方面指导意见
3 银保监会：平衡好稳增长和防风险的关系 坚决守住不发生系统性金融风险底线
4 据中原地产研究院统计，今年前5月各地房地产调控次数超过234次。其中，二手房市场管控措施也密集出台。
【重要信息及数据关注】
美国独立日假期
09:45 中国6月财新服务业PMI 55.1 54.9
09:45 中国6月财新综合PMI 53.8
16:30 欧元区7月Sentix投资者信心指数 28.1
【指数分析】
2日指数集体低开后下挫，沪指跌逾1.5%失守3600点，深成指跌近2%。 截至收盘，沪指跌1.95%，报3518.76点，深成指跌2.45%，报14670.71点，创指跌3.52%，报3333.90点，从成交量来看，两市成交额再度突破万亿，
金属和商业贸易两个行业收涨，采掘行业跌幅较小，而大消费板块出现显著调整，休闲服务、医药生物以及食品饮料行业跌幅靠前。
2日并无明显的利空消息出现，海外市场也没有出现大幅波动。原因可能一是市场担心七一之后政策会收紧，部分现券品种在最近几个月的反弹中涨幅巨大拉动指数较高，大跌可能更多的还是对于前期涨幅较大的一种技术性修正。
而从技术上，沪指来到60、120均线附近对于超跌的技术指标进行修复，短期可能会继续横盘震荡整理，就如前期我们一直提示的，现在虽不必悲观，但还远不到放心看牛的时候。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 上周末外围美元收跌于92.24部位；人民币离岸价稳定在6.47。欧美股市创记录高位，因就业数据强劲，但劳动力市场显疲弱，市场判断美联储短期不会对刺激点刹车。NYMEX8月原油期货下跌0.07美元或0.09%，结算价报每桶75.16美元。此前OPEC 恢复了关于提高石油产量的谈判，一天前因阿联酋反对未能达成协议，今年年底之前增加石油产量的计划可能被推迟。芝加哥(CBOT)大豆上周五收高，盘中震荡不定，因交易商在美国长周末前调整头寸。周一CBOT因独立日假期休市。CBOT11月大豆合约收高3-1/2美分，结算价报每蒲式耳13.99美元。12月豆粕下跌0.40美元，结算价报每短吨388.30美元。12月豆油收高0.79美分，结算价报每磅62.28美分。经纪商称，市场担心美国南德克他州和北德克他州的炎热且干燥的天气不利于当地大豆作物产出前景，这给市场带来支撑。在上周三美国农业部公布的大豆种植面积低于市场预估之后，市场人士正在密切关注美国大豆作物天气状况。 | 框架如前，美豆进入单产天气行情阶段。预计大连盘跟随。建议粕1低位多持；短捕捉技术条件允许的低吸高平节奏。
（农产品部） |
玉米 | 芝加哥7月2日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘下跌，因为多头获利平仓抛售。周三玉米市场多个期约涨停，因为美国农业部发布的播种面积数据低于市场预期，令分析师感到震惊。周五玉米市场涌现多头获利平仓抛盘，打压玉米价格下跌。需求方面的不确定性也压制玉米价格。美国一家联邦上诉法院推翻了美国前总统特朗普为扩大玉米乙醇销售而制定的规定。在美国最高法院上周做出裁决，支持小型炼油厂的生物燃料掺混义务豁免后，周五的情况令生物燃料行业再次感到失望。一位分析师称，这绝对是第二次打击。交易商称，中国的玉米进口量可能低于预期，这也愈加令人担忧。美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，2021/22年度中国玉米进口预计为2000万吨，相比之下，美国农业部的官方预测为2600万吨。不过从周线图上来看，玉米市场上涨12%。因公共节日，美国市场将于下周一休市，因此交易商周五调整仓位。分析师将密切关注下周美国中西部大豆产区的干燥天气。周五午间的气象预报显示，衣阿华州部分地区将会出现有利降雨。巴西二季玉米面临霜降破坏，也引起本周市场对供应的担忧。据贸易商称，韩国饲料领导人委员会（FLC）已经通过私下谈判，购进了6.5万吨黑海玉米，10月船期。美国可再生燃料协会称，5月份美国乙醇出口量为7040万加仑，环比减少38%。玉米酒糟粕出口量超过100万吨，环比增加21%。加拿大是美国乙醇的头号出口市场，墨西哥占到美国玉米酒糟粕出口量的四分之一。美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，2021/22年度中国玉米进口预计为2000万吨，相比之下，美国农业部的官方预测为2600万吨。 大连玉米夜盘从高位回落，短期天气利多引发反弹，但高位仍受到利空压制。国内地区玉米现货价格稳中偏弱。国内玉米市场情绪还持续受政策面影响。在旧作小麦和稻谷充斥饲料原料的同时，饲料企业还在积极采购新麦，饲企普遍计划收购2-3个月新麦库存，严重挤压玉米的饲用需求。同时，6、7月正值中国进口谷物到货高峰期，将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大，增产恐是必然趋势，均不利于市场走势。 | 接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主，或区间内短多交易。
（农产品部） |
棉花 | 美元指数震荡，纳斯达克和标普500继续创造历史新高，触发因素是美国6月的非农数据，虽然就业人数新增85万人，远超预期的72万人，但失业率依然高居5.9%，不及市场预期的5.6%。市场分析这一数据表明美国经济仍未完全恢复，会压制美联储加息的动力，遂美股大涨。上周五美棉反弹，12月合约最新价格86.92美分。郑棉领先强于美棉，9月合约最新价格16322元附近。现货价格在16264元附近，纱线价格25230元。纱线价格清淡，6月以来低支纱走货不畅，部分纱厂对于32S以下的品种有小福调减或让利，目前纱线厂利润依旧可观。 抛储落地，轮出交易时间为2021年7月5日至2021年9月30日期间，当国内市场棉花现货价格指数连续3个工作日累计跌幅超过500元/吨时，下个工作日起暂停交易;当国内市场棉花现货价格指数连续3个工作日累计不再下跌时，下个工作日重新启动交易，本周轮出底价15501元；目前国储库存的量在160-260万吨附近（因为有一些进口棉收储量无法核实）。考虑当前纱线厂利润好，新棉上市抢收，所以市场对于抛储落地后形成较为一致的利多。盘面突破三角形形态，前高压力在16300元附近，有效突破则技术上进一步走强。郑棉当前处于下跌有支撑，上涨有“利空出尽即利多”的借口，无跟涨推涨的积极性。 | 操作上，短多逢高兑利为主，不追涨。
（苗玲） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹 | 上周螺纹延续震荡走势，RB2110收于5147元。周末现货市场报价基本稳定，市场成交清淡，唐山普碳方坯出厂价格持平（周六-，周日-）于4870元。 7月2日，唐山大部分钢企高炉复产，并开始执行7月2日-12月31日限产30%的政策（已完成超低排放指标的钢企除外），目前复产高炉均按照各自的生产节奏进行有效复产。此外，山西多数钢厂已于7月2日凌晨陆续恢复生产。 国家发改委印发《长江三角洲地区多层次轨道交通规划》的通知。到2025年，基本建成轨道上的长三角，轨道交通总里程达到2.2万公里以上，新增里程超过8000公里，高速铁路通达地级以上城市。 综合来看，七一后钢企陆续复产，预计本周产量将有所回升。需求淡季特征依然明显，表观消费量持续下降，库存同比大致持平。原料价格维持高位，钢厂利润大幅压缩，成本支撑依然较强。 | 短线思路操作，继续关注政策面动态。
(黑色组) |
铁矿石 | 全国45个港口进口铁矿库存为12234.86，环比增58.95； 日均疏港量258.28降36.7。 247家钢厂高炉开工率57.94%，环比下降21.74%，同比下降33.07%； 高炉炼铁产能利用率81.01%，环比下降10.16%，同比下降12.35%； 钢厂盈利率71.43%，环比下降3.03%，同比下降22.08%； 日均铁水产量215.63万吨，环比下降27.05万吨，同比下降32.86万吨。 当前市场延续需求淡季，钢铁表观需求维持在低位水平，成材端缺乏向上驱动；随着安徽省、甘肃省限钢文件发布，市场对于全国限钢的预期重新加强，需要关注限产会否扩散至其他地区；如大范围要求粗钢产量同比不增加，则下半年生铁产量难有增长空间，而供应端澳洲、巴西将逐渐释放产量，供需逐渐转弱，短期在供应未有明显增量释放和中高品结构性矛盾突出的环境下，延续高位震荡态势。 | 短线交易，关注澳巴的发运情况及其他省的粗钢压减任务出台。
(杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，煤焦价格持稳运行。天津港准一焦2870元/吨，邢台准一出厂价2790元/吨，唐山二级焦到厂价2840元/吨；京唐港山西煤2190元/吨，山西煤市场价1800元/吨，甘其毛都焦煤库提价1850元/吨，澳煤到岸价224.5美元/吨。 三一、徐工、临工、柳工等挖掘机制造商纷纷发布涨价通知，因钢材等原材料涨价影响，统一自6月16日起，对小挖、中挖进行价格调整。虽然调价的机型区间略有不同，但整体上是小挖涨价10%、中挖涨价5%。 7/1庆祝活动结束后，生铁、焦炭产量均将放量，受利润、产能释放因素等的影响，7月焦炭产量增幅料高于生铁，现货预计进入提降周期。不过盘面持续下滑基本消化淡季预期，后期8-9月份终端需求预期向好，焦炭供求预期仍旧偏紧，限制下行空间。 | J2109震荡走势，2500-2550有支撑，观望或短线思路。
（李岩） |
镍 & 不锈钢 | 本周(6月28日-7月2日)1#进口镍价格134800元/吨(周-3600)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价139450元/吨(周-3600)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨18000(周+200)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格18050元/吨(周+300)。镍主力合约基差:1850元/吨(周-30)。 截止7月2日，镍矿港口库存合计(10港口)527.42万吨(周+15.54)；截止6月25日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计62.03吨(周-1.59)。 2日不锈钢304民营冷轧现货价格暂时企稳，大部分冶炼工艺利润率持平或下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率持平至7.8%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减0.5%至4.1%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率持平至-8.8%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率减1.5%至6.0%。 全球经济数据显示经济复苏势头良好，短期镍价驱动力或转向行业基本面特别是下游需求。沪镍指数有向上突破120000-135000元/吨区间迹象。 | 操作上，短期多单轻仓持有，同时配合以短线低吸高平。
（甘宏亮） |
天胶 | 美国非农就业超过预期，提振市场信心，原油价格保持强势局面，国内大宗工业品上周五偏强上涨，尤其是化工板块走出强势局面，短线料进一步上冲，关注冲压情况，对胶价亦有短线提振。行业方面，上周五泰国原料价格继续回落较多，不过随着原料价格的下跌，割胶利润继续缩减，向下空间或已不大。 技术面:上周五RU2109在12700附近获得显著支撑，至夜盘空头主动减仓撤退，胶价显著反弹，当前胶价仍在低位宽幅震荡走势之中，短线偏涨上冲，上方压力保持在13000-13300，下方支撑在12800附近。 | 建议：波段交易为主，短线偏多，关注冲压状况。
(王海峰) |
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