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道通早报
日期：2021年7月8日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 即将在北京时间周四(7月8日)凌晨公布的美联储6月政策会议纪要可能会为其政策前景提供新的暗示，但美联储的债券购买料会在一段时间内保持显著规模。
【国内宏观基本面信息】
1 李克强主持召开国务院常务会议，会议指出，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定。适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。
2 国家外汇管理局：截至2021年6月末，我国外汇储备规模为32140亿美元，较5月末下降78亿美元，降幅为0.24%。
3 中基协：截至2021年一季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约61.36万亿元。其中，公募基金规模21.56万亿元，私募基金规模17.73万亿元
4 乘联会，今年6月乘用车市场零售同比下降8%
【重要信息及数据关注】
20:30 美国截至7月3日当周初请失业金人数(万) 前值36.4 预期35
美国截至7月3日当周初请失业金人数四周均值(万) 39.28
美国截至6月26日当周续请失业金人数(万) 346.9 332.5
7/8-7/15可能公布
16:00 中国6月社会融资规模-单月(亿人民币) 19200 28700
中国6月M2货币供应年率(%) 8.3 8.2
中国6月M1货币供应年率(%) 6.1 5.9
中国6月M0货币供应年率(%) 5.6
中国6月新增人民币贷款(亿人民币) 15000 18550
【指数分析】
7日沪深两市低开高走，主要指数集体收涨，题材股回暖对市场情绪带来一定的刺激。 截至收盘，沪指涨0.66%，报3553.72点，深成指涨1.86%，报14940.05点，创业板指涨3.57%，报3409.59点。沪深两市合计成交额10505.1亿元；北向资金实际净流入43.72亿元。
行业板块涨多跌少，医药生物、发电设备、半导体等强势回归领涨，光伏板块午后大幅拉升，军工迎来久违涨势，旅游、煤炭以及石油天然气板块小幅领跌，保险、银行的疲软表现拖累上证50涨幅。
随着中央近日加强证券违法活动监管，退市制度新政等重磅文件出台，短线上或将对投资情绪产生影响，但长线上将推进金融体系的健康发展，加强市场资金有效配置。技术层面，沪指在回踩3500点后在下方前期震荡平台上沿以及上升趋势线附近获得支撑，从整体形态来看，指数仍处在区间震荡整理的格局中。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 隔夜外围美元收涨于92.70部位；人民币离岸价稳定在6.47。欧美股市收涨。NYMEX8月原油下跌1.17美元，结算价报每桶72.20美元。投资者担心本周石油输出国组织和其盟友组成的OPEC 联盟的磋商破裂可能意味着供应将增加，而非减少。芝加哥(CBOT)大豆收高，从上一交易日的大幅下跌中反弹，部分交易员表示，昨日的抛售过度。CBOT 11月大豆收高22-1/4美分，结算价报每蒲式耳13.27-1/4美元。CBOT 12月豆粕上涨2.5美元，结算价报每吨364.90美元。12月豆油跳升0.91美分，结算价报每磅59.69美分，周二曾触发3.5美分的跌停板周二价格大幅下跌，因美国较为凉爽潮湿的天气预报缓解了对作物生长压力的担忧，并推动相邻的CBOT玉米市场触及跌停限制。分析师称，8月份是大豆作物的关键生长阶段，因此不利的天气仍将构成威胁。美国农业部在周二盘后公布的每周作物生长报告显示，截至2021年7月4日当周，美国大豆生长优良率为59%，市场预估均值为60%，之前一周为60%，去年同期为71%。行业协会Abiove周三预计，巴西2021年大豆出口应达到8,670万吨，因中国需求强劲，此次预估较6月上调100万吨。 | 框架如前，美豆陷入区间波动。七八月份的单产天气将构成驱动市场是否产生突破的技术条件。大连盘跟随。建议粕1低位多持；日内续看3500-3550的波动，宜灵活。
（农产品部） |
玉米 | 芝加哥7月7日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘下跌，因为降雨将会改善玉米单产潜力。据商品气象集团称，从周五到下周期间中西部大部分地区将迎来降雨，给进入关键生长期的玉米作物提供急需的水分。周二玉米市场曾大幅下挫，多个期约以40美分的跌幅跌停，因为美国天气改善。在中国，中国农户大幅提高玉米播种面积，这可能制约中国对进口玉米的需求。分析师称，未来四天玉米种植带将会出现降雨，温度温和，这有利于玉米作物生长，对价格构成压力。据巴西政府周三早间表示，未来十年巴西谷物产量可能增加27%，因为播种面积增加，全球需求提高，到2031年巴西产量将增至3.33亿吨。巴西政府预计2030/31年度巴西的玉米、大豆和棉花播种面积将超过2亿英亩，十年内增加超过3000万英亩。 大连玉米夜盘冲高回落，维持低位震荡，短期天气市行情延续。国内地区玉米现货价格稳中偏弱。国内玉米市场情绪还持续受政策面影响。在旧作小麦和稻谷充斥饲料原料的同时，饲料企业还在积极采购新麦，饲企普遍计划收购2-3个月新麦库存，严重挤压玉米的饲用需求。同时，6、7月正值中国进口谷物到货高峰期，将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大，增产恐是必然趋势，均不利于市场走势。 | 接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。
（农产品部） |
棉花 | 美棉87美分附近，盘面K显收十字星；美棉近期热点消息少，关注天气的情况，预期美棉85美分上下震荡。相关咨询：美棉生长情况：2021年7月4日当周，美国棉花生长优良率为52%，之前一周为52%，去年同期为43%。 当周，美国棉花现蕾率为42%，之前一周为32%，去年同期为45%，五年均值为46%。截止6月，巴西棉出口240万吨，创新高。巴基斯坦棉价坚挺，巴基斯坦大部分棉区普遍炎热干燥，国内植棉已经完成，7、8月进入棉株生长关键期，预期本年度棉花产量119-136万吨，较为可观。印度棉价维持小涨。国内郑棉涨幅大于美棉，国内最大的消息就是抛储落地，具体细则有“时间：7月5日~9月30日，安排60万吨，原则上为2011- 2013年度生产的棉花，若国内棉花价格指数连续三个日累计跌幅超过500元/吨，暂停拍储，当连续三个日累计不再下跌，在下个工作日重新启动。”储备棉连续两日100%成交，加价幅度火热，成交均价在16500元附近，郑棉市场受火热情绪拉动，快速上拉，叠加对新棉上市的炒作以及PTA的上涨，郑棉9月最高至16600元附近，市场形成站上17000的一致预期；周二下午国家再次强调防控大宗商品上涨，夜盘出现回落；最新盘面价格16360元，周三7日国常委会议决定争对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在见此不搞大水漫灌的基础上，保持货币稳定性，适时运用降准等货币工具支持小微企业，夜盘商品价格表现平稳。棉产业链随着棉价的上涨，纱和布也出现上涨，市场对8月中下旬后的金九银十充满信心。综上，个人认为储备棉日投放量不足1万吨，来决定市场价格有点牵强，虽然现货市场点价为主，拉涨盘面限制了盘面进入流通领域，但现货的涨幅有限目前报价在16500元附近，这又会对储备棉的疯狂炒作给予打压。因此盘面上涨不牢固，已提醒逢高兑利。 | 对于当前16400元的盘面，操作上建议观望，对于降准的利好，日内预期震荡为主，等待跌破16000元的低吸机会或者等待7月USDA报告。
（苗玲） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
PTA | 美元一度升至三个月以来的高点，市场观望等待OPEC+产量政策的进一步信号，国际油价继续下跌。PTA波动加大，周一从5100附近拉到5400，周三又跌回5100元附近，最新价格跌穿5000元，主要原因就是跟随原油价格波动。装置动态：新凤鸣2#250万吨装置7月5日进入检修；三房巷1#120万吨装置6月5日停车检修，预计检修三个月；大连逸盛225和375万吨装置7月2日停车检修，7月6日重启；逸盛新材料330万吨装置上周重启试车，近期出产品；PTA加工费在650元附近。成本端和供给端减量是支撑PTA的两大因素，一方有波动驱动力就弱化；不过聚酯维持高开工，对PTA形成支撑。 | 操作上，PTA经过快速回调，跌破5000，下方继续杀跌空间需要谨慎，操作上，关注40日均线的支撑。
(苗玲) |
螺纹 | 昨日螺纹继续拉涨，RB2110收于5426元。现货市场报价继续上调，盘中涨幅加大，成交尚可。多家钢厂上调出厂价格，部分钢厂二次上调。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报5070元（+60），普氏62%铁矿石价格指数报222.85美元（+0.85），唐山普碳方坯报5000元（+70）。 昨日国务院常务会议提出，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，促进综合融资成本稳中有降。 财政部数据显示，今年1-6月，全国各地已发行新增地方政府债券14800亿元（一般债券4657亿元，专项债券10143亿元）；再融资债券18611亿元（一般债券11447亿元，专项债券7164亿元）。 综合来看，粗钢产量压减预期不断增强，需求端整体延续淡季特征，市场开始关注下半年需求预期。同时原料价格维持高位，成本支撑较强。 | 操作上逢低做多为主，已有多单做好防守，继续关注政策面动态。
(黑色组) |
铁矿石 | 昨日铁矿石港口现货价格指数稳中上涨，62%指数1546涨5，58%指数1220平，65%指数1844平。青岛港PB粉价格1525(约$224.33/干吨);纽曼粉价格1550(约$225.59/干吨);卡粉价格1844(约$271.94/干吨);超特粉价格1083(约$160.11/干吨)。 7月7日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。会议决定，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。此外，今年7月启动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易。 铁矿石价格延续高位震荡，一方面，澳巴发运不及预期，总量供需偏紧格局延续，另一方面，粗钢压减预期进一步升温，影响后期矿石需求，而成材在政策预期下利润扩张支撑中高品溢价；铁矿石市场延续高位震荡态势。
| 波段交易，关注限产政策情况。
(杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，煤焦价格持稳运行。天津港准一焦2870元/吨，邢台准一出厂价2790元/吨，唐山二级焦到厂价2840元/吨；京唐港山西煤2300元/吨（+110），山西煤市场价1800元/吨，甘其毛都焦煤库提价1900元/吨，澳煤到岸价225.5美元/吨。 近日山东焦企开工下降，部分焦企小幅限产10%-20%，个别焦企因产能合规问题限产幅度较大，达到40%-60%。因以钢定焦政策影响，预期后期检查趋严，对焦企开工影响程度继续扩大。 7月7日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。会议决定，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。 近期盘面压力逐步增大，一方面山东焦企限产力度增强，焦煤供求紧张预期有所缓解，发改委表态之下，成本有下行的担忧；另一方面钢厂限产力度有强于焦企的可能，焦炭8-9月份的反弹预期减弱。 | J2109料持续下探成本支撑，短期趋弱运行，暂关注2500支撑力度。
（李岩） |
镍 & 不锈钢 | 7月7日，1#进口镍价格134250元/吨(-2450)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价135650元/吨(-3800)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨18000(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格18150元/吨(+50)。镍主力合约基差:170元/吨(-1260)。 截止7月2日，镍矿港口库存合计(10港口)527.42万吨(周+15.54)；截止7月2日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计58.9吨(周-3.13)。 7日不锈钢304民营冷轧现货价格暂时企稳，四种冶炼工艺利润率出现上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.1%至8.0%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减增0.2%至4.1%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增1.2%至-8.1%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率增0.1%至6.3%。 最新经济数据显示全球经济数据显示经济复苏势头良好，与此同时美联储货币调整预期升温，美联储6月FOMC纪要暗示可能要比预期更早缩减QE。国内方面针对美联储货币政策调整动向，适时加大政策调整力度。国常会提出适时运用降准等货币政策工具，进一步加强对中小微企业的支持。大家更多要关注市场的内大逻辑去交易不要追涨杀跌，对于大涨大跌的高波性，投资者更多可以通过控制仓位来化解风险。 | 操作上，短期多单轻仓持有，同时配合以短线低吸高平。
（甘宏亮） |
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