道通早报（6月21日)

作者： dotoyjs | 发布时间：2021-06-21 | 浏览： 11527次

道通早报

日期：2021年6月21日

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】
1 美国圣路易斯联储主席布拉德：将给市场充足的时间来应对减码，明年开始加息可能是合适之举
美联储卡什卡利：美联储的基准短期利率应至少在2023年之前保持不变，美联储的点阵图过去曾给出过过于强硬的指导，支持取消它。
2 欧洲央行管委霍尔兹曼认为从价格前景看不需要加息

【国内宏观基本面信息】
1  国务院总理李克强6月18日主持召开国务院常务会议，决定针对今年以来农资价格较快上涨对实际种粮农民一次性发放补贴；决定扩大粮食作物完全成本保险和种植收入保险实施范围，增强农民抵御风险能力；部署进一步推动金融机构减费让利惠企利民；确定加快发展保障性租赁住房的政策，缓解新市民青年人等群体住房困难；通过《中华人民共和国人口与计划生育法（修正草案）》。
2   证监会发布《证券期货业结算参与机构编码》《挂牌公司信息披露电子化规范第1部分：公告分类及分类标准框架》《挂牌公司信息披露电子化规范第2部分：定期报告》《挂牌公司信息披露电子化规范第3部分：临时报告》《证券期货业大数据平台性能测试指引》五项金融行业标准，自公布之日起施行。
3   为贯彻落实新《证券法》和新《行政处罚法》等上位法规定，证监会近日发布修订后的《证券市场禁入规定》(以下简称《规定》)，自2021年7月19日起施行。
4   证监会新闻发言人高莉近日表示，证监会将指导广期所开展广泛调研论证，完善合约规则设计，在条件成熟时研究推出碳排放权相关的期货品种。

【重要信息及数据关注】
09:30 中国6月一年期贷款利率(%) 3.85 3.85
中国6月五年期贷款利率(%) 4.65 4.65
20:30 美国5月芝加哥联储全国活动指数 0.24 0.88

【指数及国债数据分析】
18日指数出现分化，沪弱深强格局明显，截至收盘，沪指收报3525.10点，跌0.01%，成交额4463亿元。深成指收报14583.67点，涨0.77%，成交额5639亿元。创业板指收报3239.23点，涨1.59%，成交额2269亿元。
总体而言，这两天指数探底回升，但量能没有跟随反弹，暂时难以支持稳健上行，后期需要可能密切关注量能状态，如果反弹到5日线3550点附近量能依然难以跟进，那么市场有再次回踩3500点附近的可能。

【分品种动态】

◆农产品

	内外盘综述	简评及操作策略
豆粕	芝加哥6月18日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场收盘上涨，扭转周四的跌势，因为周末前多头逢低吸纳，中西部地区天气天气存在不确定性。新的出口生意支持了大豆价格，因为本周大豆期货价格下跌，刺激了需求。据美国知情人士称，中国国有进口商周五至少购进了八船美国大豆，创下四个半月来的最大美豆采购规模。天气仍是市场关注的焦点，因为中西部地区的干旱仍对农作物构成生长压力，而市场期待美国玉米和大豆丰收，来缓解供应紧张局势。本周气象预报显示，中西部地区将会出现低温多雨天气，这一度令农产品市场承压，而美元汇率走强，美联储官员暗示将在2023年上调利率，加剧了商品市场的抛售兴趣。但是一些分析师认为周四的跌势过头。一位分析师称，周四的气象预报并无法解释价格出现如此大的跌幅，周五人们重新建立一些风险升水。他补充说，对于一些农户来说，他们的玉米和大豆作物即将进入关键生长期。据美国农业部称，虽然气象预报显示将会出现降雨，但是美国约36%的大豆产区处于一定程度的干旱中，高于一周前的31%。阿根廷港口工人举行24小时的罢工，也对价格具有支持意义，因为这将会放慢阿根廷大豆出口步伐。阿根廷大豆收割工作正在进行。周五，美国大豆现货基差报价稳中互有涨跌，其中印地安纳州的价格上涨10美分，而俄亥俄河一处码头的价格下跌20美分。　大连豆粕夜盘略高开震荡，跟随美豆震荡反弹。国内现阶段与南美大豆对接，供应充裕压制期价。国内生猪集中出栏，短期饲料需求偏弱，但长期需求仍向好。从国内船期来看，未来两个月进口大豆集中到港量，供应充裕压制价格。国内油厂豆粕库存有所上升。目前油厂榨利亏损，大豆进口成本对豆粕低位形成支撑，短线受美豆油暴跌拖累美豆探低，豆粕也将维持弱势。	操作上建议观望等待利空因素释放，做空油粕比。（农产品部）
玉米	芝加哥6月18日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘上涨，扭转周四的跌势，因为周末前多头逢低吸纳，中西部地区天气天气存在不确定性。天气仍是市场关注的焦点，因为中西部地区的干旱仍对农作物构成生长压力，而市场期待美国玉米和大豆丰收，来缓解供应紧张局势。本周气象预报显示，中西部地区将会出现低温多雨天气，这一度令农产品市场承压，而美元汇率走强，美联储官员暗示将在2023年上调利率，加剧了商品市场的抛售兴趣。但是一些分析师认为周四的跌势过头。一位分析师称，周四的气象预报并无法解释价格出现如此大的跌幅，周五人们重新建立一些风险升水。他补充说，对于一些农户来说，他们的玉米和大豆作物即将进入关键生长期。气象机构Maxar称，从周五到下周一期间中西部地区将会出现零星阵雨和风暴天气，下周晚些时候还将会出现新一轮的降雨。降雨将会缓解干燥状况，尤其是中西部的南部和东部。但是中西部的西部以及北部平原仍需要更多的降雨，才能结束当地的干旱。巴西二季玉米产量前景依然令人担忧，也对价格具有支持意义，不过阿根廷的收获结果超过预期。目前阿根廷玉米收割工作已经完成了42%。大连玉米夜盘低位震荡，利空因素持续施压。美玉米暴跌对国内带来利空影响。国内地区玉米现货价格稳中偏弱。国内玉米市场情绪还持续被政策面所牵引，国储拍卖进口玉米也对市场带来利空影响。在旧作小麦和稻谷充斥饲料原料的同时，饲料企业还在积极采购新麦，饲企普遍计划收购2-3个月新麦库存，严重挤压玉米的饲用需求。同时，6、7月正值中国进口谷物到货高峰期，将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大，增产恐是必然趋势，均不利于市场走势。	接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议玉米2109合约高位空单持有，以均线为防守。（农产品部）
棉花	美联储议息会议转鹰，美元快速拉涨，美元指数当前92附近。黄金暴跌，道指下跌。美国豆类/玉米反弹，美棉跟随，7月美棉最新价格84美分附近。郑棉跟随美棉弱势运行，9月合约15500元附近震荡。现货价格在15900元附近。纱线价格25200元附近，持稳。根据信息网的库存报告看，5月棉花工业库存有小幅补库，纱/布成品库存减少，纱线价格坚挺，纺企逢低点价积极。当前棉市场等待抛储的落地，传言抛60万吨，6月下旬，目前国储库存的量在160-260万吨附近（因为有一些进口棉收储量无法核实）；6月底有美棉种植报告，3月底美棉种植预期1200万英亩；替代品价格的变化。综上，美联储议息结果对商品市场的影响延续中，美元流动性最宽松的日子已经宣告结束，边际上将会逐步走向紧缩，对于部分充斥着流动性溢价的风险资产，未来要更多一丝谨慎。	棉花震荡上下突破需要消息面配合，操作上等待。（苗玲）

◆工业品

	内外盘综述	简评及操作策略
螺纹	上周螺纹继续在5000上方震荡，RB2110收于5052元。周末现货市场报价稳中下调，唐山普碳方坯出厂价格累计下跌60元（周六-30，周日-30）至4900元。邯郸市对钢铁行业加强管控，时间为6月19日18:00至6月30日24:00，其中峰峰矿区、武安市、永年区、涉县所有烧结机在现有管控措施基础上生产负荷再减30%，所有钢铁企业一座高炉焖炉，如为单高炉企业无法焖炉，在原管控措施基础上烧结机生产负荷再减10%。综合来看，上周螺纹产量小幅上升，终端需求进入淡季，表观消费量持续下滑，库存累积速度有所加快。房地产多项数据表现较弱，市场预期趋于谨慎。不过原料价格仍处高位，钢厂利润明显压缩，下方成本支撑仍存。	短线思路操作，注意风险控制，继续关注政策面动态。 (黑色组)
铁矿石	全国45个港口进口铁矿库存为12088.75，环比降278.42；日均疏港量300.53增2.24。 247家钢厂高炉开工率80.21%，环比下降0.13%，同比下降11.33%；高炉炼铁产能利用率91.67%，环比下降0.02%，同比下降0.98%；钢厂盈利率86.15%，环比增加0.43%，同比下降9.09%；日均铁水产量244.01万吨，环比下降0.05万吨，同比下降2.62万吨。为做好臭氧污染天气应对工作，唐山6月18日17时至22日20时执行减排措施，每日22时至次日9时，钢铁企业烧结机停产、首钢迁钢和首钢京唐最大限度自主减排，铸造（电炉除外）、独立轧钢（电加热除外）和独立球团和水泥粉磨站企业停产等。邯郸对钢铁行业加强管控，管控时间为6月19日18:00至6月30日24:00。其中峰峰矿区、武安市、永年区、涉县四个县(市、区)所有烧结机在现有管控措施基础上生产负荷再减30%。所有钢铁企业一座高炉焖炉，如为单高炉企业无法焖炉，在原管控措施基础上烧结机生产负荷再减10%。唐山、邯郸限产再出，对成材或有一定提振作用；上周钢铁表观消费量继续下滑，淡季特征明显，钢铁产量处于增长态势，当前虽然钢厂利润低位，但减产检修较少，产量的高位对原料需求保持强势，且基差的高位对期货价格有支撑作用；短期市场高位区间震荡。	短线交易，关注澳巴的发运情况。 (杨俊林)
煤焦	现货市场，煤焦价格持稳运行，个别焦企提涨。天津港准一焦2870元/吨，邢台准一出厂价2670元/吨，唐山二级焦到厂价2840元/吨；京唐港山西煤2100元/吨，山西煤市场价1640元/吨，甘其毛都焦煤库提价1720元/吨，澳煤到岸价199.5美元/吨（+3.5）。各地产销，上周山西晋中、临汾、吕梁、长治有不同程度的限产，整体开工率自92.3%下滑至91.1%；华东地区江苏开工率回升，山东焦企开工自88.36%继续下滑至84.4%；华北焦企开工率基本持平。 6月17日，国家发展改革委价格司与市场监管总局价监竞争局联合赴全国煤炭交易中心调研，了解煤炭市场运行和价格变动情况，并召开座谈会，研究做好煤炭等大宗商品保供稳价工作。近期煤焦供应端持续收紧，一方面安检力度增强，煤矿生产下滑，蒙煤进口也因疫情影响处于低位，另一方面，山西、河北焦企环保检查力度增强，且山东“以煤定焦”下的限产进一步提振旺季反弹预期。成本支撑叠加旺季反弹预期持续提振盘面，不过盘面接近前高部分消化利好预期；上周五发改委再次强调煤炭的保供稳价，焦煤成本支撑略有减弱，短期料高位震荡。	操作上观望或短线，关注山东限产的持续性。（李岩）
镍 & 不锈钢	本周(6月15日-6月18日)1#进口镍价格128650元/吨(周-5800)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价132150元/吨(周-4350)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨17700(周+300)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格17550元/吨(周-)。镍主力合约基差:3850元/吨(周+1700)。 2021年6月18日，304不锈钢冶炼原料高镍铁价格上涨5元/镍至1175元/镍，俄镍价格亦有小幅上涨，其余电解锰、高碳铬铁、304废不锈钢价格暂时企稳。原料端整体上涨，四种冶炼工艺成本均出现上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本增6元/吨至15237元/吨；外购高镍铁冶炼冷轧成本增50元/吨至15790元/吨；低镍铁+纯镍工艺成本增101元/吨至18154元/吨；自产高镍铁工艺成本增14元/吨至15237元/吨。18日不锈钢304民营冷轧现货价格暂稳，但由于成本上涨，大部分工艺冶炼利润率下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率持平至9.6%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率降0.3%至5.8%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率降0.5%至-8.0%；自产高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率降0.1%至9.6%。截止6月18日，镍矿港口库存合计(10港口)502.67万吨(周+5.69)；截止6月11日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计63.53吨(周+0.27)。当前通胀预期同抑通胀政策博弈加剧，两者间此消彼长不断切换。技术上沪镍指数在120000-135000元/吨区间震荡，关注120000元/吨一线支撑。	操作上，短期不易追涨杀跌，短线低吸高平为主。（甘宏亮）
天胶	上周五外围股市显著回调，全球VIX指数大幅上涨，全球金融市场恐慌情绪增加，多空分歧显著增大，国内工业品板块延续高位震荡的局面，且波幅收窄，对胶价的影响趋于弱化，未来需要关注整个工业品板块（尤其是化工品板块）的波幅扩大的方向。行业方面，上周五泰国原料价格继续下滑，体现出需求弱化和供应压力的增加，不过RU期货库存保持低位，国内总库存持续去库。上周丁苯和顺丁胶反弹，全乳胶对其的升水幅度显著收窄，RU的估值水平不高亦带来胶价的支撑。技术面:上周五RU2109再度下探回升，多头延续逢跌加仓和反弹减仓的策略，对胶价带来支撑，不过当前胶价继续受到空头走势的压制，多头处于被动局面，能否站上13000成为阶段性多空行情的关键。	建议：波段操作为主，继续关注多空在12500-13000的争夺。 (王海峰)

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