道通早报（6月24日)

内外盘综述

简评及操作策略

PTA

         昨晚公布的最新EIA库存报告显示，上周美国原油库存减少761.4万桶至4.591亿桶，减少1.6%；产量减少10万桶至1110万桶/日。欧佩克+正考虑7月1日举行下一次会议，讨论未来几个月的产量政策，该组织的原油日产量提高约50万桶，并且有可能在接下来的几个月里保持相似的增产量，这将小幅提振全球原油供应，此前已同意将5月至7月的产量总共提高大约200万桶/天。在成本提振下，PTA主力合约价格向5000迈进，夜盘突破5000元关口。装置动态方面较上周变化不同的有：逸盛新材料330万吨试车，近期会出产品；四川能投100万吨6.18临时停车，重启待定，三房巷120万吨6.5停车，停车3个月。PTA开工在82%附近，聚酯开工在90%附近；当前的加工费460元附近。宏观上，监管层一直在关注大宗商品过快上涨带来的保供稳价问题。近日，国家发改委价格司与市场监管总局价监竞争局派出多个联合工作组，赴有关省市就大宗商品保供稳价问题进行调查。

综上，PTA加工费及局部现货流通仍旧偏紧对市场有支撑，预计短期PTA市场震荡偏强为主，多单续持止盈参考5日均线。

（苗玲）

螺纹

         昨日螺纹震荡上行，RB2110收于5010元。现货市场报价开盘偏弱，盘中跟随期货波动，成交量变化不大。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报4890元（+20），普氏62%铁矿石价格指数报216.6美元（+3.9），唐山普碳方坯报4820元（+20）。
        据中钢协数据，6月中旬重点统计钢铁企业共生产粗钢2395.38万吨，本旬粗钢日产239.54万吨，环比增长2.57%，同比增长15.99%。截至本旬末，重点钢企库存量1569.70万吨，环比增加146.73万吨。
        综合来看，当前螺纹产量有所上升，终端需求进入淡季，表观消费量持续下滑，累库速度有所加快。房地产多项数据表现较弱，市场预期趋于谨慎。同时原料价格维持相对高位，钢厂利润明显压缩，下方成本支撑仍存。

短线操作，注意风险控制，关注今日的产量库存数据。

(黑色组)

铁矿石

        昨日进口铁矿石市场震荡上行，现货价格上涨5-15元/吨左右，日照金布巴粉1310元/吨成交，日照港超特1040元/吨成交；普氏铁矿石指数62%上涨3.9美元/吨，报收于216.6美元/吨。
        6月1-20日，中国45港铁矿石到港5949万吨，预计6月整月到港9092万吨，日均到港较上月下降26万吨/天。
       当前临近建党100周年，唐山、邯郸地区对钢铁企业的临时管控措施加严，钢厂减产检修增多，对原料需求有所减弱，叠加成材需求淡季，钢厂多按刚需进行采购；钢厂利润处于低位，后期高低品溢价仍有下降空间；而基差的高位对价格依然具有支撑作用，短期市场高位震荡运行。

短线交易，关注澳巴的发运情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场，焦炭提涨逐步落地，后期价格仍旧有乐观预期，焦煤价格持续偏强。天津港准一焦2870元/吨，邢台准一出厂价2790元/吨（+120），唐山二级焦到厂价2840元/吨；京唐港山西煤2190元/吨，山西煤市场价1800元/吨，甘其毛都焦煤库提价1780元/吨（+50），澳煤到岸价203美元/吨。
         山东能源集团有限公司下发关于做好特殊时期安全生产工作的通知，通知要求6 月 22 日至 7 月 5 日，灾害严重等矿井严格执行停产和限产规定。 6 月 30 日至 7 月 2 日，全集团所有矿井一律停产检修或放假。
         截止6月23日，山西地区累计停产煤矿128座，涉及停产产能18555万吨，占山西煤矿总产能的23%。停产煤矿主要以焦煤矿为主，平均停产时间约12天，若按照满产情况测算，影响原煤产量约610万吨，影响精煤产量约390万吨。
        受建党100周年影响，煤矿保安全力度持续增大，焦煤供求持续偏紧，预计将持续至7月上旬，同时也影响焦炭近期供应，现货第一轮提涨落地后，价格仍偏强，盘面相应修正淡季焦炭价格预期水平，期价再探前高。

夜盘J2109冲高回落，观望或逢低短多思路，注意节奏把握，短期不追高。

（李岩）

镍

&

不锈钢

        6月23日，1#进口镍价格133250元/吨(+2950)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价135700元/吨(+3450)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨17600(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格17650元/吨(+100)。镍主力合约基差:2000元/吨(+2500)。
       23日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨，但由于部分工艺成本上涨过多，除自产高镍铁工艺外，其余工艺利润率均出现下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减0.9%至8.5%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减0.1%至6.2%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.5%至-8.6%；自产高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.5%至10.5%。
       截止6月18日，镍矿港口库存合计(10港口)502.67万吨(周+5.69)；截止6月18日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计63.62吨(周+0.09)。
       当前通胀预期同抑通胀政策博弈加剧，两者间此消彼长不断切换。技术上沪镍指数在120000-135000元/吨区间震荡，关注135000元/吨一线压力。

操作上，短期不易追涨杀跌，短线低吸高平为主。

（甘宏亮）

天胶

       欧美6月制造业PMI初值均超预期扩张，体现出全球经济继续保持复苏轨道，不过日本等国的数据稍差，依旧受到疫情的干扰。美财长继续强调通胀的暂时性特征，旨在为宽松提供依据，昨日大宗工业品强势上涨，化工板块亦明显反弹，当前处于阶段性反弹状态，胶价亦受到提振有所反弹。
       技术面:昨日RU2109显著反弹，胶价上冲13000关口，短期走势偏强，且存在继续反弹的可能性，但另一方面，胶价整体仍受到跌势的压制，上方13300、13500均面临较大压力，这将会带来较大的波动和风险，短期下方支撑在12800-12900。

建议：可尝试轻仓逢低参与反弹，但仍以波段为主，若重回低位震荡则应止损。

(王海峰)