道通早报（6月7日)

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

        上周螺纹震荡上行，RB2110收于5189元。周末现货市场报价持稳为主，市场成交一般，唐山普碳方坯报5020元（周六+20，周日-）。
        财政部：将国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入等四项政府非税收入划转税务部门征收。自2021年7月1日起，选择在河北、内蒙古、上海、浙江、安徽、青岛、云南省开展征管职责划转试点，为全面推开划转工作积累经验。自2022年1月1日起全面实施征管划转工作。
        唐山丰润区独立轧钢企业6月5日至13日执行限产。据Mysteel调研35家调坯型钢企业开工率由59.57%下降至22%左右。按照徐州区域要求今年全年粗钢产量不超去年的大方向，预计2021年7-12月江苏省同口径下需要压减粗钢产量800万吨左右。
        综合来看，上周螺纹产量基本平稳，前期被抑制的需求得到一定释放，表观消费量有所回升。经过前期大幅下跌后，钢厂利润快速压缩，下方成本支撑增强，预计短期将在5000上方反复震荡。

操作上逢低短多为主，注意及时兑利，继续关注政策面动态。

(黑色组)

铁矿石

      全国45个港口进口铁矿库存为12534.70万吨，环比降87.46；
      日均疏港量294.46万吨，增4.37万吨
      247家钢厂高炉开工率80.86%，环比下降0.13%，同比下降10.16%；
      高炉炼铁产能利用率91.89%，环比增加0.48%，同比下降0.02%；
      钢厂盈利率86.15%，环比增加0.87%，同比下降6.93%；
      日均铁水产量244.59万吨，环比增加1.28万吨，同比下降0.05万吨。
      当前终端需求面临季节性走弱，长江中下游地区即将入梅，高温多雨天气对施工会造成不利影响；限产政策仍未明朗，供应端的不确定性依然存在；钢铁利润处于偏低水平，钢厂按需补库，采购谨慎；高品溢价有所回落，空间尚有限，如果后期钢价维持在低利润水平，钢厂更多进行入炉配比调整，则中高品溢价仍有下降空间；短期市场更多表现为宽幅震荡。

波段交易，关注淡季逐渐到来下终端需求的表现和6月份财年末澳洲矿山的发运冲量情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场，焦炭第一轮提降落地，部分焦企对提降的抵触情绪仍旧较强，焦煤价格弱稳，部分煤种小幅下调。天津港准一焦2870元/吨，邢台准一出厂价2670元/吨，唐山二级焦到厂价2840元/吨；京唐港山西煤2100元/吨，山西煤市场价1750元/吨，甘其毛都焦煤库提价1700元/吨，澳煤到岸价176美元/吨。
       唐山丰润区独立轧钢企业6月5日至13日执行限产。据Mysteel跟踪调研，丰润区调坯型钢厂4日晚多落实停产措施，日产量影响5.77万吨，影响量较3日增加3.35万吨，调研35家调坯型钢企业开工率由59.57%下降至22%左右。
       徐州区域要求今年全年粗钢产量不超去年，同时据Mysteel了解，省内其他钢厂也有这样的要求。预计2021年7-12月江苏省同口径下需要压减粗钢产量800万吨左右，日均压缩粗钢产量超过4万吨，但对各钢厂、各品种的影响目前还有待具体跟进。
       周末徐州限产消息落地，且传闻省内其他钢厂也有粗钢同比不增的要求，钢厂限产预期增强，影响焦炭需求预期。如6月起钢厂限产力度开始增强，则焦炭提降周期重新扩大至6-7月份，淡季现货价格回调幅度预计增大，短期盘面将再度承压。长期仍需关注钢厂限产实施力度，以及下半年旺季需求表现。

操作上，J2109关注压力位表现，暂时观望。

（李岩）

镍

&

不锈钢

        本周(5月31日-6月4日)1#进口镍价格130600元/吨(周-1100)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价133500元/吨(周-2200)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨17400(周+100)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格17350元/吨(周+200)。镍主力合约基差:1865元/吨(周+60)。
        截止6月4日，镍矿港口库存合计(10港口)516.15万吨(周+8.38)；截止5月28日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计63.87吨(周-1.65)。
        2021年6月4日，高镍铁市场主流成交价暂稳至1160元/镍（到厂含税）。冶炼原料方面，4日除俄镍价格大幅回落外、其余304废不锈钢价格、高碳铬铁以及电解锰价格暂时企稳。由于部分原料下跌，大部分冶炼方式成本均呈现下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本降119元/吨至15330元/吨；外购高镍铁冶炼冷轧成本降26元/吨至15507元/吨；低镍铁+纯镍工艺成本增85元/吨至18133元/吨；自产高镍铁工艺成本降26元/吨至15028元/吨。4日不锈钢304民营冷轧现货价格暂时企稳，由于成本降低，大部分工艺冶炼利润率提升。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.8%至7.6%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.2%至6.4%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率降0.4%至-9.0%；自产高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.2%至9.8%。
       当前通胀预期同抑通胀政策博弈加剧，两者间此消彼长不断切换，给操作带来较大难度。技术上沪镍指数在120000-135000元/吨区间震荡。

操作上，短期不易追涨杀跌，短线低吸高平为主。

（甘宏亮）

天胶

       美国5月非农就业数据低于预期，市场对美联储货币紧缩的担忧短暂缓和，美股、原油等市场以上涨为主，且原油价格持续创反弹新高，有利于对大宗工业品带来支撑。国内大宗工业品板块上周反弹承压，前期政策打压带来的阶段性顶部仍具有较大的压力作用，波动料增加且存在一定风险，对胶价的影响暂时趋弱，未来重点关注整个工业品的阶段性方向。行业方面，上周五泰国原料价格稳中有落，泰国疫情加重拖累其浓乳需求，不过当前处于泰国雨季，未来产区降水仍较多。国内现货市场情绪不旺，轮胎开工率上周有所回升，但轮胎库存压力仍较大，开工率难有大的提升。
       技术面:上周五RU2109再度下探回升，多头逢低增持，空头无力向下开拓空间，胶价低位震荡局面，市场缺乏显著的交易方向，下方支撑保持在13000附近，上方压力在13400-13500。

建议：短线波段交易为主。

(王海峰)