道通早报（6月8日)

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

         昨日螺纹大幅下跌，RB2110收于4979元。现货市场报价普遍下调，成交量有所下滑。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报5050元（-60），普氏62%铁矿石价格指数报202.85美元（-5.5），唐山普碳方坯报4940元（-80）。
        据海关总署数据，5月份我国钢材出口527.1万吨，环比下降33.86%。1-5月，我国出口钢材3092.4万吨，同比增加23.7%。5月我国铁矿石进口量8979万吨，环比下降8.91%，为去年6月以来月度进口新低。
        综合来看，当前螺纹产量基本平稳，5月份钢材出口环比大幅下降，终端需求逐步进入需求淡季。经过前期大幅下跌后，钢厂利润快速压缩，下方成本支撑增强，预计短期将在5000附近反复震荡。

操作上逢低短多为主，拉高注意及时兑利，继续关注政策面动态。

(黑色组)

铁矿石

        昨日进口铁矿石现货市场弱势运行，山东市场贸易商报价较上周五降低20-30元/吨。市场PB粉报价1415-1425元/吨，杨迪1150元/吨，议价空间在10-15元/吨；普氏铁矿石指数62%下跌5.5美元/吨，报收于202.85美元/吨。
        5月31日-6月6日，Mysteel澳大利亚巴西铁矿发运总量2502.4万吨，环比增加129.5万吨；澳大利亚发货总量1687.7万吨，环比增加5.6万吨；其中澳大利亚发往中国量1391.0万吨，环比增加102.6万吨；巴西发货总量814.7万吨，环比增加123.9万吨。
        昨日铁矿石期货价格震荡回落，当前终端需求面临季节性走弱，长江中下游地区即将入梅，高温多雨天气对施工会造成不利影响；限产政策仍未明朗，供应端的不确定性依然存在；钢铁利润处于偏低水平，钢厂多将目光转至低品资源，从而降低生产成本，中高品溢价仍有下降空间；短期市场更多表现为宽幅震荡。

波段交易，参考区间1000-1200元/吨，关注淡季下终端需求的表现和6月份财年末澳洲矿山的发运冲量情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场，煤焦价格弱稳。天津港准一焦2870元/吨，邢台准一出厂价2670元/吨，唐山二级焦到厂价2840元/吨；京唐港山西煤2100元/吨，山西煤市场价1750元/吨，甘其毛都焦煤库提价1700元/吨，澳煤到岸价187美元/吨（+5）。
        各地产销，山西临汾、运城地区部分焦企执行限产20-30%，吕梁汾阳部分焦化从6月3日至7月3日限产减排，进入焖炉保温状态，个别企业刚接到通知，限产落实有待安排，目前影响比例在10-25%左右；山东省出台“以煤定焦”政策，独立焦化企业有限产35%的预期，部分焦企已陆续接到通知。焦煤方面，煤矿有提产情况，山东地区前期涉事煤矿的周边煤矿均已复产。
        市场有传言称浙江、江苏、福建除澳煤外已全面放开进口煤管控，6月底前到港资源不占用全年额度，不过受制于进口船期及进口资源偏紧，预计6月底前到港资源有限。
        近期政策多发，一方面钢厂限产预期再度增强，另一方面山西部分地区焦企限产力度增强，山东因“以煤定焦”影响，焦企限产预期也有增强。短期供求并不明朗，长期因素需关注8-9月份旺季需求表现，目前也不明朗。

盘面预计震荡等待，操作上观望为主。

（李岩）

镍

&

不锈钢

        6月7日，1#进口镍价格131050元/吨(+450)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价133300元/吨(-200)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨17400(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格17350元/吨(-)。镍主力合约基差:1870元/吨(+5)。
  截止6月4日，镍矿港口库存合计(10港口)516.15万吨(周+8.38)；截止6月4日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计63.26吨(周-0.61)。
        7日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨，四种工艺冶炼利润率提升。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.6%至8.2%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.5%至6.9%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增0.3%至-8.7%；自产高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.3%至10.1%。据Mysteel不完全统计，4日304冷轧日成交1281吨，环比3日跌80吨，201冷轧日成交2421吨，环比3日跌636吨。
        当前通胀预期同抑通胀政策博弈加剧，两者间此消彼长不断切换，给操作带来较大难度。技术上沪镍指数在120000-135000元/吨区间震荡。

操作上，短期不宜追涨杀跌，可待机低吸高平。

（甘宏亮）

天胶

        近期国内外宏观经济数据仍显示全球经济保持较好的复苏状态，不过国内工业品期货指数显著承压，化工品指数昨日同样形成短期跌势，对胶价有一定的向下压力。行业方面，昨日泰国原料价格保持稳定，雨季降水拖累割胶，东南亚疫情严重拖累胶水需求，但同时拖累原料产出。国内现货市场观望气氛浓重，下游需求不振拖累轮胎开工保持近年的偏低水平，而国内库存仍保持去库状态。
        技术面:昨日RU2109承压回落，在13000上方获得支撑后窄幅震荡，胶价整体保持在低位震荡的局面，多头逢低被动增持，缺乏上攻动力，上方压力在13300-13400

建议：短线波段交易为主或观望。

(王海峰)