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道通早报
日期：2021年5月21日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 4月27-28日的美联储会议纪要显示，官员们在4月会议上对国内经济复苏持谨慎乐观态度，同时一些官员暗示愿在“某个时候”讨论收缩购债计划，但同时会议纪要也提到，有不同与会者指出，经济可能还要一段时间才能向着充分就业和物价稳定目标取得进一步的实质性进展。
2 美国谘商会现在预测，第二季度实际GDP年化将增长约8-9%，2021年GDP同比增长将达到6.4%
3 美国当周初请失业金人数续创2020年3月14日以来的最低水平，与劳工统计局的调查周相符
【国内宏观基本面信息】
1 周小川称，不要过多地把数字人民币开发计划和人民币国际化联系在一起，而应更多注重零售项目和经常性项目效率的提升。
【重要信息及数据关注】
07:30 日本4月全国CPI年率(%)-0.2 -0.5
日本4月全国CPI月率(%)0.2
日本4月全国核心CPI年率(%)-0.1 -0.2
08:30 日本5月日经/Markit制造业PMI初值 53.6
16:00 欧元区5月Markit制造业PMI初值 62.9 62.5
欧元区5月Markit综合PMI初值 53.8 55.1
欧元区5月Markit服务业PMI初值 50.5 52.5
21:45 美国5月Markit制造业PMI初值 60.5 60.1
美国5月Markit综合PMI初值 63.5
美国5月Markit服务业PMI初值 64.7 64.4
22:00 美国4月成屋销售年化总数(万户)601 608
美国4月成屋销售年化月率(%) -3.7 1.1
22:00 欧元区5月消费者信心指数 -8.1 -6.5
【指数及国债数据分析】
各期现指数受到隔夜美股、大宗商品、虚拟货币剧烈波动的影响，双双低开，盘中一度下行，随后金融、酿酒板块回升，带动指数回暖，沪指收于平盘附近，深市指数小幅收高。截至收盘，沪指跌0.11%，报3506.94点，深成指涨0.35%，报14535.1点，创业板指涨0.93%，报3143.62点。沪深两市成交额8645.2亿元；北向资金实际净流出15.25亿元。
行业板块跌多涨少，酿酒、金融逆势走强，为市场带来支撑，周期板块则在大宗商品价格大幅回调的拖累下，延续调整态势
近期国内外资本市场波动加剧，令指数上升步伐放缓以消化近期的不利因素。在国内监管及预期引导强化后，大宗商品价格上涨斜率大概率将放缓，市场对于通胀加速上行以及货币超预期收紧的担忧有望逐渐消化，当前A股市场情绪依旧较为谨慎，上方面临压力，市场短线机会还在于事件刺激，但金融股亦有护盘迹象，关注多IC空IH 机会。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 隔夜外围美元收跌于89.75部位；人民币离岸价略升于6.43。欧美股市反弹。美联储政策会议记录显示，其讨论在经济恢复与通胀达标条件下退出QE的言论增加。NYMEX 7月原油下跌1.41美元，结算价报每桶61.94美元。有迹象显示美伊谈判取得进展，美国取消对伊制裁有望，从而令未来原油市场供应大幅增加。芝加哥(CBOT)大豆下跌，交易商称，因有迹象显示出口需求减弱。CBOT指标7月大豆合约在周三触及的两周低位附近寻获支撑，令大豆期货跌幅受限。豆粕期货触及五周低点后，7月豆粕合约在20日波林格区间的低端寻获支撑。豆油期货收跌，但脱离日低。7月豆油合约技术支撑位在20日移动均线切入位。CBOT 7月大豆合约收跌5美分，结算价报每蒲式耳15.33-1/4美元。7月豆粕合约收低2.1美元，报每短吨401.10美元；7月豆油合约收低0.71美分，报每磅65.76美分。美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，5月13日止当周，美国大豆出口销售合计净增18.02万吨，为3月中旬以来最低。市场此前预估为净减少10万吨至净增60万吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四报告称，阿根廷农户2020/21年度大豆收割工作已经完成85.4%，平均单产为每公顷2.75吨，良好天气助推最近几周的收割工作。 | 框架如前，美豆延续修正模式，大连盘跟随。9月油粕比回撤至2.44。粕1日内续看围绕3500的低吸高平节奏，宜灵活。
（农产品部） |
玉米 | 芝加哥5月20日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘上涨，因为出口需求强劲，巴西玉米减产令人担忧出口供应。美国农业部宣布，美国私人出口商向中国销售了122.4万吨玉米，在2021/22年度交货。这也是美国农业部连续第六个交易日宣布对华的销售。在这些交易日里，有五个交易日里的单日销售量超过了100万吨。一位分析师称，虽然整个商品市场走低，多头获利平仓抛售兴趣活跃，但是玉米市场走势相对强劲，从周三的低点处反弹。中国的采购步伐并未放慢。一位分析师称，显然美国农业部低估中国的玉米进口需求，也低估了美国玉米出口预测。咨询机构Agroconsult将巴西二季玉米产量预测数据下调15%，为6620万吨。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2021年5月13日的一周，美国2020/21年度玉米净销售量为277,600吨，显著低于上周，但是比四周均值高出19%。 | 总的来看，短期玉米缺乏基本面的利多推动，远期利空因素累积，接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议空单逢低离场观望。
（农产品部） |
棉花 | 美元指数下跌，美股上涨；美棉跌，得州近期降雨盖过周度出口销售增加的影响；美棉出口销售净增10.8万包，较之前一周增加99%，较四周增加45%；7月合约最新价格81.68美分。周四股市震荡，美棉先跌后涨，9月合约最新价格15745元，现货价格15851元，纱线价格25000元，粘胶短纤价格下跌，即期的纱线生产利润在1600元附近很不错。下游纱线价格企稳，利润也好，不过补库维持理性谨慎。中国棉花信息网5月供需报告种调减产量19万吨至564万吨，需求量保持不变，期末库存减少5万吨至541万吨。供应端处于种植期，市场对天气升水抱有期待。替代方面，粘胶短纤等与棉花的价差扩大。综上，郑棉抗跌，当前时间窗口郑棉上有天气升水期待，下游纱线利润支撑，整体震荡为主。 | 操作上，小跌小买大跌大买不跌不买拉涨兑利。
（苗玲） |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹跌至5000元关口后反弹，RB2110收于5184元。现货市场报价早盘继续大跌，盘中低位回涨，成交量有所回升。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报5160元（-210），普氏62%铁矿石价格指数报210.85美元（-4.6），唐山普碳方坯报5150元（-150）。 | 操作上反弹短空为主，注意风险控制，继续关注政策面动态。
(黑色组) |
铁矿石 | 昨日进口矿现货市场宽幅震荡，连云港PB粉1450元/吨成交，杨迪1115元/吨成交，唐山地区PB粉价格不断下跌， PB粉最终成交价格为1400元/吨；普氏铁矿石62%指数下跌4.6美元/吨，报收于210.85美元/吨。 | 逢高沽空为主，注意把握节奏。
(杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，焦炭第八轮提涨落地，焦煤价格偏强运行。天津港准一焦2990元/吨，邢台准一出厂价2790元/吨，唐山二级焦到厂价2840元/吨；京唐港山西煤2100元/吨，山西煤市场价1750元/吨，甘其毛都焦煤库提价1700元/吨，澳煤到岸价147美元/吨（+3.5）。 | 昨日J2109接近2400有支撑，但整体仍以承压为主，上探2500继续承压下行，延续偏空思路。
（李岩） |
镍 & 不锈钢 | 5月20日，1#进口镍价格127600元/吨(-5000)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价130500元/吨(-5000)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨17500(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格17350元/吨(-)。镍主力合约基差:2210元/吨(-480)。 | 操作上，短期空单持有。
（甘宏亮） |
天胶 | 近期国内宏观政策面对大宗工业品的影响甚大，工业品期货板块明显承压走弱下跌，不过天胶因自身相对和绝对价位不高，故受到的牵连不大，且天胶的供应属于农产品，或受到“重农抑工”的惠及。行业方面，昨日泰国原料价格小幅波动，国内现货市场交投未有改善，不过内外盘胶价倒挂抑制天胶进口，本周轮胎开工率较上周有较多下降，出口交货周期受运费上涨和舱位紧张的影响而拉长，导致轮胎库存的上升，不利于天胶消耗。 | 建议：以短线波段交易为主，轻仓低买高平思路。 (王海峰) |
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