道通早报
日期:2021年3月10日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 经合组织:预计2021年全球GDP增速为5.6%(此前预计为4.2%)。
① 预计2022年全球GDP增速为4%(此前预计为3.7%)。
② 预计2021年美国经济增速为6.5%(此前预计为3.2%)。
③ 预计2021年欧元区经济增速为3.9%(此前预计为3.6%)。
④ 预计2022年欧元区经济增速为3.8%(此前预计为3.3%)。
⑤ 预计2021年英国经济增速为5.1%(此前预计为4.2%),2022年为4.7%(此前预计为4.1%)。
⑥ 预计2021年日本经济增速为2.7%(此前预计为2.3%),2022年为1.8%(此前预计为1.5%)。
2 耶伦表示,美国总统拜登的1.9万亿美元新冠疫情援助计划将提供足够的资源推动美国经济“非常强劲”地复苏,但不会解决长期存在的不平等问题。
3 数据显示,日本经济在10-12月连续第二个季度取得增长,环比年率为增长11.7%,弱于初值12.7%
【国内宏观基本面信息】
1 发改委:继续放开民营企业市场准入,支持民营企业创新发展
2 央行副行长陈雨露:完善货币供应调控机制 不搞大水漫灌,守护好百姓的钱袋子
3 国家能源局将多措并举加快推动碳达峰、碳中和工作。有关负责人表示,将制定更加积极的新能源发展目标
从多家银行了解到,各地自春节之后,一直在严查信贷资金违规进入股市、楼市的问题。
【重要信息及数据关注】
9:30 中国消费者物价指数年率 (2月) 市场预测:-0.4% 前值:-0.3%
消费者物价指数月率 (2月) 市场预测:0.4% 前值:1%
生产者物价指数年率 (2月) 市场预测: 1.5% 前值:0.3%
21:30 美国核心通胀率年率 (2月) 市场预测:1.4% 前值:1.4%
消费者物价指数年率 (2月) 市场预测:1.7% 前值:1.4%
核心通胀率月率 (2月) 市场预测:0.2% 前值:0%
消费者物价指数月率 (2月) 市场预测:0.4%前值:0.3%
【指数及国债数据分析】
股指在开盘后单边下挫,随后一度上演V型反转,不过午后再度受挫,震荡回落, 截至收盘,沪指跌1.82%,报3359.29点,深成指跌2.8%,报13475.72点,创业板指跌3.5%,报2633.45点。资金逆势净流入近50亿元。两市量能放大至10000亿元附近,陆股通资金逆势净流入24.31亿元。
行业板块几乎全线回调,且普遍跌超1%,港口、旅游、钢铁、民航逆势走高;航天航空、船舶制造、环保工程、石油、化纤均遭遇重挫。
前面下跌主要反映的是美国国债收益率走高;而目前下跌,反映的是美国市场利率走高,中美利差收窄,美元走高的市场预期,本质反应的是货币政策变化的预期。同时基民赎回潮的消息在一定程度上导演了市场的剧烈波动,不过外围风险应被很大程度消化,指数跌回前期震荡平台区间后应有所反弹,近期风险较大,小资金打短或观望。如近期一致提示,风格转换时期,各指数震荡和分化将极其剧烈,少量短线为主,不适宜赌太大持仓。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 隔夜外围美元回撤至91.97部位;人民币离岸价收升于6.51。欧美股市反弹,美长端国债收益率回落扰动金融市场。美国原油(WTI)下跌32美分,至每桶64.73美元,周一触及2018年10月以来最高位。因沙特供应中断的担忧缓解。芝加哥(CBOT)大豆收高,盘中在平盘上下来回波动,因对美国和全球供应紧张的担忧,盖过了美国农业部上调全球大豆库存和巴西大豆产量预估的影响。CBOT5月大豆收高6-1/4美分,结算价报每蒲式耳14.40美元。新作11月大豆合约收高7-3/4美分,结算价报每蒲式耳12.62美元。CBOT5月豆油收高1.09美分,结算价报每磅53.55美分,盘中创合约高位53.59美分。CBOT5月豆粕收高0.3美元,结算价报每短吨416.60美元。在美国农业部最新发布的供需报告中,农业部将巴西2020/21年度大豆产量预估上调至1.34亿吨,上月为1.33亿吨。农业部亦上调巴西2019/20年度大豆产量预估。美国农业部预测,全球2020/21年度大豆年末库存预估上调至8,374万吨,2月预估为8,336万吨。美国农业部对2020/21年度美国大豆期末库存的预测与2月持平,为1.2亿蒲式耳。对降雨拖累巴西大豆收割的担忧继续支撑CBOT大豆期货。农业咨询机构Safras & Mercado的分析师Luiz Roque周二表示,2021年巴西大豆产量至少会录得1.3亿吨的纪录高位。今年1月,Safras & Mercado预计巴西大豆产量有望达到1.331亿吨。框架如前,美农业部3月月度数据中性略利空,但巴西大豆因天气上市不利继续支撑市场。大连盘套利逻辑延续,但价格实现兑利后宜观;粕1看围绕3350的低吸高平节奏,宜灵活。 | 5月油粕比拉涨至2.81;粕5/1反套价格波动但逻辑延续。预计粕1日短在3350-3400之间波动。市场静候明日美农业部月度数据。 (农产品部) |
玉米 | 周二,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场大多期约收盘下跌,因为美国农业部出人意料的上调全球玉米供应数据。美国农业部将全球玉米期末库存预测数据从上月的2.8653亿吨上调到2.8767亿吨,相比之下,分析师曾预计政府将会下调期末库存数据。一位分析师称,全球玉米供应数据上调,与分析师的预测恰恰相反,给玉米价格构成下跌压力。美国农业部维持美国玉米期末库存数据不变,仍为15.02亿蒲式耳,而大多数分析师曾预计政府将会下调美国玉米期末库存数据。周二,美国玉米现货基差报价稳中走低,其中中西部三处地区的价格下跌2到5美分。巴西谷物出口商协会(ANEC)预计3月份巴西玉米出口量为137,166吨,高于一周前的预期。 大连玉米夜盘震荡反弹。国内地区玉米价格震荡调整。东北地区随着天气转暖,部分农户陆续出潮粮,企业上量增加,个别企业及北港下跌10元。且南方需求未见起色,局部非洲猪瘟疫情频发,养殖端看空后市出栏积极,且下游饲企替代谷物较多,南方港口成交清淡。不过,今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之主产区售粮进度快于往年,当前农户手中余粮不多,而下游多数企业经过春节期间加工消耗,库存普遍降至低位,节后补库需求或放大,均对玉米价格形成支撑作用。 | 总的来看,预计短线或维持震荡整理。建议观望为主。 (李金元) |
棉花 & PTA | 美元指数冲高回落92附近;原油回调;美股上涨,美棉跌停,5月合约84.32美分;3月USDA报告并不利空,报告依然偏多;具体数据全球期末库存下调25万吨,其中巴西、印度、美国的期末库存全部下调;产量方面,美国减少5.5万吨,巴西减少11万吨;消费方面,中国的消费量持稳,巴基斯坦、孟加拉、土耳其小幅上调;USDA数据无法解读美棉走势,外围其他走势无法解释美棉走势;对标2010/11年度的美棉走势,美棉超卖的前提下,85美分的美棉相对合理;周二国内股市继续恐慌性下跌,股市跌幅蔓延商品,郑棉最新价格15745元,现货价格16339元,纱线价格下跌200元报26200元。产业链全面开工,纱厂出于订单的考虑以及结合期价的走势,有降价预期,观察纱价走弱的持续性以及幅度。 | 15000-16000元的棉价处于历史均价附近,虽然隔夜美棉跌停,但不知由来,日内郑棉不建议杀跌,震荡对待。 (苗玲) |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹大幅下跌,RB2105收于4598元。现货市场报价普遍下调,成交量有所下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4700元(-40),普氏62%铁矿石价格指数报163.6美元(-10.55),唐山普碳方坯报4340元(-50)。 多地启动环保限产措施:唐山市政府召开环保紧急会议,要求3月9日-11日工业企业需按照一级红色预警响应落实停限产措施。石家庄3月9日13时启动Ⅱ级应急响应,解除时间另行通知;河南安阳3月9日12时起在全市范围内启动重污染天气II级响应;天津市3月9日启动Ⅲ级应急响应,要求工业企业严格落实相应的应急减排措施。 综合来看,当前下游需求缓慢恢复,预计三月中下旬库存将转入下降通道。 | 节后螺纹在供给收缩和需求释放预期下大幅拉涨,不过三月份市场将由预期进入到现实验证阶段,价格趋于高位震荡,短线操作,继续关注需求端启动情况。 (黑色组) |
铁矿石 | 昨日铁矿石现货价格大幅下跌,青岛港PB粉1110元,下跌58元/吨,金布巴1075元,下跌60元/吨;普氏铁矿石62%指数下跌10.55美元/吨,报收于163.6美元/吨。 近期唐山地区环保限产政策频出,3月8日晚,唐山市政府召开环保紧急会议,按照会议通知要求,9日-11日工业企业需按照一级红色预警响应落实停限产措施。 目前评级为D类的企业生产全停这一消息,主要是依托于红色预警相应中的相关规定。若按照一级红色预警规定全部停产,预计共波及高炉34座,累计影响铁水产量约10.93万吨/日。根据调研结果显示,唐山地区评级为D类的企业共10家,约占唐山地区产能的28.81%。截至3月9日16时,涉及钢厂普遍表示此次限产未直接影响高炉,但确有钢厂因烧结矿供应紧张已经或正在准备关停高炉。据计算,唐山地区实际高炉开工率较3月4号已经减少11.43%,预计铁水产量减少2.84万吨/日(其中包含6座450高炉以及新宝泰关停的1座高炉)。 昨日铁矿石价格大幅回落,远月合约跌停,一方面原因在于价格处于高位,需要终端需求的进一步释放和兑现,另一方面在于两会期间市场对“碳中和”高度关注,唐山地区突发限产,带来市场对原料端需求大幅压缩的担忧。 | 短期市场面临调整压力,短线交易,近期市场受政策面影响较大,高位反复明显,注意风险控制。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货市场,第三轮提降落地,焦煤市场观望情绪增强,价格稳中偏弱。天津港准一焦2700元/吨(-100),邢台准一出厂价2450元/吨(-100),唐山二级焦到厂价2500元/吨;京唐港山西煤1650元/吨,吕梁孝义主焦车板价1480元/吨,甘其毛都焦煤库提价1330元/吨,澳煤到岸价140美元/吨(-3)。 3月4日—3月9日,唐山地区共计新增检修高炉15座(含上周退出的7座高炉),检修容积13124m3,日均影响铁水量约4.04万吨,约占每日铁水总产量的9.93%左右。 截止3/9日,截止今日唐山地区126座高炉中有51座检修(不含长期停产),检修高炉容积合计42244m3;周影响产量约76.58万吨,产能利用率72.56%,较上周下降2.83%,较上月同期下降1.86%,较去年同期下降3.85%。 现货焦炭第三轮提降落地,受钢厂限产预期持续增强影响,焦炭心态继续偏弱,提降或至6轮,夜盘J2105低点接近2250,基本消化6轮下跌预期;伴随利空的消化,后市需关注钢厂的实际限产力度和旺季终端需求水平,焦钢产能不匹配情况下,旺季仍易反弹。 | 夜盘J2105夜盘小幅反弹,继续关注2250平台支撑,注意节奏把握,不追空。 (李岩) |
镍 & 不锈钢 | 3月9日,1#进口镍价格1235000元/吨(-1250);华南电解镍(Ni9996)现货平均价125700元/吨(-800);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨16200(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16650元/吨(-)。镍主力合约基差:7100元/吨(+2400)。截止3月5日,镍矿港口库存合计(10港口) 512.7万吨(周-39.98);截止3月5日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计83.69万吨(周+1.31)。 据Mysteel不完全统计,8日304冷轧日成交1852吨,环比5日涨735吨,201冷轧日成交1620吨,环比5日跌246吨。8日不锈钢304民营冷轧现货价格大幅上涨,四种冶炼工艺亏损收窄,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为5.7%、-5.3%、-13.7%、-6.7%。 当前市场结构:目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。当前沪镍技术上已有所转弱,期价回调的幅度超出之前预期。市场最新变化:宏观面经合组织上调今年全球包括美国的经济增速预期。 | 行业面下游不锈钢成交回升但库存仍维持高位。操作上,日内短多交易。 (甘宏亮) |
天胶 | 昨日美债收益率回落,欧美股市继续上涨,股市情绪有所好转,不过原油、LME铜等大宗工业品依旧收跌,国内工业品期货板块同样承压回落,压抑胶市交投气氛,料仍对胶价带来波动影响。行业方面,昨日泰国原料价格继续上涨,当前下游工厂开工稳步恢复,轮胎厂开工水平基本达到相对高位水平,市场需求端带来较为有力的支撑,RU对NR和混合胶的升水幅度保持在近期的偏低水平,对RU的拖累作用减弱。 技术面:昨日RU2105偏弱运行,市场震荡区间收窄,不过下方 14800-15000继续体现出较为强烈的支撑作用,阶段性的,胶价陷入震荡之中,方向不甚明朗。 | 建议:多单低仓位持有,耐心等待。 (王海峰) |
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