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道通早报(3月22日)

作者: dotoyjs | 发布时间:2021-03-22 | 浏览: 10775次

道通早报

日期:2021322

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  鲍威尔称由于无法避免美国衰退,美联储必须强有力地行动,以期限制破坏程度。鲍威尔认为,美国经济远远没有实现复苏,但前景是光明的。

2  美联储周五表示,不会延长将于本月底到期的因应疫情而临时实施的监管放松措施,美国大型银行将不得不从下月起恢复持有针对美国国债和央行存款的额外坏账准备资本金。

 

【国内宏观基本面信息】

1 中美高层战略对话在安克雷奇结束。

2   国务院办公厅关于调整中国人民银行货币政策委员会组成人员的通知:同意蔡昉、王一鸣担任货币政策委员会委员,刘世锦继续担任货币政策委员会委员,刘伟、马骏不再担任货币政策委员会委员职务。王一鸣:宏观政策将保持对经济恢复的必要支持力度

3  央行:全力推进中国人民银行法、商业银行法等重点立法修法项目的拟订工作,央行行长易纲:第一,我们有较大的货币政策调控空间。第二,货币政策既要关注总量,也要关注结构,加强对重点领域、薄弱环节的定向支持。第三,货币政策需要在支持经济增长与防范风险之间平衡。

4  新华社:针对金融产品过度营销、诱导过度消费等问题,相关部门要坚持问题导向开展排查、督促整改,制定金融营销导向规则。

5  证监会发布修订后的《上市公司信息披露管理办法》,51日起施行,发布《关于修改〈证券公司股权管理规定〉的决定》及配套规定,适当降低证券公司主要股东资质要求。

6  截至318日,2021年以来共成立351只新基金,合计募资规模10063亿元,去年同期新成立基金规模为5159亿元,同比增幅高达95%

 

【重要信息及数据关注】

20:30美国2月芝加  哥联储全国活动指数   前值0.66    预期0.72           

22:00   美国2月成屋销售年化总数(万户)  前值669 预期650        

美国2月成屋销售年化月率(%) 前值0.6    预期-2.8

 

【指数及国债数据分析】

    19日受美债收益率飙升的影响,指数大幅低开后持续低走,全天低位震荡,截至收盘,沪指跌1.69%,深成指跌2.56%,创业板跌2.81%。以每日额度余额口径,北向资金截至A股收盘净流出逾2亿元;以买卖成交额口径,北向资金净卖出逾40亿元。

    多数行业下跌,军工逆势涨,而银行重挫。

    指数还是比较脆弱,一旦出现风吹草动,就会引发抛压,归根结底还是在于市场做多情绪未得到有效恢复,加之前期反弹的成交量不足所导致,现在仍处于寻底阶段,快速涨跌,指数类型切换迅速,风险较大,继续近期我们的短线轻仓策略,宜谨慎保守,不宜过度博弈。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元收涨于91.94部位;人民币离岸价略贬于6.50上方。欧美股市涨跌互现。美长端国债收益率处于14个月高位徘徊,但略有喘息,这抑制价值股但促使成长股反弹。NYMEX5月原油上涨1.38美元,结算价报每桶61.44美元。由于欧洲新一波病毒感染削弱了对燃料需求即将复苏的预期,原油在上周早期遭遇抛售。至上周五,在认为抛售过度的情绪推动下,市场转为看涨。芝加哥(CBOT)大豆上周五从之前的急挫中反弹,因技术性买盘和多头套利交易令旧作相对新作价格的价差扩大。交投最为活跃的CBOT 5月大豆期货合约上涨24美分,结算价报每蒲式耳14.16-1/4美元。上周,该合约升高0.2%,为六周来的第五周上涨。新作11月大豆上涨13-3/4美分,结算价报每蒲式耳12.20美元。5月豆粕跳升9.70美元,结算价报每短吨407.90美元。5月豆油上涨0.35美分,结算价报每磅53.87美分。南美作物天气改善,在上周初曾打压大豆价格。此前阿根廷天气干燥,巴西部分关键地区降雨过多。此外,今春美豆种植面积将扩大的预期限制了新作合约的升幅。美国农业部定于331日公布2021年种植意向报告和季度谷物库存报告(北京时间次日零点)。交易商正在密切关注中美高层战略对话。中国外交部发言人赵立坚19日表示,中方同意同美方举行此次高层战略对话,是落实两国元首通话精神的重要举措。希望美方能够同中方相向而行,推动中美关系健康稳定发展。框架如前,美豆未脱区间波动,但阶段全球定价将更多偏向南美。

大连盘油粕比由扩转缩、粕5/1反套平水转正、豆棕扩转缩逻辑不变。粕短看利空出尽后的低吸高平节奏,宜灵活。    

(农产品部)

玉米

周五,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,扭转周四的跌势。分析师指出,周末前多头逢低吸纳,加上技术买盘涌现,支持玉米价格反弹。另外,美国农业部连续第四天宣布对中国的玉米销售,也帮助玉米价格三周来首次在周线图上收涨。5月期约本周上涨3.5%。美国农业部宣布,美国私人出口商向中国销售了80万吨玉米,这也是第四个交易日宣布对华的玉米销售,使得本周迄今为止对华的玉米销售量接近390万吨。谷物交易商继续关注南美天气以及中美本周谈判。美国农业部将于本月底发布播种意向报告以及季度库存报告。一位分析师称,我们看见一些技术买盘,玉米市场基本面形势非常强劲,因为本周出口销售强劲。不过人们也担心中美谈判进展不好。周四,美国衣阿华河一处码头的玉米现货基差报价上涨1美分,伊利诺伊州一处加工厂的价格下跌2美分,其他地区价格稳定。咨询机构Safras公司预计2020/21年度巴西玉米产量为44.41亿蒲式耳,略低于1月份的预测值,不过仍是历史最高纪录。

大连玉米夜盘震荡反弹。国内地区玉米价格大多稳,局部小幅调整。东北地区随着天气转暖,潮粮不易储存,基层农户出潮粮进度加快,部分用第三方资金入库的贸易商为回笼资金也陆续出粮,企业上量增加,大多企业继续下跌10-30元。且南方需求未见起色,局部非洲猪瘟疫情频发,养殖端看空后市出栏积极,且据有关消息,315日农业农村部畜牧兽医局为促进饲料粮保供稳市,发布饲料中玉米、豆粕减量替代工作方案,当前下游饲企替代谷物较多,南方港口成交清淡。不过,华北地区价格下跌后,贸易商送粮意愿减弱,局部企业上涨10-20元。且今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之主产区售粮进度快于往年,当前农户手中余粮不多,此外,部分地区直属库轮换粮陆续开始收购,且价格高位,均对玉米价格形成支撑作用。

总的来看,预计短线利空因素稍居上风,东北及港口或仍有下行空间,接下来关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及非洲猪瘟疫情发展情况。建议观望为主。

(农产品部)

棉花

美债收益率再次反弹,美元指数反弹,原油大跌,美原油跌破60美元;中美会谈3.18-3.19两天,从现有的报道看,会谈分期大,金融市场悲观。

美棉出口周报好,但是宏观偏空,美棉弱势震荡,5月合约最新价格85美分附近。印度s-6报价下调报81.3美分。美国棉区天气未见明显异常,东南棉区遭雷暴天气;预期到月底美棉震荡为主。

国内股市下跌,郑棉回调至15200元附近,现货价格报15921元,纱线价格25150元。

纱线价格出现松动,报价25400元,主要贸易商抛货,工厂考虑库存低报价坚挺,当前的花纱价差好,因此棉价回调有较强的购买。当前的期价接近2月附近的价格,此时的郑棉疲弱,主要是对未来订单的担忧,预期的消费提升还有多少空间,按3USDA给的中国消费量860万吨,比疫情最惨的时候增加140万吨,比2018/19年度的最高920万吨还差60万吨。随着纱线的转弱,市场都在等待需求的修复,订单的情况。供给方面,国储库存不高,调节力度有限,新疆产量相对稳定,进入天气炒作期,关注天气情况。

综上,宏观风险需要释放;棉纺下游经过中美加征关税/疫情的压力测试,当前疫情改善,加征关税没有明显变化,对新疆棉的态度也未变化,中美会谈引发市场担忧,再次对郑棉压力测试,悲观情绪需要释放,关注后续的相关政策,不过考虑贸易战已经经历过,因此悲观情绪不能和2019年比

操作上,郑棉回调支撑区间暂看14800-15000元,近期震荡对待。行业面关注订单情况和天气情况。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹高位震荡,周五夜盘尾盘阶段快速拉升,RB2105收于4860元。周末现货市场报价混乱上调。唐山迁安所有钢铁企业除首钢股份公司迁安钢铁公司外,自3200时至123124时,执行限产30%50%的减排措施。周末唐山普碳方坯报4620元(周六+110,周日+20)。322日,迁安部分普方坯出厂价格上涨20元至4650/吨。

320日,易纲出席中国发展高层论坛圆桌会时强调,我国有较大的货币政策调控空间,中国货币政策始终保持在正常区间,工具手段充足,利率水平适中。我们需要珍惜和用好正常的货币政策空间,保持政策的连续性、稳定性和可持续性。

319日,国家发改委主持召开钢铁、有色金属、建材行业碳达峰工作研讨会。国家发改委将组织相关部门积极编制碳达峰方案,积极推动相关行业绿色低碳转型和可持续发展。一是研究制定钢铁等行业碳达峰方案,助力实现国家碳达峰碳中和目标;二是推动产业转型升级、结构优化;三是提升能源利用效率。

综合来看,当前下游需求已恢复至正常水平,螺纹表观消费量持续回升,总库存开始进入下降通道。而环保限产问题持续发酵,预计将对市场带来反复冲击,短期价格高位偏强震荡。

操作上暂短线思路,继续关注环保限产情况和库存去化速度。

(黑色组)

铁矿石

全国 45 个港口进口铁矿库存为 13021.10,环比增 138.70

日均疏港量 282.31 3.74

247 家钢厂高炉开工率 79.69%,环比下降 0.65%,同比持平;

高炉炼铁产能利用率 87.16%,环比下降 3.23%,同比增加 5.36%

钢厂盈利率 90.04%,环比下降 0.43%,同比增加 3.46%

日均铁水产量 232.00 万吨,环比下降 8.60 万吨,同比增加 14.26 万吨

上周唐山市发布全年度环保限产方案,要求在 3 20 0 -12 31 24 时,对全市全流程 钢铁企业(除首钢迁安、首钢京唐)实施相应的限产减排措施。唐山市环保限产常态化,直接压缩原料需求,铁矿石价格承压下行,考虑到当前终端需求的逐步释放、钢铁利润的扩大和基差的高位

05 合约短线交易, 09 合约逢高沽空为主,需要把握节奏,短期会跟随成材反弹;从下半年海外供应增加和限产政策角度来看,5/9 合约价差扩大至 168/吨,正套可继续持有。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭继续提降第六轮,蒙煤受通关放缓影响,价格小幅反弹。天津港准一焦2250/吨(-100),邢台准一出厂价2250/吨,唐山二级焦到厂价2300/吨;京唐港山西煤1600/吨,吕梁孝义主焦车板价1460/吨,甘其毛都焦煤库提价1330/吨(+40),澳煤到岸价133美元/吨(+0.5)。

319日,国家发展改革委产业司主持召开钢铁、有色金属、建材行业碳达峰工作研讨会。会议研究制定钢铁、有色金属、建材等行业碳达峰方案,助力实现国家碳达峰碳中和目标;结合传统高耗能行业实际,抓紧抓实行业自身潜力,推动产业转型升级、结构优化。

生态环境部应对气候变化司司长李高:钢铁行业作为我国经济发展重要支撑产业和碳排放重点行业,应强化对碳减排共识,将挑战转化为自身高质量发展动力。

19日唐山再发限产减排通知,时间从3/20日至12/31日,7D类钢企限产50%,时间从3/20日到6/30日,7/1-12/31日限产30%,其余16家焦企限产30%,且减排比例不包含长期停产和已淘汰的设备。从mysteel的跟踪情况,钢企已经严格按照要求进行高炉停限产,理论测算来说,20213/20-12/31日影响铁水量3037万吨,全年影响铁水量3555万吨。

唐山再度限产,且时间延长至年底,很大程度上抑制了旺季反弹的预期,同时增强了淡季提降幅度的预期。目前焦炭提降第六轮,供求宽松的格局预计至少延续至月底,提降或可至第七轮,对应仓单价格2150,盘面预计再度转向消化淡季提降预期。

J2105预计下探2150低点,操作上偏空思路,关注唐山限产的持续性。

(李岩)

&

不锈钢

本周(315-319)1#进口镍价格120600/(-1150);华南电解镍(Ni9996)现货平均价125000/(-);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/16100(-100);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16550/(-100)。镍主力合约基差:4390/(+340)

截止319日,镍矿港口库存合计(10港口)466.69万吨(+1.14);截止312日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计82.23万吨(-1.46)19日不锈钢304民营冷轧现货价格暂稳,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为2.7%-5.0%-14.1%-4.7%。据Mysteel不完全统计,18304冷轧日成交1180吨,环比17日涨364吨,201冷轧日成交1574吨,环比17日跌1305吨。

近期沪镍指数持续在118000-123000较窄区间内震荡,从沪镍期价对消息和市场大环境的反应来看,在此区间内多空争夺较为激烈。

操作上,可顺应沪镍期价突破方向短线交易。

(甘宏亮)

天胶

上周五原油价格大跌带动国内化工品期货板块大幅下跌,整个工业品期货板块亦受到拖累,对胶价带来利空压力影响。行业方面,泰国原料价格保持偏高水平,国内临近开割,且上周五期货胶价大跌导致现货市场观望情绪加重,不利于胶价反弹,上周轮胎开工率继续上升,保持近几年的同期最高水平,青岛地区天胶库存继续小幅回落,近期RU期货胶价的大幅回落导致其对NR、混合胶和合成胶的升水幅度大幅收窄,对RU的拖累作用显著下降。

技术面:昨日RU2105上周五大幅破位下跌,阶段性走势偏空,整体价格再度回到去年11月以来的宽幅震荡区间,下方支撑在14000-14300,胶价下探料难以流畅,保持低位震荡的可能性较大,上方压力在14600-14800

建议:多单减仓至底仓,增加短线波段交易,以低买高平为主。

(王海峰)

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