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道通早报(3月24日)

作者: dotoyjs | 发布时间:2021-03-24 | 浏览: 10236次

道通早报

日期:2021324

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 IMF:预计2021年(全球)贸易量将增长8.5%2022年将增长6.5%,一些新兴经济体和几乎所有低收入国家都面临经济增长放缓的风险

2  美国财政部长耶伦和美联储主席鲍威尔本周二起将连续两天出席国会政策听证会,就当前美国在疫情之下面临的经济形势与应对策略回答来自两党议员的提问,可能直接左右金融市场的下一步走向。

3  美联储主席鲍威尔表示,美国经济复苏的进展比普遍预期的要快,但远未完成,所以在经济需要的情况下,美联储仍会提供支持,到2023年都不会加息

4  日本政府3月调降对出口的评估,为10个月来首次,并称受新冠疫情影响,整体经济状况仍显疲弱

 

【国内宏观基本面信息】

1 国资委企业改革局:2021年将研究制订《关于加快建设世界一流企业的指导意见》

2  早盘有消息称,国储试图抛售之前收储铝锭,已与国内铝业巨头探讨实施可能性,传言所涉数量约为50-80万吨,但具体详细方案尚未明确。传闻致铝价以及主要铝业股大跌,

 

【重要信息及数据关注】

17:00   欧元区3Markit制造业PMI初值 前值57.9    预期57.6       

欧元区3Markit综合PMI初值   前值48.8    预期49.1           

欧元区3Markit服务业PMI初值 前值45.7    预期46         

17:30   英国3Markit制造业PMI初值   前值55.1    预期55     

20:30   美国2月耐用品订单月率初值(%)   前值3.4 预期0.6

21:45   美国3Markit制造业PMI初值   前值58.6    预期59.5           

美国3Markit综合PMI初值 前值59.5               

美国3Markit服务业PMI初值   前值59.8    预期60.1

 

【指数及国债数据分析】

    股指开盘后一路下滑,盘中券商板块发力,亦无法提升市场人气。两市量能有所放大,截至收盘,沪指跌0.93%,报3411.51点,深成指跌1.12%,报13607.27点,创业板指跌1.12%,报2668.08点。沪深两市成交额7885.9亿元;北上资金实际净流出71.84亿元。

    行业板块普遍回调,公用事业、酿酒、券商、园林板块逆势走强;周期板块集体下挫,电力、输配电气、旅游板块均大幅回落。

    当前影响市场的主要因素仍来自海外市场波动以及美债收益率的快速上行,部分新兴市场率先开启加息,利率短期将对高估值的冲击,而目前指数在继续释放风险。随着资金从高位抱团股的撤退,以及一季报业绩预告的密集披露,资金将会不停在哥哥板块间转移,导致相关指数和期指轮换激烈。大的方向我们概而论之地拿沪指做参照,若未跌破3386-3406区间的情况下,盘中短线可逢低参与市场短线博弈,但若跌破,则需静待指数二次下探后的恐慌结束,目前是以时间换空间的混乱解读,在操作上应保持谨慎,短线,且不宜大资金参与,还是保持短线轻仓的震荡思路。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元急涨至92.33部位;人民币离岸价收贬于6.51。欧美股市收跌。因市场担忧美投入巨大基础实施成本及加税政策为拜登1.9万亿纾困计划买单。美国债收益率下滑,鲍威尔一再强调通胀不会失控。NYMEX5月原油大幅下跌3.80,结算价报每桶57.76美元,此前曾触及每桶57.32美元的低点。因人们担心欧洲新的疫情控制措施和疫苗推广缓慢,加之原油产量增加。芝加哥(CBOT)大豆收高,此前在全球供应收紧的情况下豆油期货创合约新高。CBOT 5月大豆上涨5-3/4美分,结算价报每蒲式耳14.23-1/4美元。新作11月大豆上涨7-1/2美分,结算价报每蒲式耳12.23-1/2美元。5月豆粕升2.20美元,结算价报每短吨398.80美元。5月豆油合约升0.65美分,结算价报57.02美分,盘中创合约新高58.25美分,为20129月以来最高。分析师称,南美作物天气改善,继续加剧大豆价格压力。此前阿根廷近来天气干燥且巴西主产区降雨过剩。新作合约一直受限,因预期美国今年春季播种面积将增加。美国农业部(USDA)将于331日公布2021年种植意向报告。豆油及其它食用油价格上涨,受美国近来绿色燃料的推进支撑。分析人士称,拜登总统领导的新一届美国政府制定的可再生燃料目标支持豆油,因该政策被视为增加对植物油基生物柴油的需求。由于全球供应不足,植物油在过去一个月已飙升至多年高位。巴西大豆和糖贸易商正争抢拉丁美洲的最大港口巴西桑托斯港。巴西大豆收割速度为10年来最慢,导致谷物出口窗口推迟至糖出口季。就在世界各地的消费者纷纷转向最大出口国巴西寻求糖和大豆供应时,巴西桑托斯港正遭遇拥堵。等待出口的货物供过于求,令运输成本增加,并可能推迟到达目的地的时间。巴西谷物出口商协会称,巴西3月大豆出口量预计将为1,610万吨,而此前一周的预测为1,640万吨。马来西亚生物柴油协会负责人表示,受欧盟限制以及新冠疫情的影响,今年马来西亚生物柴油出口量预计将下滑至2017年以来最低。MBA主席U.R. Unnithan在棕榈油和月桂油价格展望视频会议上表示,马来西亚棕榈油基生物燃料出口预计将从2020年的378,582吨下降到350,000吨左右。框架如前,美豆未脱区间波动,大连盘跟随。

5月油粕比在2.8;粕5/1基差平水转正;豆棕做缩稳定,套利逻辑延续但波动频繁。粕日内看低吸高平节奏,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周二,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,因为巴西二季玉米播种耽搁,近来中国大量采购美国玉米,将会蚕食本已紧张的供应。交易商还在等待美国农业部331日发布的播种意向报告以及季度库存报告。分析师普遍预计玉米播种面积将会增加,这给远期期约构成压力。一位分析师称,今年美国玉米播种面积将会大幅增加,这意味着10月底将大量玉米上市供应。美国南部地区玉米播种工作已经展开。美国农业部的数据显示,截至上周日,德克萨斯州玉米播种工作完成了38%,比一周前高出8%,比五年平均进度高出4%。路易斯安纳州玉米播种工作完成52%,密西西比州完成11%。目前巴西中南部地区二季玉米播种工作完成了86.2%,比平均进度落后10%,因为大豆收获耽搁。咨询机构Safras & Mercado预计巴西中南部地区二季玉米播种面积为3480万英亩。

大连玉米夜盘震荡反弹。国内地区玉米价格大多稳,局部小幅调整。华北地区昨日早间待卸车辆继续增加至900余辆,局部企业下跌10元,且南方需求未见起色,局部非洲猪瘟疫情频发,养殖端看空后市出栏积极,且据有关消息,315日农业农村部畜牧兽医局为促进饲料粮保供稳市,发布饲料中玉米、豆粕减量替代工作方案,当前下游饲企替代谷物较多,南方港口成交清淡。而东北地区随着天气转暖,潮粮不易储存,基层农户出潮粮进度加快,不过部分地区潮粮已接近尾声,个别企业小幅波动10-20元。此外今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之部分地区直属库轮换粮陆续收购,且价格高位,均对玉米价格形成支撑作用。

总的来看,预计短线利空因素稍居上风,国内玉米价格或仍有下行空间,接下来关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及非洲猪瘟疫情发展情况。建议观望为主。

(农产品部)

棉花

美国、欧盟、加拿大、英国对中实施制裁,中国反制裁;美元指数走高,隔夜原油大跌,美股下跌,美棉下跌,5月最新价格83.49美分。周二股市下跌,美棉弱势震荡,郑棉维持弱势,5月最新价格15140元,现货价格15735元,对冲研投讯,据布商工社,下游纺织企对高价的原料补货意愿降低,其中纱线、坯布产成品库存有所增加,纺企采购心态相对谨慎状态,总体上,需求开始减弱的预期,且贸易关系不确定下,预计近期行情走弱,外销市场相对活跃起来,品牌的询价和放样较之前有明显增多,部分打样得到反馈。但由于内销市场原料价格的持续波动,可能会对后期订单的利润空间造成很大的影响。。综上,宏观风险需要释放;棉纺下游经过中美加征关税/疫情的压力测试,当前疫情改善,加征关税没有明显变化,对新疆棉的态度也未变化,中美会谈以及欧盟制裁,或将再次对郑棉压力测试,悲观情绪需要释放,关注后续的相关政策,不过考虑贸易战已经经历过,因此悲观情绪不能和2019年比

操作上,郑棉回调支撑区间暂看14800-15000元,近期弱势震荡对待,短空参与。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹小幅下行,RB2105收于4685元。现货市场报价普遍下调,成交量略有下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4750元(-60),普氏62%铁矿石价格指数报160.5美元(+4.15),唐山普碳方坯报4560元(-60)。

国资委部署2021年工作,扎实推动布局结构调整优化,稳步推进化工、钢铁、信息等领域中央企业战略性重组,指导企业聚焦国家战略积极稳妥开展并购工作。国家发改委等13部门发布关于加快推动制造服务业高质量发展的意见,推动提高钢铁等行业绿色化水平。

综合来看,当前下游需求基本恢复至正常水平,螺纹表观消费量持续回升,总库存进入下降通道,但去库速度依然偏低。而环保限产问题持续发酵,预计将对市场带来反复冲击,短期价格高位震荡。

操作上暂短线思路,继续关注环保限产情况和库存去化速度。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口铁矿石现货市场活跃度较弱,贸易商报盘积极性一般,钢厂多谨慎观望,62%澳洲粉矿报1202/干吨,跌2/干吨;河北市场部分钢厂采购65%铁精粉价格为1100/干吨,跌140/干吨(干基含税现汇出厂基价);普氏铁矿石62%指数上涨4.15美元/吨,报收于160.5美元/吨。

315-321日,Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2293.9万吨,环比减少47.6万吨;澳大利亚发货总量1663.9万吨,环比减少125.2万吨;其中澳大利亚发往中国量1346.5万吨,环比减少12.5万吨;巴西发货总量630万吨,环比增加77.6万吨。

唐山市环保限产常态化,直接压缩原料需求,铁矿石价格承压下行,考虑到当前终端需求的逐步释放、钢铁利润的扩大和基差的高位

05 合约短线交易, 09 合约逢高沽空为主,需要把握节奏,旺季或跟随成材反弹;从下半年海外供应增加和限产政策角度来看,5/9 合约价差至 156/吨,正套可继续持有。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,少数钢厂开始提降第七轮,主流钢厂尚未表态,市场心态仍较悲观;焦煤受蒙煤通关偏低的影响,焦煤价格持稳并有望一定的涨幅。天津港准一焦2250/吨,邢台准一出厂价2150/吨,唐山二级焦到厂价2200/吨;京唐港山西煤1600/吨,吕梁孝义主焦车板价1430/吨,甘其毛都焦煤库提价1340/吨,澳煤到岸价134.5美元/吨(-3)。

根据mysteel测算,受压减粗钢产量政策影响,焦炭消耗量增量消失,消耗量或低于去年;在焦炭产量上升、而焦炭需求下降情况下,焦炭供需增幅差为1500万吨+(供应增幅-需求增幅),焦炭供应过剩幅度扩大。

现货市场焦炭开启第七轮提降,对应仓单价格2120上下,落地后焦企利润300/吨,盘面基本消化第七轮提降预期;焦煤成本受蒙煤进口低位影响,预计有一定反弹空间,将对焦企利润有进一步挤压,令第八轮提降有一定难度和不确定性,影响盘面短期的低点位置。

夜盘J2105震荡回落,空单持续观望,继续关注2120附近支撑表现。

(李岩)

&

不锈钢

323日,1#进口镍价格123000/(+400);华南电解镍(Ni9996)现货平均价126500/(-500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/16100(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16550/(-)。镍主力合约基差:4270/(-120)

截止319日,镍矿港口库存合计(10港口)466.69万吨(+1.14);截止319日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计7907万吨(-3.16)23日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为2.5%-1.9%-13.6%-3.3%。据Mysteel不完全统计,22304冷轧日成交1456吨,环比19日涨124吨,201冷轧日成交1924吨,环比19日涨331吨。

前期沪镍指数持续在118000-123000较窄区间内震荡,从沪镍期价对消息和市场大环境的反应来看,在此区间内多空争夺较为激烈。受印尼或放宽除镍外采矿出口许可证要求消息影响沪镍昨日尾盘快速拉涨,但夜盘在疲软市场带动下大幅下挫,再度重回之前的震荡区间。

操作上,从博弈的角度分析,目前空头仍然占据优势,短期偏空交易。

(甘宏亮)

天胶

昨日德国宣布延长封城时间,欧洲疫情出现反复,打压市场情绪,原油价格再度大跌,国内化工板块弱势下行,阶段性受到跌势压制,对胶价亦产生向下压力。行业方面,昨日泰国原料价格反弹,当前维持偏高水平,国内现货市场观望气氛浓重,不利于胶价,云南地区胶树生长向好区域有望在3月底试割,全面开割有望泼水节后。当前下游轮胎企业开工运行相对高位,需求端支撑仍向好为主。

技术面:昨日RU2105再度下跌,胶价来到14000-14200的支撑区间,自上周五破位下跌以来,胶价阶段性受到空头走势压制明显,不过14000关口面临较强支撑,胶价下探料难流畅,短期上方压力在14500附近。

建议:暂以规避风险为主,短线波段交易或观望。

(王海峰)

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