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道通早报
日期：2021年1月4日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 截至12月26日的一周，初请失业金人数经季节性调整后为78.7万人，而一周前为80.6万人。
2 美国参议院多数党领袖麦康奈尔再次反对民主党领袖舒默就个人纾困补助金从600美元提高到2000美元投票表决的动议
3 1月1日起，英国退出欧洲单一市场与欧盟关税同盟，开始真正意义上的“脱欧”。分析人士表示，尽管英国与欧盟经过艰难的谈判最终就今后贸易安排达成协议，但双方经贸关系仍面临短期调整和长期困扰。
【国内宏观基本面信息】
1 国务院联防联控机制新闻发布会上，国家卫生健康委员会副主任、国务院联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班负责人曾益新说，新冠病毒疫苗肯定是为全民免费提供。
2 证监会：沪深证券交易所全面修订了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类退市标准，就退市新规发布一系列文件
3 31日，央行、银保监会发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，研究制定房地产贷款集中度管理制度，综合考虑银行业金融机构的资产规模、机构类型等因素，分档设臵房地产贷款余额占比和个人住房贷款余额占比两个上限。
【重要信息及数据关注】
09:45 中国12月财新制造业采购经理人指数 前值54.9
16:55 德国12月制造业采购经理人指数终值 前值58.6
17:00 欧元区12月制造业采购经理人指数终值 前值55.5
22:45 美国12月Markit制造业采购经理人指数终值 前值56.5
23:00 美国11月营建支出月率 前值1.3%
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 上周四元旦假期前，外围美元收涨于90.26部位；人民币离岸价稳定在6.50高位。欧美股市大多收涨。市场预计新冠疫苗接种以及数万亿美元的财政支持政策料提振2021年投资与支出。NYMEX交投最活跃的2月原油上涨0.12美元，结算价报每桶48.52美元。有关疫苗接种的消息在第四季提振了油价，帮助期货价格回升至约10个月来的最高水平。芝加哥(CBOT)大豆上周四创下六年半新高，因担心全球供应吃紧，以及南美干旱天气对作物造成影响。CBOT指标大豆录得2007年以来的最大年度涨幅。指标CBOT 3月大豆合约收高10-1/2美分，结算价报每蒲式耳13.11美元，盘中最高触及13.20-3/4美元，为交投最活跃合约自2014年6月19日以来最高。CBOT3月大豆期货上周收高3.7%，上月月线急升12.2%。CBOT指标大豆在2020年全年累计上涨37.2%，为2007年以来的最大年度涨幅。所有大豆和豆油以及大部分豆粕盘中均创新高。美国农业部上周四公布的出口销售报告显示，12月24日止当周，美国2020/2021年度大豆出口销售净增69.54万吨，较前一周大增97%，较前四周均值增加25%，市场此前预估为净增20-70万吨。其中，对中国大陆出口销售净增61.97万吨。美国2021/22年度大豆出口销售净增31.58吨，市场预期为0万吨。CBOT3月豆粕收高1.60美元，结算价报每短吨429.40美元。指标豆粕12月月线涨10%，年线涨40.9%。CBOT3月豆油收高0.54美分，结算价报每磅42.40美分。指标豆油合约12月月线涨13.1% ，年线累计涨21.9%。框架如前，美豆上年自低价圈上涨，一举突破十几年以来的中价区13元，按照美豆库存紧绷的局面，在南美大豆今年2-3月对全球形成有效供应前 ，市场多头尚难根本转向，但2021年年度来看，应该呈季节性多空交织，宜保持跟踪。 | 12月29日建议关注5月油粕比回撤及5-9正套延续。短5粕看围绕3450的波动，宜灵活。 （农产品部） |
玉米 | 芝加哥12月31日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘上涨，这也是连续14个交易日上涨，收盘创下六年半来的新高。2020年玉米期货上涨24.8%，这也是过去10年来的最大年度涨幅。分析师称，阿根廷暂时禁止玉米出口，而且南美天气干燥，威胁到作物产量潜力，有助于提振玉米价格上涨。周三阿根廷农业部宣布将禁止出口玉米，禁令一直持续到2021年2月28日。此举旨在确保国内食品供应充足。考虑到阿根廷和巴西南部天气干燥，加上基金做多，玉米期价近期持续走强。气象机构称，未来两周阿根廷和巴西南部地区的天气炎热，大部分地区干燥。美国农业部周四发布的出口销售报告显示，截至2020年12月24日的一周，美国2020/21年度玉米净销售量为964,500吨，比上周高出48%，但是比四周均值低了27%。当周出口量为1,339,600吨，创下年度新高，比上周高出60%，比四周均值高出49%。主要目的地包括中国(492,000吨)。 大连玉米节前继续上涨，主力合约年度涨幅达到44%。国内地区玉米价格大多稳，部分继续涨。今年主产区玉米减产，再加上政策粮减少，市场可预见的供应偏紧，东北基层农户捂粮惜售情绪加重，深加工企业上量不佳，大多上调20-40元。此外，近期国家调控市场，吉林及内蒙部分地区中储粮停止收粮，影响市场情绪。总的来看，基本面的利多风向仍未调转，整体的高位格局不变，关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。 | 操作上建议延续长多思路，短线低吸高平交易。 （李金元） |
棉花 | 元旦假期美股继续上涨，美棉反弹延续，3月合约最新价格78美分上。考虑美棉出口强劲，以及未来有继续调低美棉产量的预期，美棉上80美分的概率存在。印度市场，截止31日CCI累积收储127万吨，新花上市创历史记录，CCI将收储延期至2021年9月31日，有消息称CCI预计收储212万吨，印度棉对美棉基差走弱，主要因为海运费增加。国内现货市场强势，现货价格指数在14963元，纱线价格涨至23700元附近，近期纱线涨幅放慢，花纱价差转正，有利于纺企补充原料。内外棉价差在1500附近，收储不能启动。临近年底，现货原料端不急于卖货料价格继续稳中小涨，下游备货临近尾声，出货放缓，但由于市场纱线仍然紧缺，贸易商报价坚挺；进口纱线期现倒挂，目前港口现货在8.5万吨。综上，纱线成品库存低，资金充裕，花纱价差转正利好采购原料，不足之处外围疫情再次引起市场关注，且时间窗口到了春节前后。 | 预计郑棉春节前更多高位震荡，等待美棉指引以及1月USDA 报告的指引。 (苗玲) |
◆工业品
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螺纹 | 上周螺纹探底回升，RB2105收于4388元。元旦期间，现货市场报价稳中拉升，华北、华东部分钢厂强势拉涨，唐山普碳方坯出厂价报3810元/吨（1月1日+10，2日-，3日+10）。 工信部就《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》公开征求意见，要求力争到2025年，先进炼铁、炼钢产能占比均达到80%以上；铁金属国内自给率达到45%以上，国内年产废钢资源量达到3亿吨，打造1-2个具有全球影响力和市场竞争力的海外权益铁矿山；前5位钢铁企业产业集中度达到40%，前10位钢铁企业产业集中度达到60%；电炉钢产量占粗钢总产量比例提升至15%以上，力争达到20%；废钢比达到30%。 生态环境部、国家发改委等五部门联合发布《关于规范再生钢铁原料进口管理有关事项的公告》，公告称符合《再生钢铁原料》（GB/T 39733-2020）国家标准的再生钢铁原料，不属于固体废物，可自由进口，自2021年1月1日起实施。 财政部等四部门发布关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知，坚决遏制新能源汽车盲目投资、违规建设等乱象。2021年新能源汽车补贴标准在2020年基础上退坡20%，自2021年1月1日起实施。 综合来看，上周螺纹表观消费量大幅下滑，库存开始进入累库周期，不过库存同比增幅继续下降，同时原料价格维持高位，预计节后价格将延续震荡走势。 | 短线操作，注意风险控制。 (黑色组) |
铁矿石 | 全国 45 个港口进口铁矿库存为 12415.95，较上周增 7.27； 日均疏港量 280.10 降 23.86； 247 家钢厂高炉开工率 86.07%，环比增 0.52%，同比增 0.91%； 高炉炼铁产能利用率 92.08%，环比增 0.21%，同比增 5.75%； 钢厂盈利率 90.48%，环比下降 0.43%，同比降 3.90%； 日均铁水产量 245.10 万吨，环比增 0.56 万吨，同比增 15.30 万吨。 上周受工信部坚决压缩粗钢产量政策的影响， 市场对铁矿石需求收缩担忧加大，铁矿石价格下跌明显，矿石表现弱于成材，市场的表现更多是政策出台后，对需求端担忧加大下的情绪端的影响，实际的影响仍需关注后期的政策的具体细则和实施情况； | 当前铁矿石市场仍处于大幅上涨之后的震荡调整态势中，短线交易，关注一季度澳巴发货量的情况和海外钢铁产量的恢复进度。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，焦炭本周料启动第12轮提涨，焦煤价格稳中偏强运行。天津港准一焦2550元/吨，邢台准一出厂价2350元/吨，唐山二级焦到厂价2400元/吨；京唐港山西煤1650元/吨，吕梁孝义主焦车板价1450元/吨，甘其毛都焦煤库提价1270元/吨，澳煤到岸价114.5美元/吨。 中国中煤能源集团、晋能控股集团等七家大型煤炭集团倡议：稳定煤炭价格，加快完成2021年度煤炭中长期合同签订和合同汇总工作，充分发挥煤炭中长期合同和价格机制的压舱石作用，稳定市场预期，防止煤炭价格大起大落。 12月31日，央行、保监会发布通知，建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度，自2021年1月1日起实施，要求银行业金融机构（不含境外分行）房地产贷款余额占比和个人住房贷款余额占比不得高于人民银行、银保监会确定的相应上限。 近期焦化产能集中淘汰是供求持续偏紧的主要因素，计提涨将持续至1月底，现货预计仍有200上下的涨幅空间。目前J2105高点2886，升水现货275，已基本消耗节前的利好预期，且从目前的供求表现来说，供求矛盾有边际缓解的迹象，现货提涨的节奏和幅度或有放缓，高位压力逐步增大，料震荡走势。 | 操作上观望或短线。 （李岩） |
镍 & 不锈钢 | 本周(12月28日-12月31日)1#进口镍价格124700元/吨(周-1600)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价131000元/吨(周-2000)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨14900(周+100)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15150元/吨(周+100)。镍主力合约基差:7420元/吨(周+1940)。 截止12月25日，镍矿港口库存合计(10港口) 757万吨(周-1)；截止12月25日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计48.2万吨(周-)。 2020年12月31日，高镍铁市场成交价暂稳至1090元/镍（到厂含税），304废不锈钢价格也暂且企稳，但高碳铬铁、电解锰价格出现较大幅度上涨，而俄镍价格有小幅下调。成本方面，由于部分原料价格涨幅较大，四种冶炼方式成本均有不同幅度增加。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本13936/吨，外购高镍铁冶炼冷轧成本14392元/吨，低镍铁+纯镍工艺成本16414元/吨，自产高镍铁工艺成本14643元/吨。市场304冷轧现货价格企稳为主，利润率小幅下降，目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为2.3%、-1.0%、-13.2%、-2.7%。 据SHMET上海金属网，12月25日，工业和信息化部批准了669项行业标准，其中有色金属行业标准104项、稀土行业标准19项。据悉，其中涉镍行业标准22项，自2021年4月1日起实施。 目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑，上有不锈钢需求疲软现实压制。 | 操作上，NI2105合约5%底仓多单持有，121800元/吨附近挂单买入5%底仓多单。 （甘宏亮） |
天胶 | 国内工业品期货板块节前下探回升，出现反弹的迹象，整体则仍处于涨势之中。泰国近期又将迎来降水，料对原料价格有支撑作用，节前国内现货市场情绪保持平淡，轮胎开工率受到山东治理污染、假期等因素影响继续下降，不过节后有望有一定的回升。当前RU对混合胶与NR的升水幅度依旧不低，拖累胶价表现，不过胶价处于季节性偏涨阶段，有利于市场买盘情绪。 技术面：RU2105节前小幅反弹，于13500上方获得明显支撑，近期走出低位窄幅震荡的走势，短期下方支撑在13800附近，上方压力则保持在14000和14300附近，整体看，胶价近期跌势有趋缓迹象，早盘外盘胶价反弹较为强劲，有利于提振RU情绪。 | 建议波段交易为主，低买高平思路。 (王海峰) |
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