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道通早报
日期：2020年12月22日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
美国众议院通过程序障碍，通过9000亿美元的抗疫纾困法案、1.4万亿美元的政府支出法案，为投票通过扫清了道路
英国首相约翰逊在最后时刻提出渔权新提议，以期达成英国脱欧贸易协议。
IPO浪潮帮助美国股市2020年融资总额达到创纪录的4350亿美元
【国内宏观基本面信息】
国务院办公厅发布关于推进对外贸易创新发展的实施意见。将适时调整部分产品关税
央行：保持宏观杠杆率基本稳定，处理好恢复经济和防范风险的关系‘明年要着重抓好以下工作任务：一是稳健的货币政策灵活精准、合理适度；二是进一步加大对重点领域和薄弱环节的金融支持；三是持续防范化解金融风险；四是深化金融供给侧结构性改革。
社科院报告预测，明年商品住房销售面积同比增幅可能增长并再创新高，房地产开发投资同比增速将有所下降，保持在7%左右；商品房价可能同比降5%。
【重要信息及数据关注】
21:30 美国第三季度GDP年化季率终值 预期33.1% 前值33.1%
21:30 美国第三季度GDP平减指数年率终值 预期3.6% 前值3.6%
21:30 美国第三季度个人消费支出物价指数年化季率终值 预期40.6% 前值40.6%
21:30 美国第三季度核心个人消费支出物价指数年化季率终值 预期3.5% 前值3.5%
23:00 美国12月咨商会消费者信心指数 预期97.0 96.1
23:00 美国12月咨商会消费者现况指数 前值105.9
23:00 美国11月成屋销售月率 预期-2.2% 前值4.3%
23:00 美国12月咨商会消费者预期指数 前值89.5
23:00 美国11月成屋销售 预期670万 前值685万
23:00 美国12月里奇蒙德联储制造业指数 预期12 前值15
【证券指数、国债期现货思路】
21日股指稍作调整后快速上攻，大盘蓝筹回归强势，推动市场整体走高，沪指收涨0.76%，创业板大涨3.66%，逼近2900点关口，其余指数亦震荡上扬。两市量能进一步扩大，陆股通资金净流入78.61亿元，深股通流入51亿元。
行业板块普遍上涨，民航机场、电信运营震荡回落；材料、航天航空、化肥、贵金属、输配电气大幅走高。
在注册制和退市制度收紧的背景下，资金抱团取暖的迹象将更为明显。周末中央经济工作会议，明确2021年宏观政策将保持连续性、稳定性、可持续性，意味着财政、货币政策将不会出现明显收紧，平稳回归常态。相对于大开大合的政策，稳健的宏观政策，对于市场而言无疑将是积极的信号但也拒绝单边爆发，但需留意海外市场因疫情影响出现剧烈波动的扰动。短期预计将处在震荡区间。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外围美元冲高回落，收于90部位上方；人民币离岸价收贬于6.53。欧美股市涨跌互现，欧股偏弱。因英国首相约翰逊宣布加大封城级别，之前英国发现新冠新毒株，据称感染性可达70%，由此引发金融市场大幅动荡。美国原油跌3.82%，报47.36美元/桶。俄罗斯主张明年2月OPEC 进一步增产50万桶/日；英国突然宣布上调伦敦及英格兰东南部部分地区防疫等级引发大批伦敦民众通过火车或公路出行连夜出城。芝加哥（CBOT）豆类经历盘初的下跌后最终收涨，粕类领涨。受阿根廷干燥天气和油籽工人的罢工引发的供应担忧支撑。阿根廷谷物质检员和油籽工人的罢工已经进入第二周，受此影响，该国港口已经有超过100艘谷物船只的装运出现延迟。豆粕加工企业及出口公司一直在与油籽工人工会就2021年薪资合同进行磋商。双方在谈判中互相指责对方未能进行妥协。南美豆粕报价多数上涨2-6美元，CBOT豆粕期货上涨同样带来支撑。市场的贸易放缓，随着在圣诞节前只有两个整工作日，参与者正在慢慢结束今年的订单。框架如前，美豆类在圣诞节前继续拉涨，但盘口反应波动率明显加大，宜关注节前兑利带来的动荡。大连盘跟随。 | 建议粕5长多持；短看围绕3300的波动，宜灵活。 （农产品部） |
玉米 | 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘上涨，因为邻池大豆走强带来比价提振，玉米出口强劲。玉米价格一度涨至2019年7月18日以来的最高水平。南美天气令人担忧，阿根廷工人罢工继续，严重影响到出口，提振美国玉米市场看涨人气。美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至12月17日的一周里，美国玉米出口检验数量为762,937吨，一周前为924,246吨，上年同期为401,894吨。中国称，自2019年11月份以来，中国生猪产量已经增加超过30%。周一，美国玉米现货基差报价稳中坚挺上扬，其中中西部一些地区的价格上涨2到4美分。衣阿华州一处加工厂的价格下跌1美分。 大连玉米夜盘继续震荡反弹。国内地区玉米价格大多稳，个别小幅调整。今年主产区玉米减产，再加上政策粮减少，市场可预见的供应偏紧，且价格下调之后，东北基层农户有捂粮惜售情绪，21日东北部分贸易商较上周五上调20-40元。不过，近日国家调控市场，吉林及内蒙部分地区中储粮已停止收粮，且国家临储玉米竞价销售交易公告出台，12月22日（本周二）吉林、内蒙、辽宁投放14、15年产玉米总量103431吨，今日河南地区中央储备轮换粮投放17、18年产玉米1.14万吨，临储玉米继续投放影响市场情绪。总的来看，基本面的利多继续作用中长线的市场，关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。 | 操作上建议观望为主，短线低吸高平交易。 （李金元） |
棉花 | 隔夜三大美股涨跌互现，靠着放水的底气，美股明显跑赢了欧洲股市。新冠病毒在英国变异，应该封城，外围金融市场波动剧烈，市场悲观情绪有所展现，原油大跌，隔夜美棉3月合约最低至74美分。周一郑棉反弹，夜盘弱势调整，5月合约最低至14780元，5月最新价格14840元。现货价格14981元，纱线价格22500元。原料现货棉花小涨，纱线小涨，基差再次转正。外围新冠疫情的再次加剧，对纺织品服装的出口肯定受又影响，不过本来产业链就是在快速去化后等待春夏订单的到来，所以整个冲击算预期内，考虑产业链整体库存良好，资金充裕，因此外围的恶化对郑棉的负面影响有限。 | 操作上，从反弹调整为震荡，前期多单继续以14600元防守，压力位15000元附近可考虑部分兑利。 （苗玲） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹日盘涨停，夜盘下探后继续拉涨，RB2105收于4580元。现货市场报价暴涨，成交量明显放大，市场惜售心态较强。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报4660元（+280），普氏62%铁矿石价格指数报176.9美元（+12.75），唐山普碳方坯报4020元（昨+120，今晨+20）。 中国12月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.85%， 5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.65%，均继续保持不变。 沙钢12月下旬螺纹价格上调200元，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为4500元/吨，高线、盘螺价格不变，现6.5mmHPB300普碳高线出厂价格为4710元/吨，Ф8-10mmHRB400盘螺出厂价格4750元/吨。 综合来看，当前下游需求依然保持较高水平，螺纹总库存同比增幅持续下降。同时原料价格大幅上涨，成本端持续上移。 | 短期价格加速上行，同时市场波动加大，短线交易，注意风险控制。 (黑色组) |
铁矿石 | 昨日铁矿石市场整体强势运行， 唐山港口pb粉1150、1155， 纽曼粉1190、1200，超特粉970，山东港口pb粉1170、1175，纽曼粉1175；Platts62 $176.90, +12.75, MTD $152.48。 12月21日，大商所发布通知，对铁矿石期货各月份合约全面实施交易限额，各月份合约单日开仓量不得超过2000手，这意味着铁矿石期货市场监管再次升级。 黑色品种普遍强势上涨，铁矿石市场在海外需求恢复、结构性矛盾突出、年底钢厂库存仍未结束等因素支撑下的铁矿石市场基本面好转的环境下，市场强势运行持续创新高，强势格局下依然需要关注政策面风险，可以看到，大商所再度加强铁矿石市场监管。 | 波段交易，防范价格的高位波动风险，关注海外钢厂的恢复和铁矿石的发运情况。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，市场开启第十轮提涨，幅度50-120不等，部分钢厂已接受，提涨落地速度似有加快，焦煤价格稳中偏强。天津港准一焦2400元/吨，邢台准一出厂价2200元/吨，唐山二级焦到厂价2250元/吨；京唐港山西煤1620元/吨（+20），吕梁孝义主焦车板价1430元/吨，甘其毛都焦煤库提价1230元/吨，澳煤到岸价114美元/吨。 山西晋中、长治地区不涉及居民供热的220万吨4.3米焦炉已于12月20日完成去产能要求。 央行党委召开扩大会议，强调明年稳健的货币政策灵活精准、合理适度，完善货币供应调控机制，保持宏观杠杆率基本稳定。 焦炭现货表现继续偏强，上周第九轮提涨落地后，昨日焦企提涨第十轮，幅度自50-120元/吨不等，继续增强市场对于提涨节奏、幅度的预期，且受12月底1月初供应持续收紧的影响，目前1月合约有逼仓表现，同时提振5月涨幅。 | 技术面表现亦偏强，操作上观望或短多思路，注意风险控制和节奏把握。 （李岩） |
镍 & 不锈钢 | 12月21日，1#进口镍价格130000元/吨(-50)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价13200元/吨(-2700)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨14950(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15200元/吨(-)。镍主力合约基差:-740元/吨(-3910)。截止12月18日，镍矿港口库存合计(10港口) 758万吨(周+36)；截止12月18日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计5。2万吨(周+1)。目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑，上有不锈钢需求疲软现实压制。英国“病毒失控”引发外围市场恐慌情绪，虽然昨日国内日内对此反应表现尚可，但是国内夜盘市场再度受到外盘拖累，短期需进一步评估影响周期的长短。 | 操作上，NI2105合约10%底仓多单持有，3%底仓多单止损设在127500元/吨附近。 （甘宏亮） |
天胶 | 英国发现新冠病毒变种导致欧洲抗疫局面骤然紧张，对天胶的短期宏观需求带来负面影响，对胶价形成打压。行业方面，昨日泰国胶水价格上涨，近期泰南降水偏多拖累原料产出，国内现货市场买盘情绪平淡，RU对混合胶、RU对NR的升水幅度保持高位，拖累RU反弹。国内轮胎开工率较难有明显提升。 技术面：RU2105昨日上冲乏力，夜盘受突发利空消息影响跳空大跌，再度回到14000上方的低位震荡区间，短线受到跌势压制，而14200-14300区间仍有支撑体现。 | 建议持多者降低仓位，暂以回避风险为主。 (王海峰) |
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