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道通早报
日期：2020年12月4日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国劳工部数据显示，美国11月28日当周首次申请失业救济人数71.2万人，低于市场预期的77.5万人和上周的77.8万人，连续14周低于100万人。
2 美国11月Markit综合PMI终值58.6，创2015年3月份以来终值新高、连续五个月扩张
3 鲍威尔：美联储和决定停用部分联储抗疫贷款工具的美国财长姆努钦并无分歧，联储希望将贷款工具的保障功能再多保留一段时间。
【国内宏观基本面信息】
1 央行、银保监会发布《系统重要性银行评估办法》，将制定系统重要性银行附加监管要求，拟从附加资本、杠杆率、大额风险暴露、公司治理、恢复处置计划等方面对系统重要性银行提出监管要求，提高自救能力，防范“大而不能倒”风险。
2 财政部长刘昆：开发性、政策性金融机构不得配合地方政府变相举债
3 为避免市场参与者对价格走势形成误判，中国煤炭资源网CCI指数团队决定从2020年12月3日开始暂停发布CCI5500、CCI5000、CCI4500现货日指数。
4 中国汽车流通协会召开12月月度会议并发布了最新一期“汽车消费指数”“经销商库存预警指数”和《市场洞察报告》：汽车消费恢复预期未来车市逐步提振
【重要信息及数据关注】
21:30 美国11月失业率 预期6.8% 前值6.9%
21:30 美国11月非农就业人数变化 预期50.0万 前值63.8万
21:30 美国11月平均时薪年率 预期4.2% 前值4.5%
21:30 美国11月平均每周工时 预期34.8 前值34.8
21:30 美国11月私人部门就业人数变化 预期59.0万 前值90.6万
21:30 美国10月贸易帐 预期-648亿美元 前值-639亿美元
21:30 美国11月U6失业率 前值12.1%
21:30 美国11月制造业就业人数变化 预期4.5万 前值3.8万
21:30 美国11月就业参与率 预期61.8% 前值61.7%
21:30 美国11月平均时薪月率 预期0.1% 前值0.1%
23:00 美国10月工厂订单月率 预期0.8% 前值1.1%
23:00 美国10月工厂订单月率（除运输外） 前值0.5%
23:00 美国10月耐用品订单月率终值 预期1.3% 前值1.3%
23:00 美国10月耐用品订单月率终值（除运输外） 预期1.3% 前值1.3%
【证券指数、国债期现货思路】
3日股指维持窄幅震荡态势，量能有所萎缩，截至收盘，沪指跌0.21%，深证成指涨0.07%，创业板指涨1.10%，如前，如放量不足即仍需谨慎宽幅的震荡。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外围美元收跌于91.65部位；人民币离岸价略升于6.53。欧美股市涨跌互现，小幅波动。投资者押注美国将推出更多刺激措施及新冠疫苗的接种有益风险资产的投资兴趣。尽管美国会两党就新的刺激措施还没有达成一致，但一项9080亿美元的救助题案可能获得通过。美国原油期货上涨1.02%，最新报每桶45.74美元。此前消息人士称，OPEC 同意从明年1月开始将原油日产量提高50万桶，但未能就明年余下时间更广泛和更长期的政策达成妥协。这意味着OPEC 将从明年1月起减产720万桶/日，占全球需求量的7%。芝加哥(CBOT)大豆收盘持坚，因上日触及两周低位后出现低吸买盘，南美收成前景的不确定性，以及豆油期货走强的外溢效应。CBOT 1月大豆期货合约收高15-1/4美分，结算价报每蒲式耳11.68-1/4美元。CBOT 1月豆油合约收高0.81美分，报每磅37.73美分，1月豆粕合约上升4.40美元，报每短吨390美元。CBOT豆油合约升2%左右，因有消息称，印尼将上调棕榈油税率，这可能会提振对马来西亚棕榈油的需求。周四一份官方文件显示，印尼将自12月10日起将毛棕榈油关税提高至每吨55-255美元。此外，加拿大统计局报告称，加拿大油菜籽产量创下五年来最低的1,870万吨，较去年下降4.5%，低于预期。豆油在全球植物油市场上与棕榈油和油菜籽竞争市场份额。咨询机构Celeres将其对巴西大豆产量的预测从之前的1.3395亿吨下调至1.295亿吨。但其他两个预测机构Datagro和StoneX周二上调巴西2020/21年度大豆作物产量预估，分别为1.3498亿吨和1.339亿吨。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，11月26日止当周，美国2020/2021年度大豆出口销售净增40.69万吨--为市场年度低位，较前一周减少47%，较前四周均值下滑68%，市场此前预估为净增40万-115万吨。其中，对中国大陆出口销售净增47.69万吨。当周，美国2020/2021市场年度豆粕出口销售净增16.38万吨，市场预估为净增10-30万吨。美国2020/2021市场年度豆油出口销售净增2,500吨，市场预估区间为0.8万-4万吨。阿根廷压榨商协会CIARA的负责人表示，受凌晨开始的24小时罢工影响，位于罗萨里奥北部的阿根廷农业中心的各类谷物加工厂停产。框架如前，美豆延续修正模式，关注技术形态演变。大连盘跟随。 | 建议粕5长多持；阶段以修正模式对待；短续看围绕3100的低吸高平节奏，宜灵活。 （农产品部） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹日盘小幅下跌，夜盘探底回升，RB2101收于3881元。现货市场报价继续下调，成交量再次下滑。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报4050元（-30），普氏62%铁矿石价格指数报137.8美元（+1.05），唐山普碳方坯报3580元（-10）。 12月3日，国务院副总理韩正在住建部召开座谈会强调，要牢牢坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，不把房地产作为短期刺激经济的手段，时刻绷紧房地产市场调控这根弦，从实际出发不断完善政策工具箱，推动房地产市场平稳健康发展。 本周螺纹钢社会库存426.5万吨，环比下降23.93万吨；厂内库存249.49万吨，环比上升16.05万吨；本周螺纹钢产量359.86万吨，环比下降0.23万吨；表观消费量367.74万吨，环比下降29.47万吨。 综合来看，当前终端需求季节性趋弱，螺纹表观消费量和去库速度持续下滑，现货价格高位回落。本周螺纹主力合约移至05合约，高基差对价格仍存一定支撑作用。 | 操作上逢高短空为主，继续关注需求端表现。 (黑色组) |
铁矿石 | 昨日进口矿市场偏强运行，唐山地区成交价：PB粉910/912元/吨，PB块965元/吨，混合粉828；山东地区的成交价：PB粉905/915元/吨，PB块975元/吨，超特粉785元/吨，贸易商报价积极，心态较好，挺价心态仍较强，成交主要集中在主流中品粉矿；62%普氏指数上涨1.05美元/吨，报收于137.8美元/吨。 12月份前后会有新增置换高炉竣工投产，将进一步加大对原料的需求，当前钢企利润良好，铁水产量保持在高位，焦炭价格的强势加大了对高品粉矿的需求，且年底面临钢厂的原料补库存。 | 矿石价格强势运行，价格持续创新高，多头格局延续，需关注价格的高位风险，关注钢铁置换产能释放情况。 (杨俊林) |
镍 & 不锈钢 | 12月3日，1#进口镍价格118050元/吨(-1350)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价122500元/吨(-1500)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨14400(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14750元/吨(-)。镍主力合约基差:4950元/吨(+680)。截止11月27日，镍矿港口库存合计(10港口) 718万吨(周+18)；截止11月27日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计52.7万吨(周-3.5)。目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑，上有不锈钢需求疲软现实压制。 | 操作上，NI2105合约5%底仓多单持有，关注不锈钢现货和期货价格表现再择机逐步增持15%底仓多单。 （甘宏亮） |
天胶 | 昨日欧美股市继续偏强表现，欧美日等主要国家在政策面继续保持积极态度，助力经济处于复苏轨道。国内工业品期货指数昨日承压快速回调，天胶作为空头的发力点对整个市场的短期情绪起到了较强的带动作用，不过考虑到整体偏涨的局面，料整体市场的波动会增加。行业方面，近期泰国洪水导致主产区放量受限，泰国原料价格保持偏强局面，国内云南已经停割。上期所RU仓单逐步恢复，总量依旧偏低。本周轮胎开工率较上周小幅下降，不过总体水平依旧偏高。现货市场老全乳成交不佳，经过昨日夜盘大跌，RU对NR的升水幅度快速回落，RU05对NR05的升水从4200的水平大幅回落至3700多，对RU的拖累作用缩减。 技术面： RU2105昨日夜盘跳水大跌，终结了近一个月的反弹行情，短线走势偏空，不过下方14500、14200等面临多个重要支撑，这将限制胶价回落的跌幅。 | 建议中长线择低价分批回补多单，控制好仓位。 (王海峰) |
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