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道通早报
日期：2020年12月9日
【经济要闻】
1 全球范围内新冠病毒感染病例的急剧增加导致一系列国家重新实施了封锁
2 美国共和党与民主党围绕综合性政府支出法案与疫情纾困法案的谈判进展艰难，法案的通过势将推迟到原定截止时间周五晚之
3 日本首相菅义伟公布规模超过7000亿美元的刺激计划，刺激计划总规模为73.6万亿日元（7080亿美元），其中财政措施（通常包括贷款、投资和支出）规模约40万亿日元。 这与周一彭博获得的刺激计划最终草案中的数字相符。
4 银保监会主席郭树清：关注新型“大而不能倒”风险
股指保持震荡整理的形态，沪指继续小幅回落至3400点附近，创业板则走高0.7%。两市量能回落至8000亿元下方，陆股通资金净流入66.76亿元，沪股通净买入超40亿元。
行业板块涨跌互现，周期板块延续调整，钢铁行业领跌，农牧、造纸、银行、港口跌幅居前；酿酒行业延续火热表现，大涨超3%，贵金属、汽车、电子元件紧随其后。
近几个交易日指数表现弱势，整体休整区间呈现逐渐收敛的形态，下方关键点位附近的支撑依然较强，如短线沪指关注3380-3400点附近支撑，而沪深300与上证50指数则依旧保持前期平台上沿附近运行。经济数据以及央行货币市场流动性供给的角度，四季度经济延续较强的复苏态势，市场基本面的支撑仍在，但投机性投资过多导致整体合力不足，市场并非足够健康，一般投资者趋于谨慎，因此继续磨盘震荡。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 隔夜外围美元略反弹至90.96部位；人民币离岸价稳定在6.51。欧美股市大多收涨。疫苗研制进展及英欧布鲁塞尔达成部分协议激励市场。NYMEX交投最活跃的1月原油下跌0.16美元，结算价报每桶45.60美元。投资者正在权衡美国与欧洲新冠感染病例增加与疫苗推广前景对原油需求的影响。芝加哥(CBOT)大豆下跌，交易商称因出口需求放缓，且近期降雨后南美作物前景改善。天气预报显示还会有更多降雨。CBOT 1月大豆下跌12-3/4美分，结算价报每蒲式耳11.45-3/4美元。1月豆粕收跌5.40美元，报每短吨376.90美元。1月豆油下跌0.59美分，报每磅37.44美分。近期的风暴减轻了巴西和阿根廷部分地区的季初干旱对农作物的压力。最新的预报显示未来两周降雨将有所增加。由于价格攀升至多年高位，过去一个月大豆出口销售，特别是对中国的出口销售已经放缓。美国和最大的大豆进口国中国之间的紧张关系加剧，给市场造成了压力。交易商期待美国农业部月度供求报告，预计报告将显示美国和全球供应趋紧，且阿根廷和巴西的收成减少。美国农业部将在北京时间12月11日(周五)凌晨01:00公布月度供需报告。框架如前，美豆阶段演绎修正性波动。市场持续关注南美天气，而短期关注周五的月度数据报告。 | 建议粕5长多持；短看3100-3050的修正性波动，宜灵活。 （农产品部） |
玉米 | 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘下跌，因为南美天气改善。近几周谷物价格大幅攀升，创下数月或数年来的最高水平，因为需求旺盛，尤其是来自中国的需求，供应紧张。干燥天气也威胁着巴西和阿根廷农作物。未来几个月南美将开始补充全球供应。一位分析师称，市场需要行驶职责，就是调配供应。对于目前来说，我们要配合这样的工作。除非南美天气出现重大改变，重新变得干燥，否则农产品价格将会继续疲软。据商品气象集团称，未来6到10天内巴西南部和中部以及阿根廷北部地区将会出现更多的降雨，未来11到15天内巴西中西部以及东北地区将会出现更多的降雨。周一市场传言称，中粮集团（COFCO）已经买入100万吨巴西新季玉米。目前市场等待该传闻的证实。美国农业部将于本周晚些时候发布供需报告。报告出台前仓位调整相对活跃。交易商预计政府将会下调美国玉米和大豆期末库存数据。南美玉米播种进度仍落后正常，即使近来出现降雨。巴西的最大问题是二季玉米播种可能耽搁。巴西农户通常在收获大豆后种植二季玉米。 大连玉米夜盘延续震荡调整走势。国内地区玉米价格大多稳，个别小幅波动。今年主产区玉米减产再加上政策粮减少，市场可预见的供应偏紧，贸易商及各深加工处于抢粮状态，且眼下随着价格持续拉涨，东北基层农户更是捂粮惜售情绪高涨，市场可流通粮源偏紧，其利多继续作用于市场。不过，目前价格继续刷新年内最高点，且当前已涨至11年同期的最高位，市场高位风险加大，近日市场传闻国家调控市场，吉林及内蒙部分地区中储粮已停止收粮，且传闻本周部分地区将定向300万吨玉米，此外，央视新闻播报国家粮食储备和物资储备局表示“玉米供应充裕，后期价格上涨空间有限”，政策面的风声影响市场情绪，下一步关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引，消息明朗之前，玉米现货暂以高位运行为主。 | 操作上建议观望为主。 （李金元） |
棉花 | 美股继续上涨，美棉弱势震荡，3月合约最新价格72.03美分。美棉累计分检210万吨，上周分检28万吨。周二郑棉冲高回落，夜盘弱势震荡，5月最新价格14575元。现货价格指数14663，新疆加工总量383万吨。昨日纺织品服装出口246亿美元，同比增长13.5%，环比下跌1%。收储季，不过启动收储的条件未达成，因此收储尚未启动；美棉震荡走势，市场或许关注高价下出口的持续性，关注USDA中产量以及消费量对盘面的引导；国内新棉上市，下游纺企当期利润亏损对棉花的采购尚处于观望。 | 郑棉震荡继续，5月合约区间参考14200-14700元。 （苗玲） |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹小幅回落，RB2105收于3909元。现货市场报价局部小幅上调，成交量较上一交易日明显下滑。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报4070元（+10），普氏62%铁矿石价格指数报149.95美元（+2.4），唐山普碳方坯报3640元（+20）。 财政部表示，今年新增一般债券发行计划已完成100%，新增专项债券发行计划完成9成。11月，地方政府债券发行1384亿元，全部为再融资债券。截至11月底，今年累计发行地方债62602亿元。 据中国工程机械工业协会统计，11月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机32236台，同比增长66.9%；其中国内28833台，同比增长68%；出口3403台，同比增长57.8%。1-11月，共销售挖掘机296075台，同比增长37.4%。 综合来看，当前终端需求季节性趋弱，螺纹表观消费量和去库速度逐步下滑，不过同比依然偏高，且成本支撑较强。 | 短线操作，继续关注需求端表现和近期公布的各项宏观经济数据。 (黑色组) |
铁矿石 | 昨日进口矿价格震荡运行，市场交投一般，沿江主流PB粉报价990-1000元/吨，麦克粉报价980元/吨，BRBF报价1060元/吨，议价空间在10元/吨；天津港PB粉报价970元/吨，金布巴粉报价930元/吨；62%普式指数上涨2.4美元/吨，报收于149.95美元/吨。 据黑德兰官方公布数据显示，11月澳大利亚发往中国铁矿石总量3444万吨，同比去年同期（3690万吨）下降6.7%，环比10月发运量（3972万吨）下降13.3%。11月黑德兰港至全球总发运量4163万吨，同比去年同期（4330万吨）下降4%，环比10月发运量（4648万吨）下降10.4%。 夜盘铁矿石价格高位震荡，近期随着海外需求的进一步恢复，国内需求保持在高位，在钢厂年底面临补库的情况下，供需阶段性偏紧，矿石价格强势上涨；随着价格的大幅上涨，监管政策频出，需要关注政策面和情绪面的影响，防范价格的高位波动风险。 | 多单可止盈，暂短线交易为主。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，焦炭价格偏强运行，焦煤也维持强势，不过市场预期后市涨幅相对有限。天津港准一焦2350元/吨，邢台准一出厂价2150元/吨，唐山二级焦到厂价2200元/吨；京唐港山西煤1550元/吨，吕梁孝义主焦车板价1430元/吨，甘其毛都焦煤库提价1170元/吨，澳煤到岸价115美元/吨。 各地产销，山西焦化厂开工受长治等地区限产，叠加去产能推进，产量缩减；下游钢厂12月份高炉新建和置换集中投产，短期内对焦炭将维持高需求，华东部分钢厂焦炭库存仍偏低，对焦炭还有补库需求。 河北省应急管理厅下发通知，从即日起到2021年底，在全省开展煤矿安全生产大排查行动。 整体来说，焦煤支撑在于蒙煤通关进度减慢，但盘面基本反应偏紧预期，且近期蒙方也在配合中方的核酸检测要求，推进通关进展，期价高位压力增大；焦炭去产能继续支撑盘面，不过盘面也基本反应利好预期，且终端需求回落也抑制钢材采购节奏，焦价提涨落地节奏不乐观，期价继续上冲面临较大不确定性。 | 操作上观望或短线。 （李岩） |
镍 & 不锈钢 | 12月8日，1#进口镍价格120600元/吨(+900)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价124800元/吨(+300)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨14400(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14750元/吨(-)。镍主力合约基差:3310元/吨(-200)。 截止12月4日，镍矿港口库存合计(10港口) 722万吨(周+4)；截止12月4日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计51.5万吨(周-1.2)。2020年12月8日，高镍铁市场主流报价暂稳至1055元/镍（到厂含税），除俄镍价格与电解镍价格上涨外，其余高碳铬铁价格、304废不锈钢价格暂稳。冶炼成本方面，四种冶炼方式成本均出现上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本13452元/吨，外购高镍铁冶炼冷轧成本13977元/吨，低镍铁+纯镍工艺成本15877元/吨，自产高镍铁工艺成本14876元/吨；而利润率分别为-0.4%、-4.1%、-15.6%、-9.9%。 目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑，上有不锈钢需求疲软现实压制。 | 操作上，NI2105合约5%底仓多单持有，关注不锈钢现货和期货价格表现再择机逐步增持15%底仓多单。 （甘宏亮） |
天胶 | 昨日欧美股市小幅涨跌，全球金融市场整体维持稳定状态，国内工业品期货指数小幅震荡，NR和RU领跌整个工业品。行业方面，昨日国内外天胶原料价格回落为主，RU仓单库存持续增加，国内大气治理力度加大影响轮胎开工率，且国内替换市场表现转淡，天胶现货市场成交气氛偏淡，不利于胶价反弹。当前RU对NR、现货全乳对混合胶的升水幅度依旧偏高，继续拖累胶价反弹高度。 技术面： RU2105昨日冲击15000未果后再度选择向下调整，不过下方14500、14200等位置附近支撑明显，胶价下行动能减弱，继续关注支撑情况，预计后市回落空间有限。 | 建议中长线保持择低价逐步买入的思路。 (王海峰) |
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