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道通早报
日期：2020年12月15日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国选举人团共538位选举人按照各州选举结果投下选举人票，正式选出美国总统和副总统，确认民主党人拜登赢得美国大选，成为下届美国总统。
2 美国公布了抗疫救助方案细节。一个提案规模7480亿美元，含资助小企业3000亿美元；每周300美元失业救济补助，以及疫苗分发资金。另一提案包含企业免责保护以及援助州和地方政府1600亿美元。方案一分为二，寻求以此让两党各自把持的参议院和众议院均能通过方案。
【国内宏观基本面信息】
1 沪深交易所发布最新征求意见稿：新增上市公司市值低于3亿元的强制退市指标；取消暂停上市和恢复上市，退市流程大幅缩短；创业板新增半数以上董事无法对年报或半年报保真的规范类退市指标；删除创业板不接受公司股票重新上市申请的规定。
2 11月70城房价：一线二手房价热度不减，广州环比涨幅领跑一线城市
3 12月上旬50种重要生产资料价格：34种产品上涨，生猪涨8.5%、
【重要信息及数据关注】
10:00 中国1-11月城镇固定资产投资年率（YTD） 预期2.2% 前值1.8%
10:00 中国11月规模以上工业增加值年率 预期7.0% 前值6.9%
10:00 中国1-11月规模以上工业增加值年率（YTD) 预期2.6% 前值1.8%
10:00 中国11月调查失业率 预期5.2% 前值5.3%
10:00 中国11月零售销售年率 预期5.0% 前值4.3%
10:00 中国1-11月零售销售年率（YTD） 预期-4.9% 前值-5.9%\
21:30 美国11月出口物价指数年率 前值-1.6%
21:30 美国11月出口物价指数月率 预期0.2% 前值0.2%
21:30 美国12月纽约联储制造业指数 预期6.9 前值6.3
21:30 美国11月进口物价指数年率 预期-0.9% 前值-1.0%
21:30 美国11月进口物价指数月率 预期0.3% 前值-0.1%
22:15 美国11月工业生产月率 预期0.3% 前值1.1%
22:15 美国11月产能利用率 预期73.0% 前值72.8%
22:15 美国11月制造业生产月率 预期4.0% 前值1.0%
【证券指数、国债期现货思路】
14日指数开盘稍作整理后震荡上行并保持平盘上方运行，尾盘伴随着保险、多元金融、半导体等板块的拉动，指数进一步上行，沪指收报3369.12点，涨0.66%，成交额3162亿元。深成指收报13692.13点，涨1.01%，成交额3935亿元。创业板指收报2726.60点，涨1.44%，成交额1620亿元。两市量能保持在7000亿元左右，陆股通资金净流入2.23亿元，深股通流入17.43亿元。
沪指延续着近一周以来的调整走势，但指数下方60-120日均线以及平台底部仍将提供较强的支撑，不过在周期股哑火后，市场仍需要新的板块引领，继续有震荡整理的需求。政治局会议提出2021年经济工作重点将由供给侧结构性改革转向需求侧改革，扩大内需、促进消费、有效投资或将成为下一阶段经济工作主线。疫情过后经济将迎来明显好转，而在紧信用尚未落地前，基本面尚可，跌无大跌，但继续200余点的箱体震荡
A股全天震荡上行，略微打压国债期货势头，致国债期货缩量窄幅震荡。 2年期、5年期、10年期国债期货连续试探下行通道上限，但均未成功，压力位的阻碍十分强大，鉴于迟迟未能突破，短期走势开始偏于消极。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外围美元略跌于90.68部位；人民币离岸价稳定在6.53。欧美股市涨跌互现。美开始分发疫苗，市场希望此举能将经济从疫情干扰中拯救出来。另外市场还关注本周三的美联储会议，市场预期货币政策维持不变的可能较大。NYMEX交投最活跃的1月原油上涨0.42美元，结算价报每桶46.99美元。因受新冠疫苗接种将提振全球燃料需求的憧憬提振，同时沙特一油轮爆炸事件引发市场紧张。芝加哥(CBOT)大豆上涨，交易商称，受全球最大生产国巴西供应紧张支撑。指标CBOT 1月大豆收高9美分，报每蒲式耳11.69-1/2美元。该合约在10日移动均线寻获技术支撑。在20日移动均线附近进行盘整。CBOT 1月豆粕收高0.4美元，报每短吨380.70美元，1月豆油上涨0.49美分，报每磅38.73美分。巴西植物油行业协会(Abiove)上调2020年巴西大豆产量预估至1.27亿吨，此前预估为1.264亿吨。Abiove将巴西2020年大豆出口量预估上调至8,230万吨，此前预估为8,200万吨。Abiove预估2020年巴西大豆加工量将达到4,500万吨，此前预估为4,460万吨。该机构预期巴西2021年豆油出口量将下降至40万吨，2020年出口量预估为110万吨。 豆粕期货盘中小幅走软，受到技术性卖盘打压，此前1月合约触及40日移动均线阻力位。豆油走坚，但1月合约在20日布林区间高端触及阻力位，为11月18日以来最高。美国农业部数据显示，截至12月10日当周，美国大豆出口检验量为2,368,781吨，市场预估区间为205-265万吨，前一周修正后为2,585,571吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为1,552,473吨，占出口检验总量的65.54%。上年同期美国大豆出口检验量为1,317,564吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为32,077,326吨，上一年度同期为18,692,102吨。框架如前，美豆延续修正性波动，市场持续关注南美天气，因全球库存紧绷下供应不容有误。大连盘跟随，油粕比偏强，因油脂库存比之粕偏紧。 | 建议粕5长多持；阶段关注修正期形态演变；短续看围绕3100的波动，宜灵活。 （农产品部） |
棉花 | 隔夜美股三大股指涨跌互现，期货方面原油、贵金属延续反弹。疫苗接种引市场情绪升温，美棉继续走高，3月合约最新价格74.74美分。周一郑棉反弹，夜盘震荡，5月合约最新价格14835元，现货价格上涨88元报14789元。纱线价格上涨500元报21850元，近期下游坯布市场火热，春夏纱线订单有起色。 | 盘面放量突破14700，技术偏强，郑棉反弹对待，关注15000元、15300元压力，操作上，前多续持，防守参考14600元。 （苗玲） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹小幅回落，RB2105收于3987元。现货市场报价普遍下调，成交一般。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报4170元（-30），普氏62%铁矿石价格指数报154.5美元（-6.2），唐山普碳方坯报3630元（-20）。 国家能源局数据显示，11月份全社会用电量6467亿千瓦时，同比增长9.4%。其中第一产业用电量68亿千瓦时，同比增长12.9%；第二产业用电量4679亿千瓦时，同比增长9.9%；第三产业用电量974亿千瓦时，同比增长8.1%。 据中汽协数据，12月上旬，11家重点企业汽车产量79.5万辆，同比增长4%。其中乘用车产量68.3万辆，同比增长4.6%，商用车产量11.2万辆，同比增长0.2%。 综合来看，当前终端需求季节性趋弱，年底资金压力也在加大，不过南方地区需求韧性依然较强，短期需求下滑节奏有所放缓。近期原料价格大幅拉涨后高位震荡，成本端明显上移。 | 短线操作，关注今日上午公布的各项宏观经济数据。 (黑色组) |
铁矿石 | 昨日进口矿价格小幅走弱，现货价格较上周下调20元/吨左右， 日照港PB粉1014元成交，较上周五下调20元/吨左右，青岛港纽曼粉1020元/吨，较上周五下调21元/吨。 据外媒报道，巴西铁矿石生产商samarco表示计划将于12月底重启生产经营。该矿山此前年产能约为3050万吨，预计复产初期以26的产能利用率运转。 铁矿石价格高位回落，当前01合约和卡拉拉精粉仓单成本基本收敛，经过前期持续大幅上涨之后，在政策面、情绪面和资金面的作用下。 | 铁矿石价格阶段性见顶，呈现高位大幅波动态势，但基本面好转的情况尚未改变，市场高位震荡运行为主，短线交易，关注海外钢厂的恢复和铁矿石的发运情况。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，焦企开启第九轮提涨，焦煤价格稳中有涨。天津港准一焦2350元/吨，邢台准一出厂价2150元/吨，唐山二级焦到厂价2200元/吨；京唐港山西煤1600元/吨，吕梁孝义主焦车板价1430元/吨，甘其毛都焦煤库提价1220元/吨，澳煤到岸价115美元/吨。 近日山西太原清徐县发布年底4.3米焦炉关停通知，目前在产山西美锦煤焦化4座40万吨/年焦炉合计160万吨、梗阳实业3座30万吨/年焦炉合计90万吨、亚鑫煤焦化2座21万吨/年焦炉合计42万吨，共292万吨焦化产能，明确要求将在12月25日前全部焦炉停止装煤，逐步清空焦炉，12月31日前完成关停。 整体来看，虽然近期煤焦现货供求继续偏紧，且预计延续至12月底，不过期价持续上冲基本消耗了利好预期，1月份焦煤进口、产量或有回升，焦炭新增产能也将持续释放，供求紧张料可得到缓解，上方压力逐步增大。 | 操作上观望或短线。 （李岩） |
镍 & 不锈钢 | 12月14日，1#进口镍价格131750元/吨(+2750)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价134200元/吨(+3200)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨14800(+200)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15150元/吨(+150)。镍主力合约基差:3270元/吨(+1520)。截止12月11日，镍矿港口库存合计(10港口) 722万吨(周-)；截止12月11日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计49.2万吨(周-2.3)。2020年12月14日，高镍铁市场主流成交价上涨至1100元/镍（到厂含税），因俄镍价格、电解镍价格及304废不锈钢等原料价格均出现上涨，故四种冶炼方式成本也出现上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本13994元/吨，外购高镍铁冶炼冷轧成本14359元/吨，低镍铁+纯镍工艺成本16689元/吨，自产高镍铁工艺成本14566元/吨；但因成品价格上涨迅速，利润部分得到修复，目前四种冶炼工艺对应利润率分别为1.5%、-1.1%、-14.9%、-2.5%。目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑，上有不锈钢需求疲软现实压制。 | 操作上，NI2105合约7%底仓多单持有，2%底仓多单止损设在121800元/吨附近。消息面巴西矿业公司淡水河谷暂停新喀里多尼亚太平洋岛屿上的镍矿运营利多，同时技术上向上突破整理区间，沪镍期价短期或将进一步走高。 （甘宏亮） |
天胶 | 昨日欧美股市涨跌互现，近期保持稳中偏强的状态，市场缺乏明确的交易方向，国内工业品期货指数短期面临压力，料带来一定的波动，不过整体偏涨的局面依旧保持。行业方面，昨日泰国和海南原料胶价小幅反弹，近期泰南主产区又将迎来降水。国内现货市场交投情绪偏淡，上期所RU仓单增速放缓，总仓单量依旧偏低，当前处于胶价的季节性强势季节，在情绪上有利于胶价走强，不过RU对混合胶和NR的升水幅度过大，拖累其反弹。 技术面： RU2105昨日小幅反弹，上冲14800附近压力未果后小幅回落，当前胶价上有14800、15000等压力，14000上方的支撑同样明显，区间波动的可能性更大。 | 建议多单轻持，增加波段交易，保持低买高平的思路。 (王海峰) |
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