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道通早报
日期：2020年9月8日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1美国财长姆努钦表示，白宫与国会将达成协议，为联邦政府提供资金支持到12月初，法案的细节将在下周敲定。
2 美国劳工节假期，美国多数交易员休假；且CME旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易提前于北京时间9月8日凌晨01:00收市，ICE旗下布伦特原油合约在北京时间9月8日凌晨01:30提前休市
3 英国首相约翰逊将在7日向欧盟表明，如果双方在10月15日之前未达成协议，英国将退出脱欧谈判。
【国内宏观基本面信息】
1 海关总署：今年前8个月，我国货物贸易进出口总值20.05万亿元人民币，比去年同期下降0.6%，降幅较前7个月收窄1.1个百分点；贸易顺差2.05万亿元，增加17.2%。8月份，我国外贸进出口2.88万亿元，增长6%。其中，出口1.65万亿元，增长11.6%；进口1.23万亿元，下降0.5%；贸易顺差4165.9亿元，增加74.4%。
2 中国8月外汇储备31646亿美元，预估为31705亿美元，前值为31543.9亿美元
3 9月7日至9月11日，沪深两市64家上市公司限售股解禁数量共计29.09亿股
【重要信息及数据关注】
17:00 第二季度GDP年率终值 预期-15.0% 前值-15.0%
17:00 第二季度GDP季率终值 预期-12.1% 前值 -12.1%
17:00 第二季度就业人数季率终值（未季调） 前值-0.2%
【证券指数期现货思路】
7日股指开盘小幅回升后一路下探，午后跌幅进一步扩大，沪指失守3300点关口，截至收盘，沪指跌1.87%，报3292.59点，深成指跌2.73%，报13284.03点，创业板指跌3.33%，报2641.2点。两市成交额再度突破一万亿元，其中创业板成交额3547.79亿元创下历史新高；北向资金大幅净流出。。
早间外贸数据一度表现积极，为市场带来提振，但公司高管密集减持、美国政府考虑制裁中芯国际、美股进一步下挫，令市场情绪在受到打压，而白马股以及创蓝筹集体哑火，使得场内资金观望情绪愈加浓重。
技术层面上，沪指午后一跃以及失守短期上升趋势线，中小创步入震荡区间下沿，市场人气遭受打击，风险偏好快速萎缩。在周一的大幅回调后，调整趋势愈加明显，沪指或有退守3200-3150震荡平台下沿，寻求月度级别均线支撑的可能。策略上，关注中证500期指主力合约6180-6200附近支撑。
【国债期现货思路】
7日国债期货低位震荡，成交量与持仓量均大增，市场分歧较大。
在疫情常态化防控下，9月、10月仍有7000多亿元专项债待发行，低利率不会很快退出。5月以来货币环境与信贷环境持续收敛，央行强调完善跨周期设计和调节，提高政策的直达性，意味着后期货币信贷环境重新宽松的概率较低。信贷调结构、通渠引流、降低融资成本仍是后疫情时期的政策导向。定向降准、调降基准利率的可能性均不大，无风险利率保持在较高区间内波动。10年期国债收益率预计会在2.9-3.2%之间震荡，存在波段投资机会。目前10年期国债收益率已经站上3.1%，距离上限较近短期内,有继续冲高的可能性。。技术面上看，2年期、5年期、10年期国债主力仍在筑底当中，T2012需关注97.7一线的支撑，TF2012需关注99.4一线的支撑。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外围美盘因劳工节假期休市。早盘电子盘美元略涨于93部位；人民币离岸价略升于6.83下方。夜盘大连盘粕、油偏涨，油领涨，油粕比反弹。本周末美农业部9月月度数据，市场静候美豆定产数据。 | 建议粕1长多持；短看围绕3000的低吸高平节奏，宜灵活。 （农产品部） |
玉米 | 因9月7日(周一)美国适逢劳动节假期，美国金融市场休市。 大连玉米夜盘高位震荡，市场担忧台风影响东北玉米产量及质量。国内地区玉米价格大多稳，局部继续跌。临储第15轮拍卖持续降温，成交率大幅下滑，其中成交率仅在33.59%，另外，中国采购进口玉米力度持续加大，据悉中国已给予某家中字头国企1000万吨的关税配额外的进口额度，且2021年度美国玉米已进口770万吨，尽管该消息暂无官方证实，但从美国农业部报告中也能看出来，近期接连采购进口玉米，同时，近日进口谷物陆续到港，加上华北地区玉米早熟新玉米已有上市，9月份以后玉米粮源或增加，而市场终端采购节奏不佳，基本面压力逐步显现，只不过，东北主产区接连受到台风登录影响，降雨和大风已使得部分玉米地块出现倒伏且下周还将有“海神”登录，最大风力可达16级，届时关注天气对农作物的影响，是否会成为新的炒作点，加以关注。 | 操作上建议短多交易。 （李金元） |
棉花 | 美股劳动节休市。美棉休市。周一股市跌，郑棉震荡，1月合约最新价格12935元。现货价格12811元，跌10元。我国8月外贸进出口总额2.88万亿元，增长6%，贸易顺差4165.9亿元，增加74.4%，数据挺好，疫情对国际贸易的影响逐渐消退。前8个月，东盟、欧盟分别为我国前两大贸易伙伴，而美国位列第三，中美贸易总值为2.42万亿元，下降0.4%，对美贸易顺差1.32万亿元，减少0.8%。新发基金是这轮股市行情的重要增量来源，昨天复盘时发现数据在上周出现了大幅萎缩，规模从4-500亿直接收窄到了百亿以下。11月2日美国大选前，外围不平静，美股历史高点后波动对国内股市商品市场均产生情绪上较大的影响，地缘政治冲突也影响市场情绪；棉花进入新棉季，新花大量上市要在国庆后，随着新棉的上市供应压力需要消化，而在此之前考虑储备棉竞拍火热，美棉走势较强，预期郑棉40日均线支撑强； | 近期股市走势转弱，郑棉盘面成交不活跃，预期日内期价窄幅震荡。 （农产品部） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹继续盘整， RB2101收于3750元。现货市场报价总体持稳，成交量有所增加。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报3760元（+10），普氏62%铁矿石价格指数报129.9美元（+1.2），唐山普碳方坯报3500元（+20）。 据海关数据，8月份我国钢材出口367.8万吨，环比下降12%，同比下降26.6%；进口钢材224万吨，环比下降14.2%，同比增长130.9%。1-8月我国累计钢材出口3655.7万吨，同比下降18.6%；1-8月我国累计钢材进口1218.9万吨，同比增长59.6%。 综合来看，需求旺季预期和成本重心上移推动螺纹价格持续震荡上行，当前市场已由预期逐步进入到现实验证阶段。 | 操作上多单可结合价格动态调整仓位，继续关注需求端表现。 (朱小虎) |
铁矿石 | 昨日进口矿价格小幅上涨，日照港PB粉（62.22%）953元/吨成交，较上周五基本持稳；青岛港巴粗（62%）950元/吨成交，较上周五上涨8元/吨；唐山地区PB粉960元/吨成交，超特粉838元/吨成交，价格上涨10-15元/吨；62%普式指数上涨1.2美元/吨，报收于129.9美元/吨。 当前铁矿石市场处于总量相对平衡、结构性矛盾突出的格局中，近期供应逐渐充裕，供应的增量为非主流粉矿和球团、块矿为主，主流粉矿资源偏紧对价格依然有较强支撑作用； 后期来看，终端需求的释放情况决定价格向上的弹性，当前需求的表现相对平稳，关注其恢复的强度； | 操作上，矿石价格震荡偏强运行，波段交易，关注终端需求变化和海外矿山的发货情况。 (杨俊林) |
镍 & 不锈钢 | 9月7日，1#进口镍价格119100元/吨(+650)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价121200元/吨(+200)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨15250(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15600元/吨(-)。截止9月4日，镍矿港口库存合计(10港口) 728万吨(周+14)；截止8月21日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计57.7万吨(周-1.4)。镍主力合约基差:1750元/吨(周+700)。目前策略没有太大变化，数据表明消费有所回暖，若期价急拉大幅上涨日内有个3%以上的涨幅时可逢高减持。 | 操作上，NI2101合约10%仓位多单持有，后期等待时机降低仓位。 （甘宏亮） |
煤焦 | 现货市场，焦炭第二轮提涨逐步落地，焦煤跟随持稳。天津港准一焦2000元/吨，邢台准一出厂价1850元/吨（+50），唐山二级焦到厂价1900元/吨（+50）；京唐港山西煤1410元/吨，吕梁孝义主焦车板价1240元/吨，甘其毛都焦煤库提价1000元/吨，澳煤到岸价120美元/吨。 各地产销，山西焦企开工率高，环保相对宽松；华东焦企心态乐观，钢厂开工保持高位，对焦炭按需采购；内蒙焦炭相对紧张，部分指标稳定的焦企提涨第三轮。 银保监会副主席：下一步银保监会要严格遵循“房住不炒”的要求，规范房地产贷款业务，防止房地产过度金融化；防止影子银行风险反弹。 伴随近期期价反弹，盘面基本反应了11-12月份供求偏紧预期，市场关注点在于终端需求的实际水平、去产能执行力度以及是否由此引发限产，盘面进一步走强需要终端需求以及去产能力度进一步增强的支撑，同时也需防范期价高位市场对于预期落空的担忧。 | J2101前高附近承压震荡，注意仓位调整。 （李岩） |
天胶 | 昨日欧洲主要国家股市有较多反弹，金融市场情绪趋于缓和，惠誉上调全球GDP增长预期，全球经济维持较好的复苏状态。国内工业品期货指数高位回落后有所企稳，整体保持偏涨局面，对胶价均带来潜在支撑作用。行业方面，8月国内天胶进口同比大增，青岛地区天胶库存继续累库状态，对市场整体带来压力，不过昨日国内烟片胶价格继续大涨，胶种间仍呈现出差异。 技术面： RU2101昨日小幅回调，当前处于深度调整调整之中，不过整体保持偏涨的局面，下方12300-14000面临明显的支撑，较难向下开拓空间，上方压力在12700-12800，波段保持宽幅震荡的可能性较大。 | 建议RU2101多单轻持，加强波段交易，以低买高平为主。 (王海峰) |
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