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道通早报
日期：2020年9月16日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 亚洲开发银行指出，受新冠病毒疫情影响，亚洲发展中经济体将出现自1960年代初以来首次萎缩，即使增长恢复，明年的经济产值水平仍将低于疫情大流行前的预测。
【国内宏观基本面信息】
1 1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）378834亿元，同比下降0.3%，降幅比1—7月份收窄1.3个百分点。其中，民间固定资产投资214506亿元，下降2.8%，降幅收窄2.9个百分点。从环比速度看，8月份固定资产投资（不含农户）增长4.18%。
8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，增速较7月份加快0.8个百分点。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长1.02%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长0.4%。
1-8月份商品房销售额96943亿元，增长1.6%，增速转正。随着经济恢复，房地产市场出现回暖态势，前8月商品房销售额增速转正。
2 经国务院批准，国务院关税税则委员会公布对美加征关税商品第一次排除延期清单
3 中国人民银行副行长潘功胜在国务院政策例行吹风会上表示，下一步，人民银行将会同住建部及其他相关管理部门，跟踪评估重点房地产企业的资金监测和融资管理规则执行情况，不断完善规则，稳步扩大适用范围。
【重要信息及数据关注】
7:00 欧元区7月贸易帐（季调後） 预期193亿欧元 前值171亿欧元
17:00 欧元区7月贸易账（未季调） 前值212亿欧元
20:30 美国8月零售销售月率 预期1.0% 前值1.2%
20:30 美国8月核心零售销售月率 预期1.1% 前值1.9%
22:00 美国9月NAHB房价指数 预期78 前值78
22:00 美国7月商业库存月率 预期0.1% 前值-1.1%
【证券指数期现货思路】
15日股指呈现震荡上行的走势，主要指数悉数收涨，截至收盘，沪指涨0.51%，报3295.68点，深成指涨0.93%，报13143.46点，创业板指涨0.88%，报2595.15点。两市成交额约7000亿元；在经历了上周的剧烈波动后，资金参与热情有所减弱。市场量能进一步萎缩，陆股通资金净流入33.21亿元，其中深股通净流入31.43亿元。
行业板块多数走高，民航机场、旅游酒店、贵金属、航天航空涨幅居前，光刻胶、生物疫苗、抖音概念崛起。
早间公布的经济数据延续着稳步复苏的态势，且修复斜率有所上升，叠加央行超额续作MLF，进一步缓解了市场对经济及流动性的担忧，而这也将为四季度的行情演绎提供必要支撑。此外，多只科创50ETF基金获批，被动资金的入市，将会对近期持续低迷的科创概念起到一定助推的作用。目前处于接近前期震荡箱体下轨区域的阶段，市场在缩量整固，消化上方阻力，关注中证500期指主力合约6200附近支撑。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 隔夜外围美元稳定在93.07；人民币离岸价收升于6.77。欧美股市涨跌互现。美股上扬，因投资者寄望美联储在为期两天的政策会议上坚持其支持性政策立场。但市场脱离日高，因苹果抹去早盘大部分涨幅。苹果收盘持平。纳指表现强于其他两个主要股指。美联储开始了自主席鲍威尔宣布对通胀采取更为宽松立场后的首次政策会议，投资者对此感到乐观。数据显示，美国8月工厂产出强劲增长。另外，美国8月进口物价涨幅高于预期，支撑了通胀压力正在积聚的观点。NYMEX 10月原油上涨1.02美元，结算价报每桶38.28美元。受到美国飓风将导致供应中断的支撑，但需求担忧挥之不去，因能源行业预测机构预计，从新冠肺炎疫情中复苏的速度将慢于预期。芝加哥(CBOT)大豆收低，从每蒲式耳10美元上方的两年高位回落，因交易商获利了结，且预报显示美国中西部收割开始时将迎来有利天气。CBOT11月大豆结算价下跌8美分，报每蒲式耳9.91-1/2美元，此前一天曾触及10.08-3/4美元，为2018年6月以来最活跃合约的最高水平。11月合约过去15个交易日中有14个交易日收高；12月豆粕收跌2.8美元，结算价报每短吨319.20美元；12月豆油下跌0.14美分，结算价报每磅34.15美分。美国全国油籽加工商协会发布数据显示，美国8月大豆压榨量降至九个月低位，降幅超预期。NOPA表示，8月大豆压榨量为1.65055亿蒲式耳，为9月来的最低水平，低于7月的1.72794亿蒲式耳，亦低于2019年8月的1.68085亿蒲式耳。美国农业部公布，民间出口商报告向中国出口销售13.2万吨美国大豆，2020/2021市场年度付运。民间出口商报告向未知目的地出口销售13.2万吨美国大豆，2020/2021市场年度付运。框架如前，美豆消化9月报告数据利多后进入修正，收割压力与中国采购将共同作用于市场。连盘跟随波动。 | 建议粕1长多持；阶段看修正性整固模式；短看3100-3050的区间波动，宜灵活。 （农产品部） |
玉米 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收跌，因出现一波获利了结，此前指标12月合约触及六个月高位，且预报显示美国中西部地区收割天气有利。天气预报显示，未来两周美国中西部将出现普遍干燥温暖的天气，这可能会加速玉米收割，玉米产量预期庞大。美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示。截至2020年9月13日当周，美国玉米收割率为5%，符合市场预估均值，去年同期为3%，五年同期为5%。交易商大体上未理会美国玉米作物评级的下滑。报告显示，当周美国玉米生长优良率为60%，市场预估均值为61%，此前一周为61%，去年同期为55%。出口需求帮助支撑期货价格。美国农业部周二公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售12万吨美国玉米，2020/2021市场年度付运。 大连玉米夜盘震荡整理，尾盘收于5日线上方。国内地区玉米价格大多稳，局部小幅调整。东北主产区受台风影响，黑龙江及吉林出现了不同程度的倒伏，部分地块倒伏严重，玉米减产成定局，期货拉涨提振市场心态，目前东北地区有粮的贸易商对行情看好，另外，南方港口也有提价意愿，港口普涨10-20元，只不过，临储拍卖未运行的粮供应宽松，且中国采购进口玉米力度持续加大，同时，近日进口谷物陆续到港，加上华北地区玉米早熟新玉米已有上市，9月份以后玉米粮源或增加，阶段性的供应逐步宽松，或将限制现货上行空间，产量炒作结束前，玉米或以稳中偏强基调运行为主。 | 操作上建议低位多单少量持有，以均线为防守。 （李金元） |
棉花 | 隔夜美股小涨，在特斯拉等科技股的带动下，纳指继续领涨，原油小涨。人民币汇率6.78。美棉先跌后涨，12月最新合约价格66.42美分。郑棉夜盘跟随弱势震荡，1月合约最新价格12760元，储备棉成交价格12131元，现货价格12682元。世贸组织裁决特朗普政府对中国征收超2000亿美元的关税非法。彭博社：美国政府正在探索封锁来自中国新疆地区的所有棉花。关于制裁新疆棉的消息反反复复，对盘面有影响，但经过之前的暴跌也对这类消息有免疫。 | 美棉在台风影响下，面积走势坚挺；郑棉区间12500-12800元震荡。 （农产品部） |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹大幅下跌，RB2101收于3590元。现货市场报价小幅下调，成交量明显下滑。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报3740元（-10），普氏62%铁矿石价格指数报128.55美元（-1.95），唐山普碳方坯报3390元（-30）。 国家统计局数据显示，8月份我国粗钢产量9485万吨，同比增8.4%，1-8月累计68889万吨，同比增3.7%。8月份我国粗钢日均产量305.97万吨，再创历史新高。 1-8月份，全国房地产开发投资88454亿元，同比增长4.6%，增速比1-7月份提高1.2个百分点；房地产开发企业房屋施工面积839734万平方米，同比增长3.3%，增速提高0.3个百分点；房屋新开工面积139917万平方米，下降3.6%，降幅收窄0.9个百分点；商品房销售面积98486万平方米，同比下降3.3%，降幅收窄2.5个百分点。 综合来看，8月份粗钢日均产量再创历史新高，房地产、基建等多项数据环比转弱。当前下游需求启动相对缓慢，库存压力逐步增大。而随着时间的推移，需求端的表现将更为关键。 | 操作上暂短线思路，继续关注需求端表现。 (黑色组) |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石市场小幅下滑，沿江有PB粉成交970元/吨，较上日价格下降8元/吨；天津地区金布巴粉903元/吨，超特粉845元/吨成交；；62%普式指数下跌1.95美元/吨，报收于128.55美元/吨。 Mysteel新口径铁矿石发运量（9/7-9/13）：本期Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2633.7万吨，环比增加259.2万吨；澳大利亚发货总量1816.9万吨，环比增加185.3万吨；其中澳大利亚发往中国量1516.9万吨，环比增加160.4万吨；巴西发货总量816.8万吨，环比增加73.9万吨。Mysteel全球铁矿石发运量（9/7-9/13）：本期全球发运总量3266.4万吨，环比增加307.5万吨。 铁矿石价格延续震荡态势， 8月单月来看，土地购置面积环比下降5.76个百分点，新开工面积环比下降8.91个百分点，施工面积环比下降3.4个百分点，竣工面积环比上升4.16个百分点；新开工当月增速回落幅度较大，或表明调控趋紧形势下房企预期转弱，开工意愿有所下降；房地产月度数据的下滑，对盘面价格形成了一定的压制作用； | 矿石价格延续高位震荡偏弱态势，轻仓波段交易，关注终端需求变化和海外矿山的发货情况。 (杨俊林) |
镍 & 不锈钢 | 9月15日，1#进口镍价格118600元/吨(+700)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价121300元/吨(+300)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨15100(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15450元/吨(-)。截止9月11日，镍矿港口库存合计(10港口) 756万吨(周+28)；截止9月11日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计56.5万吨(周-1)。镍主力合约基差:2180元/吨(+330)。三季度过半但下游消费旺季消费需求弱于预期，短期镍和不锈钢消费旺季预期对期价仍有一定支撑，但四季度属于消费淡季消费需求季节性下滑将会使期价承压特别的四季度中前期，中后期关注投资者对于明年一季度经济增长预期影响。 | 操作上，NI2101合约5%底仓多单持有，思路上转向短线市场机会，目前以观望为主。 （甘宏亮） |
煤焦 | 现货市场，第三轮提涨范围扩大，钢厂暂无回应。天津港准一焦2000元/吨，邢台准一出厂价1850元/吨，唐山二级焦到厂价1900元/吨；京唐港山西煤1410元/吨，吕梁孝义主焦车板价1240元/吨，甘其毛都焦煤库提价1000元/吨，澳煤到岸价131.5美元/吨。 各地产销，山西焦企开工率延续偏高，心态乐观；港口方面，因产地焦炭涨价，港口投机氛围下降价格倒挂，贸易商采购较为谨慎且场地有限原因，集港量亦逐渐下降；河北唐山个别钢厂限产，开工率和铁水日均产量环比小幅下滑，但对比往年数据依旧持高位运行，焦炭需求仍旧旺盛。 国家统计局数据显示，8月份，生产原煤3.3亿吨，同比下降0.1%，降幅比上月收窄3.6个百分点。 经河北省委、省政府批准，河北省第八生态环境保护督察组进驻唐山市，开展为期一个月的生态环境保护督察。 整体来看，目前终端需求启动偏慢、钢材库存压力下，市场对焦炭需求回落的担忧持续存在，昨日公布的宏观数据显示8月房地产市场数据下滑，加重市场的担忧情绪，期价高位大幅回落。焦炭去产能仍将自低位支撑盘面，但需等待更低的价格。 | 夜盘J2101继续回调，暂时观望。 （李岩） |
天胶 | 国内8月经济数据表现良好，有利于支撑市场信心，国内工业品期货指数昨日小幅回落，当前整体处于回调之中，对胶价带来一定的压力和波动影响。行业方面，昨日国内现货市场情绪延续欠佳表现，主要刚需采购为主，产区原料逐步放量以及青岛保税区库存缓慢累库带来供应压力，限制胶价反弹空间，不过出口需求仍有向好表现，支持轮胎开工率保持高水平。 技术面： RU2101昨日小幅偏强震荡，当前胶价仍处于阶段性反弹过程中，但反弹不流畅，体现出多头向上开拓空间的信心不足，重要压力保持在12500-12700. | 建议多单轻持，逢冲压不济高平低补，中长线继续保持择低价尝试分批布局多单的思路。 (王海峰) |
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