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道通早报
日期：2020年7月22日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国政府与国会将开会讨论抗疫援助新举措，规模或达1万亿美元，美国财政部长姆努钦和众议院议长佩洛西即将开启围绕下一轮抗疫纾困计划的首轮谈判
2 欧盟领导人就经济救助方案达成共识，但是该方案与欧盟委员会提前的提议相比，将无偿拨款部分从5000亿欧元削减至3900亿欧元
【国内宏观基本面信息】
1 根据上交所和中证指数有限公司安排，编制方案修订后的上证综合指数将于今日正式发布。
【国内外宏观重要数据】
21:15 欧央行行长拉加德发表讲话
21:00 美国5月房价指数年率 前值5.5%
21:00 美国5月房价指数月率 预期0.3% 前值0.2%
22:00 美国6月成屋销售月率 预期21.5% 前值-9.7%
22:00 美国6月成屋销售 预期47.5万 前值391万
【证券指数期现货思路】
21日主要指数缩量窄幅震荡，创业板指逆势上扬超1%，两市量能连续14个交易日维持在1万亿元以上，陆股通资金呈现分化，沪股通净流出26亿元，深股通则净流入18亿元。短线市场逐渐回归平稳，量能亦逐渐收缩，暂时告别急涨急跌的走势。
业板块涨跌互现，医疗行业迎来反弹，贵金属则受益于金银价格上涨的推动，涨幅居前，医药、食品、酿酒、输配电涨逾1%；金融板块整体较为低迷，同时近期表现强制的军工板块迎来调整。
近两日板块风格转换明显加快，但市场要重回快速上涨的模式，仍需一定时间的积累。周三对于A股市场将是重要的一天，上证指数迎来三十年来首次编制改革、科创板50指数登陆市场、首批科创板解禁市值规模接近2000亿元，前两者从短期以及中长期角度将利好市场，后者则难免会对市场情绪形成抑制。市场在经历了大幅调整后，情绪有所降温，在中长期趋势无忧的情况下，短线仍有缩量震荡整理，消化获利盘及估值压力的需求。指数变更的影响目前难以预期，需要观察，建议观望为主，关注量能变化和市场心态。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 隔夜外围美元收跌于95.16部位；人民币离岸价收升于6.96。欧美股市涨跌互现。标普500微升，因投资者将资金轮动至对经济敏感的景气类股，乐观地认为华盛顿将出台新一轮刺激措施，以支持美国经济从大流行引发的衰退中复苏。投资者重新入手景气股。涨势在盘尾失去动能，科技股下跌拖累纳指走低。随着美国新增病例数激增，国会议员们加紧草拟一份新的刺激计划，目前距离额外失业补助计划到期还有不到两周的时间。欧盟领导人在破晓之前就疫情后的8,570亿美元大规模经济刺激计划达成了“历史性的”协议，此前这场棘手的峰会开了将近五天。道指上涨0.6%,至26,840.4点；标普500上涨0.17%，至3,257.3点；纳指收跌至10,680.36点，跌幅0.81%。已有58家标普500指数成分股企业公布业绩。根据路孚特数据，其中77.6%的业绩高于预期。但市场对业绩的预期较低。分析师目前预计，标普500成分股企业第二季总体收益较上年同期下降41.8%。NYMEX 9月原油上涨1美元，结算价报每桶41.92美元。在欧盟刺激计划达成协议和新冠疫苗试验积极消息的提振下，触及四个多月来的最高水平。芝加哥(CBOT)大豆下跌，因前一日美国农业部发布的周度作物生长评级优于预期，市场并未理会对华出口消息。cbot11月大豆下跌7美分，结算价报每蒲式耳8.93美元。美国农业部在每周作物生长报告中公布，截至7月19日当周，美国大豆优良率为69%，高于之前一周的68%。此前分析师平均预期为67%。美国农业部公布，民间出口商报告向中国出口销售12.6万吨大豆，2020/21市场年度付运。Risk Management Commodities的总裁Chuck Shelby表示：“我想我们确实需要更多大宗的中国采购订单，来帮助美国大豆市场守在9.00美元上方。”消息人士称，截至7月17日，巴西2019-20年度大豆（2020年2月至2021年1月）的销量占预计总产量1.2亿吨的93%，同比增长18个百分点，主要是因为巴西本币雷亚尔迅速贬值、国内压榨需求增加以及中国需求旺盛。巴西全国谷物出口商协会(Anec)公布，预计巴西7月大豆出口量料为890万吨，与该机构此前预估持平。CBOT12月豆粕下跌3.6美元，结算价报每短吨293.3美元；CBOT12月豆油上涨0.15美分，结算价报每磅30.68美分。框架如前，美豆自低价圈起涨，成本支撑及中国买盘驱动价格，但天气缺乏威胁限制涨幅。连盘跟随波动，驱动差异支撑油粕比。 | 建议粕1长多持；粕9短昨日提示择高兑利后看围绕2900上下的低吸高平节奏，宜灵活。 （农产品部） |
玉米 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收低，因天气前景改善，且美国农业部(USDA)在周一下午发布的作物状况报告中对玉米的评级好于预期。美国农业部周一在每周作物生长报告中公布称，截至2020年7月19日当周，美国玉米生长优良率为69%，市场预期为68%，此前一周为69%，去年同期为57%。当周，美国玉米吐丝率为59%，之前一周为29%，去年同期为30%，五年均值为54%。 熟悉情况的消息人士称，由于供应吃紧，中国部分地区的玉米价格今年已飙升逾20%。在中国动物生产商艰难应对玉米价格高企之际，政府计划出售国储大米和小麦，作为更便宜的动物饲料来源。分析师称，此举将导致美国玉米采购减少。 夜盘大连玉米震荡调整，价格在高位受到压制。现货市场方面，国内部分地区玉米价格大多稳，部分继续上涨。临储第八拍溢价幅度继续刷年内新高，市场参与拍粮主体热度持续升高，高成本因素继续推动市场，东北贸易商看涨氛围浓郁，个别贸易商新粮余粮不多，对后市看好，更是捂粮停止出售。此外，北方产区价格上涨带动南方市场，加上，南方港口玉米可供销售货源偏紧，短线玉米或继续以高位强势运行为主，继续关注拍卖及政策粮出库节奏。 | 建议玉米短线低吸高平。 （李金元） |
棉花 | 美国政府与国会将开会讨论抗疫援助新举措，规模或达1万亿美元，美国财政部长姆努钦和众议院议长佩洛西即将开启围绕下一轮抗疫纾困计划的首轮谈判。 欧盟领导人就经济救助方案达成共识，但是该方案与欧盟委员会提前的提议相比，将无偿拨款部分从5000亿欧元削减至3900亿欧元。美棉震荡，12月合约62.89美分。郑棉震荡，9月合约最新价格12100元。储备棉维持100%成交，成交价格11637元。现货价格12162元。印度农业部的最新数据显示，截至7月17日印度棉花种植面积达到1.13亿亩，同比增长17%。由于印度水库蓄水量同比增长50%，而且今年以来的季风雨雨量比常年高出10%，截至目前印度秋收作物的种植总面积达到10.38亿亩，同比增长21%。 | 综上，印度CCI试探性提价，国内储备棉维持高成交，花纱价差负数，郑棉震荡，等待12200的突破。 （农产品部） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹夜盘再创新高，RB2010收于3790元。现货市场报价稳中有升，成交量有所放大。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报3640元（-），普氏62%铁矿石价格指数报111.15美元（+1.65），唐山普碳方坯报3410元（昨+10，今晨+20）。 昨日国家主席习近平在京主持召开企业家座谈会时强调，要实施好更加积极有为的财政政策、更加稳健灵活的货币政策，增强宏观政策的针对性和时效性，继续减税降费、减租降息，确保各项纾困措施直达基层、直接惠及市场主体。 7月21日，Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为25.09万吨，较上一交易日增加5.45万吨。全国主港铁矿累计成交142.8万吨，环比下降15.3%；本周平均每日成交155.7万吨，环比下降3.9%；本月平均每日成交148万吨，环比下降4.3%。 综合来看，当前螺纹仍处于需求淡季，不过市场对需求恢复预期依然较强。房地产各项数据也持续好转，房地产开发投资重回正增长。 | 操作上延续回调做多思路，低位多单续持，注意利润保护，继续关注需求端表现。 (朱小虎) |
铁矿石 | 昨日进口矿现货价格呈震荡上扬趋势，沿江地区麦克粉845/850元/吨，上涨5元/吨，60.5%金布巴粉805元/吨，上涨10元/吨，纽曼粉898元/吨，上涨8元/吨；天津地区PB粉870元/吨，金布巴粉（61%）805元/吨成交，上涨15-20元/吨左右；62%指数上涨1.65美元/吨，报收于111.15美元/吨。 本周（7月20日-7月26日）澳洲沃尔科特港、黑德兰港部分泊位有检修计划，预计总影响量为90万吨，环比上周澳洲影响总量增加70万吨。巴西马德拉港、里约热内卢港均有泊位检修，预计影响量为160万吨，环比上周巴西影响量减少44万吨。 必和必拓：二季度生产粉矿6759万吨，环比增加13.4%，同比增加5.5%。2020年上半年，铁矿石总产量1.3亿吨，同比减少7.1%。二季度冶金煤产量总计1200万吨，环比增长26%。必和必拓2021财年（2020年7月至2021年6月）铁矿石目标指导量2.76-2.86亿吨 淡水河谷：二季度生产粉矿6759万吨，环比增加13.4%，同比增加5.5%。2020年上半年，铁矿石总产量1.3亿吨，同比减少7.1%。2020年粉矿目标产量保持不变，仍为3.1-3.3亿吨，但是很有可能全年产量在目标区间的最低值。 铁矿库存处于低位，结构性问题突出，在终端需求相对乐观的环境下，矿石供需偏紧格局延续，价格保持强势。 | 盘面上，价格在小幅技术休整后再度走高， 09和01合约价格均突破前高，多头趋势延续，低多持有做好防守，关注终端需求表现和海外的矿石发运情况。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，焦炭第三轮提降范围部分焦企已接受，焦煤价格弱稳。天津港准一焦2000元/吨，邢台准一出厂价1800元/吨，唐山二级焦到厂价1800元/吨（-50）；京唐港山西煤1440元/吨，吕梁孝义主焦车板价1270元/吨，甘其毛都焦煤库提价1000元/吨，澳煤到岸价122.5美元/吨。 各地生产，山西焦企开工维持偏高水平；近期市场在传山东地区控煤任务开展第二轮专项督导工作，据Mysteel调研了解，部分地区专项检查工作相对前期有所加强，但是实际影响暂不明显。 据各海关监管区数据统计，巴彦淖尔市甘其毛都口岸6月份共进口蒙古国煤炭118.53万吨，同比下降28.31%，环比增长1.69%。继5月份后，单月煤炭贸易量再次突破一百万吨。 整体来看，焦炭现货市场继续偏弱，第三轮提降部分落地；不过长江中下游雨季逐步接近尾声，终端需求预期继续偏强，焦价有反弹的基础。期价1960部位反应了7月四轮提降和8月四轮提涨的预期，关注7月现货第四轮提降能否实现。 | 结合盘面，J2009在1960以上不确定性增大，低吸高平或留轻仓博高，不宜追高。 （李岩） |
镍 & 不锈钢 | 7月21日，1#进口镍价格104800元/吨(+1050)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价107100元/吨(+1000)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨13900(/)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14150元/吨(/)。截止7月17日，镍矿港口库存合计(10港口) 776万吨(周-19)；截止7月17日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计60.8万吨(周-3)。在全球新冠疫情不再进一步恶化的背景下，企业有序有效复工复产将支持三季度镍和不锈钢下游需求下滑企稳，这将带动镍和不锈钢价格的企稳，三季度属于镍和不锈钢下游消费旺季，市场存在短期供需错配可能，价格或将进一步反弹。 | 操作上，多单轻仓持有(NI2009合约多单15%底仓)。 （甘宏亮） |
天胶 | 昨日国内外股市继续收涨为主，欧美继续推出经济刺激政策，且各国新冠疫苗研发进展较快，这些均对整体市场带来支撑，国内工业品期货指数昨日延续反弹上涨的节奏，整体对胶价有支撑和提振，短期面临一定的压力。行业方面，据了解目前轮胎出口有所改善，边际上对需求有小幅提振，轮胎企业开工率增加，体现出经济复苏，不过绝对水平较去年仍有一定差距。 技术面： RU2009昨日偏强上涨，不过仍保持在10500-10800的区间震荡，市场缺乏明显的趋势方向； NR2009亦有所反弹，不过相对RU明显偏弱。 | 建议RU2009多单底仓持有观察，波段交易暂以低吸高平为主，继续关注RU与NR之间的跨品种套利。 (王海峰) |
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