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道通早报(7月27日)

作者: dotoyjs | 发布时间:2020-07-27 | 浏览: 7664次

 道通早报

日期:2020727

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国人口普查局公布的调查显示,从6月中旬至7月中旬,美国的就业人数下降了约670万,其中从7月第一周到第二周就下降了410

2  美国参议院金融委员会投票通过了谢尔顿和沃勒的美联储理事提名。两人现在都被认为是鸽派人士

3  摩根士丹利警告称,当华尔街的狂热把投资者引入歧途时,美国经济可能出现二次衰退,新冠疫情复发的可能性非常大,不仅是疫情,经济本身也一样

 

【国内宏观基本面信息】

1  国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署加强新型城镇化建设,补短板扩内需提升群众生活品质;确定支持多渠道灵活就业的措施,促进增加居民就业和收入

2  财政部:20206月,全国国有及国有控股企业营业总收入、利润总额年内首次实现月度同比增长,1-6月主要经济效益指标同比降幅进一步收窄,经济运行回升态势进一步巩固

3  工信部:今年上半年,全国规模以上工业增加值同比下降1.3%,降幅比一季度收窄7.1个百分点,其中二季度增长4.4%,产销形势好转。前我国工业经济仍处在疫情冲击影响的恢复期

 

【重要信息及数据关注】

体育日,日本休市一天

15:30   德国7月制造业采购经理人指数初值        预期48.0    前值45.2   

15:30   德国7月服务业采购经理人指数初值        预期50.5    前值47.3   

15:30   德国7月综合采购经理人指数初值      预期50.2    前值47.0   

16:00   欧元区7月制造业采购经理人指数初值  预期50.1    前值47.4   

16:00   欧元区7月综合采购经理人指数初值        预期51.1    前值48.5   

16:00   欧元区7月服务业采购经理人指数初值  前值51.0    48.3   

21:45   美国7Markit制造业采购经理人指数初值 预期52.0    前值49.8   

21:45   美国7Markit服务业采购经理人指数初值 预期51.0    前值47.9   

21:45   美国7Markit综合采购经理人指数初值   前值47.9   

22:00   美国6月新屋销售月率        预期3.6%    前值16.6%  

22:00   美国6月新屋销售    预期70.0万前值 67.6

 

【证券指数期现货思路】 

23日指数宽幅震荡,主要指数盘中一度大幅回落,沪指失守3300点,午后市场逐渐回暖,跌幅收窄,截至收盘,沪指跌0.24%,报3325.11点,深成指涨0.03%,报13661.5点,创业板指涨1.11%,报2799.67点,量能继续维持在1.2万亿元附近波动,陆股通资金净流出36.54亿元,沪股通流出30.96亿元。

行业板块跌多涨少,地缘政治风险再起,军工板块大幅走高,医疗医药行业则紧随其后;保险行业连续两日大幅回调,文化传媒、软件服务、银行、造纸等跌逾1%

短期来看,地缘政治风险上升,令近期逐渐降温的市场情绪再度受到影响,但影响预计较为短暂。叠加估值水平偏高以及获利盘抛压,市场仍需一定的时间进行消化,A股或将继续维持缩量震荡整理的格局,短线观望为主,关注量能变化,逢低吸纳表现相对中性的IF,可关注多ICIH价差低吸机会。

 

【国债期现货思路】 

23日国债期货全天窄幅震荡,成交量与持仓量均下降。

我们仍维持后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡的观点不变,波动区间为2.7%-3.1%。本周10年期国债收益率已经从3.1%回落,当前价位处在预期区间,波动方向不够明确。不过中美关系恶化,有望助推国债期货走高。从技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力仍处在反弹态势当中,10年期国债主力今日仍在试探99.6压力位,如果站上,则有一定上涨空间。在操作上T2009多单可继续持有,关注99.6一线的支撑,暂不推荐加仓。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元收跌至94.34部位;人民币离岸价稳定在7.01。欧美股市收跌。美股因业绩疲软、冠状病毒病例激增和地缘政治存在不确定性,投资者在周末前普遍抛售。科技股连续第二天给美国三大股指带来最大拖累。芯片制造商英特尔领跌,此前该公司称更小、更快的7纳米芯片的生产有所延误。美国商务部在当天公布第二季GDP初值数据。分析师预计,该季GDP萎缩幅度可能高达35%。第二季财报季仍在铺开,标普500成分股企业中已有128家公布了财报。其中,80.5%超预期,但分析师的预期门槛也非常低。美原油下跌0.1%,报每桶41.04美元。受中美摩擦升温以及更广泛的经济不确定性拖累。芝加哥(CBOT)大豆上周五收跌,因中美紧张局势盖过了美国大豆持续出口销售的影响。CBOT 8月大豆合约下跌1-1/2美分,结算价报每蒲式耳9.04-3/4美元;11月大豆合约下跌3/4美分,结算价报每蒲式耳8.99-1/4美元。上周,最活跃合约上涨了0.5%12月豆油合约收涨0.01美分,结算价报每磅30.37美分。12月豆粕合约上涨0.7美元,结算价报每短吨298.60美元。美国农业部上周四公布的周度出口报告显示,美国玉米和大豆出口销售在7月中均达到多年高位,受中国大量的采购推动。美国农业部上周五公布,民间出口商报告单日向未知目的地出口销售25.2万吨大豆,其中0.6万吨于2019/20市场年度付运,余下24.6万吨于2020/21市场年度付运。民间出口商还报告单日向菲律宾出口销售13.3万吨豆粕,2019/20市场年度付运。框架如前,美豆9元关前踌躇,之前成本支撑及中国买盘拉抬价格,但中美摩擦升级使得中国进口美豆变得不确定,特别是南美大豆售罄后。连盘粕强油弱,油粕比回撤;粕9-1正套走强,因政策因素对近月刺激更强。

建议粕1长多持;粕9看依托3000的低吸高平节奏,拉高兑利不追。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五下跌,因预报显示天气将更凉爽、潮湿,继续增强美国中西部地区的作物状况。交易商和分析师本周表示,2020年上半年中国谷物进口步伐加快,可能有史以来首次用光玉米和小麦进口配额。得益于中国采购7月中旬美国周度玉米和大豆出口销售触及数年高位。

尽管全美天气预报情况积极,但美国干旱监侧机构周四表示,爱荷华州西部大部分地区面临中度到重度干旱,这让交易商担心,这个关键的玉米产区可能会削减产量潜力。美元兑一篮子货币录得近四个月来最大单周跌幅,美元兑飙升的欧元也录得3月底以来最大单周百分比跌幅。

夜盘大连玉米继续刷新高点,尾盘收坚,近期上涨主要受现货市场提振。临储第九拍溢价幅度再次刷新高,其中内蒙巴彦淖尔库溢价达600元,市场参与拍粮主体热度持续升温,高成本因素继续推动市场,东北贸易商看涨氛围浓郁,加之贸易商新粮余粮不多,9拍之后大多捂粮停止出售。加之华北阴雨天气,此外,北方产区价格上涨带动南方市场,加上,南方港口玉米可供销售货源偏紧,,短线玉米或继续以高位强势运行为主,关注接下来的7月底至8月份临储粮的出库情况。

建议玉米多单持有,短线低吸高平。

(李金元)

棉花

美国关闭休斯敦中国领事馆,中方回应关闭成都美国领事馆,中美关系升级,市场避险情绪提升,国内外股市下跌,美棉从62美分跌至60美分,若有效跌破60美分则美棉跌破上涨通道,关注近期盘面表现。郑棉跌破12000元整数关。具体咨询,美棉出口周报连续两周为负数,中美关系紧张,让美棉出口预期不乐观。国内储备棉成交维持100%成交,成交价格在11500元附近,现货价格12299元。棉花供求面没有较大变化,消化库存阶段,终端服装消费有所复苏,纱线价格稳定,但销售依然低迷。突发的宏观事件是影响盘面的主要因素,美国是中国纺织品服装的主要出口国之一,中美关系升级让恢复中的需求又添坎坷。储备棉以11500元作为抛储与否的分界线。综上,中美关系紧张利空盘面,不过反复发生,盘面对此有一定的抗压,储备棉有轮出分界线对盘面有支撑

近期郑棉震荡偏弱,中长线多单以11500防守,短空兑利目标参考11800附近。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹创出新高后大幅回落,之后低位回升,RB2010收于3777元。周末现货市场报价稳中有落,唐山普碳方坯出厂价格累计下跌10元至3390/吨(周六-20,周日+10)。

724日,国务院副总理韩正主持召开房地产工作座谈会,会议要求要牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段,坚持稳地价、稳房价、稳预期,因城施策、一城一策,从各地实际出发,采取差异化调控措施,及时科学精准调控,确保房地产市场平稳健康发展。

江苏省钢铁行业协会发布《钢铁行业产能置换实施办法》(征求意见稿),要求重点地区置换比例不低于1.5:1,对产能拆分、拍卖也作出了规定。

综合来看,当前螺纹仍处于需求淡季,不过房地产、基建数据持续好转,市场对淡季过后需求恢复预期依然较强。

操作上延续回调波段做多思路,近期系统性风险有所加大,低位多单可动态调整仓位,继续关注需求端表现。

(朱小虎)

铁矿石

全国 45 个港口进口铁矿库存为 11325.13,周环比增 277.69

日均疏港量 280.35 万吨,降 30.24 万吨;

247 家钢厂高炉开工率 91.02%,环比增 0.26%,同比增 5.08%

高炉炼铁产能利用率 93.08%,环比增 0.12%,同比增 6.72%

钢厂盈利率 94.37%,环比持平,同比降 1.30%

日均铁水产量 247.76 万吨,环比增 0.32 万吨,同比增 17.88 万吨。

6月下旬以来港口库存连续五周上升,但高品粉矿库存偏低,结构性矛盾依然突出;高炉开工率、炼铁产能利用率保持在峰值水平,生铁产量高位平稳,需求依然具有刚性支撑;当前市场依然处于淡季,乐观预期下的价格上行后,进一步上行驱动减弱,需要等待现实端的验证;且随着矿石价格的大幅上涨后, 政策面调控的声音增多,叠加中美关系紧张预期升温

短期价格高位震荡运行,短线操作,中期偏多格局不变,逢低买入为主,需要等待需求现实层面的验证,关注海外矿山的发货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦企挺价力度增强,运城、晋中等代表焦企开启焦价首轮提涨50/吨,不过晋钢开始提降第四轮,焦钢博弈加剧,焦煤价格短期持稳。天津港准一焦1950/吨,邢台准一出厂价1750/吨,唐山二级焦到厂价1800/吨;京唐港山西煤1440/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价122.5美元/吨。

724日,江苏省钢铁行业协会发布关于征求钢铁产能置换实施办法修订意见的通知。与20181月工信部印发的《钢铁行业产能置换实施办法》相比,条数从12条增加到了16条。其中重点地区置换比例不低于1.5:1,对产能拆分、拍卖也作出了规定。

725日凌晨零点,东莞出台新政调控楼市,外地人停售三套房,住房3年限售等。

整体来看未来几周焦炭供求变化,现货面第三轮提降落地后,焦钢博弈增大,价格有望止跌持稳;8月终端需求恢复的预期较强,焦价有反弹预期,或提涨4轮;9月份因焦炭新增产能投放料集中在月底,供求仍有望偏紧,价格预期继续偏强。期价1960对应的74轮提降、8月四轮提涨预期,而基本面有继续好转可能,价格回调后仍有支撑并有反弹可能

操作上J2009逢低少量补回仓位,延续低吸高平思路。

(李岩)

&

不锈钢

本周(720-724) 1#进口镍价格107950/(+1850);华南电解镍(Ni9996)现货平均价109900/(+2100);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/14000(+100);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14150/(-)。截止724日,镍矿港口库存合计(10港口) 779万吨(+3);截止717日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计60.8万吨(-3)。在全球新冠疫情不再进一步恶化的背景下,企业有序有效复工复产将支持三季度镍和不锈钢下游需求下滑企稳,这将带动镍和不锈钢价格的企稳,三季度属于镍和不锈钢下游消费旺季,市场存在短期供需错配可能,价格或将进一步反弹。

操作上,多单轻仓持有(NI2009合约多单15%底仓)

(甘宏亮)

天胶

中美博弈加剧拖累国内外股市收跌,短期对市场带来波动影响,不过欧美7PMI初值均站上50,且多好于预期,全球经济复苏在加速,对胶价有利好刺激作用。行业方面,上周轮胎开工率环比小幅增加,与去年同期的差距在缩小,体现出需求缓慢复苏的局面,不过国内天胶库存水平依旧偏高,这将压制胶价的反弹高度。

技术面: RU期货价格上周五保持偏强震荡局面,且由于多空移仓,RU2101强于RU2009,不论是从短期和中期来看,RU胶价都未能走出趋势行情,继续关注波动扩大的可能。

建议RU2009多单考虑逐步移仓至RU2101,保持轻仓,波段交易以低买高平为主。

(王海峰)

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