道通早报
日期:2020年7月2日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 国际货币基金组织(IMF)称,新冠疫情给亚洲经济造成的损失可能将一直持续到2022年。这一评估是对全球复苏前景的警告,疫情已造成世界经济陷入大萧条以来最严重的滑坡。
2 美国6月ADP私营企业就业人数增加236.9万,创历史最大增幅,但仍低于预期。美国的冠状病毒感染病例数继续攀升,引发投资者对于重新封锁的担忧。
3 德国总理默克尔:欧盟成员国在复苏基金和预算方面仍存在很大分歧,我们需要做好可能无法与英国达成协议的准备,将努力在英国脱欧谈判中找到一个好的解决方案,欧盟国家也必须采取自己的措施来促进经济增长
【国内宏观基本面信息】
1 中国6月财新制造业PMI升至51.2,创2019年12月以来新高,预期50.5,前值50.7
2 央行会同发展改革委和证监会联合发布《中国人民银行 发展改革委 证监会关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知》。央行有关负责人表示,下一步,人民银行将加快完善市场化、法治化的债券市场风险防范和处置机制,严厉打击违法违规行为,构建良好信用生态环境,维护债券市场稳定运行。
3 央行消息,为满足金融机构临时性流动性需求,2020年6月,央行对金融机构开展常备借贷便利操作共73亿元,其中7天期47亿元,1个月期26亿元。常备借贷便利利率发挥了利率走廊上限的作用,有利于维护货币市场利率平稳运行。期末常备借贷便利余额为73亿元。
4 银保监会:保险资金参与股指期货交易,不得用于投机目的,应当以对冲或规避风险为目的,保险资金参与股指期货交易,应当以确定的资产组合(简称资产组合)为基础,分别开立期货交易账户,实行账户、资产、交易、核算等的独立管理。
【重要信息及数据关注】
特别提示:由于7月4日美国独立日,部分重要数据将在2日提前发布
20:30 美国6月失业率 预期12.4% 前值13.3%
20:30 美国6月非农就业人数变化 预期300万 前值250.9万
20:30 美国上周初请失业金人数 预期133.6万 前值148.0万
20:30 美国6月平均时薪年率 预期5.5% 前值6.7%
20:30 美国6月平均每周工时 预期34.5 前值34.7
20:30 美国6月私人部门就业人数变化 预期251.9万 前值309.4万
20:30 美国截至6月20日当周续请失业金人数 预期1890.4 前值1952.2万
20:30 美国5月贸易帐 预期-530亿美元 前值-494亿美元
20:30 美国6月U6失业率 预期0% 前值21.2%
20:30 美国6月制造业就业人数变化 预期42.5万 前值22.5万
20:30 美国6月就业参与率 预期61.2% 前值60.8%
22:00 美国5月工厂订单月率 预期7.9% 前值-13.0%
22:00 美国5月耐用品订单月率终值 预期15.8% 前值15.8%
【证券指数期现货思路】
1日金融地产等推动沪指重返3000点上方,截至收盘,沪指涨1.38%,报3025.98点,深成指涨1.01%,报12112.96点,创业板指跌0.76%,报2419.63点。两市成交额超9000亿元
行业板块普遍上涨,蓝筹股强势回归,白酒板块大幅上扬,地产、保险、银行、券商表现抢眼,领涨市场,医疗行业陷入调整,软件、通信、电子则表现疲软。
沪指在权重股的拉抬下站上3000点整数关口,短期内增量资金的贡献有限,资金抱团愈加明显,也使得市场出现跷跷板的格局,从而导致前期涨幅较大的科技股出现相对疲软的表现。市场短期可能将延续分化,政策倾向、监管政策放松、创业板注册制在即推动股指上升,短线反弹迹象未改,但应注意已经触及3050-3070的天花板区域,经济外围变量实际很大,过于乐观的证券市场现在选择忽视风险,但指数期货则应时刻保持警惕。
【国债期现货思路】
1日国债期货全天窄幅震荡,成交量大降,5年期持仓量下滑,10年期持仓量增加。
当日公布的财新PMI数据继续上升,更加增加了央行对宽松货币政策后遗症的担忧。在疫情防控常态化的背景下,国内利率并没有大幅上涨的基础,但随着经济继续复苏,在央行短期目标与中长期目标冲突时,央行将会优先中长期目标。预计下半年货币政策宽松基调不变,但会根据情况灵活调整力度和节奏,后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡,在2.7%-3.1%之间波动。
从基本面上看,国债期货止跌反弹的概率不减,不过力度和空间均受限。从技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力走势仍然较弱,有小幅反弹迹象。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外围美元收跌于97.14部位;人民币离岸价略升于7.06。欧美股市涨跌互现。标普500和纳斯达克在第三季首个交易日收高,因为对研制出安全有效的新冠疫苗的乐观情绪不断增强,缓解了对可能出现新一轮企业停摆的担忧。在放松新冠疫情相关封锁措施后,部分乐观经济数据也鼓舞了投资者。供应管理协会公布,美国6月制造业PMI指数升至52.6,5月指数为43.1。6月PMI指数创2019年4月以来最高,结束连续三个月萎缩的局面。所有人都在关注劳工部将于周四发布的非农就业报告。投资者密切关注各种新冠疫苗项目的最新进展,这也是推动美股近期涨势的部分原因。美联储6月政策会议记录显示,政策制定者一致同意将充分利用所有工具,以帮助促进经济从新冠病毒大流行引发的衰退中复苏。美6月制造业活动指数从5月的43.1跳升至52.6,此前连续三个月处于读数低于50的萎缩区间。adp公布的全国就业报告显示,美国6月民间就业岗位增加236.9万人,但低于预期。nymex8月原油上涨0.55美元,结算价报每桶39.82美元。在数据显示美国原油库存上周降幅大于预期之后,原油上涨,延续近期反弹势头。芝加哥(CBOT)大豆触及三个月最高,因美国大豆种植面积小于预期,且担心炎热干燥的天气可能影响作物生长并降低潜在产量。CBOT 8月大豆结算价上涨12-3/4美分,报每蒲式耳8.91-1/2美元,盘中稍早触及3月30日以来的合约高位8.94美元;交投最为活跃的12月大豆期货合约结算价上涨16-3/4美分,报每蒲式耳8.99美。8月豆粕收涨6.4美元,结算价报每短吨295.50美元;交投更为活跃的12月豆粕期货合约上涨8.7美元,结算价报每短吨304.6美元。8月豆油合约上涨0.22美分,结算价报每磅28.36美分;交投更为活跃的12月豆油期货合约上涨0.20美分,结算价报每磅29.01美分。天气预报显示,美国中西部地区的气温高于平均水平,而7月初的降雨量低于正常水平,可能会给大豆和玉米作物造成压力,并打压单产前景。美国农业部公布,美国2020年大豆种植面积预估为8,382.5万英亩,低于市场此前预估的8,471.6万英亩,但略高于3月预估的8,351万英亩。在美国农业部周度出口销售报告出炉前,交易商预期,截至6月25日当周,美国大豆出口净销售量介于60-160万吨。美国农业部压榨报告显示,美国5月大豆压榨量为539万短吨(1.80亿蒲式耳),4月大豆压榨量为550万短吨。巴西政府贸易数据显示,巴西6月大豆出口量共计1,375万吨,2019年同期为855.2万吨。巴西6月糖出口量共计300万吨,去年同期为154万吨。巴西大豆压榨商组织Abiove将巴西2020年大豆出口量预估上调至7,950万吨,之前预估为7,800万吨。Abiove表示,巴西2020年大豆产量料为1.25亿吨,之前预估为1.245亿吨。巴西第二繁忙的港口--帕拉纳瓜港的港务局表示,该港口两台装船机周二受强风吹袭而移位。框架如前,美豆自低价圈起涨,未来2-3个月天气决定是否增加天气升水,宜密切关注并加以评估。连盘跟随上涨,粕领涨。 | 建议粕1长多持;粕9参考美粕涨幅,续看低吸高平节奏。 (农产品部) |
玉米 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三触及三个月高位,此前美国农业部(USDA)公布美国种植面积小于预期,且干热天气可能威胁作物生长。7月初美国中西部气温预计高于平均水平,降雨量将低于正常水平,因玉米将进入关键的授粉期,这可能会给作物带来压力,并降低产量前景。 美国农业部周二公布,美国2020年玉米种植面积预估为9,200.6万英亩,较3月底时预估减少约500万英亩,创1983年以来最大调降幅度。同时,最新的种植面积数据还低于分析师预估区间的最低值。数据发布之际,大宗商品基金持有CBOT玉米的大量净空头头寸,使得市场容易受到空头回补的冲击。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,玉米乙醇周度产量连续第九周上升,至90万桶/日,而库存则连续第十周下降,至2,016.4万桶。在美国农业部周度出口销售报告出炉前,交易商预期,截至6月25日当周,美国玉米出口销售量料介于45-90万吨。美国农业部将于北京时间周四20:30公布出口销售报告。 夜盘大连玉米低位窄幅震荡。国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整。临储拍卖的高成交仍给予市场支撑,只不过,针对玉米临储每周400万吨的拍卖,相关部门约谈部分企业,多家企业已经暂停第三方资金提供,据悉也有企业已暂停代拍业务,如若该消息属实,那么叠加此前的保证金上调、出库期提前,拍卖参与者资金压力会显现,消息传出后,东北部分地区贸易商看涨情绪松动,装车价小幅下滑10-20元/吨,另外,进入7月份以后前几拍的临储粮也将陆续出库,用粮企业也有观望情绪,短线关注政策动态及本周的临储拍卖,消息明朗前,玉米暂以高位小幅波动为主。 | 建议玉米观望为主。 (李金元) |
棉花 | 美股涨跌互现,美农产品大涨,美棉涨幅超过2%,12月合约价格62.63美分,放量突破前期震荡平台高点,技术走强。周三上证指数突破3000点,郑棉反弹,夜盘上涨,9月合约最新价格11890元,K线突破均线。现货价格涨23元报11889元,纱线价格18650元。7月1日储备棉成交率100%,平均成交价格11139元。美棉种植面积低于去年同期,美棉上涨;国内抛储落地,成交火爆,提振郑棉;内外价差倒挂,美棉强势又带动郑棉; | 操作上,中长线多单续持,昨日短多关注12000元整数关压力可冲高兑利。 (农产品部) |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹继续盘整,RB2010收于3565元。现货市场报价稳中微调,成交一般。沙钢7月上旬建材价格平推,螺纹钢追补150元/吨。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3560元(-10),普氏62%铁矿石价格指数报100.75美元(-0.3),唐山普碳方坯报3310元(+10)。 据不完全统计,6月份全国各省市开工重大项目4100余个,项目总投资超2.4万亿,项目开工数量环比增长36.74%,总投资金额环比增加5.12%。 7月1日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为19.63万吨,较上一交易日减少1.26万吨。全国主港铁矿累计成交133.5万吨,环比下降22.2%;本周平均每日成交132.7万吨,本月平均每日成交133.5万吨。 综合来看,当前螺纹处于传统需求淡季,表观消费量高位回落,库存开始缓慢累积,短期螺纹季节性震荡调整。 | 操作上延续回调波段做多思路,注意控制仓位,关注今日的产量库存数据。 (朱小虎) |
铁矿石 | 昨日进口矿市场弱势下行,日照港金布巴粉710元/吨成交,下跌5元/吨;青岛港PB粉765元/吨成交,下跌4元/吨;沿江地区主流PB粉报价800元/吨,较昨日下跌5元/吨,杨迪粉报价720元/吨,持稳,超特粉报价680元/吨,持稳,议价空间均在5-10元/吨;62%指数下跌0.3美元/吨,报收于100.75美元/吨。 据外媒报道,美国钢铁公司(U.S Steel)将在7月4日重启Gary工厂的6号高炉。此前,受疫情影响6号高炉于4月下旬被闲置,该高炉年产能136万吨。Indiana西北部最大的钢铁生产商Pittsburgh Steel表示,需求已回升到足以重启高炉的水平。据悉,Gary工厂的4号高炉仍在闲置。 近期矿石供需边际缓和,叠加淡季下终端需求减弱和钢铁利润的压缩对矿石价格有抑制作用;另一方面,考虑到巴西疫情扰动仍在,7月澳洲发运季节性回落,以及中印关系等因素影响,供给仍有较大不确定性; | 价格呈现高位调整态势,短空操作,关注成材需求表现和铁矿的发运情况。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货市场,部分钢厂对焦炭提降,但山东焦协提涨第七轮,焦钢博弈增强;焦煤价格持稳,港口库存压力逐步减轻。天津港准一焦2100元/吨,邢台准一出厂价1900元/吨,唐山二级焦到厂价1950元/吨;京唐港山西煤1440元/吨,吕梁孝义主焦车板价1270元/吨,甘其毛都焦煤库提价1000元/吨,澳煤到岸价128美元/吨。 生产情况,山西焦企暂无跟涨计划,生产积极性高;河北钢厂环保限产情况不一,现多维持前期生产水平,后续限产计划仍在商谈中;徐州地区去产能焦企昨天停止进煤,涉及焦化产能680万吨(在产产能550万吨),同步关停7家钢厂,涉及炼铁产能750万吨;山东地区多数钢厂库存上升,个别钢厂有适当控制外省焦炭到货情况;港口澳煤通关受国内进口煤严控政策的影响,多数港口异地报关已经禁止或者尤为困难,蒙煤通关车辆维持在500辆/天上下,处于中等偏低水平。 海关总署公布的数据显示,2020年5月份,中国焦炭进口焦炭18.92万吨,环比上涨52.7%,同比大增87倍,创历史新高。 整体来看,焦炭现货第七轮提涨前景黯淡,7月终端需求继续转淡、叠加钢厂利润水平较低,焦炭需求面临下滑压力,供求偏紧料转向平衡至过剩,钢厂有望压价,期价因此承压回调,关注现实提降幅度;不过焦炭在山东以煤定产、徐州去产能的背景下,供应同比明显下滑,8月中旬终端需求回升的基础上,焦炭供求仍易偏紧,价格有反弹基础,可逢低偏多思路。 | 结合盘面,J2009夜盘减仓低位暂稳,关注1860支撑力度及本次钢厂提降幅度,暂时观望。 (李岩) |
镍 & 不锈钢 | 7月1日,1#进口镍价格101400元/吨(-950);华南电解镍(Ni9996)现货平均价103500元/吨(-900);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨13700(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14000元/吨(-)。截止6月26日,镍矿港口库存合计(10港口) 804万吨(周+3);截止6月26日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计60.00万吨(周-0.9)。二季度属于镍和不锈钢下游消费淡季,价格大幅反弹逆转下跌趋势的可能性较小,二季度前期更多以震荡为主,中后期随着三季度消费旺季的到来,加上市场短期的供需错配,价格进一步反弹的可能性较大。 | 操作上,10%底仓多单持有,等待期价向上突破整理平台后再择机加仓。 (甘宏亮) |
天胶 | 6月欧美制造业PMI均好于预期,国内6月财新制造业PMI为年内最高,且保持在50以上 的扩张,体现出国内外经济延续反弹势头,有利于天胶宏观需求的改善。行业方面,海南和泰国原料价格均以下跌为主,原料逐步放量,带来供应压力,不过国内现货万元上方询盘开始增加,体现出潜在的支撑力。 技术面:昨日RU2009偏强震荡,持仓继续下降,空头平仓略显主动,有利于胶价的反弹,上周在万元附近获得有效支撑后,胶价有望延续震荡反弹的势头。 | 建议多单轻持,以逢回调买入为主。 (王海峰) |
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