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道通早报
日期：2020年6月24日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 特朗普表示，将推出另一个得到两党支持的刺激法案。特朗普未对法案金额发表评论，其表示细节将在未来两周内宣布
2 Markit首席经济学家威廉姆森：数据显示，美国6月的经济萎缩情况明显缓解，第二季度初期的数据极为惨淡，但在季度末，无论是服务业还是制造业，产出数据和就业岗位流失速度都大为降低。经济数据上的改善预示着美国经济可能在第三季度重回增长
欧元区采购经理人指数预览值显示，该地区6月份的低迷状况再次大幅缓解。产出和需求仍在下降，但已不再崩溃
【国内宏观基本面信息】
1 财政部：决定第一次续发行抗疫特别国债(一期)500亿元
【重要信息及数据关注】
IMF公布修订后的《世界经济展望》
端午节假期前夕，上期所、大商所、郑商所、上金所不进行夜盘交易
21:00 美国 美国4月房价指数年率 前值5.9%
21:00 美国 美国4月房价指数月率 预期0.3% 前值0.1%
【证券指数期现货思路】
23日深成指及中小板逼近前高，沪指则继续徘徊在3000点下方震荡。截至收盘，沪指涨0.18%，报2970.62点，深成指涨0.78%，报11794.01点，创业板指涨1.67%，报2382.05点。两市成交额降至8000亿元下方，量能有所回落，陆股通资金出现分化，沪股通净流入17.448亿元，深股通则流出9.95亿元。
行业板块跌多涨少，券商板块延续强势表示，医疗医药行业涨幅居前，酿酒、食品等消费行业则较为活跃；船舶、安防、商业百货、农牧、保险跌幅均超1%。
隔夜中兴通信股东大规模减持，在一定程度上刺激了外资的外流。沪指和上证50指数的表现依然纠结，但中小创、中证500以及沪深300指数的上升势头较为明显，背靠五日均线重心稳步上移，短期行情可能存在反复，在政策逐步落地和实施的情况下，中小创出现了上涨动能。但也带来稳定性的不足。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 隔夜外围美元收跌于96.68部位；人民币离岸价略贬于7.06。欧美股市略涨。华尔街三大股指收高，因不断改善的经济数据和出台更多刺激措施的前景提振了快速复苏的希望，而科技股跳涨推动纳斯达克指数再创新高。美国制造业和服务业6月萎缩速度放缓，因企业在3月中开始实施停摆措施后复工复产。此外，5月新屋销售跃升16.6%，预期为增加2.9%。尽管新增病例数不断上升，但联邦和州官员并没有进一步实施经济封锁的计划，这可能会让投资者受到鼓舞。急于重振经济的欧盟国家准备暂时禁止来自美国的人员入境，因该国未能控制新冠疫情。该消息可能给市场人气造成一定打击。但多位政府官员都在谈论实施进一步刺激措施，这对提振人气有帮助。美财长努钦表示，下一项刺激法案将侧重让人们迅速重返工作岗位，他将考虑进一步推迟报税截止日期。白宫国家经济委员会主任库德洛表示，下一项新冠救助法案中可能包括退税和直接给民众邮寄支票等选项。nymex8月原油下跌0.36美元，结算价报每桶40.37美元。因此前市场预计美国上周原油库存将增加，这让油价从盘中触及的最高水平回落。芝加哥(CBOT)大豆回落，交易商称，因美国中西部天气有利于作物生长，且担心最大买家中国的需求。CBOT 7月大豆合约收跌1-1/4美分，结算价报每蒲式耳8.75美元；7月豆粕合约收跌20美分，结算价报每短吨286.30美元；7月豆油合约下跌0.18美分，结算价报每磅28.17美分。美国中西部地区迎来有利的降雨，且预报有更多降雨，缓解了部分作物忧虑，此前经历了一段干燥天气。美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2020年6月21日当周，美国大豆种植率为96%，此前市场预估均值为97%，之前一周为93%，去年同期为83%，五年均值为93%。美国大豆优良率为70%，市场预期为71%，之前一周为72%，去年同期为54%。交易员们正密切关注继5月底一波采购之后更多中国需求的迹象。美国和巴西的大豆行业官员称，中国买家正在要求出口商签署信函，保证他们的货物没有感染新冠病毒。美国农业部公布，民间出口商报告向中国出口销售13.2万吨大豆，2020/2021市场年度付运。海关总署数据显示，5月大豆进口938万吨，较去年同期增长27.7%；1-5月累计进口3,388万吨，同比增长6.8%。显示尽管全球疫情阴霾尚未消退，但中国仍在加紧购买步伐。中国商务部新闻发言人高峰此前表示，中国5月原油和大豆进口激增，是企业根据国际市场变化和国内生产需要、按照市场化原则开展的进口。巴西本币贬值、大豆出口意愿增强等因素，也推动了中国大豆进口的增长。框架如前，美豆延续低价圈波动，市场焦点将在本月底美春播面积报告及季度库存报告后转入天气市模式。连盘保持区间震荡。 | 建议端午假期粕1基础长多持；粕9续看围绕2800的波动，宜灵活。 （农产品部） |
棉花 | 隔夜美股三大股指全部收红，纳指再创历史新高。国际油价小幅下挫，黄金出现上涨。美棉抗跌，12月合约收报59.43美分。郑棉弱势，9月合约最新价格11675元，盘面向60日均线回调。西南季风为印度棉区带来降雨，棉花种植进度加快。截至6月18日，印度整体植棉面积达到287.8万公顷，同比增加58%。巴基斯坦蝗灾以得到有效控制，新年度植棉面积较往年持平，新棉长势良好，信德省的棉农对其生长情况尤为满意。今天为端午节最后交易日，端午假期有美棉出口周报，该数据对美棉波动影响大。受7月6日抛储传言的影响，郑棉弱势震荡，增加供应量但具体成交情况才是关键因素。 | 9月合约11500元附近支撑较强，中长线关注低吸机会。 （农产品部） |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹在3600上方窄幅盘整，RB2010收于3612元。现货市场报价小幅下调，成交一般。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报3620元（-10），普氏62%铁矿石价格指数报102.5美元（+1），唐山普碳方坯报3320元（-20）。自2020年6月24日起，沙钢废钢采购价格上调50元/吨。 交通运输部：5月份交通固定资产投资完成3433亿元，同比增长27%，增速较4月加快8.9个百分点。1-5月，交通固定资产投资完成10223亿元，同比增长0.9%，今年以来累计增速首次实现正增长。 6月23日，Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为20.55万吨，较上一交易日增加0.49万吨。全国主港铁矿累计成交170.4万吨，环比下降9.8%；本周平均每日成交179.7万吨，环比上涨9.8%；本月平均每日成交160.5万吨，环比上涨7.1%。 综合来看，当前螺纹已进入传统需求淡季，表观消费量高位回落，总库存也开始小幅回升，不过下游需求同比依然略高，且成本端大幅上移，短期螺纹季节性震荡调整。 | 操作上延续回调波段做多思路，节前注意风险控制，继续关注需求端表现及库存变化。 (朱小虎) |
铁矿石 | 昨日进口矿现货价格上涨5-10元/吨，青岛港PB粉773元/吨，上涨7元/吨；日照港pb粉774元/吨成交，上涨7元/吨；62%指数上涨1美元/吨，报收于102.5美元/吨。 世界钢铁协会（Worldsteel）公布的数据显示，5月份世界生铁产量为1.07亿吨，同比减少6.6%，其中中国产量为7731.5万吨，占世界产量的比例高达72%；扣除中国之外的海外生铁产量为3010.6万吨，同比减少24%。海外主要产铁国和地区中，欧盟28国5月生铁产量同比减少33%、日本减少33%、印度减少30.1%、俄罗斯增加7%、韩国减少14.4%。其中欧盟、日本和韩国为中国之外世界最主要的海运铁矿石需求方，其产量的减少导致对铁矿石的进口也大幅下降。 铁矿石价格延续震荡态势，上周（6/15-6/21）澳洲巴西铁矿发运总量2657.1万吨，环比上期增加143.3万吨，澳洲发运总量2019.3万吨，环比增加178.6万吨，巴西发运总量637.8万吨，环比减少35.3万吨，在疫情影响下巴西的铁矿石发运恢复仍不稳定，港口库存的的低位对矿石价格有支撑作用，而钢铁利润的压缩对矿石价格有一定的抑制作用。 | 短期价格高位震荡为主，短线思路，关注海外的疫情及铁矿石发运情况。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，焦炭第六轮提涨仍在博弈当中，焦企心态乐观，但钢厂抵触增强；焦煤价格以稳为主。天津港准一焦2050元/吨，邢台准一出厂价1850元/吨，唐山二级焦到厂价1900元/吨；京唐港山西煤1440元/吨，吕梁孝义主焦车板价1270元/吨，甘其毛都焦煤库提价1000元/吨，澳煤到岸价124美元/吨（+2.5）。 生产情况，山西汾阳地区焦企限产力度略有增强；河北钢厂开工率中高位运行，对焦炭采购节奏尚可；山东焦企开工率较前期有小幅提升；徐州部分焦企煤炭采购执行前期合同，新签合同已经全部停止，焦企多持观望态度。 汾阳地区焦企限产再度加码，原本月上旬已执行限产20-30%，现要求限产加码到40%左右，焦企反馈近日环保组到厂检查频繁，陆续执行新限产要求，本次限产预计持续至月底，后续政策需关注月底汾阳空气质量改善状况而定。（点评：汾阳焦化产能400万吨，如果按照满产计算，限产影响月产量13万吨。） 整体来说，山东限产减轻、徐州去产能有延后可能，焦炭供应有放松迹象，叠加终端需求转淡、钢厂焦炭采购有下滑压力，焦炭供求偏紧的状况有望改善，期价高位承压明显；不过供应端变数仍较大，徐州去产能是否延后成为后期供应松紧的边际因素，市场关注度较高，而目前尚无定论；如按期退出，叠加山西、河南的环保氛围，供应仍有收紧可能，价格下跌也面临较大不确定性。 | 操作上继续观望。 (李岩) |
镍 & 不锈钢 | 6月22日，1#进口镍价格102100元/吨(-450)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价103500元/吨(-700)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨13700(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14000元/吨(-)。截止6月19日，镍矿港口库存合计(10港口) 800万吨(周-11)；截止6月19日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计60.9万吨(周+0.6)。 二季度属于镍和不锈钢下游消费淡季，价格大幅反弹逆转下跌趋势的可能性较小，二季度前期更多以震荡为主，中后期随着三季度消费旺季的到来，加上市场短期的供需错配，价格进一步反弹的可能性较大。 | 操作上，10%底仓轻仓持有，上周曾加仓10%底仓，但周五夜盘期价再度触及止损线，上周五夜盘未能形成向上突破判断失误，后期等待期价向上突破整理平台后再择机加仓。 （甘宏亮） |
天胶 | 市场有关新冠疫苗的消息逐步增多，有利于稳定市场信心，欧美英等主要经济体6月PMI均好于预期，全球经济继续保持复苏势头，有利于天胶需求的恢复。国内工业品板块继续承压，对胶价带来波动影响。行业方面，当前逐步进入开割旺季，全球天胶供应预计将逐步放量，国内现货市场整体需求偏淡，不过出口市场有所好转，边际需求有改善，RU仓单昨日下降近2000吨，当前仓单量已经低于23万吨，继续对RU带来显著的支撑作用。 技术面： RU2009昨日保持窄幅波动，近两个月保持整体保持低位窄幅震荡的局面，上方短期压力在10500附近，下方支撑在10200附近。 | 建议多单保持轻仓，节前操作以控制风险为主。 (王海峰) |
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