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道通早报
日期：2020年4月8日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国3月非农新增就业人口下降70万，为2020年以来首次录得负值，失业率上升至4.4%，薪资增速3.1%，但本次数据不会真正反映出已发生的重大影响，4月的非农降幅则可能达到数百万人
2 美国现首家银行倒闭案：有超过100年的历史的西弗吉尼亚州的“第一州立银行”破产，旗下账户将被MVB银行接管
3 据外媒，随着新冠病毒疫情在日本逐渐升温，日本首相安倍晋三将于4月7日宣布紧急状态，于4月8日生效
4 沙特与俄罗斯发生口水战，导致原定于4月6日的会议推迟至4月9日，同时美国闭口不提减产的问题，也令市场担忧美国可能不会减产
【国内宏观基本面信息】
1 人民网：国际金融市场近期波动巨大。一些交易平台借机炒作“虚拟货币是超越黄金白银的避险资产”，其实质是投机分子哄骗消费者参与虚拟货币交易，借以牟利的消费陷阱。
2 中国物流与采购联合会：2020年3月份中国大宗商品指数（CBMI）为123.1%，较上月大幅回升42.5个百分点，为2017年1月份以来的最高点，不过值得关注的是，本月虽然销售指数回升幅度明显强于供应指数，但市场库存仍处于上升通道中，可见当前市场供需两端仍不均衡，供应端回升仍好于需求端，商品供大于求的压力犹存
3 2020年一季度，中国债券市场共发行债券12万亿元，同比增长14%，余额为103万亿元，较上年末增长4%，市场规模位居全球第二。
4 根据安排，自4月7日起，将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%
【重要信息及数据关注】
22:00 美国2月JOLTS职位空缺 预期650.0万 前值696.3万
【证券指数期现货思路】
3日是清明节前最后一个交易日，证券指数全天保持弱势震荡，主要指数全线回落，两市成交进一步萎靡，陆股通资金小幅净流入。
行业板块普遍下跌，农牧、口罩概念再度崛起，医疗医药、食品均涨逾1%。输配电、通讯、券商、软件服务、保险等跌幅居前。
由于近来隔夜海外市场波动依然较大，而三天的假期，令节后市场的不确定性陡然上升，这也令节前资金情绪较为谨慎，未能延续前一日的上涨走势。随着油价回升，以及各国对疫情的重视程度逐渐上升阶段性为证券指数营造了相对正面的环境。此外，国内疫情防控形势持续向好，经济重启，宏观调控政策持续且明显加码，亦为证券指数及国内经济提供了一定的支撑。从当前走势来看，证券指数阶段性的反弹仍有望延续，但过程预计仍会较为纠结和反复，沪指关注上方2850附近阻力。建议IC2004逢低介入多单，注意控制风险。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 隔夜外围美元收跌于99.97部位；人民币离岸价收升于7.06。欧美股市涨跌互现。美股小幅收跌，因油价尾盘跌幅加剧，抹去了股市稍早因有初步迹象显示美国部分疫情重灾区可能出现疫情放缓而录得的涨幅。美国卫生官员表示，新冠病毒疫情造成的死亡人数可能比最近预测的要少，纽约州州长库莫表示，感染者入院率正在见顶。美联储已经祭出了大量刺激措施，财政刺激措施也即将出台，富国银行投资研究所高级全球市场策略师Scott Wren说。wren还称：“石油很重要，因为高收益债券市场约20%是能源企业。能源行业有成千上万的高薪工作，在这个行业也有大量的资本支出。”NYMEX 5月原油收跌2.45美元，结算价报每桶23.63美元。因原油供应不断增加和新冠肺炎大流行导致的燃料需求疲软，同时投资者也对全球主要产油国将很快同意一起减产的预期变得更加谨慎。芝加哥CBOT大豆盘中跟随玉米期市走势上涨，但收盘基本持平，因能源市场热度冷却。巴西产量下滑的预估盘中给价格带来一些支撑，交易商称，市场愈加担忧南美地区的干旱将削减巴西丰产。CBOT 5月大豆收跌3/4美分，结算价报每蒲式耳8.54-3/4美元，盘中触及8.62-1/4美元高位。新作11月大豆连续第二日上涨，收高1-1/2美分，结算价报每蒲式耳8.66-3/4美元；CBOT 5月豆粕收跌3.20美元，结算价报每短吨293.80美元；5月豆油上涨0.65美分，结算价报每磅27.48美分。在周四美国农业部即将公布的全球农业供需预估报告之前，谷物市场整体上亦出现一些空头回补。美国中西部加工企业及河流码头的大豆现货基差报价持稳至走软，同时河流储运仓库的玉米现货基差涨跌不一。框架如前，美豆仍处低价圈波动，市场等待后天凌晨即将发布的4月月度数据，此次数据，可能会对南美产量做出修正。 | 粕9少量基础多持；短看围绕2800上下的低吸高平节奏，宜灵活。 （农产品部） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二上涨，因能源价格早盘走高，玉米价格在连跌七日后稍事喘息。但之后随着原油价格下滑，玉米期货的涨势在尾盆消退。 爱荷华州U.S. Commodities的总裁Don Roose表示:“在美国农业部供需报告出炉前，谷物市场也出现一些空头回补。”但投资者担心疫情将长期影响谷物另一重要消费商牲畜市场，新冠肺炎持续蔓延继续干扰全球供应，引发对需求走软的担忧。不过，乙醇生产商利润垮掉，且预期美国玉米种植面积较去年跳增，限制了价格涨势。航空科技公司Maxa市提交给客户的报告中称，未来几日，密西西比河三角洲地区的天气温暖，应该有利于已经播种的玉米发芽，但本周末料降温。美国农业部(USDA)称预计将在下周的作物生长报告中发布今年首份玉米播种报告。疫情爆发导致燃料需求遭遇重创，多家美国乙醇工厂关门。 大连玉米昨日高开低走，继续维持高位震荡。国内玉米价格连续拉升至高位，有货的粮商利润被拓宽，而近日有消息称拍卖将提前，贸易商有锁定利润意愿，山东大部分企业玉米价格再度回调，跌幅10-20元，且南方饲料企业采购积极性欠佳，加上进口粮有船到港，抑制市场情绪，预计近日玉米市场涨势或暂缓，不过，当前主产区售粮进度已赶超去年同期的水平，全国基层余粮不足1成，而部分地区深加工企业库存同比仍偏低，仍有继续补库需求，预计政策拍卖明朗之前，玉米价格仍将以高位震荡运行为主。 | 建议大连玉米2009合约低位多单继续持有,设好防守。 （李金元） |
棉花 | 美国的新增确诊人数正在逐渐下降，但是累计确诊人数仍然在不断地增加，道指冲高回落；原油价格下跌，关注4月9日的欧佩克会议以及4月10日的G20能源部长会议。ICE期棉弱势震荡，K线运行在20日均线下方。周二国内金融市场大涨，郑棉运行在缺口附近，K线收于20日均线下方，9月最新价格11180元。棉花现货价格涨123元报11216元。截止5日，美棉新花播种进度7%，较去年同期与五年平均提前2%。新疆播种快于去年同期，南疆地区春播进度较去年同期提前3-5天，北疆春耕工作逐步展开，预计4月中旬迎来播种高峰。下游需求低迷，棉纱销售困难，价格下跌，C32S报19550元。 | 郑棉9月合约缺口处压力明显，震荡区间参考10800-11400元，日内弱势震荡为主。 （农产品部） |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹偏弱震荡，RB2010收于3206元。现货市场报价稳中微调，成交量有所放大。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报3420元（-），普氏62%铁矿石价格指数报81.95美元（-0.6），唐山普碳方坯报3010元（-）。 昨日李克强主持召开国务院常务会议，决定实行财政金融政策联动，将部分已到期的税收优惠政策延长到2023年底，包括对金融机构向小微企业、个体工商户、农户发放100万元及以下贷款的利息收入免征增值税等措施。 4月7日，Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为24.27万吨，较前一交易日增加3.75万吨。全国主港铁矿累计成交146.7万吨,，环比上涨22.8%；上周平均每日成交146.5万吨，上月平均每日成交140.2万吨。 综合来看，当前下游需求加快释放，库存降速平稳，不过库存绝对高位和供给的快速增加将进一步拉长去库周期，预计短期螺纹价格将呈现抵抗式下跌。 | 操作上逢高短空为主，关注库存去化速度。 (朱小虎) |
铁矿石 | 昨日进口矿港口现货价格稳中有跌，成交量基本持稳，市场成交：曹妃甸港：PB粉635，超特粉518，混合粉548，麦克粉625；天津港：PB粉640，金布巴粉580；青岛港：PB粉625/626，麦克粉605；日照港：PB粉630，超特粉515；江内港：PB粉660，金布巴粉600，BRBF725；普氏铁矿石62%指数下跌0.6美元/吨，报收于81.95美元/吨。 海外市场：（1）因新冠疫情造成的汽车制造用钢需求减少，以及其他下游产业的需求下降，新日本制铁公司（Nippon Steel Corp.）正在考虑让其钢厂工人休假。这家日本钢铁制造巨头上次采取类似措施是在2009年4月，当时是为了应对2008年9月由雷曼兄弟公司破产引起的金融危机。此前，新日本制铁已于2月宣布关停其位于西日本广岛县吴市的钢厂和部分高炉停产。 （2）安赛乐米塔尔乌克兰分公司（ArcelorMittal Kryviy Rih）针对目前严峻的市场环境将调整销售策略，短期内或加大对中国市场的铁矿石供应。安赛乐米塔尔乌克兰公司首席执行官Mauro Longobardo表示，该公司计划将其出口中国的铁矿石精粉提高至每月30万吨。 （3）受疫情影响，市场需求疲软，巴西钢铁生产商一直在削减其钢铁产量。盖尔道公司（Gerdau）于4月3日宣布了减产计划。并表示即将关闭一座年产能为150万吨的高炉，余下运营的高炉年产能为300万吨。此前，盖尔道暂停了Charqueadas电炉厂运营，为期15天。除此之外，另一钢铁生产商Usiminas （Usinas Siderurgicas de Minas Gerais）表示将再关闭两座高炉，只保持一座高炉的运营，共计关闭高炉4座。目前，Usiminas钢铁年产能约为235万吨。 （4）德国最大的钢铁生产商蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）表示由于冠状病毒对钢铁行业的影响，公司正在削减钢铁产量。该公司还表示有可能进一步削减产量，但尚未透露具体数字。生产人员和管理人员的工作时间将减少，这一过程将预计将从4月中开始，并持续到5月初。 上周(3/30-4/5）全国26港到港总量为2328.7万吨，环比增加517.5万吨；北方六港到港总量为1043.2万吨，环比增加192.4万吨；上周澳洲巴西铁矿发运总量2298万吨，环比上期增加219.2万吨,澳洲发货总量1713.4万吨，环比增加107.5万吨，澳洲发往中国量1451.2万吨，环比上周增加112.8万吨；进入四月份，澳洲巴西的发货量及国内的到港量呈现上升态势，目前全球钢厂减、停产情况较多，海外各国钢铁价格及废钢价格下跌幅度较大，出口受阻，进口增多，市场铁元素逐渐宽裕，整体延续弱势格局； | 操作上，短期I2009在550元/吨附近有一定的支撑，震荡短线思路为主，中期保持逢高沽空思路，关注海外疫情蔓延下的需求情况。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，第五轮提降逐步落地，多数焦企已经临近盈亏线，挺价意愿增强；焦煤采购需求不高，煤矿出货压力仍在，价格依旧偏弱。天津港准一焦1800元/吨（-50），邢台准一出厂价1600元/吨（-50），唐山二级焦到厂价1650元/吨）；京唐港山西煤1510元/吨，吕梁孝义主焦车板价1340元/吨，甘其毛都焦煤库提价1090元/吨，澳煤到岸价146美元/吨（-2）。 各地产销情况，山西地区焦企挺价意愿增强；河北钢厂生产积极性尚可，短期对焦炭持观望态度；陕西焦炭第五轮下调后，成本倒挂，对后市观望为主；华东焦企临近盈亏平衡线，挺价意愿增强。 整体来看，近期期价持续下跌，焦煤触及煤矿减产预期的价格，焦炭期价低点在微利区间，市场预期低价将抑制煤焦产出，供求预期有所好转，部分消耗利空；但需要关注现货端煤矿实际生产情况，如始终没有减产出现，期价仍有下滑压力。 | 操作上，逢反弹抛空思路，JM2009在1080以下、J2009在1550以下不宜追空，注意仓位调整。 （李岩） |
天胶 | 美股昨日冲高回落，反弹的阻力越来越大，近期市场的乐观情绪料逐步有所降温，原油价格昨日亦回落较多，不利于工业品的继续反弹，同样不利于胶价反弹。行业方面，昨日泰国原料价格保持稳定，成本区支撑体现，现货市场情绪有所回暖。 技术面：RU2009昨日高开后承压窄幅震荡，上方压力保持在10000-10200，阶段性的，胶价陷入低位震荡局面，上下高度均有限。 | 建议短线轻仓波段操作，震荡思路；远月底多关注反弹进程，遇反弹显著受阻考虑高平低补操作。 (王海峰) |
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