道通早报（4月15日）

 道通早报

日期：2020年4月15日

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  IMF发布世界经济展望报告，预计2020年全球GDP增速为-3%，此前预期为3.3%；预计2021年全球经济增长率为5.8%，比1月份预测的3.4%增长高出2.4个百分点，报告指出“今年全球经济极有可能经历自大萧条以来最严重的衰退，超过10年前全球金融危机时的水平。”预计2020年日本经济将收缩5.2%，到2021年将增长3.0% ,预计2020年意大利经济收缩9.1%，德国收缩7.0%，法国收缩7.2%，英国收缩6.5%  计欧元区经济在2020年将收缩7.5%，而1月份预计将收缩1.3%；2021年欧元区经济增长率预计为4.7%  预计美国经济在2020年将收缩5.9%，1月份预测为增长2.0%，2021年美国经济增长率预计为4.7%

2  G7联合声明：正在努力解决这场危机造成的全球经济冲击，并为新兴市场和发展中国家提供支持,将继续考虑采取进一步的短期行动来稳定全球经济,继续在20国集团、国际货币基金组织、世界银行和金融稳定理事会中密切合作，推动全球作出反应,继续致力于使用“所有可用的政策工具”来实现强劲、可持续、平衡和包容的增长 

3  欧盟修改预算，增加31亿欧元应对新冠危机

4  英国脱欧谈判重启,英国谈判代表弗罗斯特和欧盟谈判代表巴尼耶将实现近一个月来的首次正式接触。此前英国仍坚持，脱欧过渡期截止日不应晚于2020年12月31日，因此周三的会谈旨在寻求一种挽救谈判的方法；

5  美国联邦预算问责委员会：预计美国2020年总体预算赤字将超过3.8万亿美元，2021年料为2.1万亿美元。预计公众所持政府债务到2020财年（至9月30日的一年）年底将超过美国的经济规模

【国内宏观基本面信息】

1  李克强主持召开国常会要求，要在扩大实施前期有效政策基础上，加大积极财政政策实施力度，并抓紧按程序再提前下达一定规模地方政府专项债,落实落细今年以来出台的支持企业政策措施，助力企业渡难关

2  海关总署14日公布的最新数据显示，一季度中国出口同比下降11.4%，进口下降0.7%，贸易顺差983.3亿元人民币，减少80.6%。3月当月，外贸进出口同比只降低0.8%，出现明显回升。

3  国家外汇管理局发布关于优化外汇管理，支持涉外业务发展的通知

4  财政部 海关总署 税务总局发布关于扩大内销选择性征收关税政策试点的公告

5  银保监会就《信托公司行政许可事项实施办法》公开征求意见，落实进一步对外开放政策，取消外资金融机构入股信托公司10亿美元总资产要求。

6 中信证券、中信建投惊现“合并”传闻，高管称没有听说。

【重要信息及数据关注】

  G20集团财长和央行行长举行视频会议                                

欧盟成员国财长就抗击疫情、支持经济的更多措施进行讨论

20:30   美国3月零售销售月率    预期-8.0%   前值-0.5%  

20:30   美国3月核心零售销售月率    预期-5.0%   前值-0.4%  

20:30   美国4月纽约联储制造业指数  预期-35.0   前值-21.5  

21:15   美国3月制造业生产月率  预期-3.6%   前值0.1%   

21:15   美国3月工业生产月率    预期-4.2%   前值0.6%   

21:15   美国3月产能利用率  预期73.7%   前值77.0%  

22:00   美国4月NAHB房价指数   预期58  前值72 

22:00   美国2月商业库存月率    预期-0.4%   前值-0.1%

【证券指数期现货思路】

14日股指市场在经历了几天的低迷表现后再度上行，沪指重返2800点，中小创涨幅超3%，带动中证500指数收涨2.3%。两市交投依旧萎靡，资金追涨意愿相对有限，陆股通资金假期后首个交易日净流入达165亿元，其中深股通净流入超100亿元。

行业板块全线上涨，输配电气、RCS、特斯拉等概念再度崛起，贵金属、券商、汽车行业表现强劲涨幅居前，仅有高速、港口、钢铁水泥、银行涨幅不及1%。

尽管盘中除了中信证券与中信建投合并的传闻以及亚太股市上行外，并无明显的利多因素出现，传言和外资大幅流入或成为市场反弹上行的主要原因。本周一季度国内经济数据将公布，同时企业财报也将陆续披露。虽然政策层面支撑经济的力度明显加大，但内忧外患的经济前景，仍有可能抑制A股的反弹力度。上证指数及主要指数均未突破短期震荡区间，预计市场缩量震荡的格局短期尚未结束。短线交易，追涨须开始谨慎。

晚间，6点15分，当事人双双同时发布澄清公告，或对明日券商股形成失望压制指数。

【国债期现货思路】

14日公布的3月出口数据好于预期，但主要因交付前期拖延订单而至，并不意味着订单增加以及出口形势的转好，数据公布后，国债期货反应平淡。境外疫情尚未到达拐点，欧洲、美国均出现积极迹象，但非洲、南美和印度形势并不乐观，国内防输入压力仍然较大。央行加码了宽松货币政策，短端利率大幅下滑，利率期限结构更加陡峭。当前国债期货的走势主要受到国内货币政策的影响。境外疫情仍未到达高峰，为国内带来一定防控压力，对经济负面影响的时间将会拉长，年内经济目标大概率会下调，而中央将会加大逆周期调节力度。本周五有2000亿MLF到期，央行有望下调MLF利率，引导利率继续下行。此外，目前中美利差处在高位、人民币相对稳定，在中国加大稳外资力度下，境外买盘会增加，但对国债期货利好有限。从基本面上看，利率仍有下降空间，当前利多国债期货的因素较多。从技术面上看，10年期国债期货主力T2006的上涨动能不及5年期主力和2年期主力。央行调降短期利率，2年期、5年期国债期货更有希望走高，投资者可以继续多单持有。市场鉴于短端利率降幅较大，在涨势上2年期/5年期更强，10年期最弱，可进行多2年期/5年期空10年期套利操作。

【分品种动态】

◆农产品

◆工业品