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道通早报
日期：2019年7月5日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 欧盟高层官员警告称，欧盟不会因为英国更换领导人改变立场，不会在已经达成的协议上让步。一方拒绝重新谈判，另一方不惧无协议脱欧，这意味着英国未来无协议脱欧的风险很大。
2 经季节因素调整后，英国6月综合采购经理人指数(PMI)为49.2，低于5月的50.7。这是自2016年7月以来，该指数首次低于荣枯线50，标志着私营部门整体商业活动出现下降。数据显示，受世界经济放缓和“脱欧”不确定性拖累，英国经济6月或已出现萎缩。
【国内宏观基本面信息】
1 国际评级机构穆迪当地时间7月4日将中国的评级确认为A1，评级展望为稳定。理由是中国的金融和政策手段遏制其整体经济杠杆的上升，并发动资源支持其公共部门实体，维持金融稳定。
2 商务部：中方正在按既定节奏，履行“不可靠实体清单制度”相关程序。有关规定将于近期公布。中美双方经贸团队目前一直保持沟通。美国对中国输美商品单方面加征关税是中美经贸摩擦的起点，如果双方能达成协议，加征的关税必须全部取消。
3 中国人民银行办公厅表示：发行新版人民币只是流通中现金的版别发生变化，这是以旧换新，即以新版人民币替换旧版人民币，对流通中现金数量不会产生影响，更不会导致通货膨胀。????
4 2019中国首席经济学家论坛于7月4日在中国香港召开，连平在总结发言时表示，一般情况下，降准、降息的空间不会太大，尤其是对于降息来说，还需要推进利率市场化改革。
5 根据第一财经不完全统计，仅5月份以来的两个来月，就有近20家上市公司的股东、董监高，因违规减持而被采取监管措施，其中不少还是上市公司控股股东、控股股东一致行动人。
6 6月以来44家企业发行公司债申请获发改委批复，总规模超两千亿元
【今日重要信息及数据关注】
20:30 美国6月失业率 预期3.6% 前值3.6%
20:30 美国6月非农就业人数变化 预期16.0万 前值7.5万
20:30 美国6月平均时薪年率 预期3.2% 前值3.1%
20:30 美国6月平均每周工时 预期34.4 前值34.4
20:30 美国6月私人部门就业人数变化 预期15.5万 前值9.0万
20:30 美国6月U6失业率 前值7.1%
20:30 美国6月制造业就业人数变化 预期0.2万 前值0.3万
20:30 美国6月就业参与率 预期62.8% 前值62.8%
20:30 美国6月平均时薪月率 预期0.3% 前值0.2%
【证券指数期现货思路】
4日股指小幅高开，随后两市震荡走弱，截至收盘，上证综指收报3005.25点，下跌10.01点，跌幅0.33%，成交额2022.66亿元；深证成指收报9368.30点,下跌51.54点，跌幅0.55%，成交额2362.29亿元；创业板指收报1532.74点，下跌11.62点，跌幅0.75%，成交额775.82亿元。
市场表现来看，军工、船舶等股票表现，而酿酒、食品板块出现回落，地产股新城控股受消息影响而出现跌停。由盘面上来看，权重与题材均有下挫，市场人气未见改善，个股总体合力不强，两市维稳态势显现，后市行情或面临考验。
【国债期现货思路】
4日国债期货低开后小幅上行。10年期国债期货主力T1909合约下跌0.04%，成交36837手，减仓612手；5年期国债期货主力TF1909上涨0.02%，收报99.770元，加仓50手，成交5026手；2年期国债期货主力TS1906上涨0.01%，收报100.225，加仓189手，成交571手。
本周国债期货市场氛围有所变化，利多因素占据上风。一方面，眼下流动性并未趋紧，货币市场资金利率大幅下降。另一方面，在全球经济增速放缓的大环境下，各国货币政策宽松浪潮已经到来，澳联储年内第二次降息，美联储有望不久降息，加上国内上半年经济欠佳，货币政策有继续宽松的必要。而且几日来股市继续回落，对国债期货的影响从利空转向利好。此外，近期人民币汇率止贬，也将会为货币政策提供一定空间。技术面上看，十年期国债期货主力合约今日低开后走高，显示上行动能仍在。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
豆粕 | 今晨电子盘美元平开于96.7部位；人民币离岸价稳定在6.87。隔夜美国市场独立日休市。欧股小涨，此前美国公布的经济数据弱于预期，令投资者有理由预期美联储将在7月会议上降息。美国WTI 8月原油电子盘价格下跌0.54美元，报56.80美元/桶。油价周四在清淡交投中下跌，因数据显示上周美国原油库存降幅低于预期，且投资者担忧全球经济。芝加哥CBOT大豆与其他谷物类期货休市。大连夜盘豆类窄震，延续修正形态的区间波动。在面积天气和单产天气的过渡期，市场修正更偏重技术指引。 | 粕基础多持；阶段修正形态的测试技术支撑，等待形态完整及新的驱动条件产生。 （范适安） |
棉花 | ICE休市一天。 周四受市场传言影响PTA跌停，郑棉也跟随弱势震荡，夜盘反弹，9月合约最新价格13835元。商务部4日举行例行新闻发布会，新闻发言人高峰表示，美国对中国输美商品单方面加征关税是经贸摩擦的起点，如果双方能够达成协议，加征的关税必须全部取消。 昨日储备棉成交率100%，成交价格13070元；现货价格下跌5元至14288元。储备棉连续100%成交，现货价格小跌，下游纱线走货加快，棉纺产业链信心有所恢复。 | 预期郑棉震荡为主，重心小幅上移。 （苗玲） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹继续在4000上方反复震荡，RB1910收于4042元。现货市场报价整体持稳，成交量有所回升。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报4000（+10），普氏62%铁矿石价格指数报122.3美元（-4.05），唐山普碳方坯报3660元（+30）。 本周螺纹钢社会库存574.72万吨，周环比上升8.41万吨；钢厂库存217.5万吨，周环比下降2.23万吨。本周螺纹钢产量377.66万吨，周环比上升4.49万吨。螺纹周产量再次回升，社会库存则继续增加。 综合来看，本周螺纹产量再次回升，供给端仍维持高位，成本支撑不断抬升。 | 螺纹快速突破4000后再次反复震荡，操作上延续逢低做多思路，注意风险控制。 (朱小虎) |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石市场报价依旧坚挺，市场成交：曹妃甸港：PB粉890；超特粉765；纽曼粉920。京唐港：金布巴粉869，混合粉825；青岛港：PB粉875；日照港：PB粉887/885；江阴港：PB粉921；普式62%铁矿石指数下跌4.05美元，报收于122.3美元/吨。 矿石期货至900元/吨重要关口，价格受市场资金面和消息面（市场传言称某多头期货公司被指控操纵盘面市场，被相关部门上门约谈）影响，价格呈现高位回落态势；现货市场资源依然偏紧，价格保持高位坚挺； | 期货价格难以趋势性下跌，短期呈现高位震荡态势，前期多单注意止盈保护，近期区间短线思路操作。 （杨俊林） |
煤焦 | 现货市场，第三轮提涨范围扩大，部分焦企接受提降。天津港准一焦2050元/吨（-50），邢台准一出厂价1910元/吨，唐山二级焦到厂价1850元/吨（-100）；吕梁孝义主焦车板价1600元/吨，甘其毛都焦煤库提价1210元/吨，澳煤到岸价196美元/吨。 本周100家独立焦企开工率80.66%，持平。近期山西环保限产活动频繁，环保治理态度坚决，需关注后续环保政策的具体情况。 本周焦炭库存整体小幅攀升为主。焦化厂焦炭库存46.11万吨，增9.92，钢厂焦炭库存460.43万吨，减0.42，港口焦炭库存454.1万吨，减11.9。 现货市场第三轮提降落地后预计支撑会有所增强。山西、山东环保限产力度不断升温，期价支撑增强，期现市场分歧持续拉大，基差低至-181元/吨。相对来说限产的可能性较大，期价下方支撑较强，后市关注山西、山东限产的落实情况。 | 操作上观望或逢低偏多思路。 （李岩） |
动力煤 | 7月4日，煤炭港口煤价持稳，国内海运费小跌。其中，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价611元/吨(-)；广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价665元/吨(-)；秦皇岛-上海运费为19.2元/吨(-1.1)；秦皇岛-广州运费为28.8元/吨(-1.1)；主力基差25.6元/吨（+3.6）。 产地方面，陕西榆林地区煤价暂稳，榆林地区煤管票放开，按全年定额发放，不再按月领取，煤价延续稳中下降趋势；内蒙古鄂尔多斯环保例行检查部分露天矿停产，煤管票限制供应，而部分站台补库积极，煤矿出货良好，价格稳中小涨。港口方面，中卡低硫煤源稀缺，另外受呼局管内降运费的影响，部分贸易商看涨情绪减弱，市场观望居多，成交有限。秦皇岛港库存为574万吨(+7)；六大发电集团日均耗煤量64.14万吨(-1.51)；六大发电集团库存1837万吨(-6)。 中期承压煤矿产能的加速释放和中美贸易战不确定性对终端需求的影响。短期获夏季消费旺季支撑和中美贸易战缓和消息面提振。 | 短期期价或延续反弹走势，短多操作。 （甘宏亮） |
天胶 | 909昨日窄幅震荡，多头盘中尝试拉涨反弹，但应者寥寥，阶段性的，下方11000-11200的支撑仍在发挥作用，但上方压力更甚，短期胶价方向已不甚明朗，整体而言仍不乐观。 | 建议观望为主，等待方向指引。 （王海峰） |
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