道通早报（2月14日）

 道通早报

日期：2019年2月14日

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国1月名义CPI同比增长1.6%，增速创2017年6月来新低，略高于预期的1.5%。核心CPI连续第五个月环比增长0.2%，并连续第三个月同比增长2.2%，路透社称，这是一年半以来最小的年度通胀涨幅

2  美国政府2019财年一季度预算赤字扩大至3190亿美元。最新数据可能引发市场对美国不断增长国债的担忧。美国国家债务已于周一首次突破22万亿美元大关。家庭债务也升至历史新高13.5万亿美元，比2008年金融危机时期的峰值高出7%。

3  美国克利夫兰联储主席称，美联储将在未来几次会议中确定结束缩表的计划。结束缩表后，美联储资产负债表规模会比2008年金融危机前大一些。美联储将适时就资产负债表相关安排知会公众。

4  英国1月CPI同比1.8%，为2017年1月来最低。分析认为，这让英国家庭在脱欧前有所减负，但假如英国走向无协议脱欧，高通胀将再次出现。

【国内宏观基本面信息】

1  中国央行再次在香港发行央票 ，此次央行发行的两期央票认购倍数均超过六倍。央行称此次发行吸引离岸市场很多投资者踊跃认购，发行央票符合市场需求

2  《人民日报》评论文章称，2019年的中国经济会遇到一些困难，但经济向好的动力依然充足。

【今日重要信息及数据关注】

中美贸易谈判开始

07:50    日本四季度名义GDP季环比初值 0.3%，预期 0.4%，前值-0.7%。

日本四季度实际GDP平减指数同比初值 -0.3%，预期 -0.4%，前值-0.3%。

日本四季度实际GDP季环比初值 0.3%，预期 0.4%，前值-0.6%。

日本四季度实际GDP年化季环比初值 1.4%，预期 1.4%，前值-2.5%。                     

18:00   欧元区第四季度GDP年率修正值    预期1.2%    前值    1.2%   

18:00   欧元区第四季度GDP季率修正值    前值    0.2%   

18:00   欧元区第四季度就业人数年率(季调後)  前值    1.3%   

18:00   欧元区第四季度就业人数季率(季调後)      前值    0.2%   

21:30   美国12月零售销售月率   预期0.1%    前值    0.2%   

21:30   美国上周初请失业金人数       预期22.5万    前值    23.4万 

21:30   美国至2月2日当周续请失业金人数 前值173.9万    前值    173.6万

21:30   美国1月核心生产者物价指数年率      预期2.5%    前值    2.7%   

21:30   美国1月核心生产者物价指数月率      前值    -0.1%  

21:30   美国12月核心零售销售月率       预期0.0%    前值    0.2%   

21:30   美国1月生产者物价指数年率      预期2.1%    前值    2.5%   

21:30   美国1月生产者物价指数月率      预期0.1%    前值    -0.2%  

23:00   美国11月商业库存月率   预期0.2%    前值    0.6%   

2月14日-2月18日之间可能公布

中国1月新增人民币贷款  预期30000亿人民币  前值10800亿人民币 

中国1月实际外商直接投资年率 （YTD）    前值0.9%   

中国1月实际外商直接投资年率    前值24.9%  

中国1月社会融资规模    前值33000亿人民币  前值15900亿人民币 

中国1月贸易帐（按人民币计）    前值    3949.9亿人民币 

中国1月贸易帐（按美元计）  前值    570.6亿美元

中国1月M0货币供应年率     预期8.4%    前值    3.6%   

中国1月M1货币供应年率     预期1.9%    前值    1.5%   

中国1月M2货币供应年率     预期8.2%    前值    8.1%   

中国1月出口年率（按人民币计）      前值    0.2%   

中国1月出口年率（按美元计）        前值    -4.4%  

中国1月进口年率（按人民币计）      前值    -3.1%  

中国1月进口年率（按美元计）        前值    -7.6%  

【证券指数期现货思路】                   

13日证券指数平开后一路上行，沪指自11月19日以来首次收于2700点上方，涨近2%，深市三大指数亦涨约2%，成交量温和放大，陆股通资金净流入达90亿元。截至收盘，沪指收报2721.07点，涨1.84%，成交额2071亿。深成指收报8171.21点，涨2.01%，成交额2670亿。创业板收报1357.67点，涨1.91%，成交额753亿。

市场运行上，行业板块继续普遍走高，随着行情的向好，券商板块在经历了节后的低迷表现后迎来反弹，涨超4%，而权重板块酿酒、银行、保险午后的发力，推动指数站稳2700点关口。OLED概念延续强势，包括京东方A、TCL在内的10只个股涨停；此外，国产芯片、量子通信、半导体等概念表现同样强劲。

节后随着中小创业绩“洗澡”过后，市场内风险偏好得到较明显改善；而春节中全球主流央行释放偏鸽信号，为国内货币政策转向提供良好的外部环境，这也给予了市场对管理层采取进一步稳增长举措更为积极的预期；近期节后证监会、国务院持续释放暖风，提振市场情绪。从目前的趋势来看，下方均线呈现多头排列，五日均线时隔一年后再度上穿120日均线，A股后续有望保持向好态势，不过短期内仍有可能出现回踩确认的走势

【国债期现货思路】  

13日国债期货再度低开震荡。10年期国债期货主力T1903下跌0.12%，收报98.150元，减仓4060手，成交38048手；5年期国债期货主力TF1903下跌0.03%，收报99.995元，减仓844手，成交3426手；2年期国债期货主力TS1903上涨0.00%，收报100.505，减仓20手，成交32手。

13日有超6000亿元流动性工具到期，央行未开展公开市场操作，近三日已累计净回笼7735亿元。由于前期央行投放流动性较多，且叠加节后现金回流，可吸收央行流动性工具到期等影响，市场资金面不改宽松。国债现券收益率小幅上行，交投清淡。预计春节后一至两个月内，流动性将十分宽松，仍有利于债市利率下行。本周即将公布1月信贷和社融数据，在宽信用环境下，社融预计会逐步低位企稳，但经济数据将继续偏弱，短期内长端利率仍有下行空间。需要注意的是，资金利率中枢趋稳，债市利率下行动力减弱。技术面上看，十年期国债期货主力继续T1903维持在97.6至98.5之间窄幅震荡，本周两度触及震荡区间上限后回落，延续疲态显示突破不易。操作国债期货T1903观望等待明朗。

【分品种动态】

◆农产品

◆工业品