联系电话：025-83276920
道通早报
日期：2019年1月16日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 堪萨斯城联储主席EstherGeorge周二突然发表鸽派讲话，称在加息上需要更耐心、谨慎，以免扼杀经济增长。
2 美国12月PPI同比2.5%，与预期持平；环比-0.2%，低于预期值-0.1%。
3 英政府脱欧协议被议会以432-202票大比例如期否决，反对党工党发起对政府不信任投票，但市场预计胜算不大。
4 欧洲央行行长德拉吉表示，近期欧元区经济发展势头弱于预期，全球风险带来的不确定性仍然突出，大量货币宽松刺激政策仍然需要。
5 德国2018年未季调GDP同比 1.5%，全年增速创5年新低，远低于2016年和2017年前值2.2%。
【国内宏观基本面信息】
1 国务院新闻办公室15日举行新闻发布会，国家发展改革委副主任连维良、财政部部长助理许宏才、中国人民银行副行长朱鹤新介绍本部门落实中央经济工作会议精神的具体举措，将确保实现一季度经济发展良好开局，保持全年经济运行在合理区间。
2 中国12月新增人民币贷款和社融双双超预期；社融存量增速仅为9.8%，继续刷新有数据以来最低值。M2符合预期，较历史最低增速小幅回升；M1仍维持2014年1月来最低增速。
3 中国自然资源部要求，坚决杜绝以政府储备土地违规抵押融资，土地储备工作只能由纳入名录管理的土地储备机构承担，其他机构一律不得从事土地储备工作。
4 统计显示，2018年中央企业实现营业收入29.1万亿元，同比增长10.1%，实现利润总额1.7万亿元，增长16.7%，均创历年最好水平。
【今日重要信息及数据关注】
21:30 美国11月商品贸易帐（1月16日-1月26日） 预期-761亿美元 前值-772亿美元
21:30 美国12月零售销售月率 预期0.1% 前值0.2%
21:30 美国12月出口物价指数年率 前值1.8%
21:30 美国11月批发库存月率初值（1月16日-1月26日） 预期0.5% 前值0.8%
21:30 美国12月贸易帐（1月16日-1月26日） 预期-540亿美元 前值-555亿美元
21:30 美国12月出口物价指数月率 预期-0.7% 前值-0.9%
21:30 美国12月核心零售销售月率 预期0.0% 前值0.2%
21:30 美国12月进口物价指数年率 预期-0.9% 前值0.7%
21:30 美国12月进口物价指数月率 预期-1.3% 前值-1.6%
21:30 美国11月零售库存月率（1月16日-1月26日） 前值0.9%
23:00 美国1月NAHB房价指数 前值56
23:00 美国11月商业库存月率 前值0.6%
23:00 美国11月工厂订单月率（1月16日-1月26日） 预期0.6% 前值-2.1%
23:00 美国11月新屋销售（1月16日-1月26日） 预期56.8万 前值54.4万
23:00 美国11月耐用品订单月率终值（1月16日-1月26日） 前值0.8%
23:00 美国11月营建支出月率（1月16日-1月26日） 预期0.4% 前值-0.1%
23:00 美国11月工厂订单月率（除运输外）（1月16日-1月26日） 前值0.3%
23:00 美国11月批发库存月率终值（1月16日-1月23日） 预期0.5% 前值0.8%
23:00 美国11月批发销售月率（1月16日-1月23日） 前值-0.2%
23:00 美国11月新屋销售月率（1月16日-1月26日） 预期4.5% 前值-8.9%
23:00 美国11月耐用品订单月率终值（除运输外）（1月16日-1月26日） 前值-0.3%
【证券指数期现货思路】
15日开盘之后在近期热点板块的杀跌下指数快速回落，直至午后在智能制造、券商板块的拉升下带动单边拉升，三大指数收出中阳线。截至收盘，沪指收报2570.34点，涨1.36%，成交额1374亿。深成指收报7547.35点，涨1.86%，成交额1822亿。创业板收报1266.27点，涨1.63%，成交额538亿。
技术上大盘要回补下方缺口之时，市场放量拉出中阳线，一举收复了5日线并站上了30日线，那么短期2550点附近会有一定的支撑，但前期平台2600点附近构成较大压力，再加上10周均线还是下行，连续上涨还欠火候，不过度乐观。投资者当心自己谨慎时反弹可能延续，一旦反弹加速，散户乐观跟进时，此轮反弹将会立刻结束。短期而言，上证指数阻力位在2630点上下，上证50指数阻力位在2400点上下。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
豆类 | 隔夜外围美元收涨于96下方；人民币离岸价略贬于6.77。欧美股市收涨。美股道指收复24000点关口，纳指重新站上7000点，Netflix领涨科技股。投资者正在权衡一些银行财报及中国推行新刺激措施的前景。美国联邦政府部分关门进入第25天，美国总统特朗普已经表示，如果没有他要求的在美墨边境修建隔离墙的资金，他就不会签署权宜支出议案。英国首相特蕾莎-梅提出的脱欧计划在英国下议院进行的关键投票中遭遇惨败，数据显示，2018年德国国内生产总值（GDP）增幅从2017年的2.2%降低到了1.5%。欧股尾盘出现部分买盘收涨。纽约原油（WTI）上涨1.60美元，收于52.11美元/桶。中国可能推行刺激经济增长计划的前景令全球市场得到支撑，使原油价格扭转了之前的下跌态势。美豆收低，因技术性卖盘且担心最大大豆进口国中国的需求。下游粕油跟跌。对美中贸易谈判担忧令谷物承压。美国共和党参议员援引美国贸易代表莱特西哲的观点：上周与中国的贸易磋商，并未在结构性问题上取得多大进展。框架如前，美豆延续区间波动，美贸易局面难以打开使价格区间内回落。 | 连盘维持弱震，短期需求不振导致油厂消化库存为主。阶段市场延续低探过程，建议节前交易策略保持谨慎。 （范适安） |
棉花 | ICE期棉3月合约70-74美分波动，美国政府停摆，方向或许需要USDA指引。 郑棉5月合约15200元附近承压下跌。 截至1月8日，新疆棉加工量483万吨；中国棉花信息网1月供需表，全国产量上调5万吨至570万吨。 郑棉盘面价格已经跌至前两年低点，且当前的价格在加工成本附近是郑棉支撑的主要原因。 | 整体经济预期不好的条件下，郑棉上方反弹压力也明显，郑棉运行区间参考14600-15200元。 （苗玲） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹冲高回落后窄幅盘整。现货市场报价继续小幅下跌，全天终端采购量大幅下滑。螺纹钢主要城市报价（HRB400 20mm）：上海3750（-20）、杭州3780（-）、天津3770（+10）、广州4180（-20）、成都4080（-），唐山普碳方坯3380（-30）。 在昨日国新办举行的新闻发布会上，财政部表示2019年将适度增加地方政府一般债务规模，较大幅度增加专项债规模；国家发改委表示要加大基础设施的投资力度；央行表示稳健货币政策并不意味着一成不变，要保持松紧适度，应让已有的政策进一步发挥作用，并在此基础上做动态评估。 综合来看，当前终端需求逐步萎缩，现货市场将很快进入有价无市状态。更多钢厂出台冬储政策，冬储需求缓慢启动。国内宏观经济政策力度加大，市场预期依然较强。 | 操作上逢低短多思路，注意风险控制。 （朱小虎） |
热卷 | 央行公布金融数据显示，中国12月新增人民币贷款和社融双双超预期；M2符合预期，同比增8.1%，略高于11月；M1不及预期，同比增1.5%与11月持平，继续处于2014年1月以来最低增速。 现货市场，昨日上海热轧板卷市场价格小幅下跌，1500mm普碳钢卷主流报价3600-3640元/吨。唐山、昌黎普方坯出厂结3380（-30）。热轧卷HC1905昨日大幅回落，夜盘阶段弱势震荡运行，期价短时间内处于3390-3463区间震荡。 综合来看，螺纹热轧产量再次小幅增加，成材周产量近期小幅回升高于去年同期水平。宏观经济数据公布，进出口弱于预期，其他较为符合预期。 | 操作上，期价或延续弱势反弹上行走势但力度较弱，关注小区间突破情况。 （孔政） |
铁矿石 | 昨日进口矿现货价格基本持稳，山东港口PB粉主流报价565元/吨，金布巴粉报价515元/吨，唐山港口PB粉主流报价570元/吨，贸易商心态较为坚挺；普式62%铁矿石指数下跌0.2美元/吨，报收于74.6美元/吨。 行业面：有消息称，澳大利亚矿山公司Mineral Resources Limited (MRL）旗下子公司Process Minerals International （PMI）的运输火车在通往Esperance港口路段受火灾影响，部分火车车厢受损，具体影响有待核实。 钢厂节前矿石补库基本完成，矿石价格经过前期持续反弹后，进一步上行动能减弱。 | 后期将震荡运行为主，近期黑色市场的焦点在于煤焦和螺纹，关注钢矿之前的联动与影响。 （杨俊林） |
煤焦 | 现货市场，徐州启动限产，山西部分焦企有临时性限产现象，钢厂开工率处于高位，焦炭补库正常，对焦炭打压力度减弱，焦钢企业看稳居多。天津港准一焦2050元/吨，邢台准一焦出厂价1960元/吨，唐山二级焦到厂价1965元/吨。 山东部分钢厂冬储政策陆续放出，和去年基本一致，没有价格上的优势，从MYSTEAL调研的情况来看，80%的商家依旧选择观望。 据山西煤炭安监局消息，为防控重大风险和防范煤矿重特大事故，山西将对正常生产建设的煤与瓦斯突出、冲击地压、高瓦斯、水文地质类型复杂和极复杂、采深超千米、单班下井人数多等6类高风险煤矿，开展为期半年的安全“体检”是重点监察。 整体来说，焦煤市场需关注神木矿难或将引发的对山西、山东焦煤供应的进一步限制，是供求是否紧张的主要因素；焦炭供应压力有所减轻，钢厂采购略有增加，供求过剩状况好转，但向上仍缺乏动能或抄点，关注焦企限产力度会否进一步增强。 | 煤焦维持低吸高平建议，目前压力位观望为主。 （李岩） |
动力煤 | 1月15日，坑口煤价持稳，港口煤价小涨，国内煤炭海运费下跌。截止1月15日，全国动力煤BTCI价格指数519/吨(平)；秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价580元/吨(+2)；上海港动力末煤(Q5500)到岸价611元/吨(+2)，广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价690元/吨(平)；秦皇岛-上海运费为24.8元/吨(-1.2)；秦皇岛-广州运费为33.5元/吨(-1.4)。 陕西神木地区70家民营煤矿停产安检，仅销售库存；内蒙古鄂尔多斯地区开展煤矿安全会议，要求煤矿自检自查，目前矿方生产正常，因神木事故影响对后市持看涨预期。截止1月10日，Mysteel调研样本煤炭企业原煤库存259.73万吨(周+12)；精煤库存166.68万吨(周+10.68)；贸易商小幅上调煤价，但实际成交不及预期，下游电厂前期补库充足，招标价格普遍较低。截止1月15日，秦皇岛港库存为614万吨(-9)；低温天气持续，电厂日耗相对较高，但前期库存充足，电厂库存仍保持较高水平。截止1月15日，六大发电集团日均耗煤量75.47万吨(-0.87)；六大发电集团库存1415万吨(+46)。 | 动力煤期货价格趋势上大概率走弱，但主产地煤矿停产安检提振煤价。操作上，短期观望。 （甘宏亮） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
