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道通早报
日期：2018年12月13日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1）国家发展改革委副主任宁吉喆赴阿联酋，推动中阿共建“一带一路”重点领域务实合作。
2）加拿大法院批准华为CFO孟晚舟的保释申请。加拿大公民康明凯因涉嫌危害中国国家安全被依法审查。被拘加拿大前外交官没有外交豁免权，加方称与孟晚舟事件无关。韩国外交部将新设立中国局，有望明年2月正式成立。中国驻宋卡总领馆：被指杀妻骗保男子已被泰国警方控制。
3）国际能源署署长：中国碳市场将为发展中国家树立榜样。“中国改革开放40年”图片展在伦敦举行。日本广岛、大阪、名古屋等地纪念南京大屠杀81周年，呼吁铭记历史。
4）利比亚政府要求武装分子立即撤出沙拉拉油田。
5）特朗普放行2020财年“天价”国防预算。
6）白宫办公厅主任凯利将离职。
7）2018年诺贝尔奖颁奖仪式在斯德哥尔摩举行。诺奖得主谈创新：看似荒唐的事情往往能带来社会巨变。法国圣诞集市枪击案14死伤，巴西教堂枪击案9死伤。
8）伊拉克举行活动庆祝取得打击“伊斯兰国”胜利一周年。
9）全国政协副主席黄孟复：加方行为严重侵犯人权。林郑月娥：孟晚舟只持一本有效特区护照。
【国内宏观基本面信息】
1）中共中央党史和文献研究院编辑的《习近平谈“一带一路”》即日起在全国发行。汪洋率团在南宁看望慰问各族各界干部群众。
2）王岐山出席“2018从都国际论坛”开幕式并做主旨发言。杨晓渡会见参加第169届“山村对话”的外方代表。
3）[法制]《中国电子商务诚信发展报告》在京发布：加紧研究建立互联网领域失信黑名单制度。内蒙古自治区党委第五巡视组原组长杨静波被逮捕。河北多名干部涉嫌严重违纪违法接受纪律审查和监察调查。
4）央视快评：坚持中国特色人权发展道路，人权得到切实尊重和保障。
5）应急管理部：持续明查暗访、深化煤矿危化品等领域专项治理。文化和旅游部等17部门明确促进乡村旅游可持续发展五项措施。
6）工信部要求运营商解决手机号异地销户难问题，北京开始试点手机号异地销户。
7）应急救援车将挂专用号牌，免收通行、停车费。
8）[军事] 中印即将在成都举行联合军演，陆慷回应：希望有个好结果。由运-20改装的空中加油机首飞成功。
9）[港澳] 澳门举办人力资本论坛 聚焦大湾区人才建设。港铁：高铁乘客量稳步上升，每周末加开9对短途列车。
10）[台湾] 国台办：绿营政客和“台独”势力围攻面包师吴宝春是政治迫害。台湾面包师吴宝春日前表示支持“九二共识”。台铁成立专责单位强化营运安全，拟追究日厂商责任。两岸及港澳中小企业人士在台北出席高峰论坛。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外围美元回撤至97下方；人民币离岸价收升于6.86。欧美股市收涨。美股因国际贸易谈判有所进展的迹象提振了市场情绪。投资者还在斟酌特朗普关于贸易谈判与加息问题的讲话。英国首相特蕾莎-梅据称在不信任投票中获胜。特朗普在接受路透社采访时表示，只要有助于达成国际贸易协议，他愿意采取干预措施（华为案）。特朗普的讲话令一些投资者如释重负，提振了市场的风险投资偏好。大多数美联储观察人士预计美联储将在下周举行的会议上宣布加息，但用于预测市场加息预期程度的CME联邦基金利率期货却显示，目，他对缓和贸易局势的可能性感到乐观。与此同时，英镑从20个月低点反弹，因有消息称英国首相特蕾莎梅在面临来自她所在的保守党成员的不信任投票中过关。纽约原油（WTI）下降50美分，收于51.15美元/桶。美国政府数据显示美国上周原油库连续第二周下降，但降幅低于市场预期。美豆升至多月高位，因消息称中国将购买美豆，这是12月初习特会后的首次大宗采购。中国国有企业购买了至少1.8亿美元的大豆，另一总部位于欧洲的贸易商说，买家是中储粮集团和中粮集团，卖家包括嘉吉，路易达孚和CHS Inc。但市场回吐部分涨幅，因美对中国出售的消息消除了部分不确定性。框架如前，美豆脱离低价圈后保持盘升，但面临今年7月9.3一带的技术阻力，如果市场得以整固，会聚集更多驱动因素。连盘被动跟涨，油厂榨利恶化看选择何种方式来平复。是下游产品涨还是上游原料跌？等待中国从采购到装船到到岸的进一步细节。 | 粕远偏离性按计划布多；短低吸高平，宜灵活。 (范适安) |
谷物饲料 | 豆粕：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三升至多月高位，因有消息称，全球最大大豆购买国中国购买美国大豆，这是12月初美国总统特朗普和中国国家主席习近平会晤以来的首次大宗采购。中国国有企业购买了至少1.8亿美元的大豆。另一总部位于欧洲的贸易商称，买家是中储粮集团和中粮集团，卖家包括嘉吉，路易达孚和CHS Inc。但市场回吐涨幅，因对中国出售的消息消除了近期支撑期货的部分不确定性，当时有关中国即将购买的传言四起。 大连豆粕夜盘低位震荡，跟随美豆小幅反弹，但下游需求疲软，供应充裕继续压制价格。目前大连豆粕1905以及1909合约期价低于理论成本价，油厂压榨亏损，盘面榨利亏损严重，短期成本支撑价格。 豆粕期权：大连豆粕期权跟随豆粕合约波动，豆粕1905约期权隐含波动率低位稳定,平值看涨期权M1905-C-2700,隐含波动率为16.29，权利金价格为110.5点（+0.5），平值看跌期权M1905-P-2700,隐含波动率为17.53，权利金价格为97（-6.5），G20峰会中美两国元首会谈达成一致，贸易战暂停，重新开启谈判，但结果仍存在不确定性，大连豆粕1905短期将区间震荡。 菜粕：菜粕夜盘跟随豆粕探低后反弹，短期仍将维持弱势，由于冬季水产养殖需求转淡，缺乏利多因素支撑，菜粕价格继续跟随豆粕弱势运行。 玉米：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收高，交投最为活跃的3月合约触及五周高位，交易商称，因大豆上涨带来的提振。市场预期，如果中美贸易谈判富有成效，除大豆外，中国还可能购买玉米和其他美国谷物，这也扶助获得支撑玉米期货。 昨日大连玉米延续震荡反弹，目前南北港口玉米价格稳定，收购价小幅下调，市场预期节前农民将会出现一波集中售粮，价格有所松动。后期中美谈判仍存在较大不确定性，若进口传言未能兑现，目前期价可能超跌，需密切关注90天内中美贸易合谈进一步措施。国内玉米基本面仍然对价格起主导作用，国粮中心12月份报告预计2018年度中国玉米供需缺口进一步扩大，玉米长期仍然看涨。 | 豆粕：短期市场将维持震荡走势，操作上建议观望为主。 豆粕期权：操作上建议观望为主，逢低可少量买入虚值看涨看跌期权。 菜粕：操作上建议观望为主。 玉米：操作上建议短线观望为主，长线可逢低买入玉米1909合约。 (李金元) |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹日盘震荡下行，夜盘再次回升。现货市场报价主流持稳，全天终端采购量仍处于偏低水平。螺纹钢主要城市报价（HRB400 20mm）：上海3830（-）、杭州3850（+20）、天津3600（+50）、广州4360（-30）。普氏62%铁矿石价格指数报67.15美元（+0.2），唐山普碳方坯报3310（+30）。 昨日约有10余家钢厂调整建材出厂价格，幅度都较小，部分钢厂试探性上调，多数钢厂仍是紧跟市场节奏进行调整。 综合来看，唐山限产有所趋严，高炉开工率小幅下滑。终端需求季节性回落，市场淡季特征逐步显现。 | 短期钢价低位震荡，短线操作，关注今日的库存数据。 （朱小虎） |
热卷 | 邯郸市可能出现中度至重度污染过程。自12月12日18时启动Ⅱ级应急响应，钢铁、焦化等重点行业企业按照实行差异化错峰生产。 现货市场，昨日上海热轧板卷市场价格平稳，1500mm普碳钢卷主流报价3680-3700元/吨。昨唐山、昌黎普方坯出厂结3310（+30）。热轧卷HC1901 夜盘阶段小幅反弹，期价持续反弹上行后面临前期压力位，反弹空间或较为有限。 综合来看，近期北方频繁出现污染天气，停限产政策增多，助力期价持续反弹上行。下游制造业四季度延续补库存，热卷库存维持去库趋势，但库存变动对市场影响较小。关注今日钢联库存及产量数据。 | 操作上，期价持续反弹之后有回落调整压力，关注前期高点附近压力位。 （孔政） |
焦炭 | 现货市场如旧，焦钢企业继续博弈，整体报价持稳。天津港准一焦2400元/吨，邢台准一焦出厂价2160元/吨，唐山二级焦到厂2165元/吨。 唐山市印发《决战20天、打赢蓝天保卫战强化管控工作方案》，将在2018年12月13日-31日，在重点时段采取加严措施。钢厂12月13日前未通过超低排放验收的烧结机、竖炉停产至12月31日；严格执行错峰生产要求，对于停产不彻底和延迟错峰时间的高炉，相关钢铁企业要于12月13日0时前彻底停产到位；焦化企业结焦时间延长至36小时以上，在夜间减少装煤出焦次数。 整体来看，焦企限产力度有收紧趋势，供应压力减轻，有利于焦企提价，不过终端需求低迷仍将令钢厂对上游提涨相当抵制，近期仍看不到趋势性。 | 结合盘面，短期料在高位震荡，观望为主。 (李岩) |
动力煤 | 12月12日，坑口煤价持稳，港口煤价稳中偏弱，国内煤炭海运费上涨。截止12月12日，全国动力煤BTCI价格指数539/吨(平)；秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价615元/吨(-1)；上海港动力末煤(Q5500)到岸价646元/吨(-1)，广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价700元/吨(平)；秦皇岛-上海运费为26.1元/吨(+1.6)；秦皇岛-广州运费为34.4元/吨(+1.9)。 山西地区坑口煤价涨跌互相，直达煤销售情况较好，个别煤矿价格有小幅上调，而下水煤销售情况不佳；陕西地区因年末及生产原因部分煤矿停产，但下游需求仍然较弱，坑口煤价普遍下调10元/吨左右。截止12月6日，Mysteel调研样本煤炭企业原煤库存267.98万吨(周+10)；精煤库存143.22万吨(周+14.19)；贸易商发运到港倒挂现象仍在，但仍需维持基本发运量，港口更多起到中转作用，市场观望情绪仍在。截止12月12日，秦皇岛港库存为635万吨(+11)；受天气因素影响电厂日耗逐步上升，囤煤可用天数小幅下降，但目前对市场煤采购需求仍未达预期，短期内对煤价无有力支撑。截止12月12日，六大发电集团日均耗煤量74.15万吨(+4.01)；六大发电集团库存1764万吨(-11)。 动力煤期货价格趋势上大概率是走弱的，但是在需求旺季支撑和短期大幅下跌背景下，也不乏反弹可能。近期寒潮天气短期提振动力煤需求，同时对其运输产生一定影响。 | 操作上，逢高短空。 （甘宏亮） |
天胶 | 905昨日小幅震荡上冲，阶段性的仍维持震荡局面，不过外围日胶近日保持较强的上涨势头，料将支持沪胶保持偏强格局，下方短线支撑在11200附近，上方压力在11400附近。 | 建议短线波段交易为主，短线保持偏多思路。 （王海峰） |
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