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道通早报
日期：2018年8月23日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 已经认罪的特朗普前私人律师Cohen自己的律师称，Cohen掌握着“通俄门”相关信息，且乐意告知美国特别检察官Mueller。
2 美联储8月利率决议会议纪要显示，许多与会者暗示，如果接下来公布的数据继续支持他们目前的经济展望，那么可能很快就适合下一次加息来削减宽松政策。与会者们称，利率正在接近预期的中性水平
3 美国周四将宣布就北美自贸协定与墨西哥达成一致。而后墨西哥方面否认此传言，称仍在解决双方分歧。
4 美国成屋销售总数意外连续第4个月出现下降。建筑材料成本不断上升，加之土地和劳动力短缺，使得建筑商无法弥补库存缺口，推高了房价。
【国内宏观基本面信息】
1 李克强主持召开国务院常务会议，部署进一步推进缓解小微企业融资难融资贵政策落地见效，要求适当提高贷存比指标容忍度，支持小微企业贷款，支持发行小微企业贷款资产支持证券。
2 上海证券报报道，针对虚拟货币和ICO的监管，整治办下一步将对124家服务器设在境外，但实质面向境内居民提供交易服务的虚拟货币交易平台网站采取必要管控措施；加强对新摸排的境内ICO及虚拟货币交易相关网站、公众号等处置；从支付结算端入手持续加强清理整顿力度。
3 多位专家表示，若美联储9月加息，我国央行有可能跟随调升公开市场操作利率。从国内外两方面看，我国货币政策要在稳增长和防风险之间把握好平衡关系，重点是打通货币政策传导机制。
【当日重要公布数据】
02:00 美联储公布8月货币政策会议纪要
19:30 欧央行公布7月货币政策会议纪要
16:00 欧元区8月制造业采购经理人指数初值 预期55.2 前值55.1
16:00 欧元区8月服务业采购经理人指数初值 预期54.4 前值54.2
16:00 欧元区8月综合采购经理人指数初值 预期54.4 前值54.3
20:30 美国上周初请失业金人数 预期21.5万 前值21.2万
20:30 美国至8月11日当周续请失业金人数 预期173.0万 前值172.1万
21:00 美国6月房屋价格指数年率 前值6.4%
21:00 美国6月房屋价格指数月率 预期0.3% 前值0.2%
21:45 美国8月Markit制造业采购经理人指数初值 预期55.0 前值55.3
21:45 美国8月Markit服务业采购经理人指数初值 预期56.0 前值56.0
21:45 美国8月Markit综合采购经理人指数初值 前值55.7
22:00 美国7月新屋销售月率 预期3.0% 前值-5.3%
22:00 美国7月新屋销售 预期64.8万 前值63.1万
22:00 欧元区8月消费者信心指数初值 预期-0.7 前值-0.6
23:00 美国8月堪萨斯联储制造业活动指数 预期22 前值23
【证券指数期现货思路】
22日股指集体低开，开盘后两市随即走弱，午后，指数持续回落，盘面也呈现普跌的态势。截止收盘，沪指收报2714.61点，跌0.70%，成交额985亿。深成指收报8454.75点，跌1.10%，成交额1308亿。创业板收报1439.55点，跌1.20%，成交额445亿。
期指方面，IF当月下跌0.56%，IH基本与周二持平。
当日沪深两市成交额2292.53亿元，创2016年1月以来新低。自8月14日以来，大盘成交量已连续7个交易日低于3000亿元。另外，沪指当日成交额不足千亿，上一次为2016年1月7日，受熔断影响成交额仅800亿。市场信心不足，目前多空分歧依旧在，预计市场磨底仍将继续。
【分品种动态】
◆农产品
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豆类油脂 | 隔夜外围美元连跌五日收于95部位；人民币离岸价略收贬于6.84。欧美股市涨跌互现。美股仍成功录得历史上延续时间最长的牛市。市场关注强劲的企业财报以及国际贸易谈判的最新进展。联储会议纪要暗示支持9月再次加息，但如果国际贸易摩擦局势变得更加严峻的话，联储官员可能会暂停加息步伐。市场正在权衡美国总统特朗普面临的政治危机。中国派遣的9人代表团今日抵达美国，将与美方进行贸易谈判。市场希望双方能找到解决两国贸易摩擦的途径。欧股表现温和，投资者继续关注全球最大的两个经济体之间的贸易谈判。纽约原油（WTI）上涨2.02美元，收于67.86美元/桶。数据显示美国上周原油库存大幅下降，推动油价上涨。美豆下跌，因预期美豆丰产。本周迎来有利降雨，令价格承压。根据年度作物巡查，美最大的大豆种植州伊利若依州中西部的大豆作物结荚量大，这预示丰产，伊利若依州是美头号大豆生产州。巡查员表示，在爱荷华州西部，大豆作物产量前景变数较大，但普遍高于平均水平。内布拉斯加州和印第安拉州的收成前景也良好。交易商对本周中美贸易谈判将缓解贸易紧张局势心存疑虑，这打压美豆价格，贸易战已经导致美国向中国出口大豆放缓。框架如前，美豆应该大体定产，总产1.2亿吨可能较大，如此美豆收割压力可能继续触及前低；贸易战方面看今日美160亿惩罚性关税实施情况及中方反应。 | 连粕之前布多少量持；阶段区间模式波动为主，宜灵活。
（范适安） |
豆粕 | 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌，因预期美国丰产。交易商表示，因为本周迎来有利的降雨，作物前景改善，令价格承压。根据年度作物巡查，美国最大的大豆种植州伊利诺伊州中部和中西部的大豆作物长结荚量大，预示着将会丰产。伊利诺斯州是美国头号大豆生产州。巡查员表示，在爱荷华州西部，大豆作物产量前景变数较大，但昔遍高于平均水平。巡查还发现，内布拉斯加州和印第安纳州的收成前景良好。 交易商对本周中美谈判将缓解贸易紧张局势心存疑虑，这打压大豆价格。贸易战已经导致美国向中国出口大豆放缓。 大连豆粕夜盘冲高回落，8月23日中美加征160亿美元商品关税正式生效，或对豆粕带来利多刺激，23日中美低级别谈判，若能达成框架性协议将利空盘面，若不能达成大连豆粕将按当前基本面趋势修复价格。豆粕现货价格有所下调，但仍保持坚挺,对近月合约有所支撑，大连豆粕短期料将保持区间震荡走势，等待形势明朗。 | 预计本周末豆粕价格波动加大，操作上建议观望为主，若盘面超跌可逢低买入，并买入虚值看跌期权作为防守。 （李金元） |
豆粕期权 | 大连豆粕期权跟随豆粕合约波动，夜盘看涨期权隐含波动率保持高位稳定，平值看涨期权M1901-C-3200,隐含波动率为18.41，权利金价格为126.5点（+0.5），平值看跌期权M1901-P-3200,隐含波动率为18.90，权利金价格为129（-8），中美贸易战前景仍不明朗，加上天气的不确定性，未来一段时间大连豆粕波动性仍将维持高位。 | 操作上建议继续逢低买入虚值看涨看跌期权，滚动交易。 （李金元） |
菜粕 | 菜粕夜盘跟随豆粕区间震荡，整体走势仍跟随豆粕。 | 操作上建议观望为主。 （李金元） |
玉米 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收盘跌至逾一周最低，因美国年度作物巡查引发丰产预期。很据作物巡查，伊利诺伊州中部玉米种植区看似单产高于平均水平，伊利诺伊州是美国第二大玉米种植州。巡查还发现，最大玉米种植州衣阿华州西部的玉米单产可能高于平均水平，因种植期和生产季末期的天气有利。美国农业部预计，今年农户的玉米产量将是纪录最大。 昨日大连玉米及玉米淀粉大幅上涨，因台风带来降雨缓解东北地区干旱，但可能造成倒伏和内涝，春玉米开始少量上市，但影响不大，长期仍受到供需缺口以及成本上升支撑。 | 操作上继续维持长线多头思路，超跌可逢低分批建仓，设好防守。 （李金元） |
棉花 | 目前尚未有中美代表团经贸磋商进展，市场普遍对此次会议持偏悲观预期，美棉出口周报发布在即，市场普遍持观望态度，ICE12月合约期价下跌，在82美分下方。 周三郑棉冲高回落，夜盘延续下跌，郑棉1月最新价格在16785元附近。 本周储备棉轮出底价降低，周一储备棉成交率回升至44%上方，截止22日储备棉成交194万吨。 现货3128B在16295元附近，较上一日上涨4元。 中美双方谈判没啥进展，综合各方面的资讯来看。对于价值160亿美元的279项产品的关税，即将在美国时间8月23日正式开征，加税25%。 商品市场宏观上关注中美谈判进展，价值160亿美元的279项产品的关税，即将在美国时间8月23日正式开征，关注盘面表现。郑棉基差缩窄扩大再缩窄，随着时间推移，郑棉将逐步关注新棉产量、销售价格等信息。近期中储棉在新疆开展第二次调研，走访北疆地区棉花产量预计增加，新籽棉售卖价格6.5-7元附近，相关信息继续关注。 | 日内郑棉震荡为主。 (苗玲) |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹冲高后再次回落。现货市场报价略有松动，成交一般。螺纹钢主要城市报价（HRB400 20mm）：上海4500（-20）、杭州4560（-）、北京4460（-）、广州4920（-20）。普氏62%铁矿石价格指数66.6美元（-），唐山普碳方坯4090（-10）。 李克强主持召开国务院常务会议，强调坚持稳健的货币政策，不搞“大水漫灌”，着力疏通政策传导机制，鼓励金融机构增加小微企业贷款，降低融资成本，缩短贷款审批周期，适当提高中长期贷款比例。 综合来看，环保限产成为当前行情的主导因素，市场反复炒作。房地产数据持续向好且下半年基建力度有望加大，需求旺季预期仍存。 | 后期市场焦点将由预期阶段转入现实验证阶段，多单逢高减持。 （朱小虎） |
热卷 | 海关总署的最新统计数据显示，海外制造商7月向中国出口16.5万辆汽车，打破了2014年7月创下的13.4万辆的纪录。海关总署发布的数据显示，进口雷克萨斯7月在华销量同比大增37.5%；沃尔沃汽车7月销量同比增加9.2%。 | 操作上，期价高位震荡之后面临短期的方向选择，继续观望为宜。 （孔政） |
铁矿石 | 8月22日，矿石现货市场偏弱运行。青岛港61%PB粉490元/吨(平)；河北方坯(Q235)4110元/吨(平)。 8月22日，Mysteel铁矿成交报告。港口现货：全国主港铁矿累计成交71.80万吨，较昨日+8.62%；上周平均每日成交82.37万吨，上月平均每日成交84.51万吨。远期现货：远期现货累计成交17万吨，较昨日-82.29%，上周平均每日成交62.2万吨，上月平均每日成交60.00万吨。 8月22日，象屿正丰钢坯库存16.8万吨。截至8月22日上午8点30分，唐山象屿正丰总库存16.8万吨，其中钢坯库存16.5万吨。另外8月20日早八点到8月21日早八点，总入库量为0.32万吨，其中钢坯0.32万吨，总出库量0.2万吨，其中钢坯0.17万吨。 河北2020年全省钢铁产能控制在2亿吨内。日前，河北省印发《河北省钢铁行业去产能工作方案（2018-2020年）》提出，经过3年努力，全省钢铁产业发展实现“两减、两降、四提高”。其中两减包括钢铁产能减少，到2020年底全省钢铁产能控制在2亿吨以内，其中2018年压减退出钢铁产能1200万吨；钢铁企业减少，到2020年钢铁冶炼厂点减至70个左右、企业减至60家左右，其中2018年钢铁“僵尸企业”产能全部出清。 综合分析，中美贸易战致使外部风险加剧，政府或以积极财政政策对冲，同时人民币贬值提升矿石进口成本，矿石期价在成本支撑下震荡走强。 | 操作上，前多持有，注意风控。 （甘宏亮） |
煤焦 | 现货市场偏强运行，当前价格持稳，邢台准一焦出厂价2390元/吨，唐山二级焦报价2395元/吨，天津港准一级焦2525元/吨。 汾渭平原环保第三天，目前对大型焦企开工影响有限，仅部分焦企小幅限产10%-20%左右。中小型焦企开工较低，不少焦企白天已不出焦，但是因吕梁、临汾等地前期地方自查已较为严重，整体开工并未出现明显下降。 徐州市环保厅通知，徐州东兴能源、徐州龙山制焦未经环保整治达标验收的情况下，多座焦炉复产，且存在违规产能情况，政府要求两家企业立即封堵违规产能，停止生产，腿控焦炉，待环保整治通过验收后方可复产。影响产能合计390万吨，占徐州总产能的16%。 受汾渭平原强化督查影响，洗煤厂也受到影响。灵石地区独立以及坑口洗煤厂受环保影响，存在不少关停现象，加之下游用户补库积极，精煤供应更显紧缺，一些煤矿已经不再接受新的订单，待价格调涨。 整体来看，焦煤受安检及环保影响短期偏强，但因供应仍相对充足、库存高位压制，向上空间及持续性的不确定性较高，短线操作；焦炭市场如旧，目前汾渭平原限产力度并未明显加重，而唐山地区秋冬季限产可能提前至9月份，影响焦炭需求预期，焦炭未来供求偏紧预期淡化。 | 焦炭期价短期震荡为主，等待限产政策进一步明朗。 (李岩) |
动力煤 | 8月22日，坑口煤价小涨，环渤海煤价小跌，国内煤炭海运费小涨。截止8月22日，全国动力煤BTCI价格指数522/吨(+1)；秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价611元/吨(-1)；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价616元/吨(-1)；秦皇岛-广州运费为49.4元/吨(+0.6)；秦皇岛-上海运费为39.1元/吨(+1)。 坑口市场煤价整体趋于稳定，部分低卡资源因销售较好，销售情况正常。截止8月17日，Mysteel调研样本煤炭企业原煤库存364.68万吨(周-5.9)；精煤库存260.31万吨(周-11.85)。 多数贸易商对后期市场预期不佳，目前煤价跌幅已临近发运成本，但5000大卡煤下游需求相对较好。截止8月22日，秦皇岛港库存为613万吨(-16)。 沿海地区近期因台风雨水增多，气温有所回落，加之民用电负荷走低，日耗下降明显，电煤需求减弱，市场参与者对后市普遍持观望态度。截止8月22日，六大发电集团日均耗煤量43.17万吨(+2.25)；六大发电集团库存1456万吨(-7)。 去产能进入新阶段 煤钢产业加速兼并重组。据经济参考报，今年以来，结构性去产能工作持续推进。随着煤钢去产能任务的大部分完成，去产能工作也进入了一个新阶段。记者从国家发改委等部门了解到，未来将继续推进去产能深化，尤其是推进化解煤钢过剩产能的各项任务落到实处，加快僵尸企业推出，加速煤钢产业的兼并重组。同时，还将有序释放优质先进产能，扩大优质增量供给。据了解，今年以来，钢铁、煤炭、煤电等行业化解过剩产能工作积极有序推进。今年前7个月，退出煤炭产能8000万吨左右，完成全年任务1.5亿吨的50%以上，压减粗钢产能2470万吨，完成全年任务3000万吨的80%以上。 | 综合分析，消费需求季节性回落，中下游去库存，郑煤期价承压。操作上，暂时观望。 （甘宏亮） |
天胶 | 901昨日深度回调，多头险守12400一线的底线区域，尽管当前多头反弹的局面仍在保持，但再想向上反弹拓展空间已属不易，后市的变数也在增加。 | 建议持多者仅以底多持有，设置好离场条件，暂保持震荡思路。 （王海峰） |
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