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道通早报
日期：2018年5月30日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 白宫表示，将对中国价值500亿美元高科技产品征收25%关税 6月15日前公布清单。白宫还称，将加强对获取美国工业重大技术的相关中国个人和实体实施出口管制，并采取具体投资限制，拟6月30日前正式公布相关措施，之后不久正式实施。
2 乔治·索罗斯表示，美元飙升和新兴市场的资本外逃可能导致另一场重大的金融危机发生，并警告称欧盟的生存威胁即将到来。
3 经历了组阁失败、可能重新举行大选、政府债务高企和民粹主义政府来袭，欧元区第三大经济体意大利出现“股债双杀”。
4 美国圣路易斯联储主席Bullard认为目前的政策利率非常合理，除非经济数据意外上扬，否则建议美联储不要继续加息。
【国内宏观基本面信息】
1 中国商务部新闻发言人称，对白宫的策略性声明感到出乎意料，但也在意料之中，这显然有悖于中美双方在华盛顿达成的共识。无论美方出台什么举措，中方都有信心、有能力、有经验捍卫中国人民利益和国家核心利益。
2 中国央行行长易纲表示，中国央行有序推进其他金融改革开放措施。中国金融领域还有较大的进一步开放空间，中国金融业进一步对内对外开放是今后一段时间的工作重点。
3 中国证监会副主席方星海表示，应在开放中保持金融稳定，确保金融资产不形成泡沫。中国证监会副主席阎庆民表示，保持新股发行常态化。
4 银保监会正在对全国范围内的信托公司等金融机构进行现场抽查。重点检查两方面的内容，一是检查各金融机构对银监会4号文《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》的落实情况；二是对影子银行、交叉金融进行专项检查
5 上期所理事长：铜、螺纹钢等将对外开放，探索在海南及境外设立交割库。
【当日重要公布数据】
14:45 法国第一季度GDP年率修正值 预期2.1% 前值2.1%
15:55 德国5月失业率（季调后） 预期5.3% 前值5.3%
17:00 欧元区5月企业景气指数 预期1.30 前值1.35
17:00 欧元区5月工业景气指数 前值7.1
17:00 欧元区5月服务业景气指数 预期14.3 前值14.9
17:00 欧元区5月消费者信心指数终值 预期0.2 前值0.2
17:00 欧元区5月经济景气指数 预期112.0 前值112.7
20:15 美国5月ADP就业人数变化 预期19.0万 前值20.4万
20:30 美国第一季度GDP年化季率修正值 预期2.3% 前值2.3%
20:30 美国4月商品贸易帐 预期-710亿美元 前值-680亿美元
20:30 美国第一季度GDP平减指数年率修正值 预期2.0% 前值2.0%
20:30 美国第一季度个人消费支出物价指数年化季率修正值 前值2.7%
20:30 美国第一季度核心个人消费支出物价指数年化季率修正值 预期3.0% 前值2.5%
20:30 美国第一季度消费者支出年化季率修正值 前值1.1%
20:30 美国4月批发库存月率初值 前值0.3%
20:30 美国4月零售库存月率 前值-0.4%
【证券指数期现货思路】
29日指数冲高回落，全天表现低迷，跌幅进一步扩大，市场成交量延续萎靡，截至收盘，沪指收报3120.46点，跌0.47%，成交额1778亿元。深成指收报10349.07点，跌1.11%，成交额2299亿元。创业板收报1773.65点，跌1.29%，成交额780亿元。成交萎靡。
市场运行上，行业板块多数走弱，周期性板块表现相对坚挺，受益于午后螺纹、铁矿的商品价格的上涨，钢铁股直线拉涨，领涨股市。民航机场、电信运营、港口水运小幅走高。此前表现抢眼的医疗医药板块午后快速下行，带动市场情绪急转直下，酿酒、汽车、食品、航天航空、电子、软件服务等板块追随其震荡下行。金融板块方面，券商一路下行，保险、银行板块午后缓慢回升，为指数带来一定的支撑。
值得注意的是，期指主力合约走势分化加剧，IC以及IF合约尾盘进一步下探，而IH则小幅震荡拉升，空头抑制依旧较强。
当前市场热点散乱，加之中美贸易纠纷有再起趋向，继续保持市场疲态尚的预期，沪指3120的支持岌岌可危但仍存在，紧密观察。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
豆类油脂 | 隔夜外围美元继续拉升至95上下。欧美股市收跌。美股银行板块领跌。意大利重新进行大选的可能性以及中美贸易关系的最新发展令市场承压。意大利可能在今年初秋重新举行大选，这可能导致欧元区第三大经济体放弃统一货币，使欧元区现状发生剧变。白宫周二突然宣布对500亿美元含有“重要工业技术”的中国进口商品加征25%的关税。意大利与西班牙是欧元区两个重要的经济体，如今两国均已陷入政治混乱当中。受此影响，欧元/美元跌破1.16关口，宏观和长线机构等账户都在卖出欧元。意大利与西班牙政治不稳定所带来的潜在影响可能比希腊债务危机的影响更大。 欧股收低，因市场再度担心意大利引发的欧元区解体风险和西班牙的政治动荡。纽约原油下跌1.15美元，收于66.73美元/桶，为4月17日以来的最低收盘价。有关石油输出国组织（OPEC）与俄罗斯正在讨论增加产可能性的报道，抵消了委内瑞拉与伊朗原油供应可能减少的担忧情绪。美豆收跌，因对美中贸易关系转趋紧张感到担忧，中国是全球最大的大豆进口国。此前美国宣布将继续针对中国采取贸易行动，美国白宫发布针对中国的知识产权保护举措声明，将在6月30日前宣布投资限制和出口管制措施，并表示将于6月15日公布被征收25%关税的500亿美元中国产品最终名单。中国商务部表示，“我们对白宫发布的策略性声明既感到出乎意料，但也在意料之中，这显然有悖于不久前中美双方在华盛顿达成的共识。无论美方出台什么举措，中方都有信心、有能力、有经验捍卫中国人民利益和国家核心利益。”几天前，美国和中国宣布暂时解决了贸易争端，暗示贸易紧张关系已经缓解。巴西物流问题支撑豆粕和大豆期货。巴西全国卡车司机罢工活动继续拖延，尽管此前巴西政府同意补贴柴油价格，以尝试结束这次抗议活动。大豆压榨团体表示，巴西所有压榨设施都暂停运作，因为缺乏供应。美农业部数据显示，美豆当周出口检测为57.6万吨，符合市场预估区间的50-80万吨，前一周修正后为90.6万吨，初值为89.3万吨。框架如前，美豆贴近盘区上沿恰逢新的贸易摩擦打压，呈现区间回撤；国内连盘略收高，反应贸易摩擦对中美多空差异带来的反向波动。对于贸易摩擦，已经出现不少反复，宜静观其变。 | 粕新作少量布多持；短看低吸高平节奏，有部位就做否则观。 （范适安） |
谷物饮料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二下跌，因对中美贸易关系再趋紧张感到担忧，以及美国种植季开局强劲。玉米期货下跌，此前美国称继续寻求对价值约500亿美元中国商品征收关税，除非中国解决窃取美国知识产权的问题，否则会采取行动。 分析师表示，看似这则声明引发了多头结清头寸，并指出，商品基金持有大量玉米期货净多头头寸。 上周末美国中西部天气炎热，但预计本周亚热带风暴Alberto的残余势力会为玉米种植带东部带来对作物有利的降雨。 收盘后，美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示。截至2018-5月27日当周，美国玉米优良率为79%，预估为72%，去年同期为65%。 大连玉米高位震荡，继续维持强势，东北产区近期降雨对旱情有所缓解，但天气预报显示30日开始，随着东北冷涡远离，从东北到华北一带气温将迅速上升。中央气象台预计，6月1-3日，华北中东部、黄淮北部、内蒙古中东部及东北地区西部将出现35-37℃、局地38℃以上的高温天气。在玉米生长期，天气因素仍将被市场持续关注。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收低，因对美中贸易关系转趋紧张感到担忧。中国是全球最大的大豆进口国。大豆下跌，此前美国宣布将继续针对中国采取贸易行动。美国白宫发布针对中国的知识产权保护举措声明，将在6月30日前宣布投资限制和出口管制措施，并表示将于6月15日公布被征收25%关税的500亿美元中国产品最终名单。 中国商务部对此发表声明称，对白宫发布的策略性声明既感到出乎意料，但也在意料之中。不论美方出台什么举措，中方都有信心、有能力、有经验捍卫中国人民困」益和国家核心利益。几天前，美国和中国宣布暂时解决了贸易争端，暗示贸易紧张关系已经缓解。 巴西物流问题支撑豆粕和大豆期货。巴西全国卡车司机罢工活动继续拖延，尽管此前巴西政府同意补贴柴油价格，以尝试结束这次抗议行动。大豆压榨团体Abiove表示，巴西所有压榨设施都暂停运作，因为缺乏供应。 美国农业部(USDA)周二公布的数据显示，截至2018年5月24日当周，美国大豆出口检验量为576,406吨，符台场预估区间的50-80万吨，前一周修正后为906,688吨，初值为893,680吨。 此间市场收盘后的周度作物生长报告显示，截至5月27日当周，美国大豆种植率为77%，高于预期的73%，前一周为56%，去年同期为65%，五年均值为62%。 当周，美国大豆出苗率为47%，前一周为26%，去年同期为34%，五年均值为32%。 | 玉米新作合约长线多头思路不变，1901合约低位多单继续持有，短线低吸高平，不宜追高。 大连豆粕夜盘维持强势震荡，贸易战担忧再起，豆粕远期合约将维持强势，操作上建议豆粕1901合约低位多单持有，短线低吸高平。 菜粕夜盘跟随豆粕高位震荡调整，菜粕近期继续震荡筑底，随着气温升高，水产养殖需求将逐步启动，菜粕将中线走高，操作上建议1901合约低位多单中线持有，短线低吸高平。 （李金元） |
豆粕期权 | 大连豆粕期权夜盘跟随豆粕期货标的合约波动，主力合约1809合约平值看涨期权M1809-C-3050,隐含波动率小幅上升至18.35%，权利金上涨，平值看跌期权M1809-P-3050，隐含波动率上升至18.95，权利金价格小幅上涨，中美贸易担忧重燃，大连豆粕期权波动率将再次上升。 | 操作上建议可逢低买入1901合约虚值看涨期权。 |
棉花 | ICE期棉涨停，12约合约涨400点，结算价90.65美分。消息面，传言中国加大美棉进口量，天气方面随着副热带Alberto的缓慢移动，给佛罗里达等地区带来大量降雨，但尚无法判断能否给棉区带来任何影响。周二郑棉涨停，经过相关了解新疆大风天气对15-20%棉苗产生影响。夜盘郑棉高开，1约合约盘中上冲19000元以上，最新价格18860元，9-1价差平稳再-860元附近。消息面：储备棉成交继续100%。印度期价接近涨停。前期策略已经告知，由于处于后抛储时代，棉花供需存在缺口，所以提供郑棉上涨逻辑，郑棉期价上涨至策略目标区间19000-20000元。考虑持仓量未出现明显的减仓，行情应该还未结束。结合18/19年度81%的期末库存消费比与2012年相当，理性讲盘面1月合约期价应该再20000附近。 | 综上，前期长线多单可考虑再目标区间逐步兑现利润，后期走势再观察，不摸顶。 （苗玲） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹小幅反弹。现货市场报价继续拉高，上海地区大厂资源报在3850-3910元/吨，市场成交较为活跃。唐山普碳方坯出厂价格上涨10元，报3620元/吨。 常州市印发《常州市2018年5-6月大气污染防治强化管控行动方案》，具体内容为：无治理设施或治理设施不能正常运行的工业企业一律停产，除重点基础设施和民生工程外，其他土方工程、搅拌站一律停工。目前常州地区钢厂均已接到环保通知，具体限产方案暂未确定。 白宫宣布将对500亿美元中国高科技商品征收25%关税，商务部回应称：无论美方出台什么举措，中方都有信心、有能力、有经验捍卫中国人民利益和国家核心利益。中国敦促美方按照联合声明精神相向而行。 综合来看，近期各地环保限产政策仍不断出台，对现货价格具有一定支撑。6 月份即将进入雨季，加上年中资金面因素，其对终端需求的影响需要关注。 | 短期螺纹高位反复震荡，短线交易。 (朱小虎) |
铁矿石 | 5月29日，早间贸易商出货情绪一般，午后贸易商纷纷提价销售，出货心态较浓，钢厂采购心态较为积极，全天成交表现尚可。青岛港61%PB粉455元/吨(平)；河北方坯(Q235)3620元/吨(+10)。据CUSTEEL5月29日统计，本周二全国42个港口铁矿石库存为15933万吨，较上周五5月25日上涨53.8万吨，较去年同期的13989.5上涨1943.5万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量为275.8万吨/天，较上周五下降3.6万吨/天，年同比下降1.9万吨/天。根据《青岛市人民政府关于对青岛海域内船舶采取临时性行政措施的通告》，5月29日0时至2018年6月11日24时,未经批准,禁止任何船舶在浮山所湾海域航行、停泊和从事经营性活动。Mysteel：上合峰会山东省内各优特钢厂6月集中检修，预计影响总量25万吨。常州环保升级：钢厂限产50%以上。 | 青岛市政府将对青岛海域的船舶采取临时性行政措施，预计近期矿石期价走势偏强，偏多操作。 （甘宏亮） |
热轧卷 | 白宫发布针对中国的知识产权保护举措声明，将在6月30日前宣布投资限制和出口管制措施；并表示，将于6月15日公布被征收25%关税的500亿美元中国产品最终名单。 现货市场，昨日上海热轧板卷市场价格小幅上涨，1500mm普碳钢卷主流报价4240-4270元/吨左右。昨日唐山、昌黎普方坯出厂结3620（+10）元/吨。期货市场，热轧卷主力合约HC1810昨日大幅上行，突破3830阻力位至前期高点3870，夜盘阶段延,期价冲高创出4月以来反弹新高后回落，前高附近期价或开始震荡走势。 综合来看，供给端保持小幅增加，环保、上合峰会等因素导致的限产停产扰动供给端。目前下游需求端稳定向好，现货价格走势较为坚挺，前期期货价格调整之后贴水现货价格幅度较大，近日期货价格涨幅大于现货价格，贴水幅度有所收敛。 | 操作上前期3720附近建仓多单继续持有，继续耐心持有、注意控制仓位严格止损。 (孔政) |
煤焦 | 现货市场，港口焦煤价格持稳，京唐港澳煤1560元/吨、山西煤1730元/吨，甘其毛都蒙煤1090元/吨；焦炭价格持稳，天津港准一焦2075元/吨，邢台准一出厂价2000元/吨，唐山二级焦到厂价2025元/吨。 上合峰会限产，聊城钢厂限产50%，滨州彩涂板停产14天。 青岛市政府对青岛海域的船舶采取临时性行政措施，自5月29日至6月11日，禁止任何船舶在浮山所海域航行、停泊和从事经营性活动。 江苏环保限产持续。从徐州市政府获悉，为打赢蓝天保卫战、推进产业转型升级，将对钢铁、焦化、水泥三大行业以及不合规的电力企业，依法实施停产整治，带完成整治并验收合格后再复产。常州市政府印发《常州市2018年5-6月大气污染防治强化管控行动方案》以及《强化建筑施工扬尘管控告知书》，钢厂生产受到一定影响，2家特优钢厂面临20-50%的限产，大部分工地停工整顿，对需求端影响更大。 近期山东、江苏环保限产力度增大，不仅影响生产端，钢厂、焦化企业限产力度较大，同时对需求端也有限制，关注常州限制工地扬尘的措施引发的示范效应。 | 供、需双向控制条件下，未来供求矛盾并不明显，以平衡为主，等待条件进一步明朗，操作上短线或观望。 （李岩） |
动力煤 | 5月29日，动力煤现货市场稳中偏弱运行。截止5月25日，纽卡斯尔动力煤现货价109.82美元/吨(+0.17)；截止5月28日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价640元/吨(-1)；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓645元/吨(-1)。5月28日，6大发电集团日均耗煤量75.19万吨/日(-1.35)；秦皇岛港库存530万吨(-1)；6大发电集团煤炭库存1246万吨(+12)；秦皇岛港铁路调入量67.3万吨(+0.8)，港口吞吐量68.3万吨(-7.7)，港口卸车量8431车(+89)，路到车量8439车(-50)。锚地船舶数76艘(-4)，预到船舶数6艘(-2)。发改委批复中峪煤矿项目，总投资76.95亿元。目前，主流大矿目前销售状况良好，个别煤矿上调销售价格，整体库存不高，但受政策和消息影响，港口贸易商中小户出货较多。 | 调控政策施压煤价，但短期需求较好，预计近期走势震荡，短线交易。 （甘宏亮） |
天胶 | 美国白宫宣布，将对500亿美元从中国进口的包括高科技以及与中国制造2025相关的产品征收25%关税，最终征税名单将在6月15日宣布，并在随后开始征收关税。中美贸易摩擦再起，意大利政局动荡抬升市场避险情绪。十年期美国国债收益率跌破2.8%关口，刷新七周以来新低。 行业方面，上期所理事长姜岩称，今年，上期所将完善交易商制度，做精做细现有产品，尽快上市保税380燃料油、20号胶、纸浆期货，推进天然气、成品油等能源期货开发。 现货方面，昨日逢泰国卫塞节假期，金融市场休市，无原料报价。国产胶、保税区美金胶和混合胶价格均有所上涨，其中山东市场人民币混合胶报价上涨100-200元/吨，人民币泰混现货报价11100元/吨，马混现货报价在11000元/吨。 期货方面，天胶1809昨日上冲回落，受到整个工业品情绪的影响较大，当前中美贸易战再度发酵，市场短期或进入避险模式，对胶价形成压制，而行业基本面多空交织。 | 建议空单轻持，逢跌考虑减持。 （王海峰） |
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