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【国际宏观基本面信息】
1 美国12月核心CPI同比增幅为1.8%，高于预期。核心CPI逐步接近2%，也预示着美联储加息步伐或将加快。
2 美国国际贸易委员会一致投票通过，支持美商务部自发对进口自中国的普通铝合金板继续展开双反调查。
【国内宏观基本面信息】
1 中纪委公报：要重点查处政治问题和经济问题相互交织形成利益集团的腐败案件，着力解决选人用人、审批监管、资源开发、金融信贷等重点领域和关键环节的腐败问题。这是中纪委首次聚焦金融信贷反腐问题。
2 银监会发布《中国银监会关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知（银监发〔2018〕4号）》。2018年重点整治8个方面22条，银监会指出，银行业金融机构要将深化整治银行业市场乱象作为一项常态化重点工作
3 中国12月M2货币供应同比增速8.2%；社融增量1.14万亿元；人民币贷款增加5844亿元。央行调统司司长表示，比过去低一些的M2可能成为新常态。这主要反映了去杠杆和金融监管逐步加强背景下，银行资金运用更加规范，金融部门内部资金循环和嵌套减少，由此派生的存款减少。
4 以美元计价，中国12月进口同比4.5%，远低于预期15.1%；出口同比增速10.9%，略高于预期10.8%。贸易帐546.85亿美元，远超预期370亿和前值402.1亿。
5 据部分银行和券商反馈，证券监管机构近日叫停了在部分银行APP客户端从事证券开户和交易这一银证合作业务。目前，尚不清楚监管机构是否全部叫停该项业务。
【当日重要公布数据】
马丁路德·金纪念日，美国纽交所休市一天
18:00 欧元区11月贸易帐（季调后） 前值223亿欧元 预期190亿欧元
欧元区11月贸易帐（未季调） 前值 189亿欧元
【证券指数期现货思路】
12日指数全天围绕平盘附近震荡，截至收盘， 沪指收报3428.94点，涨0.11%，成交额2160亿。深成指收报11461.99点，跌0.02%，成交额2453亿。创业板收报1785.71点，跌1.03%，成交额578亿。沪指录得十一连阳，创1992年以来最长连涨记录。沪指全周涨1.1%，深成指涨1.05%，创业板跌0.87%。
个股板块涨跌互现，依然呈现出分化格局，之前强势的"区块链"概念有所降温，中小创出现回落，对市场人气有所抑制。具体而言，地产板块全天领涨市场，午后涨幅有所收窄，板块上涨1.72%，香江控股、大龙地产等多股涨停。保险及银行板块则延续周四的升势，涨幅居前，四大险企全线收涨。近两日表现较为疲软的钢铁、水泥则迎来回升。有色、电信运营、国产芯片、软件等概念在周四大涨后回落。
从市场上看，海关总署发布的2017年外贸数据总体平稳，从整个数据来看，2017年全年整体保持稳步增长态势，出口增速达到双位数增长，也扭转了之前几年的弱势，并没有过多受到人民币汇率的影响。不过也要看到，2017年12月中国外贸出口先导指数为41.1，较上月回落0.7，表明2018年一季度我国出口仍面临一定压力。另外，商务部表示，2018年将围绕创新流通和促进消费两大任务，按照高质量发展要求，加快实施消费升级专项行动，大力发展品质销售、智慧零售、跨界零售、绿色零售，着力提高供给质量和效益，预计2018年消费方面仍将有政策支持。
总体而言，连续上攻后指数反弹力度已稍显疲态，收跌行业增加、成交量萎缩都印证这一观点，叠加利率重回上行通道，回调风险已积累到一定程度，下周出现回调的可能性在增加，且回调幅度可能不小，最近金融运作比较出色，但看不见的手何时转向，何时就要小心了，所以谨慎为好
【国债期现货思路】
12日国债期货高开高走，小幅收涨。五年国债主力合约TF1803收于96.145元，较上日收盘价涨0.10%，十年国债主力合约T1803收于92.275元，较上日收盘价涨0.16。
资金方面的推动使市场形成小幅反弹，央行公开市场进行了2700亿元逆回购操作，其中7天期1400亿元、14天期1300亿元，单日净投放1800亿元，稳定资金面意图明显。而当日上午财政部发行了两期超短期贴现式国债，91天期规模100亿元，利率3.3101%，边际利率3.4059%，预期3.38%，投标倍数2.47倍；182天期规模100亿元，发行利率3.5258%，边际利率3.6095%，预期3.59%，投标倍数2.66倍，中标利率均低于中债估值。
总体而言，央行加大净投放力度凸显维稳意图，市场担忧情绪有所缓和，而公布的进出口数据同比增速双双回落，贸易顺差呈现“衰退式”增长，整体对债市有一定利多，但影响不大。目前关键依然在于资金，本周将有一笔1825亿元MLF资金以及800亿元国库现金定存到期，尤需关注央行流动性投放情况，短期料后市国债期货低位震荡，但中长期仍偏淡看待
