联系电话：025-83276920
【国际宏观基本面信息】
1 美国白宫预算管理局局长Mick Mulvaney周日表示，总统特朗普将不再坚持把废除奥巴马政府时期的强制医保规定，加入共和党提出的1980年代末以来规模最大的税改提案中。
2 高盛预计，明年上半年，美联储每个季度加息次数将超过一次，到下半年，美联储会在不举行新闻发布会的议息会议中再加息一次。到2018年底，联邦基金利率将达到2.25-2.5%。
【国内宏观基本面信息】
1 中国央行三季度货币政策报告提到两个“加强”，一个“继续”、一个“维护”、一个“放宽”：加强货币政策与相关政策协调配合，加强房地产等领域风险防范；继续健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控体系；维护银行体系流动性基本稳定；在维护金融安全前提下，放宽境外金融机构市场准入限制。
房地产等市场容易出现超调 需要宏观审慎政策逆周期调节
2 国务院发布通知称，随着经济社会发展和人口老龄化加剧，基本养老保险基金支付压力不断加大，为充分体现代际公平和国有企业发展成果全民共享，现决定划转部分国有资本充实社保基金。划转范围包括，中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构。公益类企业、文化企业、政策性和开发性金融机构以及国务院另有规定的除外。
3 为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，央行官网发布《规范金融机构资产管理业务的指导意见》。上证报文章称，资管新规可视为资管统一监管标准的“总纲领”，将让资管行业迎来规范发展。对同类资管业务做出一致性规定，实行公平的市场准入和监管，将最大程度地消除监管套利空间。
4 以消费贷款为主的居民短期贷款方面，因消费贷、首付贷等贷款的严控，从9月的2537亿元大幅度下滑至10月的791亿元，出现了明显的下调
5 过去一周虽然上证50涨2.7%，但全部A股跌幅中位数-5.8%。
【当日重要公布数据】
23:00 美国10月咨商会领先指标月率 前值-0.2% 预期0.6%
【证券指数期现货思路】
17日指数明显回落，在各项监管预期下，市场出现明显抛压现象，截至收盘，沪指收报3382.91点，跌0.48%，成交额3138亿。深成指收报11292.93点，跌2.12%，成交额3324亿。创业板收报1833.90点，跌2.36%，成交额877亿。沪指全周跌1.45%，创三个月最大跌幅；深成指全周跌3.02%，创业板指全周跌3.51%，成交量明显放大
现货市场上，A股近3000股下跌，超百股跌停，仅有银行、保险及民航板块上涨，两市再度呈现一九行情，上证50一枝独秀，涨超2%，勉强支撑沪指收于3380点附近，保险、银行、证券护盘迹象尤为明显，深市三大指数则大幅回撤，跌破多条均线，呈现明显下跌趋势，总体来看，市场的表现与茅台公告以及新华网发表评论有着极大的关系，投资者避险情绪明显高涨。
在基金管理等多重信息下，股指分化将延续，政策市的影响较难预料，20日观察为主待情况明朗为宜。
【国债期现货思路】
17日，10年期国债期货主力T1803下跌0.04%，收报92.695元，5年期国债期货主力TF1803下跌0.08%，收报96.340元。
央行公开市场结束净投放，当日仅开展了300亿元逆回购操作，7天期、14天期和63天期均分别为100亿元，中标利率均与上期持平，单日净回笼100亿元。另外，财政部和央行上午同时进行了期限98天、规模1200亿元国库现金定期存款招投标，对冲800亿元到期，超量400亿元，不过中标利率较前值上行18 BP至4.60%。银行间回购利率多数下跌，交易所回购利率全线上行。
总的来看，央行净回笼500亿元，公开市场操作结束连续4天净投放，国库现金定存投放助力有限，中标利率甚至较前值上行18 BP，暗示货币政策思路并无边际放松迹象，货币市场利率中枢或再被抬升。国债期货缺乏持续上行的支撑，经过反弹后，小幅下跌仍是主流。
。
