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道通早报
日期：2017年10月18日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1）党的十八大以来我国开放型经济水平全面提升；全球聚焦十九大：英国智库推出“十九大指南”；中国警方在上海浦东国际机场将一名美籍红通逃犯移交美方；
2）在华外国人谈“中国速度”：这只可能在中国发生；
3）伊拉克政府军进驻与库尔德争议区，中方回应；中方支持伊拉克政府为维护领土完整、国家稳定和团结所做的努力；
4）长春至汉堡的首发班列在长春国际港启程，42节车厢货物将从满洲里出境发往德国汉堡；
5）奥地利大选结果揭晓，31岁外长将成欧洲最年轻总理；伊朗称或终止履行《不扩散核武器条约》附加议定书；
6）索马里总统穆罕默德宣布进入为期3天的全国哀悼日；
7）马航由伦敦飞往吉隆坡的MH3航班，降落时被发现丢失一轮胎；
8）四川辣酱在美持续升温，美国一女子用一包酱换辆大众GTI二手车，该车搭载1.8T直列四缸涡轮增压发动机，搭配5速手动变速箱。
【国内宏观基本面信息】
1） 十九大举行预备会议，习近平主持会议，会议通过由243人组成的大会主席团名单，通过刘云山为大会秘书长，通过十九大议程；十九大新闻发言人新闻发布会：十九大会期10月18日至10月24日，习近平任十九大报告起草组组长，刘云山为大会秘书长；中宣部等开展推选学雷锋“四个100”先进典型活动；
2） 特朗普将于11月8日至10日访华，特朗普将在北京与习近平主席举行会晤，并参加一系列双边、商业和文化活动，这也是他亚洲之行的一部分；
3）[反腐] 两部门出台《意见》部署律师调解试点工作；孟建柱：努力创造更高水平的社会主义司法文明；最高法、司法部：在11个省市开展律师调解试点；
4）中国出口丹麦首艘超深水海工作业船在大连交付，作业深度可达3000米，是中国船厂出口的首艘同类型船舶；
5）农业部谈特色产业脱贫：避免发展产业盲目跟风等；
6）中国国际教育展10月21-22日将在北京国家会议中心开幕，40个国家和地区500所院校汇聚一堂；
7）人类发现双中子星碰撞出的引力波，中国做出重要贡献；我国南极望远镜AST3－2探测到引力波对应光学信号；
8）[军事] 出席党的十九大的解放军和武警部队代表抵京；中国海军第二十六批护航编队访问法国；辽宁舰出海，疑似电弹歼15曝光；
9）[港澳] 香港回归祖国二十周年成就展在沈阳展出；香港免费幼稚园计划实施，34%受访家长学费全免；
10）[台湾] 国民党10县市党部主委选举，媒体：基层根本没热情；台湾远东航空两架飞机发生擦碰，致10余航班延误。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
豆类油脂 | 隔夜外围美元略涨于93,5下方。欧美股市涨跌互现。美股道指创历史最高收盘纪录，盘中首次突破23000点。标普500指数今年第46次创收盘最高纪录。银行与医疗保健板块财报成为市场关注焦点。美股的上涨与美国总统特朗普税改计划带来的乐观情绪有关，主要集中在对于他将执行有利于华尔街的措施的前景预期上，例如放松监管与减税等，这些将为美股继续上涨奠定基础。美元汇率受到新闻报道的推动，说泰勒是竞选下一任美联储主席职位的、立场颇为激进的候选人之一，他的“泰勒规则”意味着利率水平应该比现在要高得多。欧洲三大股指均下跌，伦敦股市17日下跌。纽约原油上涨1美分，收于51.88美元/桶，创9月27日以来收盘新高。盘中最高曾上涨至52.25美元/桶。伊拉克的战争以及美国与伊朗之间的紧张关系仍然使油价维持在近3周以来的最高水平。美豆第二日下跌，因未来几天美主要种植区干燥，预计收割进程将加快，且降雨预报将提振巴西早期作物生长。预报显示巴西将降雨，这将在作物生长早期有助于促进生长，给市场带来压力。经纪商表示：农户正在急于收割大豆，给市场带来一些压力。巴西天气显著干燥，这种模型似乎将发生变化。FCStone表示，10美元是重要心理关口，市场需要有重大担忧，才会维持该价位。我们目前看到巴西出现一些有利作物的天气预报。下游粕弱油稳。 | 框架如前，美豆进入贸易阶段，市场需求与供应短兵相接，预计呈现偏盘整的略涨格局；粕底多持，短看有否低吸高平节奏。
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谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二下跌，受累于大豆和小麦期货跌势。美国玉米收割开局缓慢，对玉米市场提供基本支持。 | 大连玉米操作上继续维持长线多头思维，低位多单少量持有，等待季节性底部确认。 大连豆粕夜盘跟随美豆震荡调整，短期豆粕仍将维持区间震荡格局，操作上建议区间内震荡交易，不追涨杀跌。 菜粕继续跟随豆粕维持震荡走势，操作上建议区间内短线低吸高平交易，不追涨杀跌。 （李金元） |
豆粕期权 | 大连豆粕期权夜盘跟随豆粕期货区间波动，主力合约1801合约平值看涨期权M1801-C-2850隐含波动率为13.1，继续下降。 | 操作上建议卖出宽跨式套利交易为主，如卖出M1801-C-2900和M1801-P-2700。 |
棉花 | 隔夜ICE期棉冲高回落，3月合约收报67.52美分。郑棉15000元附近震荡。截止16日，新疆棉花加工量超过90万吨，价格坚挺，出疆运输冷清，运价小幅上涨；内外棉价差扩大，期货价格贴水新棉价格；截止9月底国内棉花商业库存超过100万吨，是去年同期的2倍。印度棉排灯节即将到来，现货下跌。今日10.18日十九大召开。综上，内外棉价差扩大，外棉弱势拖累郑棉弱势运行，但新棉价格坚挺又对郑棉下行形成阻碍，郑棉上有压力，下有支撑。 | 操作上，暂观望。 （苗玲） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹弱势震荡，远月相对较强。现货市场报价早盘全面下调，因为终端需求偏弱，盘中价格继续下跌，全天终端采购量仍处于偏低水平。普氏62%铁矿石价格指数报62美元，下跌0.85美元；唐山钢坯价格上涨20元，含税出厂价3660元/吨。 中国铁路总公司公布数据显示，今年前8个月，全国铁路固定资产投资完成4536亿元，同比增长4.7%。四季度是铁路施工旺季，今年铁路投资有望超过8000亿元。 近期“2+26”城市钢企高炉停产不断增多，继河北多家钢厂执行限产计划后，河南安阳地区也开始执行限产计划，预计环保对钢材供应量的压缩将会在本月下旬集中体现。 综合来看，各地采暖季限产逐步实施且更为严格，市场供应收缩预期依然较强。 | 螺纹大幅拉涨后，终端需求跟进不足，短期螺纹趋于高位震荡，短线操作。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日铁矿石港口粉矿价格基本持稳，块矿价格继续小幅回落，唐山港口受后期汽运受限影响，钢厂采货积极，拉货较多，成交活跃度大幅好于山东港口，唐山港口PB粉480元/吨左右成交，但PB块695元/吨成交，较上日下跌10元；山东地区则成交稀少，PB粉有468元/吨成交。目前市场普遍以看空为主，即使目前十分坚挺的球团价格在高炉限产后也会有下降空间。 价格表现：唐山钢坯上涨20元/吨，报收于3660元/吨；普式62%铁矿石指数下跌0.85美元/吨，报收于62美元/吨，折合盘面价格510元/吨。 目前钢铁端依然是黑色产业链的核心因素，钢铁市场呈现供需两弱的格局，市场矛盾不突出，价格呈现高位偏强震荡；原材料表现弱于成材，价格呈现低位弱势震荡，产业链品种间强弱分化依然较为明显； | 铁矿石的基本面压制明显，短期震荡短线思路，中期保持逢高沽空的思路，注意钢矿的运行节奏。 （杨俊林） |
热轧卷板 | 产业动态，昨日霸州胜芳地区接环保局通知，昨日中午12点后，当地所有酸洗、轧钢企业全部停产，暂定一周左右时间。为了确保国家近期重要会议召开，“此会议”期间及一中全会期间煤矿的安全生产，山西省对煤矿进行停产停建，主要影响临汾、河津等地区煤矿生产，共涉及煤矿73座。 现货市场，昨日上海热轧板卷价格盘整运行，1500mm普碳钢卷主流报价4180-4220元/吨；天津热卷整体呈下跌走势，1500mm普碳钢卷中铁资源4100元/吨不等。目前下游观望情绪较浓，采购谨慎，但库存资源较少给予价格一定支撑。 期货市场，主力合约HC1801昨日震荡下行，连续上涨之 后期价短期大幅回调，报收4049元/吨，跌幅2.90%。昨日夜盘阶段，期价弱势震荡。短期内期货市场或维持高位震荡走势，回调之后或是逐步建立多单机会。 综合来看，限产提前成为近期行情的引爆关键，未来一个月内，环保限产将进入全面限产阶段。部分地区由于限产，各品种库存较低，钢厂寻求钢坯资源，予以调坯轧材。使得钢坯价格坚挺，为成材价格上行提供支撑，但同时各地的环保停工限产对需求端影响依旧。 | 操作上，行情焦灼于当前区间，市场回调可逐步建立多单，但需药注意控制仓位和时机。 (孔政) |
动力煤 | 10月17日夜盘，郑煤1801合约收盘价630.8元/吨，上涨1.4元/吨，涨幅0.22%。截止10月16日，广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价815元/吨，上涨20元/吨；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价815元/吨，上涨20元/吨。截止10月17日，6大发电集团日均耗煤量59.89万吨/日，下降7.05万吨/日；秦皇岛港库存709万吨，下降2万吨；6大发电集团煤炭库存946万吨，上升5万吨。动力煤消费步入淡季，消费需求季节性回落。中游港口库存高企，下游持续去库存。因市场对四季度供给增量预期较高，短期动力煤期价震荡走低，后续等待供给方面数据应证。短期ZC1801月合约期价震荡走低。 | 操作上，中线轻仓持空，短线高抛低平。 (甘宏亮) |
橡胶 | 宏观货币方面，央行周二进行1000亿7天、900亿14天逆回购操作，当日有600亿逆回购和1280亿MLF到期，货币市场利率多数上涨，且国债期货连续下跌，市场资金面偏紧，利率上涨，对商品产生压力。 行业方面，下游轮胎多数厂家开工维持稳定状态，本月配套、出口市场尚可，一定程度上支撑开工平稳向好。另外了解，当前因原材料价格高低不一，厂家原材料备货并不积极，而同期轮胎库存水平环比略有提涨。 现货方面，昨日泰国原料胶水价格持平于47，杯胶价格下跌0.5泰铢至38.5，国产胶、美金胶和混合胶价格均有小幅下调，其中山东市场人民币混合胶报价暂时窄调50-100元/吨。10-11月库内交人民币马泰混合报价11700-11800元/吨。合成胶方面，昨日丁二烯、丁苯和顺丁胶价格均有上涨，且丁苯胶上涨幅度较大，丁苯胶相对现货混合再度实现升水。 期货方面，昨日天胶1801期价继续震荡，维持近期低位震荡格局，阶段性的，可以算作跌势中的弱反弹。 | 建议短期仍以短线交易为主，整体中线思路暂保持逢反弹布局空单的思路。 （王海峰） |
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