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【国际宏观基本面信息】
1 美联储主席耶伦说，“美国经济今年最大的意外是通胀”，“过去12个月通胀数据意外的疲软”，但她估计疲软不会持久，“持续发展的经济实力将保证循序渐进”加息，“若要维持经济扩张，未来几年可能适合循序渐进地追加加息。”
2 美国9月CPI增速不及预期，核心CPI连续第6个月低于美联储2%的通胀目标；9月零售销售环比增速为1.6%，创下两年多新高，但略低于预期值1.7%。数据发布后黄金升破1300美元关口。10月密歇根大学消费者信心指数初值为101.1，创2004年1月以来新高。
3 媒体援引欧洲央行官员称，欧洲央行考虑自2018年1月份开始将QE规模减半至每个月300亿欧元，并将持续到至少明年9月。一般此类“泄密”是为了测试市场反应，但外汇市场反应意味着，市场并不十分相信欧央行缩减的决心。
【国内宏观基本面信息】
1 中国共产党十八届中央委员会第七次全体会议召开。
2 中国9月社会融资规模1.82万亿元，新增人民币贷款1.27万亿元，M2货币供应同比增长9.2%。M2出现反弹，但机构普遍认为，未来M2继续大幅回升的可能性不大。人民币贷款中，房地产相关贷款增量仍然较为显著，与地产销售下滑趋势相悖。
9月进口继续超预期大增，出口增速则逊于预期。按美元计价的中国9月出口同比增速8.1%，预期10%；9月进口同比增速18.7%，预期 14.7%，贸易顺差缩至2017年3月以来最低。
3 中国央行行长周小川在IMF和世界银行年会上表示，未来将进一步深化改革，逐步推动经济去杠杆，同时加强金融监管协调，推动金融市场平稳健康发展，维护金融稳定。将继续警惕并防控影子银行、房地产市场泡沫等风险。
4 中国证监会新闻发言人称，对于上市公司大股东、董监高违法减持甚至清仓式减持及相关违法违规行为，证监会将重拳治乱，严厉打击。
5 截至10月15日，共有约2265家上市公司(统计口径或略有误差)预告了今年前三季度业绩，约占沪深两市公司数的2/3。根据数据，已预告前三季度业绩的上市公司中，有687家业绩增长明显，607家业绩略增，143家实现同比扭亏，188家业绩续盈，合计1625家报喜，占已披露公司总数的71.74%。
【当日重要公布数据】
09:30 中国9月消费者物价指数年率 前值1.8% 预期1.6%
中国9月生产者物价指数年率 前值6.3% 预期6.5%
17:00 欧元区8月贸易帐（未季调） 前值232亿欧元 预期233亿欧元
欧元区8月贸易帐（季调后） 前值186亿欧元 预期202亿欧元
20:30 美国10月纽约联储制造业指数 前值24.4 预期20.5
【证券指数期现货思路】
13日指数小幅上涨，截至收盘，上证收报3390.52点，上涨0.13%。深证收报11399.09点，上涨0.81%。沪深300收报3921点，上涨0.21%。中证500收报6709.82点，上涨0.76%。上证50收报2713.38点，下跌0.18%。两市合计成交4586亿元，沪市成交量萎缩和创业板成交量放大。盘面上，环保，水务，医疗器械板块涨幅居前。汽车整车，国防军工，银行板块跌幅居前。
从上周五日资金流入排行榜前五名来看，上周做多较为积极的板块是家用电器板块，该板块在上周五个交易日内三度登上资金流入榜前五名之列，但是该板块一直没有在资金流入榜首位出现，而其他板块的做多力度则均不是很强，热点轮换速度明显较快，这样一来，投资者参与的难度就变得很大，由此制约了市场中的做多热情，故此大盘在上周的走势表现较为犹豫，行情能否站稳到3400点上方这一悬念仍未揭晓。从上周五日资金流出排行榜前五名来看，上周做空最为积极的板块是普通有色板块，该板块在上周五个交易日内四度登上资金流出榜前五名之列，此外，贵重金属板块在上周也三度出现在资金流出榜前列，可见前期表现抢眼的资源类板块在上周出现了资金持续出逃的现象，其中一些涨幅较大的相关个股调整要求则更为强烈，所以投资者对自己手中的个股须加以甄别，如果是前期已经有过大幅上涨，且近期资金连续在高位出逃，那么就应注意减仓；而如果手中个股是前期没有大幅上涨，近期资金低位连续加仓的品种，则可耐心持有。
现货市场运行上，市场买盘力度相对不足，上涨幅度低于预期。同时，创业板表现积极，领涨市场。节前市场上的观望情绪逐步转变为伺机入场，情绪面趋暖，同时资金面上央行定向降准释放的政策信号较大，稳定市场对资金面平稳预期。目前股市处于外围因素影响的轮动之中，市场乐观情绪较高，局部偏暖，但整体涨幅却不尽人意，同时我们发现目前私募公募基金整体仓位较高，如果后续资金无法继续跟上，那股市面临资金不足的局面，小盘股经过这轮上涨之后，我们无法寻找到高位接盘的资金，后期继续看好蓝筹指数和政策热点指数。
【国债期现货思路】
13日10年期国债期货主力T1712收跌0.03%，报94.615元，5年期国债期货主力TF1712收跌0.03%，报97.250元。
MLF超额续做但贸易帐数据显好压制人气，债市先扬后抑。国债期货高开震荡走低多数收跌，银行间现券收益率早盘明显下行随后进出口数据好于预期压制市场，收益率几乎抹去全部下行幅度；资金面延续宽松，主要回购利率多数下行。
资金面方面，央行周五未进行逆回购操作，开展4980亿MLF，全部为1年期品种，中标利率维持3.20%。当日200亿逆回购和840亿MLF到期。央行一次性超量续作了本月到期的MLF,本月共计4395亿MLF到期,对冲掉本月到期的MLF后还超额续作585亿MLF。虽然央行的续作给市场吃了一剂定心丸，资金面短期有所好转，但下旬的资金面利空因素仍不可小觑，市场整体仍偏谨慎。10月14日-10月20日央行公开市场有1700亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期200亿、600亿、300亿、400亿、200亿；无正回购和央票到期；此外下周二和周三分别将有1280亿元和2275亿元MLF到期。
海关总署数据显示，中国进出口继续大幅增长，按人民币计，中国9月进口同比增19.5%，预期13.6%，前值14.4%；出口增9%，预期8.7%，前值6.9%；贸易顺差缩至2017年3月以来最低。进口回升明显高于出口，季末的原材料进口量大效应再现，但人民币的升值对出口产生了一定的影响。整体来看，我国外贸依旧保持了向好的态势，主要得益于全球经济的温和复苏，世界银行、国际货币基金组织等主流机构均调高今年全球经济增长预期，全球贸易有所回暖。但同时全球经济局势愈加错综复杂，政治不确定性仍在，贸易保护、地缘政治等因素都将对我国四季度的进出口产生影响。预计在不发生大风险事件的情况下，四季度进出口有望保持稳中有升。
双节后首周在定向降准利好预期被抵消后，债市一直走弱，债期震荡下行，短期主要还是受资金面的影响较大，市场对于央行到期续作一直保持谨慎，加之经济数据即将公布，市场观望情绪较强。MLF续作虽短期提振市场情绪，但尾盘的震荡收跌更加凸显了市场的谨慎。市场机构认为9月经济数据有望企稳，若缺乏基本面有力支持，债券市场难有趋势性机会。宏观数据成破局关键，继续偏弱震荡判断。
