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宏观信息及指数-国债期现早间思路 20170831
【国际宏观基本面信息】
1 美国商务部数据显示，美国第二季度实际GDP年化季率上修至两年最高水平——3%，初值为2.6%，预期2.7%。美国8月ADP就业人数增加23.7万，创3月份以来最大增幅，大幅好于预期增加18.8万
2 特朗普当选后首次针对税收政策发表演说。他表示，希望削减“毁灭性的”税负，“从根本上改革”税制。他希望与“共和党人和民主党人”合作，他寻求“亲美国的”税制。希望国会不会令他失望。
3 评级机构标普的经济学家警告说，如果不能避免美国政府关闭，政府每停摆一周，美国四季度经济增长就将减少0.2％。标普在报告中说：“不能提高债务上限可能会对经济造成比2008年雷曼兄弟破产更大的灾难，并将抹去随后经济复苏中的成果。”
【国内宏观基本面信息】
1 证监会公告称，国务院近日决定，张慎峰任中国证券监督管理委员会主席助理。他曾担任证监会稽查总队总队长、首席稽查兼稽查局局长，中金所董事长
2 中国银监会网站发布《信托登记管理办法》，自2017年9月1日起建立全国统一的信托登记制度，此举能降低信托产品被“冒用”等风险，有助于减少金融乱象，规范金融秩序。
3 国务院法制办30日就《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》公开征求意见。征求意见稿围绕防范风险和保护投资者合法权益，对基金管理人、基金托管人、基金服务机构的行为职责及资金募集、投资运作等作出明确规定。
4 媒体称，个人税收递延型商业养老保险试点最终方案将于今年9月上交国务院，最快可能10月正式落地
09:00 中国8月官方制造业采购经理人指数 前值51.4 预期51.3
中国8月官方非制造业指数采购经理人指数 前值54.5
17:00 欧元区8月消费者物价指数年率初值 前值1.3% 预期1.4%
欧元区8月核心消费者物价指数年率初值 前值1.2% 预期1.2%
欧元区7月失业率 前值9.1% 预期9.1%
19:30 美国8月挑战者裁员年率 前值-37.6%
20:30 美国7月核心个人消费支出物价指数年率 前值1.5% 预期1.4%
美国7月实际个人消费支出月率 前值0.0% 预期0.3%
美国7月个人收入月率 前值0.0% 预期0.3%
美国7月个人消费支出月率 前值0.1% 预期0.4%
美国7月核心个人消费支出物价指数月率 前值0.1% 预期0.1%
美国上周初请失业金人数 前值23.4万 预期23.8万
美国至8月19日当周续请失业金人数 前值195.4万 预期195.1万
美国7月个人消费支出物价指数月率 前值0.0% 预期0.1%
美国7月个人消费支出物价指数年率 前值1.4% 预期1.4%
21:45 美国8月芝加哥采购经理人指数 前值58.9 预期58.5
22:00 美国7月未决房屋销售年率 前值0.7% 预期0.5%
美国7月未决房屋销售月率 前值1.5% 预期0.4%
【证券指数期现货思路】
25日指数全线上涨，截至收盘，上证收报3331.52点，上涨1.83%。深证收报10659.01点，上涨1%。沪深300收报3795.75点，上涨1.64%。中证500收报6346.53点，上涨1.08%。上证50收报2706.24点，上涨2.26%。创业板收报1812.88点，上涨0.95。
从板块角度来看，煤炭、有色、钢铁等周期性板块强势回升，其中煤炭板块涨幅达4.15%；券商、保险及银行板块尾盘虽出现小幅回落，但表现分外抢眼，保险板块涨近4%，银行、券商均涨逾2%，成为周五沪指站上3300点的重要力量。
本周市场运行上，权重股的强势直接带动了指数再创年内新高，政策导向依然是市场最大的核心竞争力，稍显不足的则是成交量的继续低迷，这对于市场来说很可能成为后期阻碍市场走高的关键因素。鉴于创出如此新高的情况下明显放量不足，周初必须看后市能不能补量，不放量，不跟进
【国债期现货思路】
30日国债期货收涨，十年期债1706合约涨0.04%;五年期债1706合约涨0.04%。
央行公告称，临近月末财政支出力度加大，可在一定程度对冲央行逆回购到期等因素。为维护银行体系流动性基本稳定，央行以利率招标方式开展了1300亿元逆回购操作。其中7天和14天分别为800亿元和500亿元，中标利率均与前期持平。鉴于有2300亿元逆回购到期，故实现净回笼1000亿元。8月下旬以来，央行在公开市场已经累计净回笼5200亿元。
另外，相比于3、6月，9月存单到期达到历史新高，将对资金利率造成较大压力。且相比于3月、6月，9月利率债供给压力更大。现货方面，国债发行具有强季节性规律， 9月预计发行3786亿，高于3月与6月。
总体来看，在超出率较低而央行又没有释放宽松信号的背景下，9月份债市面临较大量的同业存单、逆回购到期压力，在下旬银行还面临MPA考核等季节性因素，期债在9月将面临较大的压力，维持中期缓慢震荡下行判断
