宏观信息及指数-国债期现早间思路 20170822

【国际宏观基本面信息】
1   参议院共和党领袖麦康奈尔坚称，美国政府必然会调高债务上限，避免债务违约，“我们未能上调债务上限的可能性为零，没有这个可能性。美国不会违约，我们会和财长一道完成任务。”美国财长姆努钦表示，下个月国会复会以后，债务上限是他的头号当务之急。这意味着，国会复会后只有几天时间就债务上限达成共识。
2   全球最大对冲基金桥水创始人达里奥再发悲观警告：内部无能和外部冲突困扰发达国家政府，政治困兽斗像极了1937年二战爆发前夕。在这个令人不抱乐观的时代，建议持续减少风险持仓，以防冲突一触即发、来不及防御。


【国内宏观基本面信息】 
1   李克强签署国务院令，公布《融资担保公司监督管理条例》。国务院将建立融资性担保业务监管部际联席会议，负责制定监管政策，协调监管中的重大问题，督导地方政府监管及风险管理；要求担保责任余额不得超过其净资产的10倍，但对主要为小微企业和农业、农村、农民服务的融资担保公司可提高至15倍；条例自2017年10月1日起施行。
2   中国商务部：对美国启动对中国的301调查表示强烈不满，将采取所有适当措施捍卫中方权益
3   经参：近期的股市煤飞色舞与商品暴涨，本质上是在新周期到来的炒作下，将今年的供给侧改革简单类比于去年的供给侧改革，而忽略了当前商品价格水平和供需平衡现状，导致不切实际的涨价预期，这与政府政策导向是完全违背的
4   周初资金供给未能持续改善，加之公开市场操作（OMO）转为净回笼，令市场心态更显谨慎。本周逆回购到期规模高达7500元，考虑到缴准及月末压力，预计央行公开市场操作仍以净投放为主，流动性料维持紧平衡
5   截至目前，A股今年以来IPO的公司数已达304家，募资规模超过去年全年227家公司合计募集的1504亿元人民币。以美元计，年初至今A股IPO募资规模占亚太区IPO总规模的45%。


【今日重要信息及数据关注】
17:00 欧元区8月ZEW经济景气指数 前值35.6
欧元区8月ZEW经济现况指数 前值28.7
德国8月ZEW经济景气指数 前值17.5 预期15
德国8月ZEW经济现况指数 前值86.4 预期85.5


 
【证券指数期现货思路】               
   21日指数高开高走，连续三日收涨，截至收盘，上证收报3286.91点，上涨0.56%。深证收报10689.77点，上涨0.71%。沪深300收报3740.99点，上涨0.44%。中证500收报6403.78点，上涨0.88%。上证50收报2616.82点，上涨0.14%。创业板收报1829.22点，上涨0.41%。
    行业板块出现普涨走势，钢铁、有色等资源板块延续强劲表现，次新股同样相对强势，推动指数保持稳定状态，并进一步推动中证500现货指数以及期货走强。但尽管中国联通复牌一字涨停，国企混改表现较为抢眼，保险和银行板块依然表现较为疲软，再度拖累上证50指数及期货走势，
   总体来看，市场在前两周的调整过后，短期指数预计仍将保持震荡的走势，以代表沪指微参照，在4次上攻3300点无果后，本周冲上3300点有较大概率，但冲高后站稳而依然存在难度




【国债期现货思路】
   21日，国内期债低开，窄幅震荡，成交量下降。10年期国债期货主力T1709收跌0.12%，报94.820元，5年期国债期货主力TF1709收跌0.06%，报97.495元。
   消息面平淡，当日央行进行1800亿逆回购操作，当日有2300亿逆回购到期，净回笼500亿元。而上周央行考虑到缴税的短期因素，对流动性进行了放量的投放，从6月份以来，流动性变动的幅度明显下降，除了月中的缴税带来的影响外，流动性大概率保持平稳，预计8月后期央行仍将维持稳健中性的货币政策，总的来看资金面略有收紧，货币市场短端利率涨跌不一，银行间国债现券收益率多数上行，市场对监管的忧虑再度显现,未来缓慢节奏偏空震荡向下仍是主流。