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1 上周五美国贸易代表宣布，根据1974年贸易保护法第301条款，启动对中国知识产权等相关法律和政策的调查。“301条款”被称为美国贸易保护的“核武器”，最终中国产品可能被征高关税。当天稍早人民日报发文称，对华贸易战，美国打不赢更打不起。
【国内宏观基本面信息】
1 新华社称，美国正式对中国发起的“301调查”单边主义色彩浓厚，中方反对美方动用这一有违世贸组织规则的单边主义法律武器。过去30多年，中美贸易增长200多倍，一旦爆发贸易争端，将给中美企业和消费者带来巨大冲击。从历史看，并非所有“301调查”都会以制裁告终。
2 中国央行副行长点名六类恶意套利：期限套利、信用套利、流动性套利、币种套利、资本套利和信息套利，称监管套利的行为规避了监管的制度和安排，利用了监管当中不完备的方面，结果会造成整个金融体系风险严重失控
3 国务院发布通知，将限制境内企业开展的房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等境外投资和在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台，要求重点推进有利于“一带一路”建设和周边基础设施互联互通的基础设施境外投资
4 周7500亿元逆回购到期，其中包括逆回购周一到周五分别为2300、700、2200、1000、1300亿元资金到期。
5 中国证监会经与国家发展改革委等部门依法依规履行相应法定程序后，对中国联通混改涉及的非公开发行股票事项作为个案处理，适用2017年2月17日证监会再融资制度修订前的规则。
【当日重要公布数据】
今日无重要数据
【证券指数期现货思路】
18日早盘受到海外市场波动的影响，指数大幅低开，维持震荡整理走势，随着利空因素暂退，现货市场在保险板块以及混改概念的带动下稳步回升，截至收盘沪指微升0.01%。深市则表现相对疲软，创业板结束五连阳，回落0.63%。
盘面上，早盘国企改革概念股持续强劲表现，雄安板块也一度活跃但并没有得到资金支持快速回落，钢铁有色等资源股集体低迷，午后以保险股为首的金融股出现反弹，推动沪指翻红，尾盘军工板块有所反弹。前期活跃的次新股以及计算机概念股今日出现调整拖累创业板，出现分化走势。
最近商品市场回暖，带动板块出现小幅回升，但中小盘的疲软表现，对中证500指数带来拖累。此外，尽管券商、银行板块同样表现出上攻力度不足的情况，但保险以及混改概念的上涨，对上证50以及沪深300指数带来一定的激励，现货指数以及期货指数均在午后走高。目前总体看，市场在前期箱体区间继续徘徊，本周可能第五次挑战箱体上沿，但不易彻底攻破，最大概率还是反复摆动。
【国债期现货思路】
18日10年期国债期货主力T1709收跌0.02%，报94.920元，5年期国债期货主力TF1709收涨0.00%，报97.535元。
资金面方面，央行周五公开市场进行700亿7天、500亿14天逆回购操作，当日有1000亿逆回购到期，净投放200亿，连续三日净投放。按逆回购口径计算，上周累计净投放1100亿。资金面紧势缓解，银行间质押式回购利率多数下跌；Shibor悉数上涨，但涨幅收窄。随着月度缴税临近尾声，市场预防性需求减弱，流动性预期随之改善，机构融出增多。据统计，本周央行公开市场将有7500亿逆回购到期，周一至周五分别到期2300亿、700亿、2200亿、1000亿和1300亿，无正回购和央票到期。应继续关注央行公开市场操作。官媒称超储率下降已成趋势，并不意味着流动性收紧和货币政策取向发生变化。而短期经济有支撑、通胀稳定，去杠杆、严监管等需要偏紧的货币。意味着货币政策将保持稳健中性，资金维持紧平衡。
7月经济虽然全面回落，但过快的信贷投放对经济仍有支撑，通胀预期也有望保持稳定，基本面难以支撑期债走出趋势性行情。而央行对资金的波动的容忍度提高，尽管超储率不断下降，但央行不存在宽松的可能性，资金面的紧平衡将延续。短端利率高企将继续制约期债走高的幅度。总而言之，期债上有顶下有底，难脱震荡格局。
