联系电话：025-83276920
【国际宏观基本面信息】
1 27日凌晨02:00，美联储将公布利率决议及声明，但此次没有耶伦发布会。市场预计美联储7月将按兵不动，芝加哥商品交易所FedWatch显示，联邦基金利率维持在1.0%-1.25%的概率为96.9%。、
2 美国6月成屋销售总数年化552万户，逊于预期的557万，创2017年次低水平，接近于2月的年底最低547万户。不过5月前值维持562万户的2007年2月以来第三高不变。
3 英国金融时报报道，一份欧盟内部文件显示，如果美国计划对俄罗斯实施新制裁，而制裁对欧盟与俄罗斯之间的贸易关系造成伤害，欧盟将在几天内采取行动报复美国。报复措施可能包括限制美国对欧盟公司的司法管辖权。
4 欧洲央行：将2017-2019年通胀预期下调0.1个百分点，长期通胀预计维持在1.8%；将2017年核心通胀预期从1%上调至1.1%，其余不变；将2017年GDP增速预期从1.7%上调至1.9%，同时上调2018-2019年预期。
5 欧元区7月制造业PMI初值 56.8，为三个月低点，预期 57.2，前值 57.4。欧元区7月服务业PMI初值 55.4，预期 55.4，前值 55.4。欧元区7月综合PMI初值 55.8，为6个月低点，预期 56.2，前值 56.3。
6 日本央行6月会议纪要：多位委员赞成有必要保持货币宽松，因为距离2%的通胀目标仍然遥远。
【国内宏观基本面信息】
1 中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。分析称本次会议的工作重点发生了变化，即将侧重点从金融中介机构转向从源头来控制融资举债扩张冲动
2 IMF将中国今明两年经济增长预期分别上调0.1和0.2个百分点至6.7％和6.4％。IMF经济学家称，中国经济正经历再平衡过程，但信贷快速增长可能使经济面临下行风险。
3 新华社旗下媒体《财经国家周刊》撰文称，《证券法》和《刑法》对内幕交易、市场操纵、财务造假等证券违法犯罪行为的法律责任上限，普遍轻于国外的成熟市场。违法成本太低容易造成“前罚后继”的境况。
4 新华社：首轮中美全面经济对话期间，中美双方重点就钢铁、铝、高技术产品贸易等问题进行深入交流。双方就化解全球钢铁产能问题进行了深入讨论，同意就共同应对，采取积极有效的措施。
5 中国央行周一开展了3500亿元逆回购操作，同时公开市场单日净投放创下五周以来新高。市场资金面紧张趋势进一步缓解，银行间货币市场短期利率下行。
6 证券日报：同业、杠杆、表外业务将成下半年重点整治对象
7 证券时报：去散户化的前提是基金建立信托责任，去散户化应该是一个散户与机构投资者双赢的局面，在去散户化过程中，基金只有建立起强烈的信托责任，投资理念成熟、投资研究深入、投资收益稳定，以责任感让个人投资者放心，以较高且稳定的投资收益回报投资者，投资者才能放心地将资金交予基金管理。
【当日重要公布数据】
美联储召开为期两日的议息会议
16:00 德国7月IFO商业现况指数 前值124.1 预期123.8
德国7月IFO商业预期指数 前值106.8 预期106.5
德国7月IFO商业景气指数 前值115.1 预期114.9
21:00 美国5月S&P/CS20座大城市房价指数月率 前值0.3% 预期0.3%
美国5月S&P/CS20座大城市房价指数年率 前值5.7% 预期5.8%
22:00 美国7月咨商会消费者信心指数 前值118.9 预期116
美国7月里奇蒙德联储制造业指数 前值7 预期7
【证券指数期现货思路】
24日，沪深两市延续反弹走势，小幅低开后震荡收高，截至收盘，上证收报3250.6点，上涨0.39%。深证收报10404.22点，上涨0.38%。沪深300收报3743.47点，上涨0.4%。中证500收报6167.13点，上涨0.67%。上证50收报2654.38点，上涨0.57%。创业板收报1686.44点，下跌0.22%。
现货市场，沪深两市资金合计流入40多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，银行板块以11.90亿的资金流入额名列榜首；其次是家用电器板块，白酒板块、化学原料板块、航空军工板块等。而资金流出方面煤炭炼焦板块，普通有色板块，贵重金属板块、钢铁冶炼板块、水泥板块等均有流出。综合比较，银行、家电等板块继续做多，而煤炭、有色、钢铁等板块则出现在资金流出榜前列，说明近期市场中的热点开始出现分化迹象，后期能否有新的热点涌现并形成接力，是行情能否继续走强的关键。
指数表现尚可，不过市场内热点依然散漫，部分强势股出现跳水现象，临近前高，市场上攻动能有所衰减，而市场内表现活跃的多位低估值板块，也反映出资金对安全边际的诉求。操作中仍需留意股指回踩的风险，目前应以短线思路为主，战略投资环境不明朗。
【国债期现货思路】
24日10年期国债期货主力T1709收涨0.11%，报95.350元，5年期国债期货主力TF1709收涨0.08%，报97.790元。
货币市场利率多数下跌, 资金面有所宽松。银行间同业拆借1天期品种报2.7449%，跌2.6个基点；7天期报2.8891%，跌17.33个基点；14天期报4.1180%，涨16.92个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.7228%，跌1.74个基点；7天期报2.8504%，跌5.95个基点；14天期报4.0835%，涨3.99个基点。
央行公告称，为对冲政府债券发行缴款和央行逆回购、MLF到期等因素对银行体系流动性的影响，7月24日以利率招标方式开展了3500亿元逆回购操作。其中，7天期2000亿、14天期1500亿，当日有1300亿逆回购到期，净投放2200亿。今日还有1385亿MLF到期。央行此前已完全对冲当月到期MLF，今逆回购加码创五周以来新高，银行间流动性继续改善，债市情绪有所转暖。预计央行将持续维稳,短期内难以出现超预期的波动。
目前流动性基本保持紧平衡，未来仍将继续保持稳健中性的货币政策，市场整体仍平稳。今年监管仍是影响债券走势的关键因素，建议关注监管动态，期债短期或维持震荡，期债仍处于震荡格局。
