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【国际宏观基本面信息】
1 在两名共和党参议员反对特朗普医改之后，参议院多数党领袖Mitch McConnell在周一晚间承认了该提案的失败，这意味着共和党或无法获得足够票数通过医改提案。本周恰逢特朗普就任六个月，除了签署几个行政令之外，重要的新政主张一个都没有实现
2 英国首相发言人：首相已经明确表示英国退欧需要一段时间来执行，关于这段时间的细节有待与欧盟进行谈判。
3 外媒报道，欧元区各国国债实际收益率上涨非欧央行所愿，这将促使其在7月会议调整公共部门购债计划（PSPP）的参数；欧央行或将允许购债计划一定程度上偏离原有资本比例的规定，以此延长公共部门债券购买计划。
4 最新数据显示，欧洲央行通过企业债购买计划（CSPP）持有的企业债规模首次超越1000亿欧元大关，相当于当前欧洲企业债市总规模的15%。
5 路透调查：预计2017年金价将与去年持平，为1250美元/盎司，2018年将上涨至1292美元/盎司；2017年银价均价料为17.32美元/盎司，此前预期为17.98美元。
【国内宏观基本面信息】
1 中国国务院副总理汪洋19日在华盛顿出席中美工商界联合欢迎午餐会，并发表主旨演讲说，合作是两国唯一正确的选择，中国的发展进步具有长期的确定性，这是各国企业与中国合作最重要的外部环境。中国市场的成长性不可限量，中美经贸合作前景可期。
2 对于发改委发言人提到有关部门继续关注企业非理性对外投资，建议有关企业审慎行事，尹中立认为，“非理性”话中有话，这些“非理性”对外投资行为并不是以增加生产为背景的，实质上是一种转移资产行为。
3 外管局副局长杨国中：要完善跨境资本流动管理，维护国家金融安全；支持符合国家战略规划的跨境并购，严厉打击违法违规外汇流出。
4 证监会党委传达金融工作会议精神称，将自觉服从并紧紧依靠央行牵头协调金融监管，始终与各有关方面主动协同配合，守住不发生系统性风险底线；加快修复和净化资本市场生态，进一步疏通和规范各类资金进入资本市场的渠道
5 据媒体报道，各大商业银行内部要求对“海航系、万达系、复星系、融创系”在银行授信业务方面的风险披露进行核查
6 据新浪财经，中国银监会本月已要求部分银行降低其理财产品收益率，以控制风险，银监会此举针对表内理财。
【当日重要公布数据】
20:30 美国6月新屋开工月率 前值-5.5% 预期5.8%
美国6月营建许可月率 前值-4.9% 预期3.0%
美国6月新屋开工 前值109.2万 预期115.5万
美国6月营建许可 前值116.8万 预期120.3万
前值67 预期67
【证券指数期现货思路】
18日沪深两市惯性低开，午后指数相继走高，尾盘艰难翻红，市场内整体呈现交投清淡的状态，三大期指现货及主力合约涨跌互现，市场对于大盘蓝筹短期走势情绪较为谨慎。
近期市场风险偏好快速下降：近期市场金融工作会议强化风险监管，IPO的进程在发展直接融资的背景下仍将加速，以创业板为首的中小盘题材股，由于业绩增长低于预期，并购重组和融资新规抑制外延扩张，高估值的破灭进程有望延续，指数表现应当心。而周期蓝筹股中期业绩大幅提升引发市场对于蓝筹股的价值重估，多重因素影响下蓝筹股指数仍有望维持小幅震荡走高的态势，
金融防风险、去杠杆、强监管，对金融市场有压制影响，估计股市仍将震荡反复，目前上证50指数稳健保持在5日均线上方运行，沪深300指数短期格局或将以箱体震荡为主，于30日均线附近获得支撑，而中证500指数超跌反弹逾1%，但反弹格局仍不明朗，预计仍有继续调整的需求。
【国债期现货思路】
18日10年期国债期货主力T1709收跌0.27%，报95.135元，5年期国债期货主力TF1709收跌0.14%，报97.665元。 央行进行1700亿元逆回购操作，当日有300亿逆回购到期，还有395亿MLF到期，净投放1005亿元.
公告称，今日操作是为了对冲税期、政府债券发行缴款、金融机构缴纳法定存款准备金和逆回购到期等因素对银行体系流动性的影响。
最近资金似松实紧，背后的原因可能来自于：
1 7月逆回购到期量不小，仅上旬就有5300亿元到期，此前MLF续作完全对冲了MLF到期，虽然连续两日投放超千亿逆回购，实际上仍未完全对冲逆回购到期。
2 7月份是传统的缴税大月，财政存款的增加将给资金面带来压力，而在央行完全对冲的操作思路下，边际扰动对于资金面影响放大。
3 6月份外汇占款仍在环比下降，市场此前曾寄希望于外汇占款转正，利好基础货币投放的预期落空。看似宽松的操作下，市场也对此做出了宽松解读，然而资金面却超预期趋紧。
因此，尽管有大量流动性投放，18日货币市场流动性明显趋紧，各期限资金利率涨幅明显，打压期债价格走低。
总体而言，前期由于资金面和政策面的乐观预期，债市加杠杆行为"死灰复燃"的迹象值得警惕。目前债市投资者对于货币政策和监管政策已经从一个极端走到了另一个极端，随着金融稳定委员会的成立，协调推进机制完善，实际的监管措施可能在3季度加速落地。目前时点距离十九大尚有时日，金融工作会议开完后首个工作日，资金面突然趋紧、银监保监集体发声，预示着监管的态度可能并未软化，而经济超预期显示政策施展空间加大，债市上涨所蕴含的风险越来越大，需提高警惕
