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【国际宏观基本面信息】
1 欧洲央行如预期维持三大主要利率，以及资产购买规模不变。欧央行声明称，若经济前景恶化，考虑加大QE规模、延长QE时间，量化宽松将一直实施到通胀路径出现与其政策目标一致的可持续调整之时。
2 日本央行第6次决定延长实现2%通胀的目标时间，将其从2018年推迟至2019年。同时，日本央行政策利率目标仍定为 -0.1%不变。自去年2月份以来，日本央行的“负利率政策”已经整整实行了18个月
【国内宏观基本面信息】
1 中证报今日在头版刊评称，“顶格处罚”已是根据现行法律法规做出的最高程度的处罚，但罚款金额并不大。资本市场监管要提高违法违规成本，正在推进的证券法修改对此已有考虑，打击利用未公开信息交易和操纵市场犯罪的两个刑事司法解释也在研究之中。
2 新华社，中美认同双方贸易百日行动计划取得“重大”进展。中美讨论了经济合作一年行动计划，两国同意努力减少美国对中国贸易逆差。中美两国将继续努力促进高科技产品贸易，并加强在金融监管和市场发展方面的合作。
3 住建部等九部委发文，要求在人口净流入的大中城市，加快发展住房租赁市场，支持相关国有企业转型为住房租赁企业。
4 受近期最新监管政策影响，陆金所下架了部分涉嫌违规的产品线。7月20日，有传言称，陆金所将被整治，呼吁大家将理财产品尽快退出。
5 经中共中央批准，中共中央纪委对中国证券监督管理委员会原党委委员、副主席姚刚严重违纪问题进行了立案审查。
6 国际清算银行（BIS）：6月人民币实际有效汇率指数升0.23%至118.76，结束此前连续四个月跌势。
7 全国金融工作会议刚刚结束，各部门也在忙着传达、学习，而全国金融工作会议传达的精神与《证券法》的后续修订也密切相关，本来预期今年8月《证券法》修订将迎来“三读”，不过目前看应该难以实现，预计明年才可以，最快也要等到年底。
【当日重要公布数据】
今日无重要数据
【证券指数期现货思路】
20日指数延续前两日的强劲表现，市场成交量亦有所放大，投资者情绪略有回升。截至收盘，沪指收涨0.43%，创下4月份以来的新高，并成功回补4月17日的跳空缺口，深成指则基本收复周一的大阴线。
券商、银行、煤炭及钢铁等板块相继出现调整，但指数仍维持上涨态势，反映出市场轮动效应有所增强，保险、房地产午后回升，为A股带来支撑，同时也推动了上证50指数迎来六连阳，市场对大盘蓝筹仍维持较为乐观的情绪，仍应警惕快涨快跌风险。
【国债期现货思路】
20日，10年期国债期货主力T1709收涨0.23%，报95.340元，5年期国债期货主力TF1709收涨0.13%，报97.800元。
资金面方面，央行周四进行400亿7天、200亿14天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放600亿元，央行已连续四日净投放，共计4700亿。中旬以来，流动性压力较大，央行连续续作弥补资金缺口，维稳意图明显，温和的货币政策不变。但受缴税缴税、政府债券发行缴款等因素对银行体系流动性影响，资金面并未回暖，货币市场短端回购利率今日延续多数上涨。今日五年期国债期货、十年期国债期货成交量与持仓量均大幅下降，与价格走高形成背离，说明市场情绪依然谨慎，期债小幅收高不可持续。
建议对资金面保持谨慎，持续关注央行操作，严监管不改，去杠杆继续，即使出现投放，但资金面不确定性仍存切不可掉以轻心或又一位放水开始，维持弱势震荡判断。
