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【国际宏观基本面信息】
1 美联储主席耶伦在国会证词讲稿公布，耶伦称通胀是一大不确定因素，如果核心通胀持续低于2%，可能重新调整货币政策。利率无需进一步升高太多即可达到中性状态。
分析称，耶伦证词意味着美联储9月不会行动。高盛认为，从预计中性利率仍处低位的表述看，耶伦的政策长期展望略倾向鸽派。证词中耶伦提到，经济环境需要时美联储会动用资产负债表这种工具，这让高盛对美联储今年9月可能启动缩表更有信心。
2 耶伦周三国会作证期间，有议员问，有没有预计这是最后一次在众议院相关委员会面前作证。她答：很可能。这是特朗普上台后耶伦罕见地公开透露不会连任的信号。最近媒体消息称，前高盛总裁Cohn最有可能接替耶伦。
3 美联储威廉姆斯（2018年票委）表示，若美国通胀仍未提高，将建议暂缓政策收紧；预期今年再升息一次是合理的看法，个人认为应在未来数月开始调整资产负债表。
4 美联储在褐皮书中说：“6月，所有12个地方联储地区的经济活动都在扩张，增长幅度从轻微到温和。
5 欧洲央行执委科尔：QE对汇率的影响与传统政策区别不大；货币贬值是货币政策的副作用，而不是货币政策传导通道或目标；QE导致大量资本外流。
【国内宏观基本面信息】
1 银监会副主席王兆星：当前银行业风险总体可控，部分高杠杆企业贷款违约上升，将积极稳妥地推进各项监管工作，牢牢守住不发生系统性风险的底线，推动银行体系持续稳健发展；各家银行已与超过50家企业签署债转股框架协议，签约金额逾7000亿元。
2 商务部：中美首轮全面经济对话将在7月19日进行。该对话将是首次按照两国领导人在今年4月会晤时商定的两国对话新模式进行的涵盖经济和贸易问题的双边会谈。
3 中国央行公布数据显示，6月末广义货币(M2)余额163.13万亿元，同比增长9.4%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和2.4个百分点；狭义货币(M1)余额51.02万亿元,同比增长15%，增速分别比上月末和上年同期低2个和9.6个百分点；流通中货币(M0)余额6.7万亿元,同比增长6.6%。上半年净回笼现金1326亿元：
中国6月社会融资规模 17800亿，预期 15000亿，前值由 10600亿修正为 10625亿；中国6月新增人民币贷款 15400亿，预期 13000亿，前值 11100亿。2017年上半年社会融资规模增量累计为11.17万亿元，比上年同期多1.36万亿元。上半年人民币贷款增加7.97万亿元，同比多增4362亿元
影子银行活动在5月明显收敛后，6月出现抬头迹象。
4 中国央行公开市场净投放200亿元，为6月19日以来首次净投放。
5 左小蕾：逢新股发行股市下跌的问题，不是靠停止IPO就能解决的，解决这个问题的关键是培育市场主体的风险意识，这需要做三方面努力，一是任何时候都保持正常的IPO，二是各方面不能给发行人风险提供任何背书，三是加大退市力度；“停止IPO稳定市场”是缺乏对市场的常识性认知。
【当日重要公布数据】
20:30 美国上周初请失业金人数 前值24.8万 预期24.5万
美国至7月1日当周续请失业金人数 前值195.6万 预期195.0万
美国6月生产者物价指数月率 前值0.0% 预期0.0%
美国6月生产者物价指数年率 前值2.4% 预期1.9%
时间未定 可能公布
中国6月贸易帐（美元） 前值408.1亿美元 预期430.0亿美元
中国6月贸易帐（人民币） 前值2816亿人民币 预期2719亿人民币
中国6月出口年率（按美元计） 前值8.7% 预期9.0%
中国6月出口年率（按人民币计） 前值15.5% 预期14.8%
中国6月进口年率（按美元计） 前值14.8% 预期13.0%
中国6月进口年率（按人民币计） 前值22.1% 预期22.3%
【证券指数期现货思路】
12日股指震荡加剧，早盘冲高回落后一度在银行、保险的支撑下维持窄幅震荡走势。但午后出现明显下探，且伴随着量能放大，截至收盘，上证指数收于3200点下方。 三大股指现货在相继探底后震荡回升，中证500指数小幅翻红，而上证50指数早盘涨幅一度接近1.3%，但午后加速回落，盘中最大震幅接近2%。
技术面上，虽然上证50指数盘中再创阶段新高，但长上影线反映出市场上方积累的风险、压力已不容小觑。尽管沪深300指数及上证50指数下方上升趋势线支撑犹存，但指数短期内继续上行的空间预计将较为有限。反观中证500指数虽在60日均线附近及前日收评中提到的6050点附近获得支撑，但指数能否重回上升趋势线上方也仍有待观察，盘面较为混乱。
目前A股现货市场各个板块赚钱持续性较弱，追高被套的现象比比皆是，未来一个阶段的股市会继续呈现结构性分化的格局，市场风险较大，等等看市场风向到底在何处再做定夺。
【国债期现货思路】
12日10年期国债期货主力T1709收涨0.04%，报95.270元，5年期国债期货主力TF1709收跌0.05%，报97.890元。
当日央行进行400亿7天逆回购操作、300亿元14天逆回购操作，有500亿元逆回购到期，净投放200亿。货币市场不同期限利率水平多数上涨，资金面紧平衡。现券方面，财政部5年期国债中标利率3.47%，低于二级中债估值3.5096%，全场倍数3.57，现券配置需求较为旺盛。资金面紧平衡不改。而随着中下旬缴税高峰到来，资金面压力较大，应保持谨慎态度。
总的来看，目前的基本面处于纠结之中，难觅趋势性行情。而监管威胁仍在，流动性波动加剧，带来期债短期的波动，但趋势性行情一时半会恐怕难以见到，预期的反复变化只会带来短线机会。
