宏观信息及股指国债期现早间思路 20170718

【国际宏观基本面信息】
1 欧元区6月CPI同比终值1.3%，符合初值，较5月终值1.4%有所下滑，与4月的终值1.9%相比下滑幅度较大。分析认为，当前并无足够（或是任何）证据表明通胀抬升，因此欧央行的通胀风险评估缺乏正当理由。


【国内宏观基本面信息】
1   习近平7月17日下午主持召开中央财经领导小组第十六次会议，研究改善投资和市场环境、扩大对外开放问题。习近平发表重要讲话强调，要改善投资和市场环境，加快对外开放步伐，降低市场运行成本，营造稳定公平透明、可预期的营商环境，加快建设开放型经济新体制，推动我国经济持续健康发展。
2  中国二季度GDP同比6.9%，中国二季度GDP环比1.7%，中国上半年GDP同比6.9%。中国1-6月城镇固定资产投资同比8.6%。
3  统计局：1-6月份，民间固定资产投资170239亿元，同比名义增长 7.2%，增速比1-5月份提高0.4个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资(不含 农户)的比重为60.7%，比1-5月份回落0.3个百分点。中国6月发电量同比增长5.2%至 5203亿千瓦时，5月同比增长5%。中国1-6月发电量同比增长6.3%至2.9598万亿千瓦时， 1-5月同比增长6.4%。市场方面，
4   银监会和保监会各自开会传达学习全国金融工作会议精神，体现了本轮金融监管不可小觑的严厉态度
5   统计局称，货币政策要防止实施过松。


【当日重要公布数据】 
17:00 欧元区7月ZEW经济景气指数 前值37.7
欧元区7月ZEW经济现况指数 前值20.5
德国7月ZEW经济景气指数 前值18.6 预期18
德国7月ZEW经济现况指数 前值88 88
20:30 美国6月出口物价指数年率 前值1.4%
美国6月出口物价指数月率 前值-0.7% 预期0.1%
美国6月进口物价指数月率 前值-0.3% 预期-0.1%
美国6月进口物价指数年率 前值2.1% 预期1.3%
22:00 美国7月NAHB房价指数 前值67  预期67


【证券指数期现货思路】 
    17日股市快速下跌，上证收报3176.46点，下跌1.43%。深证收报10055.8点，下跌 3.57%。沪深300收报3663.56点，下跌1.07%。中证500收报5876.46点，下跌4.12%。上证 50收报2631.41点，上涨0.32%。创业板收报1656.43点，下跌5.11%
    沪深两市超500只个股跌停，仅有保险、银行板块逆势上扬。 上周五证监会核发9家企业IPO，募资金额不超过42亿元，新股发行节奏预期重归常态，高估值个股、次新股等股票的回调压力再度增强。另一方面，6月经济数据显著超于市场预期，经济基本面总体平稳对股指形成支撑，但同时也引发市场对经济基本面企稳给予金融监管腾出更多政策空间而担忧。
    7月14日-15日，五年一度的金融工作会议展开，值得注意的是会议主要强调服务实体经济、防控金融风险以及深化金融改革三项任务。会议设立国务院金融稳定发展委员会，将加强监管协调，预防系统性的金融风险。值得重视的是本次会议不再强调“金融去杠杆”，而明确指出要推动“经济去杠杆”。
   指数受到去杠杆转向实体经济、同时新股连续两周发行加速，投资者情绪受到较大冲击，中央金融工作会议提出几点议题是引发市场大幅波动 的主要因素。我们认为经济会议进一步加强了市场买大弃小这种操作模式的预期，所以市场的分化仍将继续。指数短期内市场情绪或难发生明显改善


【国债期现货思路】 
    17日10年期国债期货主力T1709收涨0.07%，报95.410元，5年期国债期货主力TF1709收跌0.04%，报97.795元。
　　央行进行1700亿逆回购操作，当日有300亿逆回购操作到期，净投放1400亿元。货币市场短端利率水平多数上涨，资金面充裕局面有所收紧。中国二季度GDP同比增长6.9%，依然强势，上半年民间固定资产投资增速小幅回升，为收紧货币政策提供了经济基础。政策方面，统计局和金融工作会议给出货币政策新方向，要保持稳健中性，防止过松带来风险。对期债而言，利空因素多于利多因素。