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【国际宏观基本面信息】
1 受法庭裁决的影响，美国总统特朗普签署的旅行禁令仍处于暂停执行状态，但美国政府将重启对全球各国情况的评估，这有可能导致美国政府发出涉及范围更广的旅行限制。（华尔街日报）
2 据外媒报道，美国商务部对外国进口钢铁产品的调查结果预计最快本周出炉，该结果可能令美国总统特朗普以“国家安全”为由限制钢材进口的政策主张渐近实施。分析人士称，如果美国采取钢铁进口限制政策，招致贸易报复的情形在所难免，甚至还会冲击现行全球贸易体系。
3 美联储星期四发布的测试结果显示，受监管的34个机构拥有足够的资本，可以经历监管机构提出的两种情况——一种类似于金融危机；另一种情况则是较为经济持续衰退。在这两种情况下，银行“将遭受重大损失”。但总的来说，这些机构“由于金融危机后所累积的资金，可以继续向企业和家庭发放贷款。”本次测试标志着所有银行连续第三年全部符合美联储的健康标准。这或将促使共和党议员们和美国总统特朗普放松银行业的监管。
4 美国参议院共和党人拿出了新的医保议案，预计将下周投票，特朗普政府将第三次在国会发起医改案冲关。
5 英国女王发表讲话称，已列出8项脱欧法案为脱欧做准备，希望与世界各国达成新的贸易伙伴关系，寻求与欧洲盟友建立深度、特殊的伙伴关系
【国内宏观基本面信息】
1 财新报道，银监会于6月中旬要求各家银行排查包括万达、海航集团、复星、浙江罗森内里在内数家企业的授信及风险分析，排查对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。
2 广电总局要求新浪微博、ACFUN等网站关停视听节目服务
【当日重要公布数据】
15:30 德国6月制造业采购经理人指数初值 前值59.5 预期59
德国6月服务业采购经理人指数初值 前值55.4 预期55.4
德国6月综合采购经理人指数初值 前值57.4 预期57.2
16:00 欧元区6月制造业采购经理人指数初值 前值57.0 预期56.8
欧元区6月服务业采购经理人指数初值 前值56.3 预期56.1
欧元区6月综合采购经理人指数初值 前值56.8 预期56.6
21:45 美国6月Markit制造业采购经理人指数初值 前值52.7 预期52.9
美国6月Markit服务业采购经理人指数初值 前值53.6 预期53.9
美国6月Markit综合采购经理人指数初值 前值53.6
22:00 美国5月新屋销售月率 前值-11.4% 预期4.2%
美国5月新屋销售 前值56.9万 预期59.3万
【证券指数期现货思路】
22日，指数低开高走尾盘快速回落，早盘上证50一度涨近2%，但最终万达、复星引领的下跌潮压制两市相继翻跌。最终上证指数收跌0.28%，深成指收跌0.98%。
早盘，万达多只债券突然暴跌，“15万达01债”一度跌逾2.3%，且成交量较平时明显放大，该公司海外发行的美元债跌幅更是高达9%，万达旗下A股上市公司万达电影股价跳水，午盘收盘前逼近跌停。
午后，复星系则全面跳水。
有消息称，监管层要求金融机构提供各自对万达集团、复星集团、海航集团、安邦集团等境内外融资支持情况及风险分析。此外，浦发银行、工商银行、建设银行等金融机构均要求管理人清仓大连万达债券。但随后万达出来辟谣。
其根本问题在于，万达、复星等企业集团，最近两年进行了大量海外并购，彼时正是中国资本外流最为严重之际;而中国企业近期进行的海外并购，大多以房地产、消费类资产为标的，严重背离了“脱虚向实”的产业导向;此外，部分大量进行海外并购的企业，均具有过度依赖高杠杆扩张的特征，存在引发系统性风险的隐患。前期银根宽松，问题被掩盖，但随着17年银根收紧，问题开始暴露，加之近期穆迪下调、标普可能下调中国主权评级，这些企业的资金链出现问题，并可能连锁引发国内资金外流黑幕，这使国内外市场产生很强戒心，可能引发金融风暴使A股收到牵连。
按照惯例，面对此类已经暴露或者可能发生的重大风险，第一步，监管层会要求各家银行排查，银行也会进行自查，包括业务规模、风险敞口、期限等情况，对风险进行判断。如果风险已经暴露，或风险过大，银行往往会采取抛售所持相关资产等措施。后期的发酵可能仍对市场产生影响，需要注意
短期来看，证券市场监管虽放缓但仍在延续，外围出现发债风险，大盘处于热点众多但难赚钱的处境，板块的轮动速率较快。近期策略上还是以少做多观望为主，踩错节奏是大概率事件。
【国债期现货思路】
22日，10年国债期货主力T1709收跌0.32%，报95.225元，5年国债期货主力TF1709收跌0.19%，报97.845元。
央行进行200亿逆回购操作，当日有1000亿逆回购到期，净回笼800亿元。银监会官员表示，监管政策放缓是一种误读，监管政策需要把握度，防止叠加和震动，从长远来看并不矛盾。我们认为此举再次表明金融去杠杆防风险总基调不变，去杠杆与防风险紧平衡继续主导债券市场，央行防范流动性塌缩意图明显，将会在考虑市场反应的基础上适度把握调控力度，短期债券市场利率上行压力缓解，但急脉缓灸，监管“三重门”下，金融严监管仍是方向，因此监管对债市的长期利空效应仍存。
周初期债大幅反弹主要在于预期兑现，市场情绪阶段性缓和所致。但能否重现“牛市”一方面要看基本面是否显著改善，另一方面要看监管是否松动。上述，基本面有改善的迹象但不明显，而从高层的讲话中可以看出监管并未有松动迹象。因此，维持我们此前的观点，国债进入政策观察期，进入快速波动阶段，交易隔日变盘风险加大，投资者需要警惕。
