道通早报（6月9日）

道通早报

日期：2017年6月9日

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1   欧洲央行维持三大利率及购债规模不变，符合预期。欧洲央行声明：维持每月QE规模在600亿欧元直至12月份，如有必要将进一步延长购债；QE将运行至12月，后续若有必要将会延长，直到通胀达到稳定水平。值得一提的是，此次声明删除了“利率料在未来一段时间内维持在当前或更低水平”的表述。

   欧洲央行行长德拉吉表示，经济增长面临的风险大体均衡，仍需要维持相当规模的宽松。欧洲央行预计2017年通胀率为1.5%，此前预期1.7%；预计2018年通胀率为1.3%，此前预期1.6%；预计2017年GDP增速为1.9%，此前预期1.8%；预计2018年GDP增速为1.8%，此前预期1.7%。德拉吉称管委会一致通过利率决议；并未讨论收紧QE；通胀率仍旧未见太大起色，核心通胀率疲软是主要是因为薪资增长乏力。

2   美国截至6月3日当周初请失业金人数24.5万，预期24万，前值24.8万。美国当周初请失业金数据已经连续118周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长。

3   德国财长朔伊布勒称，欧洲央行正处在逐渐退出宽松货币政策的路径上；通缩风险已经过去；欧洲央行退出宽松货币政策时应保持谨慎。

【国内宏观基本面信息】

1   国务院总理李克强会见来华出席“全球首席执行官委员会”第五届圆桌峰会的跨国企业负责人时表示，中国将继续放宽市场准入，推进负面清单管理模式，更好保护知识产权，为在华投资企业提供更加便利、一视同仁的政策环境，打造最具吸引力的投资目的地。

2   继此前7年和10年、3年和5年国债收益率出现倒挂之后，1年和10年期国债收益率也出现倒挂。中债公布的国债到期收益率曲线显示，6月8日中国1年期国债到期收益率3.6590%，10年期国债到期收益率报3.6478%。

3   海关总署：以人民币计，5月中国进出口总值2.35万亿元，增长18.3%；其中出口1.32万亿元，增长15.5%；进口1.03万亿元，增长22.1%；贸易顺差2816亿元，收窄3.4%。兴证宏观：出口增速小幅回升，受欧洲拉动明显；进口增速止跌反弹，从美欧市场进口扩张明显；进口回升，这次可能不是内需所致，这可能与从美国原油进口上升有关；未来出口面临的中期压力仍存，近期中国至欧洲航线的进出口集装箱运价似乎都开始出现回落迹象，边际信号值得密切关注。

4    周四央行进行300亿7天、500亿14天及700亿28天逆回购操作，当日有900亿逆回购到期，净投放600亿元。另外，央行对7天、14天、28天期逆回购需求询量。央行政策基调边际放松，一方面是为了应对半年末资金面压力，此外市场预期也是配合减轻监管政策对市场的冲击，并不意味着政策转向。

5    港交所行政总裁李小加表示，下半年计划推出支持实物交割的人民币美元双币种黄金期货、LME贵金属合约和人民币指数期货。债券通何时开通还有待监管当局宣布，至于是否北向先行，并不是人为决定的，而是由需求决定的。债券通南向两年内不会开通。李小加并称，沽空本身并无问题，本港对沽空监管相当严格。

【当日重要公布数据】

英国投票结果预计将在北京时间9日10:00-11:00公布。 如果党派之间支持率接近，则最终投票结果或延迟公布。

09:30  中国5月消费者物价指数年率      前值1.2%  预期1.5% 

中国5月生产者物价指数年率      前值6.4%  预期5.7% 

可能公布：

中国5月贸易帐（美元）   前值380.5亿美元  预期478.0亿美元 

中国5月贸易帐（人民币） 前值2623亿人民币 预期3360亿人民币

中国5月出口年率（按美元计）    前值8.0%  预期7.0% 

中国5月出口年率（按人民币计）  前值14.3% 预期15.0%

中国5月进口年率（按美元计）    前值11.9% 预期9.0% 

中国5月进口年率（按人民币计）  前值18.6% 预期18.0%

【证券指数期现货思路】

     8日指数早盘小幅低开，在全日的大多数时间里围绕周三收盘点位进行震荡整理，午后保险股的崛起令指数在尾盘小幅拉升，与上一交易日相比，沪深两市成交额小幅萎缩，全日合计成交仅4265亿元，截至收盘，深指涨幅0.38%，最终上证综指报收3150.33点，全日小幅上涨0.32%。报收10148.72；创业板指跌幅0.28%，报收1794.75点；沪深300报收3560.98，涨幅0.77%；上证50报收2507.03，涨幅0.93%；中证500报收5958.98，涨幅0.07%。

 　沪市资金流入，深市资金流出，两市合计流入资金8个多亿。从板块资金动向数据来看，家用电器板块以8.04亿的资金流入额名列榜首；其次是机场港口板块，食品加工板块、证券保险板块、中药板块等。资金流出方面，公共事业板块引领做空，随后是银行板块，电气电源设备板块、通用机械板块、火电板块等。

     市场总体上呈现出涨指数不涨个股的节奏，前一交易日的大涨后，昨日的再次小幅上涨让大盘后期的小幅回调均线位可能性加大，毕竟，现今的大盘超过5日均线已有较大的距离，短期或将有一个有力的阻力形成。

【国债期现货思路】

  8日国债期货弱势整理，国债期货窄幅波动，小幅收跌。五年期主力合约TF1709开盘价97.660，最高97.690，最低97.455，最终收于97.510，涨跌幅-0.07%，成交量1.05万手，持仓量36105手；十年期主力合约T1709开盘94.940，最高95.030，最低94.780，最终收于94.860，涨跌幅-0.02%。成交量4.59万手，持仓量56389手。

    资金面较上日有所收敛，货币市场利率多数上涨，跨月跨季资金利率上行明显。银行间同业拆借1天期品种报2.8429%，涨3个基点；7天期报3.0954%，跌5.3个基点；14天期报3.9187%，跌8.13个基点；1个月期报5.0000%，涨45.35个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.8294%，涨4.71个基点；7天期报3.0011%，涨6.3个基点；14天期报3.9743%，涨9.08个基点；1个月期报5.0990%，涨17.36个基点。

    现券市场国债收益率多数上行。其中，五年期国债收益率上行3.54BP收于3.6369%。十年期国债收益率上行0.51BP收于3.6478%。上证国债指数收于160.19.涨跌幅-0.02%。中证国债收于166.31，涨跌幅-0.03%。

     央行公开市场重回净投放，但资金面紧势有增无减，资金价格延续攀升，1个月Shibor涨8.42bp报4.5146%，创2015年4月10日以来新高；当日公布的5月份外贸数据好于预期，经济二次探底的风险降低。期债现券弱势整理，国债期货窄幅波动小幅收跌，10年期主力合约表现相对强势。

    资金面方面，央行进行300亿7天、500亿14天及700亿28天逆回购操作，当日有900亿逆回购到期，净投放600亿元。不过，银行间市场流动性仍较上日趋紧。跨月因素仍存，机构出资谨慎。流动性将继续保持紧平衡。

    从外贸数据来看，内外需仍处于较高的水平，对经济悲观的预期有所减弱。加上6月MPA考核、美联储加息等风险因素的扰动，国债继续反弹的空间不大。短期或弱势整理。

【分品种动态】

◆农产品

◆工业品