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道通早报
日期：2017年6月13日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国财政部：评审之后建议调整大约100项金融监管规则。建议扩大金融稳定性监管委员会（FSOC）的权力。建议“大幅调整”沃尔克规则来限制银行业的自营交易业务。呼吁简化对自营交易和封闭性基金的定义，而不是废除沃尔克规则。
2 美国财长姆努钦：国会应当尽早上调债务上限，并应当在8月份国会夏季休假之前完成。如果国会不能在8月份之前上调债务上限，财政部也有备选项。
3 英国官员们周一在布鲁塞尔会见欧盟负责英国脱欧谈判的官员，但英国政局失衡，可能会造成原定于一周之内开始的正式脱欧谈被推迟举行。英国脱欧部长Davis认为，正式的脱欧谈判恐怕不能像首相May此前所预计的在6月19日正式启动。
【国内宏观基本面信息】
1 李克强：有信心实现今年发展目标。有能力保持中国经济中高速增长。将进一步扩大外资市场准入
2 受相关经济指标增速放缓、减税降费政策效应影响，今年5月中国财政收入增速创下年内新低。
3 截至目前，今年以来共有238家拟上市企业上会，其中28家企业被否，5家公司取消审核，6家公司暂缓表决，发审会通过率为83.6%。
【今日重要信息及数据关注】
17:00 欧元区6月ZEW经济现况指数 前值18.3
欧元区6月ZEW经济景气指数 前值35.1
德国6月ZEW经济景气指数 前值20.6 21.8
德国6月ZEW经济现况指数 前值83.9 85
18:00 美国5月NFIB小型企业信心指数 前值104.5 预期105.8
20:30 美国5月生产者物价指数月率 前值0.5% 预期0.0%
美国5月生产者物价指数年率 前值2.5% 预期2.3%
美国5月核心生产者物价指数月率 前值0.4% 预期0.2%
美国5月核心生产者物价指数年率 前值1.9% 预期2.0%
今天可能公布
中国5月新增人民币贷款 前值11000亿人民币 预期10000亿人民币
中国5月社会融资规模 前值13900亿人民币 预期12000亿人民币
中国5月M0货币供应年率 前值6.2% 预期6.0%
中国5月M1货币供应年率 前值18.5% 预期17.95
中国5月M2货币供应年率 前值10.5% 预期10.4%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元于97上方窄震。欧美股市收跌。美股科技股第二日下跌，令纳指蒙受9个月以来最大两日跌幅。市场呈现板块轮动，能源、金融、工业与电讯均上涨。交易员关注欧洲大选以及美联储本周议息会议。美联储将在本周三公布货币政策决定，市场普遍预期该行将宣布加息。欧股大多收跌，英大选后，其政府前途面临更大不确定性。纽约原油收涨0.25美元，报46.08美元/桶。美豆收低，受累于美降雨，且有消息称，中国将加强转基因大豆检验。上周公布的美农业部供需报告对市场影响不大。本作物年度迄今，美豆出口检测累计5160.8万吨，上年同期为4381.8万吨。盘后植物数据显示，美豆种植率为92%，上年同期为91%，5年均值为87%。美豆优良率为66%，低于预期，上年同期为74%。框架如前，美豆延续9-9.5低价圈波动，消化南美贸易仍是主流，关注美月底面积落地数据，之后是单产预期。 | 继续低价圈区间模式对待，捕捉低吸高平节奏。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一大幅收低，交易商称因预报称美国中西部将出现降雨。分析师表示，降雨预期将有助于玉米的生长。干热天气近期影响了玉米生长。分析师平均预期美国农业部(USDA)周度作物生长报告显示，玉米生长优良率为67%，较之前一周低1个百分点。 | 大连玉米操作上继续维持长线多头思路，1801合约低位多单继续持有，设好防守。 大连豆粕操作上建议区间内低吸高平为主，不宜追涨杀跌。
（李金元） |
豆粕期权 | 昨日大连豆粕期权跟随豆粕盘面变动，看涨期权下跌，看跌期权上涨，预计后期波动率将回落，但月底的种植面积报告以及天气市的炒作将带来较大的不确定性。 | 操作上建议逢低可买入M1709-C-2700等浅虚值合约，滚动交易。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹早盘一度下探，盘中震荡上行，夜盘窄幅盘整。现货市场报价主流持平，少数资源小幅上调。午后需求一般，主流报价依然持稳，全天终端采购量仍处于较低水平。6月12日，唐山普碳钢坯价格上涨30元/吨，含税出厂价3050元/吨。 2017年1-4月，民营钢企实现利润167元。盈利10亿元以上企业6家，沙钢集团以39.6亿元居首，盈利4亿元以上的13家，2亿元以上的12家，1亿元以上的11家。 6月12日，财政部发布了5月份财政收支情况。5月全国一般公共预算收入16073亿元，同比增长3.7%。其中，中央一般公共预算收入7951亿元，同比下降3.6%；地方一般公共预算本级收入8122亿元，同比增长12%。财政部解释称，5月财政收入增幅较低，主要受相关经济指标增速放缓、减税降费政策效应进一步显现以及去年同月部分收入基数高等影响。 综合来看，在建材利润高企的情况下，钢厂依然满负荷生产，市场供给压力不减。全国钢材社会库存连续第16周下降，不过降幅进一步趋缓，市场成交淡季特征逐步显现。 | 目前期货价格的深度贴水反应了市场各种利空预期，后期将考验这些预期能否完全实现。短期钢价盘整运行，波段操作，注意风险控制。 （朱小虎） |
煤焦 | 晨会要点： 期价节奏加快且对现货市场预期的反应非常充分，这个特征在期货市场上越来越明显，目前焦煤期价基本反映了未来2-3个月的现货价格预期。 1、5月低焦煤库存开始回升，尤其是矿方的库存回升很明显，是压制价格下滑的主要因素。 2、6月份国内焦煤供应压力会进一步增加，尤其是港口库存回升预计会比较明显。一方面国内焦煤产量继续增加，产量预计达到4100万吨会进入稳定阶段；另一方面，进口焦煤继续增加，主要体现在澳煤进口量的增加，在飓风因素消退后，进口量将有恢复性增长。 3、7-8月供求相对均衡，库存压力仍将存在，预计主要体现在港口库存向焦钢企业的转移，对于现货市场而言，矿方及焦钢企业的库存压力对现货价格影响更大。 4、从价格的跌幅来看，参考年初库存相当状况下的下调幅度，为100元/月，且现货950元/吨触及一些企业盈亏线，预计会有抗跌力度。当前现货价格1235元/吨，未来3个月现货下跌空间预计在200-300之间，也是目前期价的贴水幅度。 5、节奏上，越接近交割期，期现之间的相互调节作用会增强。目前焦炭现货跌幅大于焦煤，焦化厂生产利润下滑，而焦化厂焦炭库存压力并不大，有挺价意愿。现货挺价令焦炭期价反弹调整的力度略大于焦煤。 | 整体来看，焦煤、焦炭基本透支未来跌幅，阶段性磨底震荡，节奏上强弱受到现货调价幅度的影响。 (李岩) |
动力煤 | 2017年6月12日夜盘，郑煤1709合约收盘价559.6元/吨，上涨0.2元/吨，涨幅0.04%。 | 操作上，中线目前以观望为主，短线可寻求市场情绪和消息面冲击导致价格短期偏离带来的机会。 (甘宏亮) |
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