联系电话：025-83276920
道通早报
日期：2017年5月23日
【经济要闻】
【国际】
1 美国供应管理协会ISM调查：预计今年美国经济增速保持稳定；预计今年工厂和非工厂资本支出增加5.2%；预计今年企业收入继续增加。
2 德国央行月报称，欧洲最大经济体德国第一季增长0.6%，快于美国和多数欧洲国家；德国经济强劲增长态势有望在今年春天持续存在；民间消费仍然是经济上行的关键推动力。
3 德国财长朔伊布勒周一表示，最近希腊改革取得很大成果；改革的目标是帮助希腊经济恢复竞争力，但目前仍有待实现；在对希腊问题的估计上，IMF比欧元区更为保守；希腊将逐步重回市场。此前有消息称，欧盟财政部代表周一将在布鲁塞尔就评估希腊援助计划进行会面。
4 美国总统特朗普计划提出金额高达1.7万亿美元的削减一揽子支出方案，其中包括减少向低收入美国人提供的主要社会保障与福利，这是他力求在10年内实现预算平衡的一部分。
5 欧盟27国正式通过了英国与欧盟脱欧谈判指引。 欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶表示，今日的会议是重要的里程碑，欧盟27国确定了脱欧谈判中的任务；欧盟27国为脱欧谈判做好充足准备；希望6月19日当周启动与英国的脱欧谈判；希望可以在今年底、明年初讨论将来的贸易协议。
【国内】
1 央行参事盛松成：货币政策需要不断探索，在偏紧大方向下，中国央行调控不会一下子过头；社会融资规模将成宏观调控核心指标；降准有两大顾虑，未来降准概率仍然较小；不认为人民币汇率会大幅贬值，反而可能会升值，通过增加外汇供给来稳定汇率至关重要。
2 周一央行进行100亿7天、300亿14天逆回购操作，当日有100亿逆回购到期，净投放300亿元。Wind资讯统计数据显示，本周（5月20日-26日）央行公开市场有4100亿逆回购到期，周一到周五分别到期100亿、1700亿、1400亿、700亿和200亿，无正回购、央票和MLF到期。28天逆回购连续缺席，央行“锁长放短”，以短期资金投放“微调”市场流动性；近期监管层释放维稳市场意图，本周公开市场操作或比较频繁。
3 人民日报谈金融监管：“猫冬”过关行不通。一些金融机构对持续的监管重拳仍存侥幸心理，认为躲过这一关后，还能重操旧业。然而市场规范化的大趋势不会变，如果抱有幻想，就会贻误良机，金融机构要想走得远、做得大，就得坚守稳健审慎底线，正本清源，回归主业。
4 央行主管金融时报：市场各方对于当前金融强监管去杠杆要有稳定预期，无需产生不必要的恐慌。当前加强金融监管、温和去杠杆的系列举措，既不是所谓“休克疗法”，更不会“引爆雷区”，而是要化解金融业改革创新快速发展中滋生的种种隐患，弥补监管短板，防范和化解金融风险。
【数据】
16:00 欧元区5月制造业采购经理人指数初值 前值56.7 预期56.5
欧元区5月服务业采购经理人指数初值 前值56.4 预期56.4
欧元区5月综合采购经理人指数初值 前值56.8 预期56.7
21:45 美国5月Markit制造业采购经理人指数初值 前值52.8 预期53.1
美国5月Markit服务业采购经理人指数初值 前值53.1 预期53.3
美国5月Markit综合采购经理人指数初值 前值53.2
22:00 美国4月新屋销售月率 前值5.8% 预期-1.8%
美国4月新屋销售 前值62.1万户 预期62.0万户
美国5月里奇蒙德联储制造业指数 前值20 15
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收低于97下方。德国总理默克尔指出，欧元还“太弱”，这使得德国产品更便宜的言论引发欧元飙升，令美指承压，多数非美货币随之走高；商品货币全面走强。欧美股市反弹。美股道指创2月27日以来最长连续上涨时间。特朗普首次出访海外即收获大量订单的消息提振了市场情绪。标普11大板块中有10个板块上涨。受到特朗普与沙特签署巨额武器交易的消息推动，国防板块上涨0.7%。纽约原油上涨40美分，收于50.73美元/桶。对于石油输出国组织（OPEC）将减产协议时间延长至明年第一季度的预期升温，推动油价收于约一个月来的最高水平。美豆收涨，交易商称因担忧农田湿度大可能会导致播种放缓，且可能会迫使农户重新进行部分农田播种。在上周美豆跌至一个月低位后，市场仍处于超卖状态。美农业部周度植物数据显示，美豆种植率为53%，上年同期为53%，5年均值为52%。美豆出苗率为19%，去年同期为20%，5年均值为21%。美农业部报告上周美豆出口检测量与市场预期相符。下游粕强油弱，因基差交易。框架如前，美豆播种过半，最终播种数据将在6月30日公布。 | 预计豆类价格继续低价圈波动。关注南美销售、北美播种期天气及播种进度。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一升至三周高位，交易商称因中西部地区周末出现降雨且天气预报称将有更多暴雨，可能导致正抓紧时间完成玉米播种的农户不能在田间耕作。 | 大连玉米操作上建议新作合约低吸高平，不宜追高。 大连豆粕继续维持低位震荡，期权波动率继续维持低位，操作上建议观望为主。 (李金元) |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹高位强势盘整。现货市场报价早盘即大涨，随着库存的持续下降，螺纹钢缺货现象仍在加剧。部分贸易商盘中多次调价，累计涨幅达百元以上，价格创出今年新高，全天终端采购量处于较高水平，部分工地批量进货。5月22日，普氏铁矿石指数63.3美元，上涨0.25美元，月均62.85美元；唐山普碳钢坯价格上涨20元，含税出厂价3140元/吨。 5月5日至19日，国家督查组到江苏省开展取缔“地条钢”专项督查。根据本次督查情况来看，已取缔的“地条钢”生产企业没有死灰复燃、异地转移和“以停代关”的情况。建议进一步加强监管，切实引导企业转型升级，建立长效监管机制。 据中钢协数据，2017年5月上旬会员钢企粗钢日均产量179.84万吨，旬环比减少6.66万吨万吨，降幅3.57%；全国预估日均产量230.99万吨，旬环比减少1.87万吨。截止5月上旬末，会员企业钢材库存量为1368.40万吨，旬环比减少36.79万吨，降幅为2.62%。 综合来看，尽管当前钢厂全力生产建筑钢材，但取缔地条钢、去产能对建筑钢材供应的影响依然相当明显。全国钢材社会库存连续第13周下降，市场资源规格断档现象仍在加剧。 | 短期市场维持强势运行，偏多思路操作，注意风险控制。 (朱小虎) |
铁矿石 | 昨日进口矿市场整体表现趋强，现货整体询盘活跃，但实盘寥寥，最终成交量未有明显放量，成交价格上行10-20元/吨；现货方面随着混合与超特价差的收窄，北方地区混合的销量比较好 ，但山东地区据钢厂反馈出于使用习惯以及配比上的考虑仍以采购超特为主。 随着“一带一路”国际峰会已经结束，河北地区钢铁生产企业相继复产，而山西地区高炉因环保原因继续检修，中旬高炉产能利用率继续下降；考虑到前期检修的几座大高炉都将在月底前陆续复产，预计下旬全国日均粗钢产量将出现报复性增长； 本轮反弹以螺纹钢良好的现货市场和较大的基差为基础，铁矿石缺乏基本面驱动，属于螺纹钢的跟随品种；随着钢铁产量的增加及淡季的切换，市场供需压力将逐步呈现； | 操作上，短期震荡反弹思路下的多单注意灵活止盈，关注品种间的强弱差异及基差情况。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，焦煤库存继续回升，价格承压为主，京唐港山西煤1480元/吨，甘其毛都库提价1050元/吨，山西孝义车板价1310元/吨（-25）；焦炭现货疲软，钢厂焦炭库存充足，采购不积极，邢台准一出厂价1830元/吨，唐山二级到厂价1710元/吨。 | 结合盘面，焦煤震荡区间参考1030-1130，焦炭震荡区间参考1542-1652或略低，震荡中值以上压力逐步加大，短线或观望。 (李岩) |
动力煤 | 2017年5月22日夜盘，郑煤1709合约收盘价530.4元/吨，上涨3.0元/吨，涨幅0.57%。 近期动力煤现货价格持续走低。截止5月19日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价562元/吨，下跌6元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价568元/吨，下跌6元/吨；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价680元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价680元/吨，持平。 动力煤期货主力9月合约基差高位回落，9月合约和1月合约期价价差低位运行。截止5月22日夜盘，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1709合约收盘价基差31.6元/吨；ZC1709合约与ZC1801合约收盘价差-5.2元/吨。 目前，动力煤处于向消费旺季过度前期，后期消费需求将有所提升。同时，由于中下游企业动力煤库存仍处中等偏下水平，短期动力煤仍存在一定补库需求。截止5月22日，6大发电集团日均耗煤量61.8万吨/日，上升0.1万吨/日；秦皇岛港库存584万吨，下降5万吨；6大发电集团煤炭库存1209万吨，下降15万吨。 当前动力煤期货价格承压宏观消息面和现货价格走低，然而从行业供需面和期货价差结构来看后续将存在一定支撑。 | 我们判断动力煤期货价格走势中期震荡，短期震荡偏强。操作上，中线观望，短线低吸高平。 (甘宏亮) |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
